Het winstseizoen voor banken begon op vrijdag 12 april met rapporten over het eerste kwartaal van JPMorgan Chase (JPM) en Wells Fargo (WFC). Naarmate er meer rapporten binnenkomen, zullen beleggers graag zien wat een pauze in de renteverhogingen en een mogelijke vertraging van de economische groei in de toekomst voor de sector kunnen betekenen.
Die en andere zorgen hebben er immers voor gezorgd dat financiële aandelen dit jaar tot nu toe achterblijven op de markt. De 500-aandelenindex van Standard &Poor's is tot en met 10 april met 15% gestegen. De financiële sector won echter slechts 11% over dezelfde periode. De subsector van de bank steeg iets meer dan 12%.
Maar de financiële sector is misschien klaar om te kantelen. Analisten ondervraagd door Refinitiv verwachten dat de sector op jaarbasis een winstgroei van slechts 2,9% in het eerste kwartaal zal realiseren. Dat klinkt niet veel, maar het is bemoedigend als je bedenkt dat FactSet schat dat de winst van de S&P 500 zal krimpen met 4,2% voor het kwartaal.
Over welke bankaandelen zijn analisten op dit moment het meest enthousiast? We hebben de Russell 1000 Index gescreend op de best beoordeelde kleine, middelgrote en grote bankaandelen. S&P Global Market Intelligence onderzoekt de beoordelingen van analisten over aandelen en geeft deze een score op een vijfpuntsschaal, waarbij 1,0 gelijk is aan "Sterke koop" en 5,0 "sterke verkoop" betekent. Elke score van 2,0 of lager betekent dat analisten het aandeel gemiddeld als 'Koop' beoordelen. Hoe dichter de score bij 1,0 komt, hoe beter.
Hier zijn de 12 best beoordeelde bankaandelen naarmate het winstseizoen op gang komt. Deze groep is onderverdeeld in de vier meest geliefde aandelenselecties in small-, mid- en large-caps.
De gegevens zijn van 10 april 2019. Bedrijven zijn gerangschikt op sterkte van de koopaanbevelingen van analisten, van laag naar hoog. Dividendrendementen worden berekend door de meest recente driemaandelijkse uitbetaling op jaarbasis te berekenen en te delen door de aandelenkoers. De beoordelingen van analisten worden geleverd door S&P Global Market Intelligence. Verwachte datums van inkomsten worden verstrekt door Briefing.com.
Analisten geloven Populair (BPOP, $ 53,05) is klaar voor een gestage, zo niet-spectaculaire groei. De regionale bank die Puerto Rico, New York, New Jersey en Florida bedient, zal naar verwachting de komende tien jaar een gemiddelde winstgroei van 5% per jaar realiseren.
Tel daarbij het gezonde dividendrendement op en je hebt een aandeel waar de aandelenonderzoekers van Wall Street stevig achter staan. Analisten bij Sandler O'Neill &Partners - gespecialiseerd in analyse van de financiële sector - beoordelen BPOP-aandelen op 'Koop'. Ze zeggen dat de "kapitaalpositie van de bank extreem robuust blijft" en dat "BPOP klaar is voor een heel mooi 2019."
Het aandeel van Popular is tot nu toe met ongeveer 12% gestegen en blijft 3 procentpunten achter bij de S&P 500. De volgende potentiële katalysator is het winstrapport over het eerste kwartaal, dat naar verwachting vóór de opening van de markt op 18 april zal verschijnen.
Regionale financiële aandelen Sterling Bancorp (STL, $ 19,88) heeft een warm jaar. De aandelen zijn tot nu toe met meer dan 20% gestegen in 2019 en analisten denken dat er nog meer outperformance gaat komen.
Met een gemiddelde aanbevelingsscore van 1,5 neigt de straat sterk naar 'Strong Buy'- en 'Buy'-oproepen. Sandler O'Neill-analisten baseren hun eigen 'koop'-oproep deels op de 'dwingende waardering' van het aandeel. Ze prijzen ook het vermogen van het bedrijf om de kosten binnen de perken te houden:"De kostenbeheersing is uitstekend geweest."
De regionale bank met vestigingen voornamelijk in het grotere gebied van New York zal naar verwachting de komende vijf jaar een jaarlijkse gemiddelde winstgroei van 5% opleveren. De volgende driemaandelijkse update van Sterling zou na de marktsluiting van 24 april moeten komen.
Aandelen in Pinnacle Financial Partners (PNFP, $ 55,86) zijn tot nu toe in 2019 op een scheur. PNFP is meer dan 21% gestegen voor het jaar tot nu toe en overtreft gemakkelijk de bredere markt. Analisten zijn van mening dat de regionale bank – die Tennessee, North Carolina, South Carolina en Virginia bedient – een buitensporige winstgroei zal realiseren.
Analisten van Sandler O'Neill, die het aandeel beoordelen op 'Koop', merken op dat 'nieuwe inkomstenproducenten de toekomstige groei zullen blijven stimuleren'.
De analisten zijn het erover eens dat de winst de komende vijf jaar met gemiddeld 32% per jaar zal stijgen, volgens gegevens van Refinitiv. Geen wonder dat de pro's van Wall Street zo optimistisch zijn over dit bankaandeel, dat zijn kwartaalresultaten zal rapporteren na de afsluiting van 15 april.
Aandelen in Western Alliance Bancorporation (WAL, $ 43,32) – een regionale bank met vestigingen in Californië, Arizona en Nevada – stortte in maart in nadat de Federal Reserve aangaf de rente niet opnieuw te verhogen in 2019. Lage rentes zetten de netto rentemarges van banken onder druk, of het verschil tussen wat een geldschieter betaalt voor deposito's en kosten voor leningen. WAL was dus niet de enige die negatief reageerde.
Analisten als groep blijven echter optimistisch over de aandelen van Western Alliance, die de afgelopen weken sterk zijn gestegen. De WAL is inderdaad met 11% gestegen sinds het dieptepunt op 22 maart. De 500-aandelenindex van Standard &Poor's is in dezelfde periode met 3% gestegen.
De regionale bank zal naar verwachting de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 7,5% genereren, volgens gegevens van Refinitiv. De kwartaalresultaten worden verwacht na de sluitingsbel van 22 april.
Door zorgen over stagnerende rentetarieven en tragere economische groei neigen sommige analisten naar voorzichtiger te zijn met het aandeel. Hun gemiddelde aanbeveling van 2,39 ligt tussen de "Koop"- en "Hold"-kampen.
Analisten verwachten dat HBAN de komende vijf jaar een gemiddelde winstgroei van 8% per jaar zal genereren, volgens een onderzoek van Refinitiv. Dat zou moeten helpen bij het financieren van een dividend dat sinds eind 2015 is verdubbeld van 7 cent per aandeel naar 14 cent.
Het volgende winstrapport van Huntington komt uit vóór de opening van de markt op 25 april.
Met meer dan 1.100 vestigingen in 15 staten en ongeveer $ 130 miljard aan activa, is het in Cleveland gevestigde KeyCorp (KEY, $ 16,39) is een van de grootste regionale banken in het land. Een fors dividendrendement van meer dan 4% en solide groeivooruitzichten hebben analisten ervan overtuigd dat solide rendementen nog in het verschiet liggen.
Zacks Equity Research merkt op dat KeyCorp de groei heeft gestimuleerd door acquisities. Sinds 2016 heeft de bank First Niagara Financial Group, HelloWallet en Cain Brothers &Company uitgekocht. Onlangs heeft het begin april de overname van de digitale kredietactiviteiten van Laurel Road Bank afgerond.
Analisten voorspellen dat de bank de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 6,7% zal genereren. Tel daar het dividendrendement van meer dan 4% bij op en KEY krijgt een gemiddelde analistenaanbeveling van 'Koop'.
KeyCorp zal naar verwachting in de ochtend van 18 april de inkomsten rapporteren.
SVB, wat staat voor Silicon Valley Bank, is een go-to-bank voor startups in de technische sector. Naast commercial banking biedt het bedrijf diensten aan variërend van durfkapitaal en private equity tot private banking en vermogensbeheer.
Sandler O'Neill-analisten hebben een 'Koop'-advies voor dit bankaandeel, deels vanwege de 'unieke franchise'. De analisten waarderen ook de "bovengemiddelde groei en superieure depositobasis" van SIVB.
SIVB is 25% gestegen voor het jaar tot nu toe, wat de S&P 500 met ongeveer 10 procentpunten overtreft. Ondanks de koersstijging hebben analisten hun bullish standpunt behouden. Hun gemiddelde aanbeveling van 1,67 ligt gemakkelijk aan de "Koop" -kant van de schaal. We zullen zien of dat zo blijft na het volgende winstrapport, dat op 25 april na sluiting van de markt verschijnt.
Buitenmaatse winstgroei op lange termijn en een genereus dividendrendement zorgen ervoor dat analisten optimistisch zijn over Citizens Financial Group (CFG, $ 34,11), de 13e grootste bank in de VS
Het regionale financiële bedrijf dat vooral bekend staat om zijn vestigingen van Citizens Bank in heel New England, de Mid-Atlantische Oceaan en het Midwesten, zal naar verwachting de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van bijna 13% genereren, volgens gegevens van Refinitiv. De omzet zal naar verwachting iets bescheidener zijn, maar er is nog steeds een positief punt:analisten verwachten dit jaar een omzetgroei van 6,6% en vervolgens 4,2% in 2020.
Het gemiddelde koersdoel van analisten van $ 41,20 geeft volgens Refinitiv een CFG en een impliciete stijging van meer dan 20% in de komende 12 maanden. Het Q1-rapport van de burger wordt verwacht vóór de opening van 18 april.
SunTrust (STI, $ 61,56) heeft nog steeds zijn fans in de analistengemeenschap, maar aandelenevaluatoren zijn in een afwachtende modus gegaan in afwachting van de afronding van een fusie met BB&T (BBT). De deal van $ 28 miljard werd in februari aangekondigd en zal naar verwachting voor het einde van dit jaar worden afgerond.
UBS verlaagde de STI bijvoorbeeld begin maart naar 'Neutral' (equivalent van 'Hold'). “Onze eerdere stelling gaat niet meer op; investeringszaak gekoppeld aan de vraag of BB&T-fusie waarde creëert”, schreven analisten in een notitie aan klanten.
De meerderheid van de pro's van Wall Street zitten op het hek. Van de 27 analisten die worden gevolgd door S&P Global Market Intelligence, zeggen 17 dat SunTrust een 'Hold' is. Acht noemen het een 'Strong Buy', terwijl twee het 'Buy' hebben.
Met bijna 1.900 vestigingen en bijna $ 220 miljard aan activa, BB&T (BBT, $ 48,11) was al een van de grootste regionale banken van het land. Zodra het zijn fusie met SunTrust heeft voltooid, wordt het gecombineerde bedrijf de zesde grootste bank van het land, gemeten naar activa.
Analisten zijn echter gemiddeld alleen optimistisch, maar niet erg enthousiast over de vooruitzichten van BB&T.
Sandler O'Neill juicht bijvoorbeeld de fusie met SunTrust toe. Maar het vindt ook dat beleggers moeten wachten op een beter instapmoment voor BBT-aandelen. De analyse-outfit heeft een 'Hold'-rating op de aandelen, wat niet ongebruikelijk is. Vijftien van de 24 analisten die worden gevolgd door S&P Global Market Intelligence vallen in het midden. Slechts acht noemen BBT een 'Strong Buy' en een andere analist zegt 'Buy'.
De grote regionale bank zal voor de opening van 18 april haar laatste financiële resultaten rapporteren.
Aandelen in Bank of America (BAC, $ 29,07), de op een na grootste bank van het land qua activa, is tot nu toe met 18% gestegen in 2019.
Met een gemiddelde aanbeveling van 2,10 zijn analisten meestal optimistisch over de financiële aandelen met mega-caps, maar er zijn zijn een aanzienlijk aantal “Hold”-oproepen. Van de 30 analisten die zijn ondervraagd door S&P Global Market Intelligence, zeggen 10 dat BAC een "Strong Buy" is en zeven hebben het een "Buy". De overige 13 analisten noemen het een 'Hold'. Dat geldt ook voor HSBC's Alevizos Alevizakos, die BofA begon bij "Hold" vanwege zorgen zoals margekrimp en afnemende kredietgroei.
Toch voorspellen analisten dat BAC de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 21% zal genereren. Hun gemiddelde koersdoel van $ 33,17 geeft het aandeel een impliciete stijging van 14% in de komende 12 maanden of zo.
De resultaten van Bank of America zouden vóór de openingsbel van 16 april moeten verschijnen.
Analisten als groep zijn niet zo juichend over grote bankaandelen als over de middelgrote en kleinere bedrijven in de sector. Maar Citigroup (C, $ 65,52), de op drie na grootste bank van het land naar activa, heeft een duidelijk bullish kamp. Met een gemiddelde aanbeveling van 1,79 zijn analisten verdeeld over de vraag of de enorme geldcentrumbank een 'sterke koop' of een 'koop' is.
Dat zouden ze ook moeten zijn. Met een gemiddeld koersdoel van $ 77,64, volgens Refinitiv, hebben aandelen in Citigroup een stijging van meer dan 18% in de komende 12 maanden of zo geïmpliceerd.
UBS-analisten, die Citigroup-aandelen beoordelen op "Koop", zeggen dat "een lage lat (het) stadium zou kunnen vormen voor outperformance op korte termijn." De aandelen in de bank zijn sinds het begin van het jaar al met 26% gestegen.
Wall Street verwacht de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van bijna 17%. Voor het kwartaal dat vóór de openingsbel van 15 april wordt gerapporteerd, zijn de verwachtingen voor de winstgroei met 7,1% iets gematigder, maar nog steeds beter dan het sectorgemiddelde.
Waar gaat de aandelenmarkt nu naartoe? 14 Wall Street-professionals klinken uit
25 dividendaandelen waar analisten het meest van houden
11 analisten van small-capaandelen zijn dol op
7 Biotech-aandelen Wall Street zegt dat ze zullen verdubbelen of meer
Aandelenmarkt vandaag:technologieaandelen leiden Wall Street opnieuw naar voren
16 van de meest populaire aandelen onder millennials
Aandelenmarkt vandaag:aandelen, Bitcoin blijven over de muur van zorgen klauteren