Dit bericht analyseert en vergelijkt enkele farmaceutische bedrijven die een vaccin voor Covid-19 ontwikkelen vanuit een economisch perspectief met behulp van de Eta®-statistieken over de MacroRisk Analytics ®-platform. Deze statistieken kunnen financiële adviseurs en investeerders helpen te begrijpen welke economische krachten de aandelenkoersen van deze bedrijven hebben gedreven en hoe deze bedrijven zich verhouden in termen van economisch risico.

Volgens een Forbes-artikel op 16 juni 2020 zijn de volgende vijf farmaceutische bedrijven bezig met het ontwikkelen van een Covid-19-vaccin:

De bovenstaande tabel toont slechts enkele van de bedrijven die een vaccin voor Covid-19 ontwikkelen. (Moderna is bijvoorbeeld een ander bedrijf dat een vaccin aan het ontwikkelen is, maar dat in dit bericht niet is geanalyseerd omdat zijn aandelen niet ten minste drie jaar handelsgeschiedenis hebben).

Deze vijf bedrijven worden vanaf 6 november 2020 vergeleken met het FiveRisks-rapport van MacroRisk Analytics.

Economische klimaatbeoordeling

De eerste statistiek die zal worden geanalyseerd, is de beoordeling van het economisch klimaat. Het is een sterrenclassificatie variërend van één tot vijf sterren. Een rating van één betekent dat de huidige economie naar verwachting niet geschikt is voor het actief (d.w.z. de economie zal naar verwachting tegenwind bieden). Een rating van drie betekent dat de economie naar verwachting neutraal zal zijn voor het actief. Een rating van vijf betekent dat de huidige economie naar verwachting geschikt is voor en ten goede komt aan het actief (d.w.z. dat de economie naar verwachting tegenwind zal bieden). Hier zijn de economische klimaatclassificaties voor de vijf bedrijven.

Novavax had de hoogste economische klimaatclassificatie van vier, wat betekent dat de economie naar verwachting enigszins gunstig zal zijn in vergelijking met andere bedrijven waarvoor de economie naar verwachting neutraal zal zijn.

MacroRisiconiveau

De tweede statistiek is het MacroRisk Level (MRL), dat meet hoe gevoelig een actief is voor veranderingen in de economie. Hoe lager de MRL, hoe lager het economische risico van het actief naar verwachting zal zijn en vice versa. Hier zijn de MRL's voor de vijf bedrijven en ook de mediane, gemiddelde, minimale en maximale MRL's voor de S&P 500-index ter vergelijking.

Zoals te zien is, onderscheidt Novavax zich met een zeer hoge MRL van 1983. Dit is hoger dan de maximale MRL van 930 in de S&P 500 Index op 6 november 2020, wat het hoge niveau van economisch risico illustreert dat is verbonden aan de aandelen van dit bedrijf .

De invloed van de economie

De invloed van de economie meet hoeveel van de aandelenkoers van een actief wordt aangedreven door veranderingen in de economie in plaats van bedrijfsspecifieke informatie. Hoe hoger de waarde, hoe meer het actief wordt aangedreven door de economie en vice versa.

Zowel Johnson &Johnson als Pfizer hebben statistieken over de invloed van de lage economie die aantonen dat de aandelenkoersen van deze bedrijven meer worden bepaald door bedrijfsspecifieke informatie dan door wat er in de economie gebeurt.

Eta® Value at Risk

De Eta Value at Risk-statistiek meet de verwachte procentuele verandering in de prijs van een actief, omhoog of omlaag, gegeven een onverwachte gebeurtenis met een waarschijnlijkheid van vijf procent (wat deze gebeurtenis ook mag zijn). Dit is een risicomaatstaf. Hoe lager de statistiek, hoe lager het verwachte risico van een actief wordt verondersteld te zijn en vice versa.

Novavax illustreert opnieuw een hoog verwacht risico met de Eta Value at Risk van 48,9%. Dit betekent dat, gegeven een onverwachte gebeurtenis met een waarschijnlijkheid van vijf procent, de aandelenkoers naar verwachting met 48,9% zal stijgen of dalen.

Downmarket-bèta

De neerwaartse bèta-bèta meet het neerwaartse risico. Het is de verwachte procentuele verandering in de waarde van een actief wanneer de S&P 500 Index (in dit geval) daalt. Als de down-market-bèta minder dan één is, wordt verwacht dat het actief minder waarde zal verliezen dan de S&P 500 wanneer de S&P 500 daalt. Als de neerwaartse bèta hoger is dan één, wordt verwacht dat het actief meer waarde zal verliezen dan de S&P 500-index wanneer de index daalt. Hoe lager de neerwaartse bèta, hoe minder risicovol een actief wordt verwacht en vice versa.

In termen van de down-market-bèta hebben alle betrokken bedrijven op één na een lager risico dan het gemiddelde bedrijf in de S&P 500. Novavax heeft een iets hoger risico dan het gemiddelde S&P 500-bedrijf met de down-market-bèta van 1,14, wat betekent dat als de S&P 500 Index met één procent daalt, zal de aandelenkoers van Novavax naar verwachting met 1,14 procent dalen (dwz als de S&P 500 met 10% daalt, zal Novavax naar verwachting met 11,4% dalen).

Samenvatting

Het doel van dit bericht was om enkele statistieken te verstrekken om enkele van de farmaceutische bedrijven die momenteel een vaccin voor Covid-19 ontwikkelen vanuit economisch perspectief te analyseren. Deze statistieken laten zien waar deze bedrijven staan ​​in termen van economisch risico ten opzichte van de S&P 500 Index.

De onderstaande tabel geeft een overzicht van de eerder in dit bericht gepresenteerde statistieken. Deze statistieken zijn van 6 november 2020.

De statistieken die in dit bericht worden getoond, zijn toegankelijk via de MacroRisk Analytics platform. Dit platform helpt bij het analyseren van portefeuilles en duizenden bedrijven, beleggingsfondsen, ETF's, enz. met de economie in gedachten, want The Economy Matters®.

Onze "The Economy Matters Reports" zijn ook beschikbaar via Interactive Brokers, FactSet, Capital IQ en Refinitiv.