Dividendaandelen zijn een veelgebruikt recept voor wat de maag van een belegger scheelt. Maakt een waterval van verontrustende krantenkoppen en angsten voor de volatiliteit van Wall Street u misselijk? Een regelmatige stroom van contante uitkeringen kan u helpen uw rendementen glad te strijken en uw gezond verstand te herstellen.
Maar beleggers richten zich ook steeds vaker op een meer directe oplossing voor volatiliteit:laagvolatiele fondsen. Deze producten zijn ontworpen om een mand met aandelen samen te stellen waarvan de bewegingen niet zo overdreven zijn als de rest van de markt, en ze winnen aan populariteit. De iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), bijvoorbeeld, had halverwege 2019 een netto-instroom van bijna $ 6 miljard. Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV), dat ongeveer een derde van de USMV is, had $ 2 miljard opgebracht.
Gelukkig zijn dividenden en lage volatiliteit geen of/of-voorstel. U kunt beide krijgen en DIVCON kan ons helpen deze stabielere dividendaandelen te ontdekken.
Het DIVCON-systeem van de op de beurs verhandelde fondsaanbieder Reality Shares onderzoekt de uitbetalingsstatus van alle dividendaandelen van de 1200 grootste bedrijven van Wall Street. Het doet dat door zich te verdiepen in statistieken, waaronder winstgroei, vrije kasstroom (hoeveel geld bedrijven over hebben nadat ze aan al hun verplichtingen hebben voldaan) en zelfs de Altman Z-score, die helpt bij het inschatten van de waarschijnlijkheid van een bedrijf dat een obligatie in gebreke blijft of failliet gaat. Het resulterende beoordelingssysteem (een schaal van 1-5 waarin DIVCON 5 de gezondste uitbetalingen aangeeft en DIVCON 1 dividenden met het meeste risico) geeft een maatstaf voor de duurzaamheid van een dividend en de kans op toekomstige groei.
Hier zijn zeven dividendaandelen voor een beetje gemoedsrust. Alle zeven aandelen hebben niet alleen sterke DIVCON 4-ratings, maar hebben het afgelopen jaar ook een lagere volatiliteit en een beter totaalrendement (dat is prijs plus dividend) laten zien ten opzichte van de S&P 500.
Die cijfers zijn inclusief de Chinese activiteiten, die het in november 2016 heeft afgesplitst als Yum China (YUMC). Maar de rest van zijn activiteiten doen het prima. YUM-aandelen hebben sinds de spin-off de S&P 500 Index 94% -50% verslagen op basis van totaalrendement. Ze zijn het afgelopen jaar ook met 27% gestegen, tegenover 5% voor de index, en op een overwegend geordende manier.
Ja, het dividend van YUM is bescheiden - met 1,5% levert het feitelijk minder op dan de 1,9% van de S&P 500. Maar DIVCON heeft een hoge dunk van de gezondheid van het dividend , zoals geïmpliceerd door zijn 55,50 score. (Elke score tussen 55,25 en 64,00 levert een DIVCON 4-rating op, wat aangeeft dat een aandeel "waarschijnlijk zijn dividend in de komende 12 maanden zal verhogen".)
jammie! De vrije kasstroom van Brands is 3,3 keer wat het aan dividenden uitkeert, wat betekent dat het voldoende ruimte heeft om zijn uitbetaling te verhogen. Hetzelfde geldt voor de lage uitbetalingsratio van 37% - dat is het percentage van de winst van het bedrijf dat wordt besteed aan het betalen van het dividend.
Ook handig is een 3,2x inkoop-tot-dividendratio, wat betekent dat het bedrijf ongeveer drie keer zoveel geld uitgeeft aan het terugkopen van zijn aandelen als aan zijn contante distributie. Zie dat als een vangnet - als Yum! Brands bevindt zich in een krappe financiële situatie, het kan terugtrekken op het terugkopen van aandelen om ervoor te zorgen dat het op zijn minst zijn reguliere dividend kan blijven financieren, zo niet groeien.
Beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit jagen vaak op nutsbedrijven.
Het bedrijf is van nature geschikt voor langzame maar gestage rendementen. De sterk gereguleerde nutssector staat niet veel groei toe, aangezien tariefverhogingen de goedkeuring van de overheid nodig hebben en dus meestal klein zijn. Maar nutsbedrijven hebben ook een vast publiek met weinig tot geen concurrentie, voor een product – elektriciteit, gas of water – dat essentieel is voor het dagelijks leven. Ze hebben dus meestal betrouwbare inkomsten en winsten, waarvan ze de laatste gebruiken om sappige dividenden uit te betalen om aandeelhouders te verleiden om te blijven.
Het trackrecord van Sempra Energy op het gebied van dividendgroei gaat pas terug tot 2011, maar het was in die tijd agressief en verhoogde zijn uitbetaling met 148%. Die uitbreiding wordt ondersteund door FCF met hefboomwerking, dat is 2,5 keer wat het aan dividenden uitbetaalt.
Dividendaandelen in de nutssector zijn doorgaans geen grote bron van prijsgroei, maar ze zijn een populaire positie geworden te midden van alle vraagtekens van 2019. Het Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), dat alle nutsaandelen van de S&P 500 aanhoudt, heeft de afgelopen 52 weken een totaalrendement van 21% behaald, een verviervoudiging van de index. Sempra zat bijna vooraan in het peloton en won in die tijd 25%.
Afvalverwerkingsbedrijven verdienen ook een kijkje als u betrouwbare dividendaandelen wilt kopen en vasthouden voor de lange termijn. Goede of slechte tijden, zolang je je huis kunt betalen, wil je geen afval ervoor laten opstapelen. Het is niet alleen lelijk; het is een gevaar voor de gezondheid.
Met andere woorden, Republic Services is meer dan alleen het ophalen van huishoudelijk afval. Het verdient ook geld met recycling, stortplaatsen en zelfs energieopwekking.
RSG heeft het afgelopen jaar een solide jaar achter de rug, met een totaalrendement van 16% om de index gemakkelijk te overtreffen. Dat werd een beetje ondersteund door het marktgemiddelde dividend, maar laat u niet misleiden door het bescheiden rendement. Dankzij dividendgroei hebben bestaande aandeelhouders veel hogere rendementen dankzij 10 opeenvolgende jaren van uitbetalingsverhogingen. (Om nog maar te zwijgen over de marktconforme rendementen van het afgelopen decennium hebben ook de opbrengst onderdrukt.)
DIVCON heeft genoeg redenen gevonden om aan te nemen dat de uitbetaling zal blijven groeien. Republic Services genereert niet alleen leveraged FCF, dat is 2,6 keer wat het bedrijf nodig heeft om zijn dividend te ondersteunen, maar het blijft dat geld groeien, met ongeveer 20% per jaar in de afgelopen drie jaar. De volatiliteit op jaarbasis - een maatstaf voor de prijsbeweging - van 14,1% over de afgelopen drie jaar is ook lager dan de 16,7% van de S&P 500, volgens onderzoek van Bloomberg en Reality Shares.
Tweede couplet, hetzelfde idee als het eerste.
Net als Republic Services maakt het recessiebestendige karakter van haar bedrijf van afvalbeheer een bedrijf waar je lang aan kunt vasthouden. Net als Republic Services is WM meer dan inzameling - inderdaad, dat bedrijf is goed voor slechts iets meer dan de helft van zijn inkomsten. Het bedrijf biedt onder meer ook recycling-, overslag- en stortdiensten aan.
Waste Management is een periodieke dividendverhoging die de uitbetaling 16 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Toch is de uitbetalingsratio van de winst minder dan 50%, wat betekent dat WM de middelen heeft voor voortdurende stijgingen. Hetzelfde geldt voor de vrije kasstroom met hefboomwerking, die meer dan vijf keer zo hoog is als wat het bedrijf nodig heeft om aan zijn huidige verplichting te voldoen.
Het heeft ook een lagere volatiliteit op jaarbasis dan de S&P 500 en heeft het afgelopen jaar aanzienlijk beter gepresteerd dan de index met een rendement van ongeveer 26% ten opzichte van de 5% van de index.
Geen wonder:McDonald's heeft een veerkrachtig bedrijf dat talloze economische neergang heeft overleefd. MCD slaagde er zelfs in om zijn winst te laten groeien tijdens de Grote Recessie - de winst per aandeel verbeterde met 26% op jaarbasis in 2008 en 8% in 2009.
En zoals het totaalrendement van 401% over het afgelopen decennium zou aangeven … het kan ook veel opwaarts potentieel bieden tijdens bullmarkten. (De S&P 500 is in diezelfde periode met 242% gestegen.)
In tegenstelling tot veel oude dividendtelers, wiens tempo na enkele decennia de neiging heeft te vertragen, heeft MCD de afgelopen jaren de goederen geleverd. In 2018 verhoogde het zijn dividend met bijna 15%; dat was ongeveer het dubbele van de verhoging van 7,4% die het investeerders in 2017 gaf.
De uitbetalingsratio van McDonald's van 60% is slechts een beetje verhoogd, waardoor er in de toekomst ruimte is voor behoorlijke toekomstige stijgingen. Levered FCF is meer dan het dubbele van wat het nodig heeft, wat ook wat ademruimte impliceert. Opmerkelijk is ook een Bloomberg-dividendgezondheidsscore van 24, vergeleken met 15 voor alle dividendbetalers van de 1.200 grootste aandelen van Wall Street. De gezondheidsscores van het Bloomberg-dividend variëren van -100 tot 100, waarbij negatieve scores wijzen op een ongezond dividend met een laag potentieel voor toekomstige uitbetalingen.
Het bedrijf heeft het dividend de afgelopen 15 jaar consequent verhoogd, zij het onder verschillende bedrijfsnamen - Evergy zelf is de nieuwe bedrijfsnaam na de fusie in 2018 van Westar en Great Plains Energy.
"Het debat begint zich (gunstig) te ontwikkelen over hoe de groei van de basisrente / EPS-groei er na '21 uitziet (nadat de financiële voordelen van de fusie van synergieën en terugkopen in de achteruitkijkspiegel zijn)", schrijft Evercore ISI-analist Greg Gordon, die een koopadvies voor aandelen heeft.
Dividendgroei zal in de toekomst waarschijnlijk niet roodgloeiend zijn, maar een uitbetalingsratio van 77% betekent dat er in de toekomst op zijn minst marginale ruimte is voor stijgingen. Het heeft een hoge 2,7 inkoop-tot-dividendratio, dus EVRG kan altijd terugkopen verminderen als het een backstop nodig heeft. En nogmaals, de volatiliteit op jaarbasis is lager dan de markt, namelijk 15,7% versus 16,7% van de S&P 500.
Specialist schadeverzekeringen W. R. Berkley (WRB, $ 70,90) was een opvallende verschijning in zijn marktgebied. Het totale rendement van 36% van de WRB over de afgelopen 52 weken is niet alleen beter dan de S&P 500, het is meerdere malen beter dan het rendement van 9% van de iShares U.S. Insurance ETF (IAK).
Berkley is actief in twee segmenten - Verzekeringen en Herverzekeringen &Monoline Eigen Risico - in 53 bedrijven. Het is voornamelijk actief in de Verenigde Staten, maar doet ook zaken in de rest van Noord-Amerika, Europa, Zuid-Amerika, Australië, Azië en Zuid-Afrika. Die geografische diversificatie helpt de operationele resultaten van het bedrijf te stabiliseren.
Wat opvalt aan WRB is dat het een ongebruikelijk dividendbeleid heeft. Hoewel het een klein driemaandelijks contant dividend biedt dat al jaren groeit, heeft het meer recentelijk ook grote speciale contante dividenden uitgekeerd om die uitbetalingen te vergroten. In 2017 bedroeg het driemaandelijkse dividend 9,33 cent per aandeel, maar het keerde ook twee speciale dividenden van 33,33 cent uit. Vorig jaar leverde het elk kwartaal 10 cent per aandeel op, maar bood het ook drie speciale uitbetalingen van 33,33 cent aan.
Dat maakt het een beetje moeilijker om de dividendgezondheid van Berkley te meten. Maar op basis van de dividenden van de eerste helft van 2019, kan WRB dit jaar in totaal $ 1,43 per aandeel uitkeren. Dat zou slechts de helft zijn van de prognoses van analisten voor de winst van het bedrijf voor 2019. Het valt ook ruim binnen de beschikbare vrije kasstroom van Berkley.
7 aandelen met het hoogste rendement op Dow-dividend
De 5 beste dividendgroeiaandelen voor de rest van 2018
5 dividendaandelen met risicovolle uitbetalingen
7 hinkende dividendaandelen om te verkopen of te vermijden
14 hoogrentende dividendaandelen om te kopen tegen de 4%-regel
5 aandelen te verkopen voor 2022
Voordelen:de 13 beste dividendaandelen voor 2020