Warren Buffett zei ooit:"Onze favoriete periode is voor altijd." Hoewel 'voor altijd' misschien overdreven is (zelfs voor Buffett), zou het beleggen zeker eenvoudiger maken als u goede aandelen zou kunnen kopen en ze vervolgens mentaal in uw portefeuille zou kunnen opsluiten. Maar niet elk aandeel is een blijvertje.
We gingen op zoek naar financieel gezonde, goed geleide bedrijven met een ijzersterke voorsprong in hun branche en veelbelovende groeivooruitzichten. Dit zijn het soort winnende bedrijven dat je kunt kopen, ongeacht wat de algemene markt doet, de bedrijven waar slimme beleggers meer van kopen als de prijzen dalen.
Sommige van de bedrijven op onze lijst zullen u misschien verrassen; anderen zijn no-brainers. Ze zijn niet struikelvast. Elk bedrijf heeft zijn zwakke plekken. Maar we denken dat deze voldoende potentieel voor winst hebben om die risico's te overwinnen. Hoewel ze er nu uitzien als goede aankopen, was een spotprijs van het aandeel niet onze topprioriteit. Als het bedrijf een krachtpatser is en uw inzet voor de lange termijn is, is het soms oké om een premie te betalen. "Prijs is wat je betaalt", zoals Buffett ook ooit zei. "Waarde is wat je krijgt."
Uw beeld van wat een adviesbureau doet is waarschijnlijk achterhaald. Voorbij is het tijdperk waarin bedrijven zoals Accenture (symbool ACN, $163) heeft misschien een nieuw softwaresysteem geïnstalleerd en daarmee gestopt. Dit jaar zal het grootste deel van de omzet van het bedrijf komen uit op maat gemaakte en uitgebreide digitale, beveiligings- en cloudcomputingdiensten. De digitale tools van Accenture helpen fabrieken bijvoorbeeld om apparatuurstoringen te voorspellen. De beveiligingsafdeling helpt bedrijven in uiteenlopende bedrijfstakken - van medicijnfabrikanten tot olie- en gasconcerns tot gigantische mediabedrijven - tegen hackers.
Accenture, gevestigd in Dublin, Ierland, is gepositioneerd in de snelst groeiende segmenten van de adviesbranche. De wereldwijde uitgaven voor digitale strategieën zullen naar verwachting tot 2020 met 22% per jaar toenemen. Accenture's inkomsten uit digitale strategieën groeiden in 2017 nog sneller, 30%. Het heeft meer dan 6.000 patenten en patentaanvragen op gebieden zoals kunstmatige intelligentie, cyberbeveiliging en dronetechnologie. Accenture heeft vorig jaar ook 1,7 miljard dollar uitgegeven om 37 bedrijven over te nemen:kleine overnames die zijn digitale diensten wereldwijd vergroten.
Analisten verwachten voor de komende drie jaar een winstgroei op jaarbasis van 10%. Aandelen worden momenteel verhandeld tegen 24 keer de verwachte winst voor het komende jaar, vergeleken met 17 voor Standard &Poor's 500-aandelenindex. Dat is hoger dan de normale premie van het aandeel ten opzichte van de index, maar zou langetermijnbeleggers niet moeten afschrikken. Analist David Grossman van Stifel Financial is optimistisch. "We beschouwen Accenture als een best-in-class bedrijf met een zeldzame combinatie van solide groeivooruitzichten, een moeilijk te repliceren bedrijfsmodel en een defensieve inkomstenstroom", zegt hij.
Als groot denken het geheim is van een lang leven, dan Alfabet (GOOGL, $ 1.159), het moederbedrijf van Google, zou nog lang moeten bestaan. Bedrijven die genoegen nemen met kleine verschuivingen kunnen irrelevant worden. "We zullen niet terugdeinzen voor projecten met een hoog risico en een hoge beloning waarin we geloven, omdat ze de sleutel zijn tot ons succes op de lange termijn", zegt Alphabet's jaarverslag 2017.
Dergelijke 'moonshot'-divisies omvatten Waymo, het initiatief voor zelfrijdende auto's van Alphabet; Voorwaar Life Sciences, die ooit een manier kan vinden om iemands risico op hartaandoeningen te beoordelen met een oogscan; en DeepMind, dat kunstmatige intelligentie ontwikkelt die onder meer de stem van de Google Assistent menselijker laat klinken. Moonshot-ondernemingen waren vorig jaar goed voor slechts 1% van de totale omzet van het bedrijf in Mountain View, Californië, en het kan jaren duren voordat ze vruchten afwerpen. Maar het potentieel is groot. De omzet van de projecten is in 2017 met 49% gestegen ten opzichte van het voorgaande jaar. Dat is meer dan het dubbele van de groei van de rest van de activiteiten van Alphabet, die ook niet armoedig waren. De inkomsten van Google, waarvan ongeveer 86% uit advertentieverkoop, stegen jaar op jaar met 23%.
Critici zeggen dat de afhankelijkheid van het bedrijf van reclame het gevoelig maakt voor economische neergang. Maar met een aandeel van 80% domineert Alphabet de online zoekmarkt. De verschillende platforms van Google, waaronder Chrome, Gmail, Google Maps en YouTube, hebben elk meer dan 1 miljard actieve gebruikers per maand. Dat verkeersniveau zou de advertentieverkoop in slechte tijden moeten dempen. Andere zorgen zijn onder meer het potentieel voor overheidsregulering van webbedrijven en kleinere winstmarges naarmate de kosten voor het promoten van de platforms van Alphabet stijgen.
Dit alles helpt verklaren waarom de aandelen worden verhandeld tegen een relatief redelijke 28 keer de geschatte winst voor het komende jaar. UBS-analist Eric Sheridan beoordeelt het aandeel als een "koop" en zegt:"We zien Alphabet als een large-cap internetleider die de verwachtingen van de omzetgroei vandaag overtreft en de basis legt voor de komende drie tot vijf jaar." Of langer.
Uitbreiden naar nieuwe markten is de strategie van het bedrijf. In de afgelopen maanden heeft Amazon kruidenier Whole Foods overgenomen; opende Amazon Go, een nieuw soort winkel zonder kassa, in Seattle; en lanceerde Prime Wardrobe, een service waarmee Amazon Prime-leden nieuwe kleding kunnen passen voordat ze ze kopen. Verwacht dat er meer ideeën opborrelen. Het bedrijf besteedde in 2017 22,6 miljard dollar aan onderzoek en ontwikkeling, meer dan enig ander bedrijf in het land.
Ondertussen ploeteren de oudere bedrijven van het in Seattle gevestigde bedrijf voort. Het bedrijf heeft meer dan 100 miljoen Prime-leden, van wie velen werden aangetrokken door Prime Video, de streaming-videobusiness van het bedrijf. Amazon's Noord-Amerikaanse e-commerce-omzet (60% van de totale omzet) groeide in 2017 met 33% ten opzichte van het voorgaande jaar. Zijn cloudcomputingbedrijf, Amazon Web Services (10% van de omzet), groeit nog sneller en zorgt voor een algemene winstgroei dankzij de operationele winstmarge van 25%. (De Noord-Amerikaanse e-commerce-activiteiten van het bedrijf hebben een marge van 3%; de internationale divisie heeft een operationeel verlies.)
De koers-winstverhouding van het aandeel (121, gebaseerd op de geschatte winst voor de komende 12 maanden) weerspiegelt deels de praktijk van Amazon om wat anders als winst zou worden beschouwd, terug te ploegen in onderzoek en ontwikkeling. Toch verwachten analisten gemiddeld dat Amazon de komende drie tot vijf jaar een winstgroei van gemiddeld meer dan 30% zal boeken, volgens Zacks Investment Research. Dat is het drievoudige van wat ze verwachten in winstgroei voor de S&P 500.
Ecolab is de grootste speler in de commerciële schoonmaak- en sanitaire sector. Hoewel analisten zeggen dat een ernstige of langdurige economische vertraging de firma St. Paul, Minn., zou kunnen schaden, heeft het bedrijf de voorbije recessies goed doorstaan. In 2008, midden in de recessie, boekte Ecolab een omzetgroei van 12% en hield het aandeel beter stand dan de brede markt. Op de lange termijn, zegt Value Line-analist Michael Lavery, "verwachten we dat de gestage winstgroei van het bedrijf zich tot in het begin van het volgende decennium en daarna zal voortzetten."
Ecolab heeft ook een groeiend bedrijf in waterbehandeling, bestrijding van vervuiling en energiebesparing, dat wordt verkocht aan textielbedrijven, commerciële fabrieken en de olie- en gasindustrie.
Analisten verwachten gemiddeld dat de winst van Ecolab in 2018 met 15,1% zal stijgen in vergelijking met 2017 en met nog eens 10,6% in 2019. Voor $ 147 per aandeel wordt het aandeel verhandeld tegen 27 keer de geschatte winst voor de komende 12 maanden, in lijn met de P/ E die het de afgelopen vijf jaar heeft bevolen.
OptumRX biedt geneesmiddelen op recept aan 65 miljoen mensen, voornamelijk via werkplekplannen. Via OptumHealth krijgen 91 miljoen mensen toegang tot gespecialiseerde voordelen, zoals tandheelkundige en oogzorg, evenals toegang tot spoedeisende zorgklinieken en inloopchirurgische zorgcentra die hoogwaardige zorg bieden tegen 50% tot 75% van de prijs in een ziekenhuisomgeving. De derde Optum-divisie, OptumInsight, is "het meest interessante onderdeel van het bedrijf op de lange termijn", zegt Jim Golan, medebeheerder van het William Blair Large Cap Growth-fonds. De unit verzamelt en analyseert jarenlange behandelingsgegevens in de gezondheidszorg, die vervolgens worden gebruikt door ziekenhuizen, artsen, zorgverzekeraars, farmaceutische bedrijven en overheden om de efficiëntie van de zorg te verbeteren en de kosten te verlagen.
United heeft een uniek bedrijf opgebouwd dat volgens Golan een winstgroei met dubbele cijfers kan genereren in een sterke of zwakke economie. Analisten voorspellen een winstgroei op jaarbasis van 13,8% in de komende drie tot vijf jaar. Waarschuwing:gaande fusies binnen de gezondheidszorg, volgens het bedrijfsmodel van United, kunnen een uitdaging zijn.
De aandelen van United, die worden verhandeld tegen 20 keer de verwachte winst voor het komende jaar, zijn een beetje prijzig in vergelijking met die van andere managed-care-bedrijven, maar niet genoeg om de bulls zorgen te maken, gezien het leiderschap van United in een zeer gefragmenteerde markt, zijn brede geografische voetafdruk en zijn productdiversiteit.
De kans is groot dat u vandaag minder contant geld in uw portemonnee hebt dan tien jaar geleden. Visa (V, $ 135), de leider in elektronische betalingsverwerking, zal profiteren van de wereldwijde verschuiving naar een wereld zonder contant geld. Het bedrijf Foster City, Californië, maakt meer transacties af dan zijn drie naaste concurrenten samen, zegt Sharif Abdou, analist van Value Line. In de eerste helft van het fiscale jaar, dat in september eindigt, steeg het transactievolume in de VS en Canada met een solide clip van meer dan 9%; het volume in de overzeese ontwikkelde en opkomende regio's steeg met 7% tot 8%. "Visa is klaar voor geweldige resultaten in de komende jaren", zegt Abdou. Analisten verwachten een gemiddelde winstgroei van 17,2% over elk van de komende drie tot vijf jaar.
De potentiële sleutel in het verhaal is de opkomst van nieuwe betalingsplatforms, zoals ApplePay, Venmo en anderen. Maar veel consumenten gebruiken hun Visa-kaart nog steeds op deze alternatieve systemen. Digitale valuta en de technologie erachter kunnen een bedreiging vormen, maar niet direct, zegt Morningstar-analist Jim Sinegal. In de tussentijd, vooral in de VS, blijft het gebruik van Visa-creditcards en -betaalkaarten door zowel consumenten als handelaren goed verankerd, zegt Dan Davidowitz, medebeheerder bij Polen Focus Growth Fund.
Houd dips in de gaten en koop met een langetermijnvisie. Voor $ 135 per aandeel wordt het aandeel verhandeld tegen 28 keer de geschatte winst voor het komende jaar. Maar geduldige investeerders zouden moeten gedijen als consumenten over de hele wereld valuta voor plastic verhandelen. "Er is nog genoeg landingsbaan voor groei", zegt Davidowitz.
Dit is wat winnende bedrijven nodig hebben om een langdurige voorsprong op hun collega's te behouden.
6 aandelen vechten tegen slecht nieuws:verkopen, vasthouden of kopen?
10 groeiaandelen om te kopen met enorm potentieel
5 voordelige dividendaandelen om nu te kopen
5 goedkope 'Diamond in the Rough'-aandelen om te kopen
10 waardeaandelen om te kopen voor 2019 en daarna
11 geweldige aandelen om te kopen en vast te houden voor het volgende decennium
10 energieaandelen en -fondsen om te kopen voor dividenden EN groei