Groene aandelen zijn white hot. Aandelen die klaar zijn om te profiteren van een verwachte transitie van meerdere decennia naar schone energie, hernieuwbare energie, elektrisch aangedreven transport en emissievrije emissies, zijn enorm in populariteit en in prijs gestegen. Dat betekent dat milieubewuste beleggers die hun vermogen willen vergroten door in de planeet te investeren, voorzichtig moeten zijn.

Veel groenaandelen zijn het afgelopen jaar twee-, drie-, viervoudig en meer gestegen. Zo zijn de aandelen van elektrische autofabrikant Tesla met 480% gestegen en is het aandeel van zonne-energiebedrijf Enphase Energy met 423% gestegen. Van begin 2020 tot eind januari heeft een mand van Amerikaanse aandelen op het gebied van hernieuwbare energie de brede S&P 500-index met meer dan 200 procentpunten overtroffen, waarbij de mediane koers-winstverhouding van de duurzame namen, gebaseerd op de verwachte winst, 40% bedraagt. hoger dan de S&P 500's, volgens Goldman Sachs. Analisten bij investeringsbank Raymond James noemen dit een 'doorbraakmoment' voor groen beleggen, maar adviseren beleggers 'voorzichtigheid niet overboord te gooien'.

Dat betekent dat u zich op korte termijn moet voorbereiden op een terugval, maar laat voorbijgaande wolken geen algeheel bullish vooruitzicht overschaduwen. "Een shake-out is onvermijdelijk", zegt Chris Marangi, co-chief investment officer van value investing bij Gabelli Funds en medebeheerder van het nieuwe Love Our Planet &People exchange-traded fund. De belangstelling voor aandelen met een focus op het milieu, zegt hij, heeft een niveau bereikt dat doet denken aan vroegere manieën. Gezien de hoge P/E's is een prijsdaling van "30%, 40% of zelfs 50%" mogelijk voor groene aandelen die in waarde zijn verdubbeld, verdrievoudigd of verviervoudigd, zegt Lucas White, manager van GMO Climate Change Fund.

Megatrend van meerdere decennia. Maar langetermijnbeleggers hebben weinig zin om groene aandelen helemaal te vermijden. Een aandeel dat er vandaag duur uitziet, zegt White, kan in de toekomst een koopje blijken te zijn, aangezien winst en omzetgroei de aandelenkoersen inhalen. Gezien de toegenomen aandacht van de wereld voor klimaatverandering, heeft de trend van groen beleggen "nauwelijks de adolescentie bereikt", zegt Marangi. Vermogensbeheerder Credit Suisse noemt het een 'megatrend van meerdere decennia'.

Wall Street en, in toenemende mate, het Amerikaanse bedrijfsleven spelen een grote rol in de strijd tegen klimaatverandering. In een brief aan CEO's in januari gebruikte Larry Fink, CEO van BlackRock, dat bijna $ 9 biljoen beheert en 's werelds grootste vermogensbeheerder is, zijn macht om de topmanagers van het land op te roepen de wereldwijde dreiging het hoofd te bieden. "Er is geen bedrijf", schreef Fink, "wiens bedrijfsmodel niet ingrijpend zal worden beïnvloed door de overgang naar een netto nul-economie", die hij definieert als netto nul broeikasgasemissies tegen 2050. Bedrijven die niet handelen, waarschuwde hij , "zullen hun bedrijven en waarderingen eronder lijden."

Veel van Amerika's topbedrijven beloven meer te doen. General Motors, de grootste autofabrikant van het land, zei bijvoorbeeld onlangs dat het voertuigen die op gas rijden tegen 2035 zal uitfaseren. En investeerders stemmen groen met hun investeringsdollars. Het kopen van aandelen in bedrijven die op de een of andere manier het milieu beschermen, wordt net zo gewoon als het kopen van aandelen van smartphonemakers, vaccinontwikkelaars en banken. Geldstromen naar Amerikaanse aandelenfondsen met een focus op milieu-, sociale en governancefactoren – ESG-fondsen – bereiken recordhoogtes, en de E in ESG is volgens een BlackRock-enquête de belangrijkste focus van beleggers in de snelgroeiende ESG-beweging.

Duurzaam beleggen zal in 2021 zeker in de schijnwerpers staan, gezien de democratische opkomst van het Witte Huis en het Congres. De planeetvriendelijke agenda van president Biden is voorstander van hernieuwbare energie, elektrische auto's en groene gebouwen, en het aanpakken van klimaatverandering is nu een focus in vrijwel elke hoek van zijn kabinet. Verwacht meer overheidsuitgaven voor groene initiatieven te midden van Bidens streven om van de VS een 100% schone-energie-economie te maken tegen 2050. E-aandelen profiteren ook van sociaal activisme en overheidsbeleid in het buitenland, zoals opgelegde emissievrije doelstellingen in Europa en China.

Ter ere van Earth Day deze maand hebben we zeven toonaangevende aandelen op het gebied van milieu uitgelicht. Vanwege de grote rally is het lastig om groene exposure te krijgen en tegelijkertijd risico's te beheersen. Het is logisch om te wachten op een prijsdaling voordat je eersteklas groene aandelen koopt die nu bloedneuswaarderingen hebben, zoals het zonne-energiebedrijf Enphase Energy, wiens aandelen een driecijferige P/E hebben. Andere kandidaten voor een watchlist zijn onder meer de ontwerper en installateur van zonne-energiesystemen Sunrun, met een P/E van 84, en TPI Composites, dat bladen maakt die worden gebruikt in windturbines en wordt verhandeld tegen 47 keer de winst.

Maar zogenaamde 'groene chips', waaronder watertechnologiebedrijf Xylem en NextEra Energy, een grootbedrijf met een portfolio van hernieuwbare energie, zijn nu goede kandidaten om te kopen en vast te houden en zullen waarschijnlijk langetermijninvesteerders belonen; de twee zijn opgenomen in onze onderstaande lijst. We keken ook verder dan de dure pure spellen in de sector van elektrische voertuigen – denk aan Tesla – om minder voor de hand liggende begunstigden te overwegen, zoals bedrijven die EV-componenten maken. Ten slotte hebben we gezocht naar aandelen die, als ze niet precies over het hoofd worden gezien, tegen relatief lagere waarderingen worden verhandeld dan de meer geroemde groene sectorgenoten. Prijzen zijn vanaf 5 februari.

Aptiv

Fabrikanten van auto-onderdelen zijn een indirecte maar voorzichtige weg naar de groeiende EV-markt. Geavanceerde elektrische componenten van Aptiv (symbool APTV, $ 147) helpen EV's aan te drijven en gegevens door een voertuig te verspreiden, in wezen als het brein en het zenuwstelsel van de auto. "Je betaalt lang niet de bloedneuswaarderingen van Tesla, en de technologie van Aptiv is toonaangevend", zegt Andy Braun, beheerder van het Pax Large Cap-fonds.

Aptiv, dat 23 van de 25 grootste autogerelateerde bedrijven als klanten telt, profiteert van het langetermijngroeitraject voor EV's. Hoewel elektrische personenauto's nu slechts 3% van de totale wereldwijde autoverkoop vertegenwoordigen, zal dat volgens energieonderzoeksbureau BloombergNEF naar verwachting meer dan verdubbelen tot 7% ​​in 2023 en toenemen tot 31% in 2040. Na twee jaar van wereldwijde dalingen van de auto- en EV-verkopen, die de verkoop bij Aptiv onder druk hebben gezet, verwacht onderzoeksbureau CFRA dit jaar een post-pandemische stijging van de autoverkopen in het algemeen van 9%. Dat zal leiden tot een omzetherstel van 19% in 2021 voor Aptiv in vergelijking met 2020, en een stijging van de winst per aandeel van $ 1,84 vorig jaar naar $ 3,75 dit jaar. "We zijn een groot voorstander van een raketachtige penetratie van EV's wereldwijd", zegt Will Riley, manager van Guinness Atkinson Alternative Energy. "Aptiv speelt een grote rol."

Ardagh-groep

Investeren in een bedrijf dat aluminium blikjes (en glazen containers) maakt die u voor recycling aanbiedt, lijkt misschien niet zo opwindend als investeren in een ultramodern windpark. Maar de op recycling gerichte Ardagh (ARD, $ 19) is een zeldzame groene aandelenhandel met ongeveer de helft van de waardering van de brede markt. Het in Luxemburg gevestigde bedrijf levert aan toonaangevende merken, waaronder Heineken, Coca-Cola en Del Monte, duurzame verpakkingen voor bier, frisdrank en conserven. Ardagh's aanspraak op groene roem? Aluminium is "oneindig" recyclebaar, wat betekent dat het keer op keer kan worden gerecycled. Blikjes zijn de meest gerecyclede container ter wereld, volgens Metal Packaging Europe, een branchevereniging.

Dat maakt van Ardagh een anti-plastic spel. Volgens Earth911, een voorstander van recycling, kan plastic (waarvan 8 miljoen ton elk jaar in oceanen belandt, zegt de International Union for Conservation of Nature) maar één keer worden gerecycled tot nieuw plastic. Het hogere recyclingpercentage voor aluminium verlaagt de ecologische voetafdruk van Ardagh en stimuleert de vraag naar zijn blikjes, zegt Marangi van Gabelli Funds.

Volgens de inkomstenvolger Refinitiv zullen de inkomsten van het bedrijf dit jaar naar schatting met bijna 17% stijgen en in 2022 met 16%. De groei wordt gedreven door een sterke vraag op lange termijn naar milieuvriendelijke verpakkingen en de verwachte heropening van bars, restaurants en hotels waar bier en andere dranken in blik worden verkocht. De zaken zullen naar verwachting aantrekken naarmate de COVID-19-vaccins worden uitgerold en de wereldeconomie blijft heropenen. Maar aangezien Ardagh-aandelen de afgelopen 12 maanden nergens zijn terechtgekomen en het aandeel een lage P/E van 12 heeft, zal Ardagh waarschijnlijk minder volatiel zijn dan de hoogvliegers.

Avangrid

Avangrid (AGR, $ 48) is een aandeel dat uw portefeuille een boost kan geven. Dit gas- en elektriciteitsbedrijf, dat handelt tegen een koers/winstverhouding van 21 onder de marktwaarde, werd tijdens de recente hausse op het gebied van hernieuwbare energie over het hoofd gezien door investeerders, ondanks zijn groeiende windenergieportfolio. Het zakelijke profiel is vergelijkbaar met NextEra Energy, een favoriet van Wall Street wiens aandelen bijna zijn verdubbeld sinds het dieptepunt van de markt van vorig jaar. "Avangrid heeft het potentieel om het succes van NextEra te repliceren", zegt Tim Winter, een portefeuillebeheerder die gespecialiseerd is in nutsvoorzieningen bij Gabelli Funds. We denken dat er ruimte is voor beide in je portfolio (zie hieronder meer op NextEra).

Twee grote projecten voor hernieuwbare energie zouden Avangrid moeten helpen zijn inkomstenstroom te versterken, waaronder het Vineyard Wind-project voor de kust van Martha's Vineyard, dat elektriciteit zal opwekken voor meer dan 400.000 woningen. Onder de nieuwe CEO Dennis Arriola, die het roer in juli overnam, wordt verwacht dat Avangrid zijn huidige 7,6-gigawatt-portefeuille van hernieuwbare energie tegen 2025 bijna zal verdubbelen tot 13,2 gigawatt en zijn winst voor 2021 met 21% zal verhogen ten opzichte van het niveau van 2020, tot $ 2,35 per aandeel. naar Gabelli Funds.

General Motors

Als je een ritje wilt maken op de beurs van elektrische voertuigen, steek dan je duim uit voor General Motors (GM, $ 54), dat zijn productlijn agressief elektriseert. Kiezen voor GM, onder leiding van CEO Mary Barra, boven Elon Musk's Tesla-moloch heeft alles te maken met aandelenwaardering. GM-aandelen werden onlangs verhandeld tegen slechts negen keer de winst - veel goedkoper dan Tesla, dat een K/W van meer dan 200 heeft en geprijsd is alsof er niets mis kan gaan. GM-aandelen handelen alsof de enige focus van het bedrijf benzineslurpende voertuigen zijn. Conventioneel aangedreven voertuigen zijn nog steeds goed voor alle winst van het bedrijf, maar GM versnelt zijn transformatie van elektrische voertuigen en verwacht dat de winst de komende jaren zal volgen. "We zijn all-in op elektrificatie", zei Barra in januari.

GM is van plan om tegen 2025 wereldwijd 30 nieuwe volledig elektrische modellen te lanceren en verwacht dat tegen die tijd vier van de tien auto's die het in de VS verkoopt, elektrische EV's op batterijen zullen zijn. De autofabrikant heeft ook een grote voetafdruk in China, 's werelds grootste EV-markt, en is een leider in batterijtechnologie. De batterij van GM kan een auto naar schatting 400 mijl van stroom voorzien op een volledige lading, een actieradius die concurrerend is met die van Tesla's Model S. "Negeer transformaties bij bedrijven als GM niet, aangezien deze situaties met een lager risico kunnen zijn", zegt Gabelli's Marangi .

In de tussentijd zou GM's ouderwetse verkoop van SUV's en pick-uptrucks op benzine de verkoop dit jaar moeten stimuleren naarmate de economie naar meer normale activiteiten beweegt, zeggen analisten. De inkomsten van GM zullen naar schatting met meer dan 16% stijgen in 2021, tot bijna $ 141 miljard, en de winst per aandeel zou met 24% moeten stijgen tot $ 6,20, voorspelt CFRA. Dit is niet de GM van je vader, maar de voorraad is nog niet ingehaald door het momentum dat andere EV-aandelen naar onhoudbare niveaus heeft getild. "GM is een aandeel dat de EV-manie zal overleven", zeggen analisten van aandelenonderzoeksbureau Zacks, dat het als een sterke koop beschouwt. "Het heeft de schaal om een ​​grote plons te maken."

NextEra Energy

Het in Florida gevestigde elektriciteitsbedrijf, met een marktkapitalisatie van $ 164 miljard, is het grootste Amerikaanse nutsbedrijf gemeten naar zowel de beurswaarde als de geproduceerde en verkochte kleinhandelsstroom. Maar de opname op onze lijst van groene topaandelen komt voort uit de omvangrijke en groeiende portefeuille van wind-, zonne- en batterijopslagprojecten. Het heeft "een concurrentievoordeel ten opzichte van de andere spelers", zegt Gabelli's Winter.

NextEra (NEE, $ 84) is deels een stodgy elektriciteitsbedrijf, met een veilig dividend (de aandelen leveren 1,7% op) en deels een groene groeimotor. Het "geeft beleggers het beste van twee werelden", zegt Andrew Bischof, senior aandelenanalist bij Morningstar. De niet-gereguleerde tak voor schone energie van het nutsbedrijf, NextEra Energy Resources, is de belangrijkste ESG-attractie voor beleggers.

Het bedrijf van NextEra gaat de goede kant op nu hernieuwbare energie meer voet aan de grond krijgt, belastingkredieten voor windprojecten tot het einde van het jaar worden verlengd en een nieuwe regering van het Witte Huis stappen onderneemt om het gebruik van fossiele brandstoffen in het land te verminderen. In 2020 kwam meer dan 40% van NextEra's $ 4,6 miljard aan inkomsten uit de Energy Resources-eenheid, en er is een enorme pijplijn van nieuwe activiteiten op het gebied van hernieuwbare energie. Het bedrijf denkt dat het tegen 2024 23 tot 30 gigawatt aan nieuwe projecten voor hernieuwbare energie kan bouwen, anderhalf keer de omvang van zijn hele portfolio aan het einde van 2019. Een ander groot pluspunt voor het nutsbedrijf is dat vrijwel alle klanten van NextEra opgesloten in langlopende energiecontracten.

Gezien de sterke groeivooruitzichten verwacht NextEra dat de winst tot 2023 aan de bovenkant van zijn projecties zal uitkomen. Het bedrijf voorspelt een winstgroei van maar liefst 10% dit jaar en 6% tot 8% in 2022 en 2023. Maar analisten van Morningstar zijn wedden dat het hulpprogramma dat zal overtreffen.

Groep voor hernieuwbare energie

Renewable Energy Group (REGI, $ 99) is een bedrijf op het gebied van schone brandstof dat biodiesel produceert die is gemaakt van dierlijke vetten, oneetbare maïsolie, gerecyclede bakolie en plantaardige oliën. Net zoals ethanol wordt gemengd met benzine, wordt biodiesel gemengd met petroleumdiesel. Biodieselbrandstof vermindert de uitstoot van broeikasgassen en het gebruik van fossiele brandstoffen, en het wordt steeds vaker gebruikt door vrachtwagenbedrijven en overheden om hun ESG-doelstellingen te verwezenlijken.

Natuurlijk trekken EV's de meeste aandacht, maar ze zijn nog niet levensvatbaar voor de meeste vrachtwagenritten. Vrachtwagens, die ongeveer 70% van alle Amerikaanse goederen vervoeren, zullen de komende jaren schoner brandende biodiesel en hernieuwbare biodieselmengsels nodig hebben, wat van Renewable Energy Group een "spannende investering met een hoog potentieel" maakt, zegt GMO's White.

De aandelen met een kleine kapitalisatie, met een marktwaarde van $ 4 miljard, worden verhandeld tegen 18 keer de geschatte winst voor 2021, wat 'niet waanzinnig duur' is, zegt White, en zou beleggers moeten aanspreken die op zoek zijn naar redelijk gewaardeerde ESG-spellen. Over vijf jaar lijkt de huidige prijs misschien een koopje, zegt White.

Dit jaar zou een oplevingsjaar kunnen zijn voor de winsten naarmate de economie herstelt. Analisten verwachten dat de winst maar liefst 66% zal stijgen ten opzichte van het niveau van 2020 en dat de omzet 15% zal stijgen, aldus Refinitiv. De voorraad zal dit jaar weer een boost krijgen van het belastingkrediet van $ 1 per gallon biodieselmengsel van de overheid voor handels- en zakelijke gebruikers, dat is verlengd tot 2022.

Xylem

Water is van levensbelang. Maar minder dan 1% van het water op aarde is bruikbaar voor mensen, en een op de drie mensen heeft geen toegang tot veilig water, zo blijkt uit onderzoek van Fidelity Investments. Xylem (XYL, $98), een watertechnologiebedrijf, richt zich op het bestrijden van een waterschaarste die experts de schuld geven van bevolkingsgroei, klimaatverandering en vergrijzing van de infrastructuur.

Xylem gebruikt innovatieve methoden om de infrastructuur te upgraden en schoon water te leveren aan mensen in 150 landen. Xylem's digitale, datagestuurde benadering van watergebruik (denk aan slimme meters en sensoren die pijplekken detecteren, bijvoorbeeld) helpt industriële bedrijven, nutsbedrijven, gemeenten en huiseigenaren om water te besparen en te beheren. De technologie van het bedrijf helpt ook de hoeveelheid 'niet-inkomstenwater' te verminderen, een term voor de 30% tot 40% van het water dat wereldwijd verloren gaat als gevolg van lekkage van leidingen, ongeoorloofd gebruik en inefficiëntie. De behandelingstechnologieën van Xylem verwijderen schadelijke verontreinigende stoffen uit water en afvalwater.

Groeikatalysatoren voor Xylem zijn onder meer een klimaatgerichter regime in de VS en aanhoudende expansie in opkomende markten, waaronder China, India en Brazilië, evenals strategische overnamemogelijkheden. En Xylem's achterstand van projecten die dit jaar moeten worden opgeleverd, is volgens Morningstar-analisten "met meer dan 30% gestegen". Die pluspunten zouden volgens CFRA de omzetgroei in 2021 met 5% tot 6% moeten stimuleren, na een verkoopdaling van ongeveer 9% vorig jaar als gevolg van COVID-gerelateerde projectvertragingen en een daling van de uitgaven voor commerciële infrastructuur naarmate de economie vertraagde. Hersteld van twee jaar van krimpende winsten, zou Xylem in 2021 de winst met maar liefst 34% kunnen zien stijgen, zegt CFRA, die het aandeel aanbeveelt.