Amerikaanse markten zien er tegenwoordig enorm duur uit, maar er zijn nog steeds voldoende investeringsmogelijkheden beschikbaar, vooral in internationale aandelen.
In juli boekte de S&P 500 Index zijn zesde opeenvolgende maand winst. De index die de prestaties volgt van 500 van de grootste bedrijven die genoteerd zijn aan de Amerikaanse beurzen, is nu 18% gestegen tot nu toe en handelt op recordhoogte. Daarentegen is de MSCI All Country World Index, exclusief de VS, in dezelfde periode met 5,3% gestegen.
Internationale aandelen zijn om verschillende redenen achtergebleven, waaronder tegenwind van de deltavarianten en zorgen over heropening, evenals een recente afpersing van Chinese aandelen doordat de overheid de regelgeving voor tech- en particuliere bijlesbedrijven aanscherpte.
Deze outperformance in de S&P 500 heeft nu echter BofA's sell-side-indicator die wijst op veel optimisme in Amerikaanse aandelen - zo veel zelfs dat het een markt-'verkoop'-signaal nadert. De indicator komt het dichtst in de buurt van een "verkoop"-signaal sinds mei 2007, tijdens de financiële crisis. "We hebben geconstateerd dat Wall Street's bullishness op aandelen een betrouwbare contraire indicator is", zegt Savita Subramanian, aandelen- en kwantitatieve strateeg bij BofA Securities.
Nu de Amerikaanse markten mogelijk klaar zijn voor een terugval, lijkt het een aantrekkelijk moment om te zoeken naar betere waarden in internationale aandelen.
We hebben bedrijven gescreend op de geschatte groei van de winst per aandeel (EPS) in de komende twee jaar, lage koers-winstverhoudingen (K/W) – wat aangeeft dat de aandelen mogelijk ondergewaardeerd zijn – analistenbeoordelingen en of ze worden verhandeld op een grote Amerikaanse beurs.
Hier zijn zeven internationale aandelen die solide buy-and-hold-investeringen kunnen zijn. Met het voorbehoud dat Chinese aandelen de laatste tijd volatiel zijn te midden van een golf van overheidsregulering, hebben we twee snelgroeiende, hoogwaardige aandelen uit China opgenomen die er op de lange termijn niettemin aantrekkelijk uitzien.
Inmiddels kent de wereld de naam AstraZeneca (AZN, $ 59,39) voor de ontwikkeling van een COVID-19-vaccin. Farmaceutische beleggers weten echter al lang dat dit Engelse bedrijf aan de top staat van internationale aandelen dankzij de meest populaire medicijnen, waaronder Crestor en Nexium, een middel tegen hoge cholesterol, dat zure reflux behandelt.
Octrooien voor beide medicijnen zijn verlopen, met een ander populair medicijn Symbicort (astma) dat die kant op gaat. AstraZeneca ontwikkelt niettemin "een van de sterkste" pijplijnen onder farmaceutische bedrijven met verschillende medicijnen die "blockbuster-potentieel" hebben, schrijft Morningstar-analist Damien Conover in een onderzoeksnota. Deze omvatten kankermedicijnen Tagrisso en Imfinzi, evenals behandelingen voor aandoeningen van de luchtwegen en diabetes.
"Astra's sterke assortiment geneesmiddelen van de volgende generatie zou de verkoop die verloren is gegaan door nieuwe generieke concurrentie aanzienlijk moeten compenseren", zegt Conover. Bovendien zou de onlangs afgeronde acquisitie van Alexion ter waarde van $39 miljard "de kasstromen naar de markt voor zeldzame ziekten kunnen diversifiëren, wat Astra zou moeten helpen consequent te herinvesteren in onderzoek en ontwikkeling, en de brede gracht van het bedrijf te ondersteunen", voegt hij eraan toe.
Analisten van Jefferies zeggen dat de overname van Alexion impliceert dat de deal de winst met 30 cent per aandeel tot 40 cent per aandeel verhoogt, wat volgens een recent bericht "sommige zenuwen zou moeten kalmeren".
AstraZeneca rapporteerde onlangs ook een omzet in het tweede kwartaal die de verwachtingen van Wall Street overtrof. De brutomarges zijn echter verzwakt, waarschijnlijk als gevolg van de productie van een groter aanbod van het non-profit COVID-19-vaccin, zeggen de analisten.
Jefferies heeft een koopadvies voor de zorgaandelen, met een koersdoel van $68,50. Volgens analisten wordt het aandeel binnen de Europese farmaceutische industrie tegen een gunstige waardering verhandeld, zelfs met het 'leidende groeiprofiel' van het bedrijf. Ondertussen "moeten een groot aantal pijplijnkatalysatoren en nieuwe lanceringen het aanhoudende momentum ondersteunen", zeggen de analisten.
Als we kijken naar de beste internationale aandelen, is het moeilijk om STMicroelectronics niet te noemen (STM, $ 42,33). STM is een van de grootste chipfabrikanten in Europa met als klanten Apple (AAPL), Tesla (TSLA), HP (HPQ), Samsung en Huawei.
Het bedrijf, gevestigd in Genève, maakt een breed scala aan chips, van microcontrollers (kleine computers op een enkele chip) tot complexere sensoren die worden gebruikt in smartphones en zelfrijdende voertuigen. De Franse en Italiaanse regering hebben samen 27,5% van het bedrijf in handen.
De chipmaker rapporteerde een winst voor het tweede kwartaal die de consensusverwachtingen van Wall Street overtrof en verhoogde ook zijn prognose voor de verkoop voor het hele jaar. In een winstgesprek met klanten wees CEO Jean-Marc Chery op een "sterke vraag" te midden van een aanhoudend chiptekort wereldwijd dat "moeilijke" toewijzingsdiscussies met klanten noodzakelijk heeft gemaakt. Het bedrijf verhoogt zijn productiecapaciteit om aan de vraag te voldoen.
BofA Global Research herhaalde zijn koopadvies op STM met een koersdoel van $49, volgens een recente notitie. Het rapport zegt dat veel van STM's belangrijkste financiële statistieken in het tweede kwartaal de verwachtingen overtroffen:omzet, brutomarge, winst vóór rente en belastingen (EBIT) en winst per aandeel. De prestaties van de divisie overtroffen ook de verwachtingen over de hele linie. Het bedrijf lanceerde onlangs ook een driejarig aandeleninkoopprogramma van maximaal $ 1,04 miljard.
Canaccord Genuity heeft ook een koopadvies op STM na het positieve winstrapport met een koersdoel van $ 51. En hoewel Baird-analist Tristan Gerra een neutrale (Hold)-rating op het aandeel heeft, merkt hij op dat de brutomarge van 40% van STM op het hoogste punt in 20 jaar staat. Bovendien heeft het bedrijf bestellingen voor 18 maanden geboekt omdat het aanbod beperkt blijft.
FinVolution Groep (FINV, $ 5,78) is een in Shanghai gevestigde online geldschieter die voornamelijk kortlopende consumentenleningen aanbiedt aan individuen die niet of onvoldoende worden bediend door traditionele financiële instellingen.
FinVolution had eind juni 130,8 miljoen geregistreerde gebruikers op haar platform. Het bedrijf meldde ook 1,2 miljoen nieuwe kredietnemers in het tweede kwartaal, een stijging van 500,5% ten opzichte van het jaar ervoor. Terwijl de markt voornamelijk in China ligt, breidt het bedrijf uit naar het buitenland in de Filippijnen, Indonesië en Vietnam. FinVolution verdient geld door transactiekosten in rekening te brengen.
UBS heeft het aandeel opgewaardeerd naar een koopadvies van neutraal, met een koersdoel van $ 11, herzien van $ 2,10, volgens een recent rapport. Analist Alex Le merkt op dat het bedrijf "relatief veerkrachtige" inkomsten rapporteerde ondanks de onzekerheden van COVID-19 in 2020. FinVolution verschuift ook om klanten te bedienen met een betere kredietkwaliteit en lagere prijzen.
Le is optimistisch over de groeivooruitzichten van het bedrijf, aangezien de concurrentie van grote online platforms afneemt, terwijl de consolidatie van de sector doorgaat als gevolg van strengere regelgeving. Hij zegt dat het UBS Evidence Lab aantoont dat de PPDai-app van FinVolution zijn groeitempo in het tweede kwartaal van 2021 vasthield ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
Jefferies heeft ook een koopadvies op FinVolution, met een koersdoel van $9,20 op de internationale aandelen. Dit is nog steeds een korting van 60% ten opzichte van het gemiddelde van de internetsector, volgens een recente onderzoeksnota. Een reden voor deze korting is de veranderende regelgeving in China voor online lenen. Andere risico's zijn onder meer mogelijk hogere marketingkosten om nieuwe gebruikers te verwerven en onzekerheden in de macro-omgeving die de achterstalligheidsratio zouden kunnen verhogen. Niettemin vertegenwoordigt het prijsdoel een impliciete stijging van 59,2% ten opzichte van het huidige niveau van FINV.
Himax-technologieën (HIMX, $ 12,04) is de tweede naam van halfgeleiders op deze lijst met internationale aandelen. HIMX is een fabelachtige chipmaker - wat betekent dat het de chips ontwerpt en de productie uitbesteedt - en de geïntegreerde schakelingen worden gebruikt in schermen voor tv's, laptops, smartphones en andere consumenten- en auto-elektronica.
Begin augustus rapporteerde het Taiwanese bedrijf een omzet in het tweede kwartaal van $ 365,3 miljoen, bijna het dubbele van zijn resultaten ten opzichte van het jaar ervoor. De winst steeg tot 62,3 cent per ADS – tegenover 1 cent per ADS in het tweede kwartaal van 2020 – waarbij zowel de omzet als de winst de consensusverwachtingen overtroffen.
Baird-analist Tristan Gerra beschrijft Himax als een "gedifferentieerd" technologiebedrijf dat zich niet alleen richt op seculiere beeldschermen, maar ook op opkomende consumententechnologieën zoals 3D-detectie. Deze technologie stelt computers in staat om het menselijk zicht na te bootsen door diepte, lengte en breedte van objecten te verschaffen. Himax is een "leidende leverancier" van 3D-detectiecomponenten, schrijft hij in een recente notitie.
Gerra heeft een Outperform-rating voor het aandeel, wat het equivalent is van een koop, en is van mening dat het bedrijf in 2022 moet blijven profiteren van een omgeving van sterke groei van het aantal eenheden voor zijn producten, terwijl de productmix en prijsstelling naar verwachting de marges voorbij dit zullen stimuleren jaar. Bovendien "ziet Himax geen vertraging in de vraag naar auto's", zegt hij.
"De non-driver business zou een belangrijk keerpunt in het verschiet moeten zien, gedreven door nieuwe producten en ontwerpwinsten, die een aanvulling vormen op de huidige sterke fundamenten van de core business", voegt Gerra toe.
Op langere termijn ziet hij Himax goed gepositioneerd als een belangrijke speler in de augmented reality-markt. Van de internationale aandelen is deze klaar voor sterke rendementen, althans volgens Gerra. Hij heeft een koersdoel van $ 20 voor HIMX, wat een verwacht stijgingspercentage van meer dan 66% impliceert.
Petroleo Brasileiro (PBR, $ 10,10), of Petrobras, is de door de staat gecontroleerde oliemaatschappij in Brazilië en staat op nr. 181 van 's werelds grootste bedrijven in de Fortune Global 500. Petrobras, het grootste olie- en gasbedrijf in Latijns-Amerika, is zowel een upstream (winning van grondstoffen) als een downstream (die gebruikers van aardolieproducten voorziet) energiebedrijf.
Onlangs rapporteerde Petrobras recordresultaten voor het tweede kwartaal die de verwachtingen van Street overtroffen, waarmee het verlies van een jaar geleden als gevolg van een opleving van de olieprijzen en een sterke vraag naar elektriciteit en aardgas werd ongedaan gemaakt. De omzet overtrof ook de voorspellingen van analisten, meer dan een verdubbeling ten opzichte van een jaar geleden, tot $ 18 miljard.
Het bedrijf verdrievoudigde zijn vrije kasstroom bijna tot $ 9 miljard ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2020. De nettoschuld daalde met 25% tot $ 53,3 miljard op jaarbasis. PBR kondigde ook een dividenduitkering van $ 6 miljard aan voor 2021.
UBS heeft een koopadvies voor Petrobras na de beter dan verwachte resultaten over het tweede kwartaal. De investeringsbank heeft de rating sinds februari en handhaaft deze zelfs nadat het aandeel kelderde als gevolg van een CEO-wissel. In een recent bericht zegt UBS dat de koersdaling een "overreactie" was.
Wat internationale aandelen betreft, deze is geliefd bij analisten. Credit Suisse en Scotiabank hebben het aandeel na het winstrapport opgewaardeerd naar Outperform (Buy).
Een terugkerend risico is echter politieke inmenging. De voormalige CEO werd eerder dit jaar afgezet na een ruzie met de Braziliaanse president Jair Bolsonaro over brandstofprijsstijgingen. De president stond onder druk van vrachtwagenchauffeurs die protesteerden tegen hogere dieselprijzen aan de pomp. Tot nu toe heeft de huidige CEO Joaquim Silva e Luna beloofd het bestaande bedrijfsplan voort te zetten en het sterke winstrapport af te leveren dat de energievoorraad eerder deze maand deed stijgen.
De stijgende vraag naar ijzererts en koper uit herstellende economieën over de hele wereld helpt de activiteiten van Rio Tinto op gang te brengen (RIO, $ 72,52), een van 's werelds grootste mijnbouw- en metaalbedrijven. Het in Londen gevestigde bedrijf rapporteerde zijn hoogste winst ooit in de eerste helft van 2021 en kondigde ook een dividenduitkering van $ 9,1 miljard aan.
Als het gaat om internationale aandelen, mikt Argus Research-analist David Coleman op een groot voordeel voor deze, volgens zijn koersdoel van $ 108.
"Rio Tinto heeft zijn operationele prestaties en balans versterkt door kosten te besparen en niet-kernactiva te verkopen", zegt hij. "Het blijft ook contant geld teruggeven aan aandeelhouders door middel van dividendverhogingen. Het bedrijf heeft traditioneel goed gepresteerd in moeilijke economische tijden en heeft naar onze mening sterke groeimogelijkheden op de lange termijn."
Naast het hoge koersdoel, beoordeelt Coleman RIO als een koop.
Morningstar-analist Mathew Hodge noemt de winst van Rio Tinto in het eerste halfjaar 'zeer sterk'. De gecorrigeerde nettowinst na belastingen van het bedrijf is bijna verdrievoudigd in vergelijking met een jaar geleden, dankzij hogere grondstofprijzen.
Op de langere termijn gelooft Hodge dat Rio Tinto "een van de weinige mijnwerkers is die winstgevend is gedurende de grondstoffencyclus" vanwege zijn "bovengemiddelde activa in vergelijking met peers". De activiteiten van RIO bevinden zich in de meeste veiligere havens van Australië, Noord-Amerika en Europa, hoewel het aanwezig is op zes continenten, voegt hij eraan toe.
Bovendien is een ander positief punt dat het bedrijf een "grote" portefeuille van langlevende activa heeft met lage bedrijfskosten, schrijft de analist in een rapport.
Baidu (BIDU, $ 137,65) is de andere naam uit China die op deze internationale aandelenlijst voorkomt. Het is de tweede alleen voor Alphabet's (GOOGL) Google in termen van de grootste zoekmachine ter wereld, en beheert meer dan 70% van de zoekmachinemarkt in China. Het uitgestrekte imperium omvat ook kaarten, cloudopslag, een augmented reality-netwerk, advertentieplatform, autonome voertuigen, vertaalservice, kunstmatige intelligentie (AI), nieuws, sociale netwerken en games, onder andere.
Baidu, opgericht in 2000 door Robin Li, een voormalig werknemer van Dow Jones &Co., en Eric Xu, was het eerste Chinese bedrijf dat werd opgenomen in de Nasdaq-100 Index van de grootste niet-financiële bedrijven. De gemiddelde aanbeveling van de 35 analisten die het aandeel volgen dat wordt gevolgd door S&P Global Market Intelligence is Outperform (Buy).
Het in Peking gevestigde Baidu haalt zijn inkomsten voornamelijk uit advertenties en contentabonnementen. Advertentie-inkomsten komen voornamelijk van de zoekmachine, waarvan de algoritmen hyperlinks gebruiken om de kwaliteit te meten van websites die worden geïndexeerd.
Baidu's andere belangrijkste inkomstenbron is afkomstig van iQIYI (IQ), een dienst vergelijkbaar met Netflix (NFLX). BIDU heeft IQ in 2018 afgesplitst, maar behoudt het meerderheidsbelang. Dit online videoplatform is een van 's werelds grootste met een half miljard mobiele maandelijkse actieve gebruikers.
Morningstar-analist Chelsey Tam heeft een reële waarde van $ 207 voor het aandeel. Ze schrijft in een rapport dat Baidu 'ondergewaardeerd' is, nadat het te midden van onzekerheid over de regelgeving in China is verkocht. De delta-variant van COVID-19 is ook een factor, die haar ertoe bracht haar omzetraming voor 2021 met 5% te verlagen. Toch noemt Tam Baidu een "leider" in AI in China, aangezien een door AI aangedreven algoritme zijn zoekmachine aandrijft. Het is ook een van de grootste en vroegste bedrijven die in AI in China investeert.
Op de langere termijn geniet Baidu een brede concurrentiestrijd vanwege zijn dominante marktaandeel in zoeken, dat voor concurrenten "moeilijk" is om te repliceren, zegt Tam. Deze dominantie zorgt voor een gunstig cascade-effect. "Hoe groter het gebruikersbestand, hoe meer gebruikersgegevens Baidu kan verzamelen en analyseren, wat het algoritme van de zoekmachine en de relevantie van zoekresultaten verbetert. Gebruikers krijgen betere, meer op maat gemaakte aanbevelingen, waardoor het minder waarschijnlijk is dat gebruikers een andere zoekmachine gebruiken."
Deze gebruikersgegevens geven Baidu ook een voorsprong als het gaat om het aanbieden van gepersonaliseerde advertenties, wat ook leidt tot hogere advertentie-inkomsten. Het bedrijf heeft "een netwerkeffect en een positieve feedbacklus opgebouwd" als gevolg van zijn zoekactiviteiten, zegt de analist.
Europese dividendaristocraten:39 internationale topdividendaandelen
7 aandelen met het hoogste rendement op Dow-dividend
10 hoogwaardige, snelgroeiende aandelen om te kopen
5 aandelen te verkopen voor 2022
Wat biedt de toekomst voor aandelen
Aandelenmarkt vandaag:aandelen zakken op slaperige maandag (maar het alarm is ingesteld)
13 veilige dividendaandelen om te kopen