Jarenlang liep ik tegen bakstenen muren aan om een ​​investering te krijgen voor mijn missiegedreven startup. Plotseling klopte er een toonaangevend durfkapitaalbedrijf aan de deur. Ze wilden $ 10 miljoen investeren.

Ik was een paar jaar eerder mijn bedrijf vanuit mijn appartement begonnen en begon het met mijn eigen spaargeld. Mijn doel was om het opkomende internet te gebruiken om miljoenen bewuste burgers te verbinden en te versterken, via een nieuw soort online activismeplatform. Maar de eerste jaren van bootstrapping eisten hun tol. Mijn team en ik waren er meer dan klaar voor toen de grote doorbraak eindelijk kwam. Met tien miljoen dollar zouden we snel kunnen opschalen en een veel grotere impact op de wereld kunnen hebben.

Toen de onderhandelingen met de belegger op gang kwamen, kregen we een lijst met voorwaarden - een 'term sheet' - die we moesten ondertekenen en goedkeuren voordat we het geld kregen. Om de groei op te voeren om onze doelstellingen te bereiken, gaven we veel geld uit. Maar ondanks alle opwinding en geroezemoes, klopte er iets niet bij mij.

Dagen voordat de deal zou worden ondertekend, trok ik de stekker uit de investering - met alleen maar dampen op onze bankrekening en een te hoog verbrandingspercentage. Het was angstaanjagend … maar ook een van de beste beslissingen die ik ooit heb genomen. Waarom deed ik het?

De duivel zit in de details.

De schmoozy-wereld van startup-fondsenwerving wemelt van vlotte praters wiens woorden schitteren van lof en belofte. Maar als het tijd is om in de kern van de zaak (d.w.z. voorstellen en dealvoorwaarden) te duiken, worden ware kleuren onthuld. Toen mijn juridische en uitvoerende teams en strategische adviseurs zich verdiepten in de details van de investeringsvoorwaarden, werd al snel duidelijk dat er weinig gedeeld risico was. Het VC-bedrijf wilde het risico van de investering verminderen, en alleen in zijn eigen voordeel. Dit betekende dat als er iets zou gebeuren waar wij geen invloed op hadden, zoals een wereldwijde financiële crisis, mijn hele team waarschijnlijk hun baan en hun eigen vermogen zou verliezen. Om het nog erger te maken, zouden de nieuwe VC's in een dergelijke crisis de volledige controle over het bedrijf en zijn lot overnemen, ten goede of ten kwade.

De voorwaarden die door het VC-bedrijf zijn opgesteld, hebben ook mijn bestaande investeerders buitenspel gezet. Onze angel-investeerders hadden al vroeg kapitaal in Care2 gestoken, omdat ze fundamenteel geloofden in het bedrijfsmodel en onze missie om de wereld te verbeteren. In Silicon Valley is het niet ongebruikelijk om te zien dat nieuw geld de aandelen van bestaande investeerders die niet deelnemen aan volgende rondes, 'naar beneden propt' of ernstig verwatert. Ik geloofde echter niet dat dit een eerlijke behandeling was voor mijn vroege investeerders.

Getijden verschuiven:de opkomst van impact investing.

De durfinvesteerder was niet immoreel of gemeen. "Swingen voor de hekken" en "winner-take-all"-benaderingen zijn typische modus operandi in de VC-wereld. Dat kan goed werken voor snelgroeiende startups die snelle injecties van grote hoeveelheden contant geld nodig hebben om snel op te schalen en een ontwrichtende markt te domineren. (Denk aan Uber of Airbnb.) Die tactieken passen gewoon niet bij veel sociale ondernemers die een progressieve langetermijnvisie hebben om de wereld door zaken te verbeteren. Als zodanig hebben financiële investeerders geen voorkeur voor sociale ondernemingen, ervan uitgaande dat 'goed doen' in strijd is met pure winst.

Het goede nieuws:de investeringscase voor social enterprise verschuift in zijn voordeel. Door de groeiende publieke belangstelling voor concepten als maatschappelijk verantwoord ondernemen en sociale impact wordt het draaiboek over inkomsten omgedraaid.

Uit een recent onderzoek van Deloitte bleek bijvoorbeeld dat 86 procent van de millennials vindt dat zakelijk succes moet worden afgemeten aan meer dan alleen winstgevendheid. Ondertussen toonde een onderzoek van Nielsen aan dat wereldwijd 66 procent van de consumenten meer zal uitgeven aan een product als het van een duurzaam merk komt. Consumenten hechten tegenwoordig meer waarde aan op missie gebaseerde merken en geven er ook meer aan uit. Voor beleggers komt dit neer op minder risico en mogelijk hogere winsten van dit soort bedrijven. Dat is precies waarom er nu naar schatting $ 228 miljard aan impactbeleggingen is, het dubbele van het voorgaande jaar.

Een opmerkelijke begunstigde is de sociale startup Husk Power Systems, die eerder dit jaar een indrukwekkende 20 miljoen dollar ophaalde om zijn milieuvriendelijke energieconversiesystemen te laten groeien. Oprichter Manoj Sinha zegt dat zijn sleutel tot succes zijn investeerders, door middel van harde gegevens, de schaalbaarheid van zijn bedrijf aantoonde - naast zijn grotere missie om bij te dragen aan de verbetering van de wereld door middel van energiebesparing. Ik twijfel er niet aan dat hij zal slagen.

Wat mij betreft, ik zou niet gelukkiger kunnen zijn dat we die $ 10 miljoen tien jaar geleden hebben afgewezen. De Grote Recessie van 2008 sloeg het jaar daarop toe, wat waarschijnlijk tot gevolg zou hebben gehad dat we alles zouden verliezen als we de deal hadden gesloten. Nadat we die initiële belegger hadden afgewezen, vonden we kort daarna een alternatief, die een meer holistische benadering van risico en groei hanteerde. Het vinden van de juiste investeerder - zij het voor minder investeringen - zette ons op koers om een ​​duurzaam, op missies gebaseerd bedrijfsmodel op te bouwen, waardoor we tot nu toe meer dan $ 160 miljoen rechtstreeks in het bedrijf konden investeren vanuit onze eigen inkomsten. Wat nog belangrijker is, is dat we onze 48 miljoen leden in staat hebben gesteld om de progressieve doelen te bevorderen waar ze het meest om geven.

De wereld verbeteren door middel van ondernemerschap is niet eenvoudig. Jongleren met missie en marge voelt vaak als koorddansen. Sociale ondernemers kunnen echter een kritische balans vinden door vertrouwensnetwerken op te bouwen - inclusief investeerders - die hen verantwoordelijk houden voor hun prestaties en hun waarden delen.

Geschreven door

Randy Paynter

Randy Paynter is de oprichter en CEO van Care2, een sociaal netwerk van 50 miljoen leden die samen de wereld verbeteren. Care2 is een sociale onderneming die de kracht van het bedrijfsleven gebruikt als een kracht ten goede.