De legaliteit van cannabis – marihuana – binnen de Verenigde Staten is een grijs gebied. Het is in alle vormen illegaal op federaal niveau, maar het Amerikaanse Drug Enforcement Agency en andere wetshandhavers hebben grotendeels besloten een oogje dicht te knijpen voor staten die cannabis op de een of andere manier hebben gelegaliseerd.
Desalniettemin blijft de cannabisindustrie tot op heden gefragmenteerd, alleen bediend door relatief kleine marihuana-aandelen en particuliere bedrijven die vaker wel dan niet geld verliezen. Het ontbrekende ingrediënt:schaal of grootte.
Terwijl zogenaamde 'mom 'n' pop'-winkels betrouwbare winsten kunnen behalen, zijn pogingen tot massamarketing grotendeels fiscale mislukkingen geweest. De cannabisbusiness heeft grotere geldschieters nodig als het een massaproduct gaat worden. Maar Fortune 500-bedrijven hebben er meestal voor gekozen om duidelijk te blijven, gezien de inconsistente en onduidelijke wettigheid.
Dat is echter aan het veranderen. Een handvol grote, vooraanstaande bedrijven signaleren dat deze markt groot genoeg wordt om aan te pakken. Vandaag geven we je een overzicht van vijf supermoderne 'marihuana-aandelen' om naar te kijken. Let wel:dit zijn enorme multinationals die miljarden dollars aan inkomsten binnenhalen. Alleen maar een teen in de cannabisbusiness dompelen, zal deze aandelen niet van de ene dag op de andere doen verdubbelen. In plaats daarvan bieden ze manieren om te investeren in gezonde, winstgevende bedrijven ... met het potentieel voor een beetje extra marihuana-upside.
Gegevens zijn van 25 september 2018.
Van de vijf aandelen die in dit artikel worden besproken, drinkt drankgigant Coca-Cola (KO, $ 45,68) leek het minst waarschijnlijk om zich in de marihuanastrijd te wagen. Maar Coca-Cola schokte de wereld in september toen het toegaf dat het erover nadacht.
Laten we duidelijk zijn:dat is verre van in . zijn het bedrijf. Coca-Cola-woordvoerder Kent Landers verklaarde uiteindelijk in een interview met BNN Bloomberg dat er op dit moment geen beslissingen zijn genomen. Toch is het belangrijk om alleen te zeggen:"We houden de groei van niet-psychoactieve CBD als ingrediënt in functionele wellnessdranken over de hele wereld nauwlettend in de gaten".
Er zijn geloofwaardige aanwijzingen dat het potentiële product in gedachten een met cannabidiol doordrenkte drank is. Het bedrijf is naar verluidt in gesprek met de Canadese marihuanavoorraad Aurora Cannabis (ACBFF), die al een belangrijke Noord-Amerikaanse leverancier van legale cannabis is. Aurora biedt al een eigen met cannabis doordrenkte drank, maar het mist de marketingkracht van een blue-chip-voorraad zoals Coca-Cola. Een samenwerking tussen de twee kan een win-winsituatie zijn.
Cowen-analist Vivien Azer schreef:"Naast KO zouden we niet verbaasd zijn om ook een deal van (PepsiCo) te horen (waarbij CBD een goede aanvulling lijkt op hun marktaandeel leidende Gatorade-franchise)."
Laat Imperial Tobacco Group's (IMBBY, $ 34,60) vrij verkrijgbare aanbieding houdt je voor de gek. OTC-listing houdt je voor de gek. Imperial is een stabiel, gerenommeerd sigarettenbedrijf met een waarde van 32 miljard dollar. Het in het VK gevestigde bedrijf neemt eenvoudigweg niet de moeite om een beursnotering in de Verenigde Staten bij te houden, wat vaak meer hoofdpijn kan opleveren dan het waard is.
Het bedrijf heeft al enige interesse getoond in de legale marihuanahandel dankzij een recente investering in een jong cannabinoïdebedrijf. Dat bedrijf is het in het VK gevestigde biofarmaceutische bedrijf Oxford Cannabinoid Technologies, of OCT.
Imperial Brands Ventures, een divisie van Imperial Tobacco, kocht in juli een niet nader genoemd belang in het bedrijf. Matthew Phillips, Chief Development Officer van Imperial, legde destijds uit:"Cannabinoïdeproducten hebben een aanzienlijk potentieel en onze investering stelt Imperial in staat om het belangrijke onderzoek van OCT te ondersteunen en tegelijkertijd een dieper inzicht in de markt voor medicinale cannabis op te bouwen."
Er is nog steeds een aanzienlijke kloof tussen tabakssigaretten en medicinale cannabis, waardoor de potentiële synergieën van de relatie in twijfel worden getrokken. Het lijkt onwaarschijnlijk dat consumenten op korte termijn een pakje marihuana-sigaretten kunnen kopen in hun plaatselijke supermarkt, waar Imperial Tobacco een solide aanwezigheid heeft. De investering is slechts een belang in een zorgbedrijf, en nog een speculatieve.
Desalniettemin heeft Imperial misschien net zijn hand getipt.
Peter Horvath, CEO van cannabisbedrijf Green Growth Brands, heeft de revolutie uit de eerste hand zien ontvouwen. Maar de industrie heeft slechts de oppervlakte bekrast. Hij legt uit:"Terwijl cannabis op 17 oktober in Canada verder evolueert naar de mainstream, en staat voor staat in de VS, zullen steeds meer grote bedrijven EN talent van die bedrijven de markt betreden, omdat er geen andere markt groeit zoals deze markt … afhankelijk van uw bron, +$28 miljard USD in de komende 5 jaar.”
Door zijn zakelijke lens weet Horvath ook waar veel van die consumentendollars vandaan komen:"Het is duidelijk dat sterke drank de migratie van klanten naar cannabis moet afdekken", zegt hij. "Bier lijdt en sterke drank is in de staat voor volwassen recreatieve cannabis in de VS."
De trend vormt een directe bedreiging voor biergigant Molson Coors (TAP, $ 61,84), hoewel het bedrijf misschien niet zo achter de eight ball staat als het lijkt. Begin augustus ging de Canadese eenheid van Molson Coors een joint venture aan met The Hydropothecary Corporation "om kansen te benutten om niet-alcoholische, met cannabis doordrenkte dranken voor de Canadese markt te ontwikkelen."
De exacte aard en doelmarkt voor deze drank is nog niet duidelijk; de bedrijven zelf hebben misschien niets bijzonders in gedachten. Maar het is duidelijk dat Molson Coors weet dat het nodig is om een zaadje te planten.
Ondanks verschillende manieren om het in te nemen en te genieten van de euforische high van recreatieve marihuana, blijft het gewoon roken het favoriete middel. Dan blijven traditionele tabaksvoorraden over, zoals de eerder genoemde Imperial Tobacco en Philip Morris (PM, $79,91) de favorieten om het meeste te halen uit de lopende legalisatie-inspanningen in binnen- en buitenland.
Dat gezegd hebbende, zijn sigarettenfabrikanten misschien niet zo enthousiast om de marihuanamarkt te betreden, zoals velen denken.
Andrew Kessner, Equity Research Analyst bij William O'Neil &Co., legde onlangs uit:"We denken dat grote tabak veel voorzichtiger zal blijven dan drankproducenten om uit te breiden naar cannabis. Deze bedrijven hopen FDA-goedkeuring te krijgen voor tabaksproducten met een verminderd risico (RRP's), zoals het IQOS verwarmde tabaksapparaat van Philip Morris. Wij zijn van mening dat een overname van cannabis, zelfs als deze zich buiten de VS bevindt, hun positie bij het bureau zou kunnen verzwakken en mogelijk deze RRP-goedkeuringsinspanningen in gevaar zou kunnen brengen.”
Philip Morris CEO Andre Calantzopoulos herhaalde onlangs het sentiment en vertelde Bloomberg dat het bedrijf op dit moment geen plannen heeft om de cannabismarkt te betreden. Hij wees ook op de recente inspanningen om alternatieven voor tabakssigaretten te cultiveren.
Maar Calantzopoulos verdoezelde ook het feit dat het bedrijf al in de cannabisbusiness zit , ook al is het maar indirect.
Begin 2016 investeerde Philip Morris $ 20 miljoen in de Israëlische startup Syqe Medical, die een gedoseerde verdamper van onbewerkt plantaardig materiaal heeft ontwikkeld. Het is alleen voor medische doeleinden - voorlopig - maar het is nog steeds een belang in de beweging, en de technologie kan aantoonbaar worden aangepast voor een verscheidenheid aan niet-medicinale toepassingen.
Het is niet alleen de grootste cannabisaanwinst tot nu toe. Het is ook de brutaalste, waarbij de koper geen moer maakt over zijn plannen voor de samenwerking.
De CEO van Canopy begrijpt dat de sleutel tot het bedrijf niet alleen een groothandel in bladeren of een productontwikkelaar is, maar beide. Hij legde al uit voordat de investering van Constellation werd gedaan dat "tegen 2020 of 2021 te veel cannabis zal worden geproduceerd. Als ik nog steeds voornamelijk een ingrediënt verkoop, heb ik de bal volledig laten vallen. Je wilt het transformeren.”
De CEO van Constellation Brands, Rob Sands, is net zo optimistisch en zei toen de grote investering werd aangekondigd:"In het afgelopen jaar hebben we de cannabismarkt, de enorme groeimogelijkheden die deze biedt en de marktleidende capaciteiten van Canopy op het gebied van deze ruimte.”
Bruce Linton gaf enkele losse hints over waar het nieuwe kapitaal naartoe zou kunnen gaan:"We willen veel meer geld uitgeven aan dingen die wereldwijd toepasbaar zijn." Dat betekent waarschijnlijk meer eetwaren, waarvan sommigen verwachten dat het de snelst groeiende strook van de cannabismarkt van $ 45 miljard zal blijven.
Zijn blue-chip, dividendbetalende aandelen echt 'veilig'?
Move Over Tech:marihuana-aandelen zijn de nieuwe ster
25 Blue-Chip-aandelen waar beheerders van beleggingsfondsen het meest van houden
4 verlichte marihuana-aandelen om te kopen
Nu marihuana-aandelen kopen? Je zou gestenigd moeten worden.
14 Blue-Chip-dividendaandelen met een rendement van 4% of meer
13 Blue-Chip-aandelen met risico's die u in de gaten moet houden