Elke startende oprichter droomt ervan de volgende Airbnb, SpaceX of Uber te lanceren. De glamour van deze startups met een waarde van meer dan $ 1 miljard motiveert talloze oprichters om die felbegeerde 'eenhoorn'-status na te jagen met hun eigen waarderingen.
10'000 uur | Getty Images De voor de hand liggende vraag die maar weinigen kunnen beantwoorden, is:"Hoe wordt een startup precies gewaardeerd?"
Het waarderen van een beursgenoteerd bedrijf is heel eenvoudig. De marktkapitalisatie (of marktkapitalisatie) is simpelweg het aantal uitstaande aandelen vermenigvuldigd met de huidige aandelenkoers. De aandelenkoers zelf hangt af van de bekende sterke punten van het bedrijf en de marktkrachten, en is daarom zelden ver uit de buurt.
De waarde van een (zelden winstgevende) startup is echter helemaal niet eenvoudig te berekenen. In feite is het op zijn best een schatting. In lekentaal zou je het kunnen beschouwen als de som van alle middelen, intellectueel kapitaal, technologie, merkwaarde en financiële activa die de startup op tafel legt.
Heel vaak overtreffen de waarderingen van startups de som van hun delen ver, en er is geen universeel aanvaarde formule die u kunt gebruiken. VC's beginnen bijvoorbeeld met het bedrag waarmee ze willen vertrekken en houden vervolgens rekening met de verwachte ROI, het bedrag dat ze investeren, de aandelenpercentages die ze met de oprichters kunnen onderhandelen om te komen tot wat de 'pre-money-waardering' wordt genoemd. ” Dat is echter maar één methode. Er zijn talloze veelgebruikte methoden om tot de pre-money-waardering van een startup te komen.
Dat brengt ons bij de volgende logische vraag voor oprichters:"Wat is pre-money waardering en waarom zou ik me zorgen maken?"
Pre-money waardering is in wezen hoe u waardeer uw bedrijf. Het is de waarde die u opgeeft aan een potentiële durfkapitalist of andere financieringsbron om financiering voor uw bedrijf te krijgen. Hoe hoger (en nauwkeuriger) uw waardering, hoe beter uw vermogen om financiering aan te trekken. Helaas blijkt uit onderzoek van CB Insights dat de kans dat de gemiddelde startup een waardering van een miljard dollar haalt, minder dan één procent is.
Dus wat, vraag je? Zelfs als uw startup niet de volgende eenhoorn in de Startups Hall of Fame wordt, weerhoudt u er niet van om een sterke waardering van uw investeerders te krijgen. Het enige dat u hoeft te doen, is aan deze zeven dingen denken voordat u uw volgende pitch aan een potentiële investeerder doet.
Of het nu een zoekmachine, een sociaal netwerk of zelfs een dating-app is, elke gebruiker houdt van een gratis te gebruiken service. De meeste beleggers zijn echter niet zo enthousiast over freebies. Geen enkele van de top vijf Amerikaanse startups is een gratis te gebruiken service. Ze hebben allemaal betalende klanten.
Pinterest, een gratis te gebruiken social media netwerk, komt binnen op nummer zeven, maar ook dat heeft een eigen duidelijk verdienmodel. Ook al is het platform gratis voor leden, het heeft klanten die goed geld betalen om hun producten aan de leden van Pinterest te adverteren, wat zorgt voor een stabiel inkomstenmodel.
Hoe potentieel wereldveranderend uw idee ook kan zijn, u hebt klanten nodig die het voortouw nemen voor het werk dat u doet. Dat is het eerste dat veeleisende beleggers aantrekt.
Hoe lang is het geleden dat je je startup hebt opgericht? Hoe snel ben je gegroeid ten opzichte van je concurrentie? Waar lijkt het bedrijf naartoe te gaan in de komende 12 tot 24 maanden? Dit zijn allemaal geldige vragen waarop investeerders antwoorden verwachten wanneer ze een startup evalueren. De ideale kandidaat voor investering is een snelgroeiende startup in de beginfase van zijn levenscyclus met een groeicurve die wacht om te gebeuren.
Sommige startups bereikten opmerkelijk snel een waardering van een miljard dollar. Scooter-startup Bird bereikte 1,25 jaar na oprichting de grens van $ 1 miljard; de waardering groeide in een paar maanden tijd met verbijsterende cijfers. Met een waarde van $400 miljoen in maart 2018, is de waardering bijna verdrievoudigd in minder dan drie maanden!
Iedereen kan veel inkomsten laten zien door een hoop geld te verbranden. Kortingen, verkopen en freebies zijn gemakkelijke manieren om de kopers binnen te halen en uw inkomsten te laten groeien. Echter, simpelweg focussen op inkomsten zonder enige aandacht voor marges, winstgevendheid of cashflows is een kortere weg naar een opstartramp, zoals veel mislukte e-commercebedrijven herhaaldelijk hebben aangetoond.
Jumia, de eerste eenhoorn-startup in Afrika, liet ons zien dat het mogelijk is om je te concentreren op ROI en winstgevendheid, zelfs in een sterk op inkomsten gerichte industrie zoals e-commerce. In plaats van zich alleen te concentreren op conversie-optimalisatie, richtte Jumia zich op inkomstenoptimalisatie door een strategie van agressieve retargeting-advertenties. De resultaten waren verbluffend. Van een ROAS (Return On Ad Spend) van 57 procent in Egypte tot 120 procent in Nigeria, Jumia's is de grootste e-commercespeler in heel Afrika.
Als nieuwe entiteit moeten consumenten eerst op de hoogte zijn van een startup om zijn producten of diensten te gebruiken. Merkbekendheid en recall zijn cruciaal voor het succes van elke startup. Niet alle merkwaarde komt echter voort uit het uitgeven van grote marketingdollars. Veel ervan kan afkomstig zijn van mond-tot-mondreclame, PR en andere bronnen.
SpaceX, momenteel gewaardeerd tussen $ 20 en $ 25 miljard, heeft jaar op jaar de omzetgroei overtroffen. Het is waar dat SpaceX nieuwe grenzen heeft verlegd op het gebied van goedkope satellietlanceringen, waardoor gevestigde spelers een run voor hun geld krijgen. Maar de buitensporige waardering die het bedrijf geniet, is niet in de laatste plaats te danken aan het halo-effect dat het merk SpaceX geniet van de persoonlijkheidscultus van zijn oprichter Elon Musk.
Niet alleen consumenten hebben angst om iets te missen (FOMO). Wanneer investeerders een startup zien die in het verleden meerdere keren financiering heeft ontvangen, wordt hun interesse gewekt. Het is duidelijk dat de eerdere investeerders van de startup er vertrouwen in hadden dat het het goed zou doen; een kans om erin te investeren voorbij laten gaan, kan een gemiste kans zijn.
En zo volgt geld geld in de startup-wereld.
Hoewel de hoeveelheid geld die door een startup wordt opgehaald een factor kan zijn van het vermogen van de oprichters om een deal te pitchen en te sluiten, is de eerdere financiering van een startup vaak de belangrijkste drijfveer voor nieuwe financiering. Vraag het aan elke oprichter - het is het moeilijkst om vroege investeerders om in uw visie te geloven en startkapitaal aan te bieden. Als het bedrijf eenmaal van start is gegaan en zichzelf heeft bewezen, komen de volgende rondes binnen op basis van eerdere financieringsrondes en wordt er geroezemoes over het bedrijf in de investeerdersgemeenschap.
Voordeel van first mover klinkt misschien fantastisch voor een copycat-bedrijf, maar het kan angstaanjagend zijn voor de startup die die eerste stappen zet. Wanneer bedrijven een nieuwe markt betreden of een markt ontwikkelen via een nieuw bedrijfsconcept, hebben de oprichters twee taken voor de boeg. Overtuig eerst investeerders en overtuig dan de consument dat hun bedrijfsidee fantastisch is.
Aan de andere kant betekent het betreden van een volwassen markt die vol zit met gevestigde spelers, dat een startup een andere ik-ook is en dat het groeipotentieel beperkt zal zijn. De financiering zal deze harde realiteit weerspiegelen.
Als je echter een disruptor bent zoals Warby Parker, hoef je je nergens zorgen over te maken. Warby Parker leverde met groot gemak drie overtuigende prestaties af. Het creëerde niet alleen het allereerste e-commercebedrijf met een verticaal geïntegreerde toeleveringsketen, het durfde ook een niche voor zichzelf te veroveren in de brillenmarkt die werd gemonopoliseerd door de Italiaanse gigant Luxottica. Sterker nog, Warby Parker slaagde er zelfs in om in slechts vijf jaar $ 215 miljoen op te halen tegen een waardering van $ 1,2 miljard.
Ten slotte, de hoeveelheid geld die u inzamelt en de sterkte van uw waardering, komt neer op het bedrijf waarin u zich bevindt en hoe sterk u de greep heeft om het te laten werken. Achteraf is altijd 20/20, het is een goede beslissing nemen op het moment dat het verschil maakt.
Neem bijvoorbeeld Facebook. In de oorspronkelijke avatar hebben Mark Zuckerberg en zijn mede-oprichters veel tijd en moeite gestoken in het werven van adverteerders voor hun site. Gelukkig werd Facebook niet de zoveelste uitgeverssite voor one-size-fits-all advertenties. In plaats daarvan realiseerde Facebook zich uiteindelijk dat de echte waarde van het bedrijf lag in hun rijke gebruikersgegevens en gigantische gebruikersbasis die ze later met spectaculaire resultaten te gelde maakten.
Hoe groot of klein uw bedrijf ook is. Zolang je de mantra kent die je project doet zingen, kun je erop rekenen dat investeerders meedoen en meezingen!
Is waardering van beursintroducties gerechtvaardigd? Wat zijn de oorzaken van de taxaties?
Hoe waardeer je een Fintech-startup?
Wat is een startup waard? Richtlijnen en best practices
8 factoren die u ervan weerhouden een lening voor een klein bedrijf te krijgen
11 factoren die helpen bij het bepalen van uw hypotheekrentevoet
11 factoren die uw autoverzekeringstarieven bepalen
5 factoren die van invloed zijn op de premiekosten van uw zorgverzekering