Is durfkapitaalfinanciering achterhaald? Zoals The New York Times meldt, beginnen sommige ondernemers financieringsaanbiedingen af te wijzen, wat suggereert dat oprichters het traditionele VC-model verlaten.
Jirapong Manustrong | Getty Images Meer dan dat, we zien dat leiders in de startup-ruimte naar buiten toe de noodzaak uitdrukken om de focus te verleggen van VC-financiering. Bryce Roberts, mede-oprichter van O'Reilly AlphaTech Ventures, suggereert bijvoorbeeld dat startups VC-financiering heroverwegen of helemaal vermijden, terwijl MeUndies-oprichter Jonathan Shokrian ondernemers aanspoort om alternatieve wegen naar succes te vinden.
In mijn ervaring als oprichter, CEO en investeerder heb ik ontdekt dat de weg naar succes de middenweg is tussen afhankelijk zijn van VC-financiering en deze helemaal afwijzen. Durfkapitaal is waardevol voor een jong bedrijf, maar zelfs goed gefinancierde startups falen zonder slimme leiders om hun groei te sturen.
Grote cheques van durfkapitaalbedrijven bieden nog steeds veel aantrekkingskracht. VC-financiering biedt sociale validatie, waardoor oprichters beter talent kunnen werven. Meer geld kan ook de startbaan voor bedrijven verlengen om een schaalbare product-markt-fit te vinden.
Maar externe financiering betekent ook externe verwachtingen. Dezelfde controles die startups in staat stellen om op te schalen, zetten hen vaak onder druk om dit tegen elke prijs te doen. Investeringen met hoge dollars in een onvolwassen bedrijf kunnen de operationele discipline teniet doen, terwijl oprichters ondanks enorme operationele verliezen omzetgroei najagen.
Alvorens nieuwe financieringsmogelijkheden aan te grijpen, moeten oprichters een stapje terug doen en overwegen of hun bedrijven echt meer financiering nodig hebben of dat voortzetting van de lean-activiteiten effectiever zou zijn voor groei op de lange termijn.
Tijdens mijn jaren in de ondernemerswereld heb ik de tekenen leren herkennen dat een direct-to-consumer bedrijf te afhankelijk wordt van VC-financiering. Het gebeurt in drie fasen van investering en groei, eindigend met onhoudbare situaties voor zowel oprichters als investeerders.
De eerste fase -- een nieuw bedrijf verwerft een hoop geld, vindt een goede bestemming voor het geld en begint snel te groeien -- is leuk. We zagen dit acht jaar geleden toen onder meer bedrijven als Birchbox en Warby Parker een enorme vroege omzetgroei hadden en een bijzondere focus op het opschalen van kanalen tegen elke prijs. Naarmate kanalen groeien, hebben bedrijven echter nog meer geld nodig om het momentum vast te houden. Warby Parker, bijvoorbeeld, moest vorig jaar nog $ 75 miljoen ophalen, ondanks zijn toch al indrukwekkende omvang.
Naarmate de markt verzadigd raakt, gaan we een tweede fase in waarin ooit betrouwbare kanalen minder kapitaalefficiënt worden. Maar bedrijven moeten de machine blijven voeden, omdat hun financiering gebaseerd is op de belofte van aanhoudende omzetgroei. Dat zorgt voor toenemende druk op bedrijven om koste wat kost te schalen. Voeg daarbij de moeilijkheid om te verschuiven van een focus op aandeelhoudersrendementen naar een focus op winstgevendheid en levensvatbaarheid op lange termijn, en het is duidelijk waarom Birchbox vorig jaar nieuw geld moest inzamelen en bestaande investeerders moest wegvagen.
In de laatste fase zitten bedrijven op aanzienlijke kapitaalverhogingen zonder dat er een exit in zicht is. Ze hebben te veel kapitaal opgehaald om de omzetgroei in hun huidige bedrijfsmodel te vertragen, maar ze kunnen de sprong naar acquisitie niet maken vanwege de hoge waarderingsverwachtingen van de VC's die hen financieren. Kopers kijken naar de kans en slagen er niet in, omdat het buitensporig streven naar financiering het bedrijf onhoudbaar heeft gemaakt.
Mijn bedrijf gaf altijd prioriteit aan dezelfde dingen als alle anderen, maar in de loop der jaren heb ik ontdekt dat lean operationele vaardigheid succes beter voorspelt dan welke andere eigenschap dan ook. Bedrijven die niet kunnen gedijen met een beperkt budget, gedijen zelden op een groter budget. Efficiëntie, niet comfort, voorspelt groei. Volg deze essentiële tips om het meeste uit uw kapitaal te halen:
Om een bedrijf in een vroeg stadium te laten groeien, hebt u klanten nodig -- niet alleen actieve gebruikers, maar ook betalende loyalisten -- om te overleven zonder afhankelijk te zijn van durfkapitaalfondsen.
Het publiek wordt echter niet van de ene op de andere dag verliefd op onbekende merken. Marketingpartnerschappen kunnen twee merken met een gemeenschappelijke basis helpen om met een klein budget een groot publiek te laten groeien. Casper was bijvoorbeeld in 2016 al een groot merk geworden, maar toen het samenwerkte met West Elm, kreeg Casper zijn producten in de winkels, waar consumenten ze in het echt konden uitproberen.
Dit soort partnershipmarketing, waarbij het ene bedrijf samenwerkt met het andere om wederzijdse voordelen en bekendheid te bieden, hielp Caspar om een groot publiek van potentiële kopers aan te boren. West Elm stapte een jaar later over naar Leesa Sleep, maar Casper benutte de beperkte blootstelling om de groei te stimuleren zonder grote uitgaven. Het was een partnerschap dat werd geholpen door VC-financiering, maar het stelde het bedrijf in staat een levensvatbaar bedrijf voor de lange termijn op te bouwen.
Bedrijven die afhankelijk zijn van VC-financiering worden vaak onder druk gezet om de focus te verleggen van hun niche en schaal op een manier die niet logisch is. Denk, om op koers te blijven, terug aan het probleem dat het bedrijf oorspronkelijk wilde oplossen. MailChimp kwam van de grond toen mede-oprichter Ben Chestnut een e-mailtool ontwierp om een vervelend proces bij zijn oude baan te stroomlijnen. Onnodige financiering had van MailChimp een ander mislukt marketingbureau kunnen maken, maar door de focus te behouden bleef MailChimp aan de top van zijn niche.
Als u blijft schalen als een randdoel, kunt u het opbouwen van een trouwe klantenbasis centraal stellen in uw strategie. Wanneer u vertrouwen opbouwt en klanten consequent aanspreekt, ontwikkelt u loyalisten die het rendement op elke marketingdollar verhogen. Slechts vijf procent meer klantenbehoud kan de winst met 25 tot 95 procent verhogen.
Bij mijn bedrijf ontdekten we dat het regelmatig maken van content een kosteneffectieve manier is om affiniteit te ontwikkelen binnen een bestaand publiek. We gebruiken nieuws, kennis en educatieve stukken om een vertrouwensrelatie op te bouwen voordat we om een aankoop vragen. Gebruikers geven ook feedback via inhoudskanalen, wat ons helpt nieuwe productideeën te testen en de pols van ons publiek te volgen. Dit is echter alleen mogelijk als u een constante focus op uw niche houdt en weerstand biedt aan de druk van buitenaf om te snel op te schalen.
Om een duurzaam bedrijfsmodel te ontwikkelen dat niet afhankelijk is van eindeloze rondes van VC-fondsenwerving, moet efficiëntie - en efficiënte groei - een prioriteit zijn. Neem mensen aan die een visie op efficiënte groei delen en tegelijkertijd een kernteam van leiders behouden die elkaar aanmoedigen om de visie op koers te houden ondanks de verleiding om uit de koers te raken.
Voor efficiënte groei, identificeer en beheer herhaalbare processen in plaats van belangrijke functies uit te besteden. Datingsite Plenty of Fish had zich na de oprichting in 2003 op elk moment kunnen aansluiten bij de strijd van de datingsite-boom en zijn kernwaarden verlaten. Door zich echter te concentreren op de strijd tegen spamaccounts, behield Plenty of Fish een goede reputatie en verkocht het voor $ 575 miljoen om de groep te matchen in 2015.
Extra geld klinkt altijd leuk - totdat het meer problemen veroorzaakt dan het oplost. Focus op je kernmissie, bouw een publiek op en investeer zorgvuldig in de ontwikkeling van de grootste fans van het merk. Beleggers zullen altijd een stukje willen, maar oprichters die hun bedrijf met beperkte hulp opbouwen, krijgen meer van de beloningen.
