Dividendgroei zou de afgelopen tien jaar een belangrijk investeringsbestanddeel kunnen zijn geweest. Maar de afgelopen maanden knijpen dividendaandelen hun centen.
Tientallen bedrijven hebben sinds begin maart dividendverlagingen of -schorsingen aangekondigd. Dat omvat meer dan 5% van de S&P 500-index. In april hebben zelfs meer S&P 500-bedrijven hun dividend verlaagd of stopgezet dan aangekondigde uitbetalingsverhogingen.
Beleggers - vooral degenen die bijna of met pensioen gaan - die op regelmatige contante inkomsten rekenen, zijn in een hoek gedrukt. Het aantal dividendaandelen dat in staat is om hun uitbetalingen vast te houden, neemt af, en degenen die deze uitkeringen in de loop van de tijd stevig kunnen laten groeien, vormen een nog kleinere groep. (Denk eraan:inkomensgroei is van vitaal belang; inflatie tast de koopkracht van stagnerende dividenden in de loop van de tijd aan.)
Dus waar kunt u zoeken naar dividendgroei? Overweeg het DIVCON-systeem van de op de beurs verhandelde fondsaanbieder Reality Shares. DIVCON gebruikt een beoordeling met vijf niveaus, van 1 tot 5, om de gezondheid van het dividend van bedrijven te meten. Een DIVCON 5-rating duidt niet alleen op een gezond dividend, maar ook op een grote kans op dividendgroei. DIVCON 1-dividendaandelen zullen daarentegen het meest waarschijnlijk hun uitbetalingen verlagen of opschorten.
Binnen elke DIVCON-rating is een samengestelde score gebaseerd op factoren zoals vrije kasstroom naar dividenden, winstgroei, terugkopen als percentage van dividenden en meer.
Hier zijn zeven veilige dividendaandelen met een groot potentieel voor dividendgroei. Deze aandelen hebben niet alleen de hoogste DIVCON-rating van 5, maar ze genereren ook voldoende contante winst om hun dividend meerdere keren uit te betalen:een goede indicatie dat de dividendgroei tot ver in de toekomst zal aanhouden.
We beginnen met Amdocs (DOX, $ 62,66), wat niet bepaald een begrip is. Deze mid-cap dividendaandeel van $ 8,5 miljard is een digitale consultant die communicatie- en mediabedrijven helpt de gebruikerservaring te verbeteren, meer inkomsten te genereren met klanten, gebruik te maken van cloudnetwerken en (in toenemende mate) 5G-technologie, en klantloyaliteit op te bouwen.
Amdocs heeft een breed klantenbestand van Amerikaanse telecom- en mediagiganten, waaronder AT&T (T), Comcast (CMCSA), Dish Network (DISH) en Verizon. Het bedient ook internationale bedrijven zoals het Canadese Telus (TU), het Poolse Orange Polska en het Filipijnse Globe.
Hoewel media- en communicatiebedrijven een klap kunnen krijgen dankzij krappe adverteerderscenten te midden van de wereldwijde pandemie, is het onwaarschijnlijk dat ze de diensten van Amdocs opstarten om kosten te besparen. Integendeel, sommige van haar diensten kunnen belangrijker worden dan ooit.
Terwijl de DOX-aandelen dit jaar met 15% zijn gedaald, zijn analisten eigenlijk op zoek naar een bescheiden winstverbetering van 4% in 2020, tot $ 4,47 per aandeel, met schattingen die de afgelopen maanden slechts een fractie lager zijn geworden. Dat is ruim drie keer wat het nodig heeft om de driemaandelijkse uitbetaling te financieren, die eerder dit jaar met 15% werd verhoogd tot 32,75 cent per aandeel. De dekking van de vrije kasstroom van het dividend is ongeveer hetzelfde - een belangrijke factor achter de DIVCON 5-rating van het aandeel.
Dividendaandelen met een dergelijke hoge dekking zijn waarschijnlijker dan andere om de dividendgroei op de weg voort te zetten. Amdocs heeft daar al een gezonde geschiedenis van en heeft de uitbetaling in de afgelopen vijf jaar met bijna 93% verhoogd.
Ook bemoedigend voor DOX zijn een hoge Bloomberg Dividend Health-score van 52, evenals een Altman Z-score van 6,7. Altman Z-scores zijn in feite een maatstaf voor de kredietwaardigheid van een bedrijf om het risico op faillissement te bepalen; alles boven een 3 suggereert een stevige financiële basis.
Natuurlijk zou een lijst met veilige dividendaandelen op dit moment niet compleet zijn zonder een bedrijf in consumentengoederen. En Church &Dwight (CHD, $ 73,43) behoort tot de best beoordeelde nietjesaandelen die door het DIVCON-systeem worden gedekt.
Church &Dwight biedt een breed scala aan huishoudelijke en persoonlijke verzorgingsproducten, waaronder Arm &Hammer-bakpoeder en -reinigingsproducten, Vitafusion-vitamines, Orajel-pijnoplossingen, Xtra-detergence, Arrid-deodorant, Trojaanse condooms en First Response-zwangerschapstests, naast vele anderen.
Het bedrijf "ervoer in maart een aanzienlijke toename van de consumentenvraag naar veel van zijn producten als reactie op het COVID-19-virus", kondigde Church &Dwight aan in haar eerste kwartaalrapport dat eind april werd uitgebracht. En analisten verwachten nog steeds groei in 2020:een verbetering van de omzet met 6,5% tot $ 4,6 miljard en een winst van 10% tot $ 2,71 per aandeel.
CHD verhoogde eerder dit jaar zijn uitbetaling met 5,5% tot 24 cent per aandeel - het 24e opeenvolgende jaar van dividendgroei. Het is moeilijk om die streak snel te zien eindigen. Het bedrijf heeft een lage dividenduitkeringsratio van 35% (het percentage van de winst dat wordt gebruikt om het dividend te financieren); op dezelfde manier is de vrije kasstroom meerdere malen groter dan wat het uitkeert in contante uitkeringen.
Domino's Pizza (DPZ, $ 371.46) zou op dit moment een bekend aandeel moeten zijn. Het was niet alleen een van de beste aandelen van de 11-jarige bullmarkt, maar het heeft ook gefungeerd als een stevig defensief spel tijdens de COVID-19-uitbraak. De aandelen van DPZ zijn 25% gestegen sinds het begin van de bearmarkt, grotendeels dankzij een fantastisch kwartaalrapport in februari.
Terwijl veel restaurants aan het klauteren waren om Uber Eats- en DoorDash-accounts op te zetten, liep Domino's voorop met zowel een bedrijf dat al lang een gevestigde waarde heeft in het bezorgspel, evenals een goed ontwikkelde app en een meer dan tien jaar lange geschiedenis van technologie innovatie die de meeste van zijn concurrenten te schande maakt.
Domino's is gemakkelijk verankerd tussen betrouwbare dividendaandelen omdat, in tegenstelling tot zoveel andere bedrijven op dit moment, de zaken voor DPZ omhoog gaan, niet naar beneden. Niet alleen wordt verwacht dat Domino's dit jaar de winst zal laten groeien - met 14,1% tot $ 10,92 per aandeel - maar die schatting is langzaam beklommen de afgelopen maanden.
Dat is geweldig nieuws voor een dividend dat al goed gedekt was door operaties. DPZ kondigde eerder dit jaar een uitbetalingsverhoging van 20% aan tot 78 cent per aandeel. Op jaarbasis wordt die $ 3,12 per aandeel meer dan drie keer gedekt door winst.
DIVCON wijst erop dat het op kasbasis nog beter is, met een vrije kasstroom die bijna 10 keer zo hoog is als wat Domino's nodig heeft om zijn dividendbetalingen te doen. Domino's heeft ook een gezonde backstop. Het bedrijf geeft ongeveer 730% meer uit aan terugkopen dan aan dividenden, dus zelfs als DPZ in grote moeilijkheden verkeert en wanhopig zijn dividend wil behouden, kan het de teugels terugkopen om de wiskunde te laten werken.
Dividendgroei is hier het meest waarschijnlijke pad voorwaarts, wat helpt om het lagere huidige rendement te compenseren. De huidige uitbetaling van Domino is 152% hoger dan vijf jaar geleden; een half zo langzaam groeitempo zou nog steeds met open armen worden ontvangen.
Wat doet MarketAxess Holdings (MKTX, $483.26) gemeen hebben met Domino's?
Het zijn allebei dividendaandelen. Ze behoorden allebei tot de beste aandelen van de jaren 2010. En dat is het eigenlijk wel.
MarketAxess is een elektronisch handelsplatform voor obligaties dat voor vastrentende waarden probeert te doen wat technologie lang geleden deed voor aandelen:het koppelen van kopers en verkopers gemakkelijker en sneller gemaakt. En op dit moment is het bij lange na de marktleider. Bij de laatste controle was MKTX verantwoordelijk voor 80% van de elektronische transacties in bedrijven van beleggingskwaliteit. Het is ook aanwezig in Amerikaanse junk-schulden, evenals in obligaties van Europese en opkomende markten.
Hoe heeft COVID-19 MarketAxess behandeld? Welnu, voor april 2020 rapporteerde het bedrijf een recordgemiddeld handelsvolume van Amerikaanse obligaties van beleggingskwaliteit, inclusief een recorddag op 30 april van het totale handelsvolume in krediet. Dat volgt op een maart waarin MKTX acht verschillende handelsvolumerecords vestigde in tal van categorieën, en een eerste kwartaal waarin MarketAxess recordomzet, bedrijfsresultaat, krediethandelsvolume en verwaterde winst per aandeel (EPS) rapporteerde.
En MKTX-aandelen? Het is 41% gestegen sinds het begin van de bearmarkt.
Het is prima.
Het dividend van MarketAxess is ook OK. Het bedrijf kondigde eerder dit jaar een stevige uitbetalingsverhoging van 17,6% aan, tot 60 cent per aandeel. Dat is een dividendgroei van 131% in slechts vier jaar, en er is nog veel meer waar dat vandaan kwam. De uitbetaling van MKTX is slechts 34% van de winstverwachtingen voor 2020. De analisten zijn op zoek naar een zelfs $7 per aandeel dit jaar - een stijging van 30% ten opzichte van de inkomsten van 2019.
Een Bloomberg Dividend Health-uitlezing van ongeveer 44, evenals een lachwekkend hoge 46,47 Altman Z-score, zijn verder bewijs van de stevige financiële positie van MarketAxess.
Mastercard (MA, $ 273.98) zou de rest van het jaar kunnen gaan zonder een cent meer winst te maken en toch zijn dividenden in het nieuwe jaar kunnen betalen zonder in het spaarvarken te duiken.
Het bedrijf verdiende $ 1,68 per aandeel in het eerste kwartaal van 2020. Ja, dat was minder dan de $ 1,80 per aandeel een jaar geleden. Na verschillende eenmalige factoren te hebben weggelaten, was de winst van het bedrijf van $ 1,83 per aandeel echter 3% beter dan het totaal van het eerste kwartaal van 2019. Wat nog belangrijker is, is dat $ 1,68 per aandeel alles is wat MA nodig heeft om de verwachte $ 1,60 per aandeel aan driemaandelijkse dividendbetalingen over het hele jaar te dekken.
Van Mastercard wordt natuurlijk veel meer verwacht:$ 6,69 per aandeel dit jaar, om precies te zijn. Dat is een daling van 14% ten opzichte van vorig jaar, aangezien de uitgaven zeker een klap zullen krijgen te midden van een waarschijnlijke recessie. Maar analisten staan niettemin hoog op betalingsproviders zoals Mastercard.
Stephens-analist Brett Huff (Overgewicht, equivalent van Kopen) heeft onlangs zijn koersdoel voor MA-aandelen verhoogd van $ 286 per aandeel naar $ 304, waarbij hij zei dat "MasterCard's franchises sterker uit de recessie zullen komen en met grotere totaal adresseerbare markten dan voorheen." James Fotheringham van BMO Capital verlaagde vorige maand zijn koersdoel van $ 349 naar $ 332, maar handhaafde nog steeds zijn Outperform-rating (equivalent van Buy), telefoonkaartnetwerken "de beste plekken om je te verbergen".
Mastercard genereert meer dan 1.000% van de vrije kasstroom die nodig is om het dividend uit te keren. Dus maak je geen zorgen over het feit dat Mastercard de inkoop van eigen aandelen heeft opgeschort. Niet alleen is het dividend veilig, maar tenzij er iets drastisch verandert, zal MA hoogstwaarschijnlijk zijn negenjarige reeks van opeenvolgende uitbetalingsverbeteringen voortzetten.
Wall Street's interesse in technologische componenten is grotendeels gereserveerd voor spannende groeiverhalen zoals Nvidia (NVDA) en Advanced Micro Devices (AMD), of legacy blue chips zoals Intel (INTC).
Mid-cap Power-integraties (POWI, $ 98,11) haalt bijna nooit de krantenkoppen, maar dat is oké. Het heeft nog steeds wat dividendbeleggers nodig hebben.
Net als Nvidia en AMD is Power Integrations aanwezig in een reeks hightechproducten:de componenten van POWI worden gebruikt in smartphones, zonne- en windsystemen, led-verlichting en slimme elektriciteitsmeters. In tegenstelling tot Nvidia en AMD gaan de producten van Power Integrations niet over verwerking - in plaats daarvan zijn ze gericht op stroomconversie met hoog voltage. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in ESG-beleggen:de bijdragen van POWI aan energie-efficiëntie hebben het in verschillende aandelenindices voor schone technologie gebracht.
Dat bedrijf heeft inkomsten gegenereerd die in de loop van de tijd over het algemeen hoger zijn geworden; terwijl het netto-inkomen wat grilliger is, is het bedrijf consistent winstgevend. Het heeft ook veel ruimte voor dividendgroei. Het driemaandelijkse dividend van 19 cent is slechts 26% van wat analisten verwachten dit jaar te verdienen. Die schatting is trouwens $ 2,95 per aandeel, bijna 15% meer dan in 2019.
POWI is niet volledig onaangetast gebleven door de bearmarkt, maar een daling van minder dan 4% sinds 19 februari geeft aan dat de markt weinig dreigend gevaar ziet voor de activiteiten van Power Integrations.
We zullen daarover meer te weten komen op 7 mei, wanneer het bedrijf naar verwachting de resultaten over het eerste kwartaal bekendmaakt. Gezien de volatiliteit rond de kwartaalpublicaties tot nu toe in het eerste kwartaal, willen beleggers misschien wachten tot het stof is opgetrokken voordat ze de sprong wagen.
Aandelen in de gezondheidszorg waren de best presterende sector van de bearmarkt, met een klein verlies van 4% vergeleken met een dip van ongeveer 15% voor de S&P 500 tot en met 5 maart.
Geen verrassing daar. In elke financiële crisis zullen mensen waarschijnlijk op veel dingen bezuinigen, maar levensverbeterende (en levensverlengende) geneesmiddelen en andere gezondheidsproducten zullen als laatste verdwijnen. En dat is goed nieuws voor West Pharmaceutical (WST, $194,80).
West Pharmaceutical is een heerlijk gesnurk van een bedrijf. Het is niet betrokken bij het onderzoeken van baanbrekende medicijnen die kanker of verkoudheid kunnen genezen. Het produceert geen medische apparaten die u zullen helpen lopen of uw hart kloppend te houden. Het produceert … nou ja, de verpakking die die medicijnen bij je brengt, intact.
Dat is natuurlijk een oversimplificatie. Ja, het maakt een aantal kale producten, zoals injectieflacons en spuiten. Maar het is ook verantwoordelijk voor technologieën zoals de SelfDose patiëntgestuurde injector en het SmartDose-medicijnafgifteplatform, om nog maar te zwijgen van pakkettesten en zelfs deeltjesanalysediensten.
Het is niet glamoureus, maar het is altijd nodig - een eigenschap om te koesteren in dividendaandelen. Dat is de reden waarom Wall Street niet heeft geaarzeld over zijn winstverwachtingen voor dit jaar. In plaats daarvan zien ze de winst stijgen 11% tot $3,61 per aandeel, wat 15 cent meer is dan drie maanden geleden werd voorspeld. Dat is ook ruim vijf keer de winst die nodig is om het kwartaaldividend van 16 cent te financieren, dat al 27 jaar op rij groeit.
De hoge DIVCON-score van 68,50 wordt toegeschreven aan een torenhoge vrije cashflow-to-dividendratio van 674%, terugkopen die 252% van de dividenden vertegenwoordigen (waardoor West ergens anders vandaan kan trekken in het geval van een cashcrisis) en een hoge 11.73 Altman Z-score duidt op sterke financiële benen. Dit alles wijst op een grote kans op dividendgroei in de toekomst.
11 dividendgroeiaandelen die dubbelcijferige stijgingen opleveren
7 biotech-aandelen met grote opkomende katalysatoren
10 groeiaandelen om te kopen met enorm potentieel
11 dividendaandelen met 55 of meer jaar uitbetalingsgroei
9 geweldige dividendgroeiaandelen om te kopen
13 aandelen met een groot toekomstpotentieel
7 hoogrentende dividendaandelen met meer te geven