Een groot deel van de markt werd in oktober en november beschoten - zelfs onbetwistbare blue chips die doorgaans tegen een stootje kunnen. Maar de economische onderstroom wijst nog grotendeels in de goede richting.
De economische groei blijft robuust, de werkloosheid is laag en de Federal Reserve ziet er eindelijk naar uit dat ze op zijn minst een enigszins gematigde rentestand overweegt. En terwijl de Democratische overname van het Huis sommige investeerders bezorgd maakte over een patstelling, bekijken sommige experts het door een optimistische bril.
"We denken dat markten dit resultaat waarschijnlijk als positief beschouwen, omdat het het risico van een volledig democratisch congres wegneemt", vertelde Evercore-directeur Terry Haines aan Bloomberg, "en de grotere meerderheid van de Republikeinse Senaat biedt extra zekerheid dat de belastingverlagingen van 2017 niet zullen worden doorgevoerd. terug in 2021 in het geval van een Democratische president.”
In dat licht is het gemakkelijk om van het beste uit te gaan en op zoek te gaan naar agressieve, snelgroeiende, risicovolle namen. Maar het is onjuist om te denken dat alleen risicovolle aandelen in staat zijn tot sterke groei. Soms zijn grote, gevestigde old-school namen verrassend genoeg ook in staat om grote aantallen op te leveren:alle beloningspotentieel, met veel minder risico.
Hier zijn 12 topaandelen met een indrukwekkende groei en/of winstverwachtingen – zelfs tegen de achtergrond van een (zeer) volwassen economische groeicyclus.
Je zou het niet weten aan de hand van de berichtgeving over de recente daling van de olieprijs, maar ruwe olie bevindt zich op middellange termijn nog steeds in een stijgende trend. Uiteindelijk zou dat gunstig moeten zijn voor het grootste deel van de sector, maar sommige olievoorraden zijn beter gepositioneerd dan andere om een eventuele terugkeer naar het herstel te bewerkstelligen.
Stoyan Panayotov, CEO van het in Californië gevestigde Babylon Wealth Management, denkt Valero Energy (VLO, $79,42) is een van die topkandidaten.
"Omdat de Amerikaanse economie op volle toeren draait met een werkloosheidspercentage van 3,7% en het vertrouwen van kleine bedrijven op een recordhoogte, heeft Valero een gemiddelde kwartaalomzetgroei van 27% gerapporteerd", zegt hij.
Analisten denken dat Valero voor 2018 een omzetgroei van 23% voor het hele jaar zal realiseren, wat leidt tot een verbetering van de winst met 28%. Hoewel de omzetgroei naar verwachting zal vertragen tot ongeveer 5% in 2019, zou er voldoende vooruitgang moeten zijn op het gebied van kosten om Valero's winst per aandeel met iets meer dan 50% te verhogen, volgens schattingen van analisten. Het dividend ligt nu ook op een stevige 4%.
Beleggers kennen Align Technology (ALGN, $ 235,59) beter dan ze beseffen. Dit bedrijf maakt en verkoopt Invisalign-tandbeugels, evenals een aantal andere gerelateerde producten.
Aandeelhouders hebben de laatste tijd te maken met een drama. Het bedrijf bestrijdt preventief een golf van patentverloop; ongeveer 40 zijn in oktober verlopen en tot 2020 lopen er elk jaar gemiddeld nog zo'n twee dozijn patenten af.
Dat klinkt alarmerend, en Align Technology heeft inderdaad langzaam nieuwe concurrenten op hun tenen zien lopen nu dat geen wettelijke aansprakelijkheid zou creëren. Deze rivalen zijn een belangrijk onderdeel van de reden waarom Align onlangs zijn groeivooruitzichten voor het huidige kwartaal bijstelde, waardoor het aandeel omhoog schoot.
Vreemd genoeg kan de proliferatie van duidelijke aligners en de daaropvolgende prijzenoorlog echter ALGN ten goede komen. Invisalign is nog steeds de dominante naam in het bedrijf en het bedrijf heeft zijn naam kunnen benutten om optimaal te profiteren van de nog steeds groeiende markt voor doorzichtige beugels.
Ook, ondanks de verlaagde prognose, groeit Align Technology nog steeds als een kool. Gevoed door een verwachte jaarlijkse groei van 13% in de markt voor onzichtbare orthodontie tot 2022, denken analisten nog steeds dat Invisalign de verkoop dit jaar met 32% zal laten groeien en vervolgens met 23% in 2019.
De meeste beleggers hebben moeite om maanden vooruit te denken, laat staan jaren. Het is niet hun schuld - het is gewoon de aard van de 24/7 nieuwscyclus die constante handelsactiviteit aanmoedigt. Maar als je een stap terug kunt doen en naar het grotere geheel kunt kijken, zal de commerciële straaljager Boeing (BA, $ 333,50) is gepositioneerd voor veel groei tot ver na dit en volgend jaar.
Er is een evolutie gaande in de luchtvaartindustrie. Het bedrijf staat op het punt toegankelijk genoeg en betaalbaar genoeg te worden zodat de overgrote meerderheid van de wereld ervan kan genieten. De langetermijnvooruitzichten van Boeing suggereren dat de vraag naar vliegreizen tot 2037 met gemiddeld 4,7% op jaarbasis zal groeien. Die groei zou moeten leiden tot de aankoop van meer dan 42.000 nieuwe commerciële jets - ongeveer het dubbele van het aantal dat nu actief wordt gebruikt.
Als gevolg hiervan denken de pro's dat de inkomsten van Boeing in 2018 met ongeveer 5% zullen groeien, en vervolgens met ongeveer 7% in 2019. Dat is niet veel, en zeker niet genoeg om het een "rode-gloeiende groeiraming" te noemen in vergelijking met andere bedrijven. Maar heb een beetje perspectief.
De verkoopcyclus van commerciële vliegtuigen is een proces van meerdere jaren. Hoewel het groeitraject van Boeing niet elektrisch is, is het geneigd stabiel, betrouwbaar en volhardend te zijn als zoveel bedrijven dat niet zijn. Chris Higgins, senior aandelenanalist van Morningstar, schreef nadat het bedrijf indrukwekkende resultaten over het derde kwartaal had gepubliceerd:"Wij geloven dat het vermogen van Boeing om een rendement te genereren dat hoger is dan de kapitaalkosten sterk zal blijven tot ver in het volgende decennium en hoogstwaarschijnlijk daarna, gezien de aard van zijn grachtenbronnen gecombineerd met de grote achterstand.”
Als u vooruitgang met dubbele cijfers wilt zien, kijk dan naar de onderste regel. Analisten verwachten dat de winst per aandeel van Boeing in 2018 met 47% op jaarbasis zal verbeteren, en volgend jaar met nog eens 20%.
Aandelen van Alfabet (GOOGL, $ 1.091,79), het moederbedrijf van zoekmachine Google, was geschokt nadat het bedrijf eind oktober de resultaten over het derde kwartaal rapporteerde. Hoewel de winst veel hoger uitkwam dan verwacht, viel de omzet van $ 33,7 miljard net iets onder de $ 34,0 miljard die analisten gezamenlijk hadden verwacht.
Nogmaals, overweeg het grotere geheel.
Alfabet is geen onbekende in het mislopen van kwartaalresultaten, die in de afgelopen vier jaar vijf keer tekort kwamen. De omzet heeft ook niet altijd aan de hoge lat van analisten voldaan. Maar ook niemand zou voor deze groeimachine willen staan of ermee willen concurreren. Het heeft het afgelopen decennium slechts een kwart van de jaar-op-jaar omzetdalingen geregistreerd. En hoewel de winstgroei niet zo betrouwbaar was, is hij nog steeds net zo indrukwekkend gezien het grote geheel van dingen.
Google heeft de vinger aan de pols van hoe en waar consumenten verbinding maken met internet – het wordt steeds mobieler – en past zich dienovereenkomstig aan. Het is heel erg goed geworden in het omzetten van je apparaten in geld.
De pro's zien ook nog steeds een razendsnelle groei. De omzet van Alphabet zal dit jaar naar verwachting met 23% groeien en volgend jaar met 19%. Dit is bij een bedrijf van bijna $ 760 miljard.
Kunstmest is misschien wel de minst boeiende industrie die wordt vertegenwoordigd in deze kijk op groeiende blauwe chips. Er is maar zoveel lippenstift die je erop kunt doen. Maar Mozaïek (MOS, $ 35,32) vertoont dit jaar een verrassend sterke omzetgroei, wat op zijn beurt leidt tot een dubbelcijferige winstgroei voor dit jaar en waarschijnlijk ook volgend jaar.
Het is een cyclische business, maar de bemestingscyclus loopt niet synchroon met de overkoepelende economische. De prijzen van kunstmest zijn eerder onderhevig aan factoren zoals het weer, de hoeveelheid opgeslagen graan en, meest recentelijk, de tarieven op landbouwproducten.
Op dit moment stuwen al die krachten samen de kunstmestprijzen omhoog. De prijzen voor ammoniak liggen op $ 497 per ton, een stijging ten opzichte van het meerjarige dieptepunt van 2017 in de buurt van $ 370. De ureumprijzen zijn verbeterd van het laagste punt in 2017 van $ 281 per ton tot bijna $ 400. In beide gevallen heeft de recente sterkte een meerjarige neerwaartse trend doorbroken, maar er is nog voldoende ruimte voor prijzen om te blijven stijgen voordat de piekniveaus van respectievelijk $ 688 en $ 527 in 2014 worden getest.
Het tij was sterk genoeg om Mosaic op peil te brengen om een omzetgroei over het hele jaar van 28% te rapporteren, wat genoeg zou moeten zijn om de winst op te drijven van de $1,09 per aandeel van vorig jaar naar $1,92. Hoewel de omzetgroei volgend jaar zou moeten afnemen, zal de winstgroei dat niet doen. Analisten gaan uit van een winst van $ 2,47 per aandeel voor 2019, een stijging van 29% ten opzichte van de projectie van 2018.
Aangezien de scheidslijnen tussen contant geld en creditcard vervagen door PayPal (PYPL) en Square (SQ), zou het gemakkelijk zijn om aan te nemen dat de traditionele creditcardbemiddelaars een strijd voeren die ze uiteindelijk zullen verliezen.
Dat is helemaal niet het geval. Niet alleen is de iconische MasterCard (MA, $ 202.28) nog steeds meer dan relevant in de huidige betalingsmarkt, het is nogal een innovator. De fintech-aandelen exploiteren een hele arm, MasterCard Labs genaamd, gewijd aan, niet verrassend, het creëren van nieuwe manieren voor consumenten om aankopen te doen en geld over te maken. Enkele van de meer recente innovaties zijn een op QR (quick response) gebaseerde betalingsoptie voor klanten van de M-KOPA zonne-energieleverancier in Oeganda, een contactloze betalingsoptie voor gebruikers van Garmin Pay's Maestro-kaarthouders in Europa en een nieuw patent dat de basis legt voor het faciliteren van meerdere transacties met slechts één blockchain-thread.
MasterCard is nauwelijks iets dat ooit is geweest.
Het bewijs zit in de cijfers. Dankzij de combinatie van de iconische naam van MasterCard en nieuwe technologieën te midden van een bloeiende wereldeconomie, groeit de verkoop dit jaar met bijna 20% en volgend jaar met 13%. De winst zou tegen het einde van 2018 met 41% moeten exploderen en in 2019 met "slechts" 17% moeten verbeteren.
Het is de afgelopen jaren een zware tijd geweest voor zorgverzekeraars. Het vooruitzicht van de Affordable Care Act was aanlokkelijk, maar zoals de meeste luchtvaartmaatschappijen al snel beseften, bleken de plannen die via de ACA-uitwisselingen werden aangeboden verrassend duur in onderhoud. Veel verzekeraars hebben sindsdien afstand genomen van de zogenaamde Obamacare-plannen, en hoewel de eerste inspanningen van president Donald Trump eruitzagen alsof ze enige verlichting zouden kunnen brengen, is het Witte Huis niet verlegen geweest om grote, gewaagde stappen te zetten die van invloed zijn op de gezondheidszorg. Voor het eerst mag het Medicare-programma onderhandelen over lagere medicijnprijzen. Wie weet wat de toekomst biedt?
Beleggers die door de stofwolk heen kunnen kijken, realiseren zich echter misschien dat de meeste zorgverzekeraars meer te winnen dan te verliezen hebben met pro-business Donald Trump die de dienst uitmaakt in het Witte Huis, terwijl de Democraten het Huis van Afgevaardigden controleren in een omgeving waar iedereen wil oplossingen. En, Humana (HUM, $ 328,90) is goed gepositioneerd om de leiding te nemen over nieuwe winnaars. Hoewel de omzet van het bedrijf dit jaar waarschijnlijk met minder dan 5% zal groeien, als alles gezegd en gedaan is, wordt verwacht dat hogere premies en het betreden van nieuwe markten de omzet volgend jaar met bijna 8% zullen verbeteren.
Waar de verzekeraar echter echt moet schitteren, is op het winstfront. Analisten geven aan dat het resultaat van vorig jaar van $ 11,71 per aandeel zal groeien tot $ 14,43 dit jaar en volgend jaar $ 17,45 zal bereiken, aangezien Humana in staat is om meer winstgevende segmenten van de verzekeringsmarkt na te streven.
Transportbedrijven zijn de onbezongen helden van de economische opleving. Van spoor tot lucht tot weg, de vernieuwde productiemachine van het land heeft bezorgers, piloten en treiningenieurs bezig gehouden.
De vrachtwagenindustrie van het land staat waarschijnlijk het meest onder druk. Ondanks relatief goede lonen en stijgende vrachttarieven, wijst het gebrek aan gekwalificeerde vrachtwagenchauffeurs op een groeiende vraag naar transport met opleggers. De ruwe gegevens doen dat ook. De tonnage-index van de American Trucking Associations daalde in september met 0,8% ten opzichte van augustus, maar steeg met 2,9% op jaarbasis. Met 111,8 bevindt de ATA Tonnage Index zich nog steeds in de buurt van recordniveaus.
Verzendtarieven "stabiliseren absoluut", vertelde Avery Vise, vice-president trucking bij onderzoeksbureau FTR, aan The Wall Street Journal . Zijn bedrijf voorziet "een aanzienlijke vertraging van de jaar-op-jaar stijgingen van die tarieven", waardoor die kosten "beter verteerbaar zijn voor verladers". De stijging kan echter nog niet worden afgeremd. Jon Moeller, CFO van Procter &Gamble (PG), zei tijdens de meest recente driemaandelijkse conference call van zijn bedrijf:"De transportkosten zullen waarschijnlijk met 25% of meer stijgen ten opzichte van de hoge niveaus van vorig jaar."
Dat laat vrachtwagenbedrijf J.B. Jagen (JBHT, $ 108,64) nog minstens een paar kwartalen om te profiteren van de trend. En zelfs als de vrachtprijzen stabiliseren, stabiliseren ze zich op ongewoon hoge niveaus. Analisten zijn van mening dat de omzetgroei van J.B. Hunt van bijna 20% dit jaar zal leiden tot een verbetering van de winst per aandeel van 51%, terwijl de verwachte omzetgroei van 12% voor volgend jaar het resultaat met bijna 19% zal verhogen.
De zogenaamde retail-apocalyps kan in de achteruitkijkspiegel zijn, maar het is zeker geen mijlen achter. Het stof is nog steeds aan het neerdalen en de occasionele detailhandelaar zou nog steeds in een terugval moeten komen, aangezien internetgebaseerde winkelopties steeds verder afnemen.
Volgens Barbara Miller, portefeuillemanager van Federated Kaufmann Funds, is het echter een perfecte storm voor off-price retailers. Ze zegt:"Terwijl e-commerce marktaandeel inneemt van de totale detailhandel, ontstaan er nieuwe bronnen van close-out en geannuleerde bestellingen - off-price-kanaal is een logisch vehikel", erop wijzend dat het "off-price-kanaal een logisch vehikel is .”
Een van haar favoriete keuzes uit dat segment van de detailhandelsmarkt is TJX Cos. (TJX, $ 47,85). Miller wijst op de "ijzersterke balans" van het bedrijf en zegt dat de off-price locatie nog steeds "aandeel neemt van warenhuizen en andere kanalen."
De cijfers uit het verleden en de verwachte winst komen grotendeels overeen met haar stelling. De verkoop ligt op schema om dit jaar met 7% te verbeteren en dit jaar te vertragen tot ongeveer 6%. Maar de winstgroei per aandeel van dit jaar zal rond de 24% liggen, met een winstgroei van volgend jaar tussen de 7% en 10%.
Deze cijfers zijn volgens de meeste normen niet geweldig. Maar volgens winkelstandaarden zijn ze uitstekend.
Het is een indrukwekkend vooruitzicht voor een bedrijf dat vooral bekend staat om de Acrobat-software die het online delen van documenten mogelijk heeft gemaakt, en een bedrijf dat bijna net zo bekend staat om zijn grafische software Photoshop.
Alternatieven voor beide, waarvan er vele gratis zijn, zijn al jaren beschikbaar. Maar Adobe is zoveel meer dan alleen Photoshop en Acrobat, en het bedrijfsmodel is aangepast aan de huidige zakelijke omgeving.
Adobe heeft de afgelopen jaren besteed aan het bouwen en kopen van bedrijfsgerichte apps en platforms. Verpakt onder een paraplu genaamd Experience Cloud, biedt het bedrijf een verscheidenheid aan oplossingen, variërend van consumentenonderzoek tot advertentiecampagnebeheer tot commercie en meer. Er is niets anders dat er zo uitziet.
Beter nog, het product is beschikbaar in het formaat dat zakelijke gebruikers verkiezen. Hoewel nog steeds beschikbaar als eenmalige aankoop, kan toegang tot de Experience Cloud ook online worden 'gehuurd', wat voor velen een meer kosteneffectieve oplossing is. Meer dan de helft van de omzet van het bedrijf is nu terugkerend en die bron van Adobe's verkoop blijft groeien.
Ooit de onbetwiste koning van online brokers, Charles Schwab (SCHW, $ 45,66) heeft de afgelopen jaren te maken gehad met veel waardige concurrentie. Maar Schwab heeft de collectieve inspanningen om het omver te werpen overleefd - en heeft onderweg een paar nieuwe trucjes geleerd.
Het bewijs van dit bedreven management zit in de cijfers. In een omgeving die niet bepaald ideaal was voor geldschieters en minder dan opwindend voor handelaren, vond Schwab nog steeds een manier. De omzet ligt op schema om dit jaar met meer dan 17% te groeien, wat een stijging van bijna 50% van de jaarwinst zou moeten zijn. In 2019 zullen de inkomsten vertragen tot iets meer dan 12% groei, maar toch een stijging van 18% in de winst per aandeel genereren.
De winsten verbeteren genoeg om een grote terugkoop te ondersteunen, wat op zijn beurt heeft geleid tot een recente upgrade door Raymond James-analist Patrick O'Shaughnessy. Hij legt uit:"Schwab heeft een buigpunt bereikt dat zal resulteren in een aanzienlijk hoger kapitaalrendement voor aandeelhouders." Een deel van dat kapitaalrendement zal werkelijkheid worden als het bedrijf de $ 1 miljard inzet die het heeft gereserveerd voor het terugkopen van aandelen. Een ander deel komt in de vorm van hogere dividenden, die het bedrijf in juli met 30% heeft verhoogd.
Achteraf gezien is de terugval van de SCHW-aandelen sinds mei misschien niet volledig terecht.
Fabrikant van landbouwmachines Deere (DE, $ 152.01) zou een van de eerste en grootste slachtoffers zijn van de tariefoorlog tussen de VS en China. Niet alleen zijn de grondstoffen die Deere nodig heeft om apparatuur te maken veel duurder geworden, China is ook een klant van de goederen van het bedrijf. Als Amerika het voor Deere moeilijker zou maken om daar te verkopen, zouden de inkomsten eronder lijden.
Maar als de tariefoorlog het zakendoen in de weg zit, is dit nog niet in de resultaten van het bedrijf te zien. In het meest recent gerapporteerde kwartaal miste Deere's winst van $ 2,59 per aandeel de schattingen van $ 2,75 met een relatief ruime marge, maar de winst was nog steeds veel beter dan het cijfer van $ 1,97 een jaar geleden. De netto verkoop van apparatuur steeg ook met 36% tot $ 9,3 miljard.
De vraag lijkt niet zo'n groot probleem, aangezien ruwe economische kracht en een solide landbouwmarkt alle geopolitieke hindernissen ruimschoots kunnen compenseren.
Analisten zien ook geen rode vlaggen aan de horizon. De omzetgroei voor de komende twee jaar van 7% en 4% is niet geweldig, maar ze zouden moeten leiden tot wat er echt toe doet:winst. De pro's verwachten dit jaar een winststijging van 22% en daarna 12%.
11 dividendgroeiaandelen die dubbelcijferige stijgingen opleveren
11 dividendaandelen met 55 of meer jaar uitbetalingsgroei
9 geweldige dividendgroeiaandelen om te kopen
13 Blue-Chip-aandelen met risico's die u in de gaten moet houden
7 veilige dividendaandelen met groot dividendgroeipotentieel
12 schitterende small-cap groeiaandelen om te kopen
13 beste Warren Buffett-groeiaandelen