Hedgefondsen hebben als groep niet het beste trackrecord op lange termijn - en ze waren ook niet al te warm in 2021 - maar er is nog steeds iets onweerstaanbaars aan het weten wat het zogenaamde slimme geld van plan is.
Verrassing, verrassing:hedgefondsen blijven zich in grote, blue-chip aandelen drijven, blijkt uit officiële registraties.
Dus, hoe slecht hebben hedgefondsen het dit jaar tot nu toe gedaan? De Eurekahedge Hedge Fund Index leverde een totaalrendement (prijsstijging plus dividenden) op van 8,5% voor het jaar tot en met 30 november. Ondertussen steeg de S&P 500 met 23,2% op een totaalrendementbasis over dezelfde periode.
Maar om eerlijk te zijn:hedgefondsen kunnen tientallen beleggingsstrategieën nastreven. Een brede maatstaf van hun prestaties leidt niet noodzakelijk tot een vergelijking tussen appels en appels met bijvoorbeeld de S&P 500.
En daarom is het altijd interessant – en ja, soms zelfs verheffend – om te zien welke namen de favoriete aandelen van hedgefondsen zijn. Hoewel het zogenaamde slimme geld als groep misschien achterblijft, is er nog steeds een collectieve wijsheid te vinden in deze menigte.
De meeste beleggers zullen niet verrast zijn door veel van de favoriete keuzes van hedgefondsen. Dow-aandelen zijn sterk oververtegenwoordigd als het gaat om namen met het grootste aantal aandeelhouders van hedgefondsen; 13 van de 30 topaandelen van de Dow behoren tot de top 25 van hedgefondsen.
Dat is deels een functie van de enorme marktkapitalisaties en de bijbehorende liquiditeit van Dow-componenten, waardoor er voldoende ruimte ontstaat voor institutionele beleggers om grote posities op te bouwen of te verkopen. Blue-chipaandelen van grote namen brengen ook een lager reputatierisico met zich mee voor professionele geldmanagers. (Het is een stuk gemakkelijker om het aanhouden van een grote positie in een Dow-aandeel te rechtvaardigen dan een naamloze small-cap als weerspannige klanten beginnen te mopperen over hun rendement.)
Maar goed, meer dan de helft van deze namen bevindt zich niet in het beroemde blue-chip-gemiddelde, en een paar van deze keuzes lijken misschien volledig uit het linkerveld te vallen. Dus hoe dan ook, elke favoriet van hedgefondsen is een intrigerend idee dat de moeite van het bekijken waard is.
Bekijk de 25 beste blue-chipaandelen van hedgefondsen die u nu kunt kopen. Al deze namen zullen waarschijnlijk elitefondsen aanspreken vanwege hun omvang, sterke trackrecords of buitensporige groeivooruitzichten. Maar we zullen ingaan op een paar details die elke blue chip speciaal maken.
Aandelenkoersen en gerelateerde gegevens zijn per 3 december, tenzij anders vermeld. Bedrijven worden vermeld in omgekeerde volgorde van populariteit bij hedgefondsen, volgens gegevens van WhaleWisdom. De ratings van analisten en andere gegevens worden verstrekt aan S&P Global Market Intelligence, Morningstar, Refinitiv Stock Reports Plus en YCharts, tenzij anders vermeld.
Exxon Mobil (XOM, $60,89) werd verwijderd uit de Dow Jones Industrial Average in 2020, wat jammer is voor iedereen die belegt in indexproducten die de krappe groep van 30 blue-chip-aandelen volgen.
De aandelen in de oliemaatschappij zijn dit jaar tot dusver met ongeveer 48% gestegen, en deden het 35 procentpunten beter dan de Dow. Het strekt tot eer dat Chevron (CVX), de enige overgebleven energievoorraad van de Dow, dit jaar tot nu toe met meer dan 35% is gestegen.
Meld je aan voor Kiplinger's GRATIS Closing Bell e-letter:onze dagelijkse blik op de belangrijkste krantenkoppen op de aandelenmarkt en welke stappen beleggers moeten zetten.
Als het grootste beursgenoteerde energiebedrijf volgens marktkapitalisatie, is Exxon Mobil een voor de hand liggende positie voor hedgefondsen die op zoek zijn naar blootstelling aan de sector. De bijbehorende liquiditeit van XOM stelt grote beleggers in staat om relatief gemakkelijk posities in en uit te gaan.
Ondertussen kunnen beleggers van elke omvang op XOM rekenen voor inkomsten uit aandelen. Exxon Mobil is lid van de S&P 500 Dividend Aristocrats, een index van bedrijven die hun dividenden gedurende ten minste 25 jaar jaarlijks hebben verhoogd. In het geval van XOM heeft het zijn dividend gedurende 38 opeenvolgende jaren verhoogd - en met een gemiddelde jaarlijkse groei van 6,1%.
Die lange geschiedenis van genereuze dividendgroei heeft ertoe bijgedragen dat XOM een van de 30 beste aandelen van de afgelopen 30 jaar is geworden.
Wall Street-analisten zijn echter over het algemeen niet enthousiast over het aandeel op het huidige niveau. In feite geven ze XOM nu een consensusaanbeveling van Hold, volgens gegevens van S&P Global Market Intelligence.
Intel (INTC, $ 49,25) was een van de meest onrustige Dow-aandelen van de afgelopen jaren en bleef op allerlei fronten ver achter bij de concurrentie. Daarom waren analisten en investeerders zo opgetogen toen de chipmaker Pat Gelsinger, voormalig CEO van VMWare (VMW), in februari inhuurde om het stokje over te nemen.
Sommige waarnemers zeiden dat het de beste beslissing was die Intel in meer dan tien jaar heeft genomen. En het is waar dat dit iconische aandeel op lange termijn een teleurstellende prestatie is geweest. Terwijl de bredere markt de afgelopen vijf jaar meer dan verdubbeld is, is INTC slechts 44% gestegen.
Desalniettemin kunnen hedgefondsen die geïnteresseerd zijn in een brede blootstelling aan de technologiesector, er als blue-chipaandeel en megaspeler in de wereldwijde halfgeleiderindustrie niet omheen. Intel heeft ongeveer 80% van de markt voor centrale verwerkingseenheden (CPU's) voor personal computers in handen. Het is ook de grootste fabrikant van CPU's voor servers, waar veel vraag naar is tijdens de snelle verschuiving naar cloudgebaseerd computergebruik.
The Street is echter duidelijk voorzichtiger dan het hedgefondspubliek. De consensusaanbeveling van analisten voor INTC-aandelen is Hold - en het is een bearish Hold om op te starten. Verkoopbeoordelingen zijn zeldzaam op straat, en toch noemen van de 41 analisten die hun mening geven over INTC, zes het een verkoop en drie hebben het bij Strong Sell.
Bank of America (BAC, $ 43,87) past goed bij hedgefondsen die inzetten in de financiële sector. Het is tenslotte een uitgestrekte, internationale geldcentrumbank met een enorme marktkapitalisatie en overvloedige liquiditeit.
Het kan ook zeker geen kwaad dat BAC een van de favoriete aandelen van Warren Buffett is. Berkshire Hathaway (BRK.B), de houdstermaatschappij waarvan Buffett voorzitter en CEO is, bezit meer dan 1 miljard aandelen. Het belang is goed voor 14,6% van Berkshires aandelenportefeuille, het op één na grootste belang na Apple (AAPL). BRK.B is ook de grootste aandeelhouder van Bank of America en bezit 12,3% van de uitstaande aandelen.
Hedgefondsen hebben ook meer directe redenen om verliefd te worden op BofA. Als gok op binnenlandse en internationale groei - die beide profiteren van een afnemende pandemie - is Bank of America toevallig ook een van de beste herstelgerelateerde aandelen.
BAC-aandelen zijn onlangs gestruikeld, met aandelen van 9% in de afgelopen maand. Maar analisten zeggen dat het desalniettemin klaar is om nog veel meer marktconforme rendementen te genereren. Hun consensusaanbeveling staat voor Kopen, zij het met matige overtuiging.
Piper Sandler-analist Jeffery Harte staat stevig bij de bulls, maar beoordeelt aandelen op Overweight (het equivalent van Buy).
"Recente meervoudige expansie suggereert een groeiende waardering voor het vermogen van BAC om winstgevend marktaandeel te consolideren en tegelijkertijd hogere risicogecorrigeerde rendementen te behalen", zegt Harte. "We denken dat er hier nog meer komt."
Cisco-systemen (CSCO, $ 56,23) is een ander verouderd technologieaandeel en Dow-component die gewoon te groot en te centraal in zijn sector is om zonder hedgefondsen te kunnen.
Het helpt ook dat de pijnlijke overgang van het bedrijf om niet al te afhankelijk te zijn van hardware zoals internetrouters en -switches naar meer winstgevende software en cloudservices, eindelijk zijn vruchten afwerpt.
De langdurige marktachterblijver presteert tot nu toe in 2021 prima in vergelijking met zijn mede-Dow Jones-aandelen. De aandelen verslaan het blue-chip gemiddelde met ongeveer 13 procentpunten voor het jaar tot nu toe, en het geld van de elite merk op. Bijna 23% van alle hedgefondsen heeft een belang in CSCO, en bijna 1,6% van hen beschouwt het als een top 10-holding, volgens gegevens van WhaleWisdom.
The Street wordt ook steeds optimistischer, wat CSCO een consensusaanbeveling geeft van kopen, volgens S&P Global Market Intelligence.
"De kracht in het orderboek suggereert dat de pauze in de bedrijfsuitgaven en door carrierklanten is geëindigd, en dat de vraag in een digitale economie het pre-pandemische niveau zal overschrijden", schrijft Jim Kelleher, analist van Argus Research. "Wij zijn van mening dat categorieleider Cisco een aantrekkelijke koop en een kernbelang op lange termijn vertegenwoordigt."
Een deel van het langetermijnargument voor CSCO berust op zijn betrouwbare en groeiende dividend. De techgigant heeft zijn uitbetaling al meer dan tien jaar jaarlijks verhoogd, en bovendien in een snel tempo. Cisco heeft een vijfjaarlijks dividendgroeipercentage van meer dan 74% op jaarbasis.
Als de onbetwiste leider in het maken van software voor ontwerpers en andere creatievelingen, Adobe (ADBE, $ 616.53) is een no-brainer-holding voor hedgefondsen en andere grote pools van contanten die op zoek zijn naar blue-chipaandelen om te kopen. De Creative Cloud omvat meer dan 20 applicaties, waaronder Photoshop, Illustrator, InDesign, Premiere Pro en Acrobat Pro.
"Als resultaat van zijn early mover-positie en strategische fusies en overnames, heeft Adobe zichzelf gevestigd als de onbetwiste leider in digitale mediasoftware voor zowel de zakelijke als de consumentenmarkt", schrijft Stifel-analist J. Parker Lane, die aandelen beoordeelt bij Buy. "We beschouwen Adobe als een van de meest overtuigende investeringscases in onze dekkingsgebieden."
Stifel is zeer zeker in de meerderheid op straat, waar de consensusaanbeveling van analisten met grote overtuiging bij Kopen staat.
Hedgefondsen zijn ook erg aan boord. Meer dan 23% van hen – of 399 hedgefondsen in totaal – bezit aandelen in Adobe. Iets meer dan 3% van alle hedgefondsen telt ADBE als een top 10 holding.
Adobe's status als een bonafide groeiaandeel is een groot deel van zijn aantrekkingskracht. Analisten voorspellen dat het bedrijf de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winst per aandeel (WPA) van bijna 18% zal genereren. Ondertussen is het aandeel ADBE dit jaar met meer dan 23% gestegen. Dat verslaat de technologiezware Nasdaq Composite met ongeveer 6 procentpunten.
Dow-component Home Depot (HD, $ 407,81) is al lang een van de meest populaire blue-chip-aandelen voor hedgefondsen en andere beleggers om discretionaire consumentenbestedingen en de huizenmarkt te spelen.
Inderdaad, meer dan 23% van alle hedgefondsen heeft een belang in HD, waarvan 1,7% het een top 10-positie maakt. Analisten zijn ook grote fans en geven het aandeel een consensusaanbeveling van kopen. Hoewel de pandemie een bloeiperiode heeft veroorzaakt in de grootste winkelketen voor woningverbetering van het land - wat nu tot moeilijke vergelijkingen op jaarbasis heeft geleid - zegt The Street dat de langetermijnvooruitzichten van HD robuust blijven.
"De wereldwijde gezondheidscrisis heeft ertoe geleid dat beleggers onderscheid hebben gemaakt tussen bedrijfsmodellen die goed gepositioneerd zijn voor de toekomst en modellen die voor grote uitdagingen staan", schrijft Argus Research-analist Christopher Graja (Buy). "HD onderscheidt zich voor gediversifieerde beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan discretionaire retail."
Graja benadrukt dat de ZvH wordt aangedreven door enkele krachtige, seculiere trends. Ongeveer 70% van de huizen in de VS is bijvoorbeeld meer dan 25 jaar oud en heeft waarschijnlijk upgrades en reparaties nodig. Bovendien is de inventaris van bestaande huizen die te koop staan "zeer laag, vooral tegen lagere prijzen, en HD ziet een groei in het aantal huishoudens".
Ten slotte, hoewel prestaties uit het verleden niet noodzakelijk indicatief zijn voor toekomstige rendementen, is het moeilijk voor iedereen om niet onder de indruk te zijn van HD's record als een van de 30 beste wereldwijde aandelen van de afgelopen drie decennia.
Salesforce.com (CRM, $ 258.32) werd in 2020 toegevoegd aan de Dow toen XOM werd gedefenestreerd door de blue-chip barometer. Door te worden aangeboord voor lidmaatschap van het elitegemiddelde, werd de software-as-a-service-moloch populairder dan ooit bij hedgefondsen.
Bijna 24% van alle hedgefondsen had aan het einde van het derde kwartaal aandelen in CRM, terwijl 4,1% van hen het in de top 10 had, volgens WhaleWisdom.
CRM, dat software voor klantrelatiebeheer levert aan zakelijke klanten, bood in wezen cloudgebaseerde services voordat ze cool waren. Dat early mover-voordeel heeft het aandeel jarenlang geholpen om beter te presteren dan de bredere markt op basis van een achterblijvend rendement.
De enorme marktwaarde en liquiditeit van Salesforce maken het een wrijvingsloze oplossing voor institutionele beleggers die grote posities kopen en verkopen. Maar hedgefondsen voelen zich ongetwijfeld nog meer aangetrokken tot het indrukwekkende marktaandeel van het bedrijf en de optimistische vooruitzichten van analisten. CRM is tenslotte een van de slechts drie Dow-aandelen die een consensusaanbeveling van Strong Buy van Wall Street-analisten scoren.
Een van de argumenten ten gunste van CRM-aandelen, zegt Bulls dat Salesforce in een unieke positie verkeert om te profiteren van de versnelde bedrijfsuitgaven voor cloudgebaseerde services.
"Grotere en meer strategische digitale transformatieprojecten krijgen groen licht bij veel ondernemingen", schrijft Wedbush-analist Daniel Ives, die CRM beoordeelt bij Outperform (het equivalent van Buy). "[Dit] is een grote tegenwind voor Salesforce, gezien de stevige positionering en uitgebreide productvoetafdruk."
AbbVie (ABBV, $ 118,85) is vooral bekend vanwege blockbuster-geneesmiddelen zoals Humira, een medicijn tegen reumatoïde artritis dat op snelheid is om Lipitor te overtreffen als het best verkochte medicijn aller tijden. Hedgefondsen zijn echter steeds enthousiaster over wat er in de pijplijn van het farmabedrijf zit.
Humira is goedgekeurd voor tal van andere aandoeningen. AbbVie maakt ook het kankermedicijn Imbruvica, evenals de testosteronvervangende therapie AndroGel. Maar het echte toekomstige voordeel van ABBV-aandelen hangt af van kankerbestrijdende en immunologische medicijnen - om nog maar te zwijgen van de producten die zijn gekocht van Botox-maker Allergan in een deal van $ 63 miljard die in 2020 werd gesloten.
Net als bij andere blue-chipaandelen in de farmaceutische industrie, is een andere aantrekkingskracht voor hedgefondsen en burgers de legendarische dividendgeschiedenis van AbbVie. Het biofarmaceutische bedrijf is lid van de S&P 500 Dividend Aristocrats. ABBV boekte in oktober een 50e opeenvolgende jaar van dividendgroei toen het de driemaandelijkse uitbetaling met 8,5% verhoogde tot $1,41 per aandeel.
Meer dan 24% van alle hedgefondsen tellen ABBV in hun bezit en 1,3% heeft het in hun top 10. Wat betreft wat Wall Street denkt, de consensusaanbeveling van analisten over de aandelen staat bij Buy.
Op een bearish toon lijkt een prominente belegger AbbVie te hebben verzuurd. Berkshire Hathaway van Warren Buffett heeft zijn ABBV-belang in drie opeenvolgende kwartalen verlaagd, meest recentelijk met 29%.
Nog een ander lid van de Dow Jones Industrial Average, farmagigant Merck (MRK, $73,34) heeft de enorme marktwaarde en gerelateerde liquiditeit – evenals het uitstekende prestige en de staat van dienst – om een voor de hand liggende sectorkeuze te zijn voor elke grote institutionele belegger.
En nog een pluspunt voor het slimme geld, zeggen sommige analisten dat MRK al zo lang zo veel slechter presteert dan de markt dat het gewoon te goedkoop is om te negeren.
De aandelen van het farmaceutisch bedrijf staan sinds het begin van het jaar meer dan 6% lager. Dat blijft bijna 30 procentpunten achter bij de S&P 500. Door de dalende aandelenkoers handelde MRK op 10,1 keer de raming van de winst per aandeel van analisten voor 2022. Dat is ruim onder het eigen vijfjaarsgemiddelde van 14,9 keer de toekomstige winst, volgens Refinitiv Stock Reports Plus. Bovendien handelt MRK met een korting van meer dan 50% ten opzichte van de S&P 500, wat niet helemaal 21 keer de verwachte winst is.
De lage waardering van Merck strookt gewoon niet met zijn formidabele fundamenten, zeggen de bulls.
"Merck genereerde in het derde kwartaal een sterke verkoop van oncologie en antivirale geneesmiddelen en heeft een nieuwe groeimotor toegevoegd in Molnupiravir, dat een belangrijk wapen zou kunnen zijn tegen COVID-19", schrijft Argus Research-analist David Toung (Buy). "We houden ook van de acquisitie van Acceleron Pharma [11,5 miljard november], die de cardiovasculaire portefeuille van Merck zal versterken."
Meer dan 24% van alle hedgefondsen bezit MRK-aandelen, die analisten een consensusaanbeveling voor kopen geven.
Procter &Gamble (PG, $ 149,88) is een soort van onmisbare aandelen voor grote kapitaalpools die op zoek zijn naar blootstelling aan de sector basisconsumptiegoederen. Dit Dow-aandeel, met zijn enorme marktkapitalisatie en liquiditeit, is een natuurlijke manier om een defensieve naam op te pikken met een bijzonder lage volatiliteit.
De vraag naar producten als Charmin-toiletpapier, Crest-tandpasta, Tide-wasmiddel, Pampers-luiers en Gillette-scheermesjes blijft immers stabiel in zowel goede als slechte tijden. Dat verklaart waarom P&G een van de 30 beste aandelen van de afgelopen 30 jaar is.
PG is toevallig ook een dividendgroeimachine. Dit lid van de S&P 500 Dividend Aristocrats keert sinds 1890 dividend uit aan aandeelhouders en heeft de uitkering al 65 jaar op rij jaarlijks verhoogd. De meest recente verhoging van P&G was in april 2021 met een stijging van 10% tot 86,98 cent per kwartaal per kwartaal.
De consensusaanbeveling van The Street komt op Buy, zij het niet met dezelfde hoge overtuiging die gewoonlijk wordt gezien bij de meeste hedgefondsfavorieten.
Desalniettemin rekent Jefferies-analist Kevin Grundy (Buy) zichzelf tot de stieren van de Street en zegt dat P&G "gebouwd is om lang mee te gaan" en "een kernpositie blijft". Hij waardeert ook de internationale bekendheid van het bedrijf en gelooft dat "opkomende markten de komende vijf jaar ten minste 50% van de omzet- en winstgroei zullen stimuleren."
Nvidia (NVDA, $ 306.83) bestaat nog niet zo lang als P&G, maar het is ook een van de beste aandelen van de afgelopen drie decennia geweest.
In dit geval plaatsen hedgefondsen (en tal van andere beleggers) NVDA echter tot hun topaandelen vanwege de buitensporige groeivooruitzichten.
Weinig technologiebedrijven bieden zoveel blootstelling aan zoveel opkomende technologieën en toepassingen. NVDA's krachtige grafische verwerkingseenheden (GPU's) sturen alles aan, van pc's en videogameconsoles tot kunstmatige intelligentie (AI), dataservers, supercomputers, mobiele chips en zelfs cryptocurrency-mining.
Zoveel als stieren houden van de veelzijdige blootstelling van NVDA aan zoveel technologische gebieden, de zaak op korte tot middellange termijn hangt vooral af van de kansen in de servers die cloudgebaseerde services aandrijven. Met zo'n overvloed aan katalysatoren geeft The Street aandelen een consensusaanbeveling van kopen, met grote overtuiging - zelfs als de waardering misschien een beetje opgerekt is.
CFRA Research-analist Angelo Zino beoordeelt bijvoorbeeld aandelen bij Buy, waarbij hij opmerkt dat hoewel aandelen 'duur lijken', die premie wordt gerechtvaardigd door het snelle groeitempo van Nvidia's 'seculiere kansen en adresseerbare markt'.
Hedgefondsen zijn ondertussen even optimistisch, met bijna 25% van hen die NVDA-aandelen bezitten. Bijna 4% van hen telt NVDA als een top 10-holding.
Grote institutionele beleggers die grote inzetten willen maken in de zorgverzekeringssector kunnen de aantrekkingskracht van Dow-component UnitedHealth Group niet ontwijken (UNH, $ 449,32). Met een marktwaarde van meer dan $ 423 miljard en een geschatte omzet in 2022 van $ 315 miljard, is dit blue-chip aandeel verreweg de grootste beursgenoteerde zorgverzekeraar.
Hedgefondsen en analisten prijzen het bedrijf op een aantal fronten en noemen vaak bijdragen van Optum, het segment van de apotheekvoordelenmanager.
"We zijn van mening dat UNH goed gepositioneerd is vanwege zijn diversificatie, sterke staat van dienst, elite managementteam en blootstelling aan bepaalde snelgroeiende bedrijven", schrijft Oppenheimer-analist Michael Wiederhorn (Outperform).
De analist voegt eraan toe dat Optum een "mooie aanvulling" is op de kernactiviteiten van UNH op het gebied van managed care en nog steeds goed is voor een groot deel van de winst. Bovendien "versterkt UNH's verticale integratiestrategie de concurrentiepositie van het bedrijf in vele delen van het zorglandschap", zegt Wiederhorn.
Oppenheimer heeft genoeg gezelschap op straat, wat UNH een consensusaanbeveling van Buy geeft, met grote overtuiging. Het scoresysteem van S&P Global Market Intelligence plaatst UNH inderdaad aan de vooravond van een Strong Buy-rating.
Hedgefondsen hebben zich natuurlijk ook ingekocht. Meer dan een kwart van hen, of 433 in totaal, bezit UNH, volgens WhaleWisdom. Bijna 2,7% van alle hedgefondsen rekenen UnitedHealth tot hun top 10 posities.
Farmaceutische gigant Pfizer (PFE, $ 54,27) werd in 2020 uit de Dow verwijderd, maar het blijft een van de meest gebruikte aandelen voor grote institutionele beleggers. Het is tenslotte een klassiek defensief dividendaandeel met voldoende liquiditeit en een enorme marktwaarde waardoor het een buitensporige invloed heeft op de zorgsector.
De aandelen bleven een groot deel van 2021 achter bij de bredere markt, totdat het enthousiasme over het commerciële potentieel voor het COVID-19-vaccin van Pfizer hen medio augustus naar recordhoogten dreef. De rally vervaagde in de daaropvolgende maanden, maar toen de PFE-aankondiging in november van een effectieve orale COVID-behandeling de aandelen naar nog hogere recordniveaus deed stijgen.
Pfizer-aandelen zijn nu maar liefst 47% gestegen voor het jaar tot nu toe - de Dow verslaan met meer dan 30 procentpunten - en dat heeft ertoe geleid dat sommige analisten aan de zijlijn zijn gestapt op het gebied van waardering. De consensusaanbeveling van The Street zit al meer dan zes maanden stevig vast bij Hold.
Hedgefondsen zijn in die periode echter steeds optimistischer geworden. Het totale aantal hedgefondsen dat aandelen in PFE bezit, is in het derde kwartaal met 1,6% gestegen, volgens WhaleWisdom. Ondertussen steeg het aantal hedgefondsen dat PFE in hun top 10 bezit met 27% in de drie maanden eindigend op 30 september.
Het komt neer op? Meer dan een kwart van alle hedgefondsen, of 433, heeft een belang in de farmaceutische gigant, tegen 426 aan het einde van het tweede kwartaal.
Digitale mobiele betalingen en aandelen in financiële technologie zijn tegenwoordig hot. Met zijn ruime marktwaarde, onvergelijkbare merkherkenning en uitgebreide bereik, is het volkomen logisch dat hedgefondsen in PayPal zouden stromen. (PYPL, $ 183.93) als onderdeel van die trend.
De explosieve groei van mobiele betalingstransacties is een seculiere wind in de rug voor alle bedrijven in de sector van PayPal. Maar de inkomsten van PYPL met zijn eigendom in Venmo en de toenemende omzetgroei in zijn Xoom-activiteiten dragen alleen maar bij aan de bull-case voor analisten, hedgefondsen en investeerders van elke omvang.
Het is waar dat de resultaten over het derde kwartaal 'slecht' waren, in de woorden van Raymond James-analist John Davis (Outperform), maar zowel hij als de Street blijven standvastig in de langetermijnkwestie voor PYPL-aandelen.
"Simpel gezegd, PayPal zou moeten blijven profiteren van de seculiere verschuiving naar e-commerce, die zou moeten leiden tot een jaarlijkse groei van ongeveer 20% van de omzet (CAGR)", schrijft Davis in een notitie aan klanten.
Die mening strookt met de mening van de meerderheid op straat. Analisten voorspellen dat PYPL de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse WPA-groei van 19,4% zal genereren, volgens S&P Global Market Intelligence. Hun consensusaanbeveling over het aandeel komt op Kopen.
En hedgefondsen zijn daar bij hen. Bijna 27% van alle hedgefondsen heeft een positie in PYPL, per WhaleWisdom, en 4,1% van hen heeft het als een top 10-positie.
Als een uitgestrekt media- en entertainmentconglomeraat – en onderdeel van de Dow Jones Industrial Average – Walt Disney (DIS, $ 146,22) is een natuurlijke manier voor hedgefondsen om grote weddenschappen te sluiten op een groeiende sector van de economie.
Het is ook wedden op traditioneel sterk management. Disney's aanpassingsvermogen aan het snel veranderende media- en entertainmentlandschap heeft ertoe geleid dat het een van de 30 beste aandelen van de afgelopen 30 jaar is geworden.
Hoewel beleggers zeker teleurgesteld zijn over de recente prestaties van het aandeel – Disney-aandelen zijn dit jaar bijna 20% gedaald als gevolg van de pandemie – zien zowel hedgefondsen als analisten een koopje op het huidige niveau.
De consensusaanbeveling van The Street staat op Buy, vooruitlopend op betere tijden. Inderdaad, met een gemiddelde koersdoel van $ 196,87, geven analisten DIS-aandelen een impliciete stijging van ongeveer 35% in de komende 12 maanden of zo.
"Hoewel de markt misschien teleurgesteld was in Disney's fiscale vierdekwartaalresultaten, bleef het bedrijf herstellen van zijn duizelingwekkende pandemische dieptepunten, met kracht in zijn themaparken en direct-to-consumer-activiteiten", schrijft Argus Research-analist Joseph Bonner (Koop ). "We verwachten dat dit momentum aanhoudt, maar merk op dat Disney nog steeds risico's loopt door het onzekere verloop van de pandemie."
DIS blijft ook een van de favoriete blue-chip-aandelen van hedgefondsen, waarvan 27,6% enige eigendom claimt. Bijna 2,5% van alle hedgefondsen heeft Disney-aandelen als een top 10-holding.
* Disney heeft zijn dividend in mei 2020 opgeschort als reactie op de COVID-19-crisis.
Het lijkt erop dat iedereen dol is op Mastercard (MA, $ 322.11).
De wereldwijde betalingsverwerker is een favoriet van hedgefondsen en analisten, en niet minder een eminentie dan Warren Buffett is ook een stier. Het is waar dat Berkshire Hathaway zijn belang in het derde kwartaal met 6% heeft verlaagd, maar de holding bezit nog steeds 4,3 miljoen aandelen in Mastercard - een positie die is geïnitieerd door luitenant-portefeuillebeheerders Todd Combs en Ted Weschler. (Buffett heeft gezegd dat hij wenste dat hij zelf de trekker eerder had overgehaald.)
Hedgefondsen en andere Mastercard-aanhangers staan hoog aangeschreven dankzij zowel bedrijfsspecifieke sterke punten als de niet-aflatende wereldwijde acceptatie van digitale transacties.
Hoewel COVID-19 een bedreiging blijft voor grensoverschrijdende reizen en andere transactiesegmenten, blijft Mastercard de "topkeuze" van CFRA Research-analist David Holt (Buy) "voor de mega-cap (meer dan $ 200 miljard aan marktwaarde) betalingsnamen." De analist noemt het "vermogen van Mastercard om sneller een weg naar herstel in grensoverschrijdende reizen te vinden dan zijn netwerktegenhanger" Visa (V).
The Street geeft MA een consensusaanbeveling van Buy, met grote overtuiging, en hedgefondsen staan ook bij de naam. Almost 28% of them, or 481, have MA in their portfolios. More than 3.8% of all hedge funds count MA as a top 10 holding.
As they say, "If you can't beat them, join them."
Berkshire Hathaway's (BRK.B, $277.43) appeal to the hedge fund crowd is obvious. Warren Buffett's record going up against the broader market over long periods of time is second to none. As a result, Berkshire Hathaway stock is one of the greatest creators of shareholder wealth of the past 30 years.
So what could make a hedge fund manager's life easier than essentially offloading some of his or her work to Uncle Warren?
Under the direction of Buffett and partner Charlie Munger, Berkshire Hathaway created $504.1 billion in wealth from January 1990 to December 2020. That works out to an annualized return of nearly 12%, according to Hendrik Bessembinder, a finance professor at the W.P. Carey School of Business at Arizona State University.
The S&P 500 generated an annualized return of just 8% over the same span.
Going back even farther, Argus Research (Hold) notes that since 1965, Berkshire Hathaway's stock returns more than doubled those of the S&P 500, delivering compound annual growth of 20%, vs.10.2% for the index.
Only three analysts tracked by S&P Global Market Intelligence cover the B Class shares. For what it's worth, their consensus recommendation comes to Buy. The four analysts covering the A Class shares also rate them at Buy.
Nearly 28% of all hedge funds, or 482, own the B Class shares. More than 5.6% count them as a top 10 holding.
Whether we're talking hedge funds, mutual funds or other large piles of equity capital, Johnson &Johnson (JNJ, $159.38) is among the must-have blue-chip stocks for any large-cap healthcare portfolio.
Among the arguments in favor of Johnson &Johnson are its diversification, although that's about to change. The multifaceted firm is set to split off its consumer health business – the one that makes Tylenol, Listerine and Band Aid – from its pharmaceuticals and medical devices divisions. The breakup is meant to free the faster-growth, higher-margin parts of J&J from the drag of its more mature, less profitable operations.
Hedge funds may be forgiven if some of them question the wisdom of the move. After all, JNJ became one of the top 10 best stocks of the past 30 years as a three-headed giant.
Analysts remain bullish on the name, however, giving it a consensus recommendation of Buy. And hedge funds were certainly fans as of the end of Q3, with almost 28% of them reporting an investment in the Dow stock. Almost 3.4% of all hedge funds counted JNJ as a top 10 position.
Many of those funds no doubt appreciate the company's commitment to delivering income to investors. This S&P 500 Dividend Aristocrat has increased its payout annually for 59 years.
As the nation's largest bank by assets – and a component of the Dow Jones Industrial Average – JPMorgan Chase (JPM, $158.29) exerts an almost irresistible pull on large institutional investors such as hedge funds.
Just have a look at the stats. As of Sept. 30, more than 29% of all hedge funds, or 503 in total, owned shares in JPM. More than 5% of all hedge funds had the stock as a top 10 holding.
Buffett's Berkshire Hathaway reduced its stake in Visa by 4% in the third quarter, but the holding company still owns 9.6 billion shares.
The Street likes JPM too. The blue-chip money center bank gets a consensus recommendation of Buy, according to S&P Global Market Intelligence. The firm's strength across multiple business lines and an improving economic backdrop make it a standout in its sector, analysts say.
"We continue to like JPM among the large banks given its better lending growth profile, strong credit card franchise and expected market share gains across its capital markets businesses," writes Argus Research analyst Stephen Biggar (Buy). "The backdrop for equity underwriting and financial advisory remains quite healthy, while lending revenues should improve as the economic recovery continues and government stimulus measures roll off."
The Street forecasts JPM to generate average annual EPS growth of 15.6% over the next three to five years, and yet shares trade at just 13.2 times analysts' 2022 EPS estimate. That valuation – which Argus' Biggar sees as "undervaluing the franchise" – also helps explain JPM's appeal to hedge funds.
Few blue-chip stocks get higher marks from analysts, hedge funds and even Warren Buffett than Visa (V, $196.32). That's because the world's largest payments network has unique advantages in a world that's ditching cash in favor of digital transactions.
"We are highly attracted to Visa's powerful brand, vast global acceptance network and strong business model," writes Oppenheimer analyst Dominick Gabriele (Outperform). "The company is well positioned to benefit from the long-term secular shift from paper currency (cash/check) to plastic (electronic payments), consumer spending growth and increased globalization."
Visa's privileged position in the payments revolution helps explain why nearly 30% of all hedge funds maintain stakes in the firm – and why more than 4.9% of all hedge funds have Visa as a top 10 holding.
As for the Street, analysts expect the company to generate average annual EPS growth of almost 17% over the next three to five years. Their average price target, at $274.07, gives Visa stock implied upside of roughly 40% in the next 12 months or so.
No wonder analysts give Visa stock a consensus rating of Strong Buy. Incidentally, Visa is one of just three Dow stocks to earn S&P Global Market Intelligence's highest recommendation.
It's only natural that hedge funds are in love with Apple (AAPL, $161.84) given its massive market value – it reigns as the world's largest publicly traded company – its standing as a member of the Dow and its position as a cornerstone of the tech sector.
"I don't think of Apple as a stock," Warren Buffett has said about Apple. "I think of it as our third business."
As noted above, Apple is Berkshire Hathaway's top stock holding, accounting for nearly 43% of its total portfolio value. Hedge funds are big boosters, too. Fully 35% of all hedge funds own AAPL, and almost 18% have it as a top 10 holding.
Even as Apple's gadgets get all the glory – like the newly released iPhone 13 – backers like Buffett praise the company's ecosystem of products and services, which inspire fantastic brand loyalty.
Hedge funds no doubt also appreciate the way Apple lavishes cash on shareholders. Apple has returned more than 100% of its free cash flow to investors in each of the past four fiscal years, primarily through share repurchases. For good measure, Apple also hiked its dividend by 7.3% in early 2021.
Lastly, we would be remiss not to mention that Apple stock has been the greatest creator of shareholder wealth in the world over the past 30 years.
It should come as no surprise that hedge funds are big believers in Google parent Alphabet (GOOGL, $2,840.03).
Nearly 37% of all hedge funds, or 631 in total, owned GOOGL stock as of Sept. 30, according to 13F filings data compiled by WhaleWisdom. Of those hedge funds, 14.5% counted GOOGL among their top 10 holdings, up from less than 13% at the end of Q2.
The bull case on Alphabet is pretty easy to sum up. Thanks to its domination in search and other web services, Google forms a duopoly with Meta Platforms' (FB) Facebook in the relentlessly growing market for digital advertising. U.S. digital ad spending alone will soar 38% to pass $200 billion in 2020, according to eMarketer. Facebook and Google combined will roughly split 54% of that total spending between them.
"While Alphabet has often been criticized as a 'Johnny One Note' for its dependence on digital advertising, the powerful ramp-up in digital advertising as economies have reopened, combined with Google's dominant position, has certainly been a financial plus that shows little sign of weakening," writes Argus Research analyst Joseph Bonner (Buy).
The Street largely concurs with Argus' take, giving GOOGL a consensus recommendation of Strong Buy.
By the way, the past is not necessarily prologue, but it's kind of worth mentioning that GOOGL ranks as the fourth best stock in the world over the past 30 years.
A Facebook by any other name would likely smell as sweet to the hedge fund crowd, but we'll have to wait another three months to find out for sure.
The world's largest social media company changed its name to Meta Platforms (FB, $306.84) in late October – or after the third quarter's end – but as of Sept. 30, at any rate, FB was still very much a hedge fund darling.
More than 38% of all hedge funds, or 664, own FB stock, according to the latest regulatory filings. Nearly 14% of them have FB as a top 10 holding. However, both those figures declined vs. the previous quarter – by 3.1% and 9.5%, respectively – and some analysts are openly concerned about FB's big and bold pivot toward becoming an augmented reality platform.
"This represents a very large risk on a speculative multiyear venture that, if it pans out, would free Facebook from its dependence on other technology platforms — and especially from its dependence on Apple," writes Argus Research analyst Joseph Bonner (Buy). "If the metaverse technology fails or is rejected by users, the new strategy could be a monumental error."
For now, at least, Bonner and most of the Street is giving CEO Mark Zuckerberg the benefit of the doubt. Shares have a consensus recommendation of Buy, with high conviction, per S&P Global Market Intelligence.
We should also mention that FB is one the 10 best stocks of the past three decades, despite having been publicly traded only since 2012.
Amazon.com (AMZN, $3,389.79), with its massive market value and dominance in e-commerce, routinely ranks among hedge funds' favorite blue-chip stocks.
Indeed, more than 39% of all hedge funds own AMZN, and nearly 19% have it as a top-10 holding. Even Warren Buffett is in on the act. Berkshire Hathaway has been an Amazon shareholder since 2019.
And everyone has enjoyed outsized gains over the short, medium and long term. Get this:AMZN's total return has beaten the broader market by 3.7, 17.8, 16.9 and 24 percentage points, respectively, over the trailing three-, five-, 10- and 15-year year periods. It's also the third best stock of the past 30 years.
The Street's consensus recommendation stands at Strong Buy, with very high conviction. Indeed, of the 50 analysts issuing opinions on AMZN, 36 rate it at Strong Buy.
Here's Stifel analyst Scott Devitt (Buy) summing up at least part of the bull case on AMZN shares:
"As the leader in two large and rapidly growing sectors (e-commerce &cloud), with an emerging high-margin marketing business, Amazon remains well positioned in a recovery scenario given cloud services, marketing services and certain e-commerce categories/geographies are still in the early phases of development."
It's fair to assume that hedge funds are also impressed by this already massive company's ability to defy the law of large numbers. Consider that Amazon has a market value of $1.72 trillion. Analysts forecast revenue and net income to hit $554 billion and $27.4 billion, respectively, in 2022. And somehow AMZN is still expected to deliver average annual EPS growth of nearly 27% over the next three to five years.
Microsoft (MSFT, $323.01) might be second only to Apple when it comes to market value, but it beats the iPhone maker handily when it comes to hedge funds' ardor.
Indeed, among blue-chip stocks, there is none more popular with hedge funds. Nearly 43% of all hedge funds, or 740 in total, own shares in this juggernaut of the Dow Jones Industrial Average. Almost 24% of all hedge funds count MSFT among their top 10 holdings.
Even more impressive, the long-time hedge-fund favorite only became even more popular during the third quarter. The number of hedge funds reporting stakes in the firm shares rose 3.2% compared with Q2. The number of hedge funds with MSFT as a top 10 holding increased 7%.
What gives MSFT the edge over Apple when it comes to hedge funds' interest is its overwhelming success in cloud services with products such as Azure and Office 365. Analysts say companies' digital transformation to cloud services represents a $1 trillion total addressable market – a market MSFT is especially well positioned to exploit.
"Microsoft remains our favorite large cap-cloud play as the Street further appreciates the cloud transformation story," writes Wedbush analyst Daniel Ives (Outperform). "With workforces expected to have a heavy remote focus, we believe the cloud shift is just beginning to take its next stage of growth globally. This disproportionally benefits Microsoft."
With a consensus recommendation of Strong Buy, MSFT is Wall Street's highest rated Dow stock, according to S&P Global Market Intelligence's ratings system. Microsoft also happens to be the second-best stock of the past 30 years, having created $1.91 trillion in wealth between 1990 and 2020.
5 voordelige dividendaandelen om nu te kopen
12 dividendaandelen waar fondsen dol op zijn
Nu marihuana-aandelen kopen? Je zou gestenigd moeten worden.
7 perfecte 10 aandelen om nu te kopen
5 best-of-breed goudaandelen om nu te kopen
10 best beoordeelde mid-cap aandelen om nu te kopen
5 aandelen om nu te kopen