Bedrijven met grote groeivooruitzichten zijn niet moeilijk te vinden. Snelgroeiende aandelen die ook hoog scoren op kwaliteit zijn een andere zaak.
Schijnbaar om de week, een zogenaamde eenhoorn bestanden voor een beursgang. En toch stellen de aandelen van deze gloeiend hete bedrijven beleggers al snel teleur. Het heeft geen zin om te wedden op bedrijven met hoge groeivooruitzichten als ze niet de kwaliteit hebben om jaar na jaar een dergelijk rendement te behalen.
Als het gaat om het zoeken naar bedrijven van hoge kwaliteit, is een goede plek om te beginnen het rendement op het eigen vermogen. ROE meet hoe bedreven een bedrijf is in het uit zijn nettoactiva persen van een rendement. Het wordt vaak gebruikt als een afkorting voor kwaliteit. Hoewel ROE van branche tot branche verschilt, is een vuistregel dat ROE minimaal 15% moet bedragen.
Kwaliteitsvoorraden kunnen echter niet worden gevonden door slechts één enkele maatregel toe te passen. Balansen, fundamentele prestaties en cashflow zijn ook van cruciaal belang. Daarom hebben we de Russell 1000 Growth Index van grote en middelgrote bedrijven doorzocht om aandelen te vinden met een rendement op het eigen vermogen van ten minste 15%. Bovendien moesten deze bedrijven een positieve vrije kasstroom (FCF), gezonde balansen en langetermijngroeipercentages van ten minste 20% hebben.
Ten slotte moesten ze een gemiddelde analistenscore van minder dan 2,0 hebben van S&P Global Market Intelligence. Elke score lager dan 2,0 is gelijk aan een koopaanbeveling van Wall Street, en hoe lager de score, hoe beter.
Hier zijn dan de 10 best beoordeelde, snelgroeiende aandelen van hoge kwaliteit om te kopen.
Biotechbedrijf Vertex Pharmaceuticals (VRTX, $ 170,22) is de leider in behandelingen voor cystische fibrose, een genetische longaandoening. Het bedrijf heeft een nieuw regime - VX-445, tezacaftor en ivacaftor, ook wel de "drievoudige combinatie" genoemd - dat naar verwachting volgend jaar door de Amerikaanse regelgevende instanties zal worden goedgekeurd.
De rest van Vertex' pijplijn voor het ontwikkelen van medicijnen is eveneens sterk. Onder hen:een behandeling die AAT-deficiëntie aanpakt, een erfelijke aandoening die kan leiden tot long- en leverziekte.
"Onze diepgaande analyse suggereert dat AAT-correctors medio 2020 zouden kunnen worden gelanceerd en een piekverkooppotentieel van meerdere miljarden dollars kunnen bieden", zegt Morgan Stanley, die aandelen beoordeelt op Overweight (equivalent van Buy).
Wat VRTX helpt te onderscheiden, is de hoge groeisnelheid en de hoge kwaliteit van de voorraad. Analisten verwachten dat de winst de komende drie tot vijf jaar met gemiddeld 26% per jaar zal groeien, volgens gegevens van S&P Global Market Intelligence. En het rendement op het eigen vermogen van Vertex van 56% voor de 12 maanden eindigend op 30 juni overtreft het gemiddelde van de snelgroeiende aandelen van de biotech-industrie:0,3% over dezelfde periode.
Ook de balans springt eruit. Vertex heeft bijna $ 4 miljard in contanten tegenover slechts $ 589 miljoen aan schulden. En het genereerde $ 1,1 miljard aan vrije kasstroom na het betalen van rente op schulden over de 12 maanden eindigend op 30 juni.
Hoe kan een detailhandelaar een van de beste snelgroeiende aandelen beoordelen om te kopen? De fysieke detailhandel is tenslotte dood, dat zeggen ze tenminste.
Vertel dat maar eens aan Vijf Hieronder (VIJF, $ 125,65), waarvan de aandelen de afgelopen vijf jaar meer dan verdrievoudigd zijn in waarde. Dat is drie keer het totale rendement van de S&P 500 in hetzelfde tijdsbestek.
Five Below heeft bedacht hoe je shoppen met korting leuk maakt voor kinderen, tieners en hun ouders. De retailer heeft momenteel meer dan 850 winkels in 36 staten en mikt op een totaal van 2.500 op lange termijn. De afdeling aandelenonderzoek van William Blair zegt dat dat conservatief kan zijn.
"Het bedrijf heeft een onberispelijke balans en genereert ondanks de snelle winkeluitbreiding een solide vrije kasstroom", zeggen Blair-analisten, die aandelen beoordelen op Outperform (equivalent van Buy).
Naast de schoner dan schone balans, doet FIVE een bewonderenswaardige taak door het rendement uit zijn activa te wringen. De ROE van het bedrijf van 27% is meer dan het dubbele van die van de speciaalzaak, die 13% bedraagt.
William Blair is niet de enige analist die geïnteresseerd is in de aandelen van FIVE. S&P Global Market Intelligence volgt 24 analisten die de aandelen volgen. Van hen noemen 13 het een Strong Buy, vier hebben het bij Buy, zes noemen het een Hold en slechts één beoordeelt het als Sell.
Waar PayPal echt opvalt, is met zijn groeiprofiel. Wereldwijde betalingsverwerking is een gloeiend hete business en PYPL is uniek gepositioneerd om zijn deel van de taart te grijpen. Moshe Katri van Wedbush beoordeelt PayPal als Outperform, deels vanwege het vermogen om "gemiddelde ticketprijzen en transactievolumes te verhogen en tegelijkertijd een 'kleverigere' relatie tussen consument en verkoper te creëren."
"Het genereren van inkomsten met Venmo, verdere incrementele inkomsten van Xoom en aanhoudende hypergroei van mobiele betalingstransacties" ondersteunen allemaal de bull-case, schrijft Katri.
PayPal heeft ook een kwaliteitsbalans en een kasstroomoverzicht. Het bedrijf heeft $ 8,4 miljard in contanten, maar slechts $ 2,5 miljard aan totale schulden. Het beste van alles was dat PYPL $ 8,2 miljard aan vrije kasstroom genereerde na het betalen van rente op schulden voor de 12 maanden eindigend op 30 juni.
PYPL-aandelen hebben de markt het afgelopen jaar omspoeld, een stijging van 35% tegenover een bescheiden winst van minder dan 9% voor de S&P 500. En PayPal zou zijn positie onder de gewenste groeiaandelen moeten blijven behouden als het aan de winstverwachtingen van analisten zou voldoen. De gemeenschap ziet de inkomsten de komende drie tot vijf jaar gemiddeld met 21% stijgen.
Ondanks alle glitter en drama, heeft WWE bewezen een hoogwaardige voorraad te zijn. Het genereerde een rendement op het eigen vermogen van 25% over de afgelopen 12 maanden. De entertainmentindustrie genereerde in dezelfde periode een rendement van slechts 10% op haar activa.
De balans is eveneens solide. WWE heeft $ 296 miljoen in contanten en slechts $ 23 miljoen aan langlopende schulden. De totale schuld is een nog steeds beheersbare $ 228 miljoen.
Wat analisten het beste vinden aan World Wrestling Entertainment is het buitenmaatse groeiprofiel. Het bedrijf zal naar verwachting de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde winstgroei van 36% per jaar genereren. De meeste analisten hebben het ook op hun lijst met te kopen aandelen. Acht analisten beoordelen WWE als een Strong Buy, nog eens drie hebben het bij Buy en de overige vier die worden gevolgd door S&P Global Market Intelligence hebben het bij Hold.
"Etsy Inc. (ETSY, $ 57,77) heeft bewezen dat de grote conglomeraatplatforms niet altijd winnen, vooral wanneer de categorie allesbehalve een handelsartikel is."
Dat is wat Edward Yruma van KeyBanc te zeggen had over de toonaangevende markt voor unieke ambachtelijke en vintage goederen in een recente notitie, waarin hij zijn Overgewicht-rating handhaafde.
Belangrijk voor een online retailer is dat Etsy FCF-positief is. Het bedrijf genereerde $ 143,1 miljoen aan vrije kasstroom na het betalen van rente op schulden voor de 12 maanden eindigend op 30 juni. De balans is even indrukwekkend, met $ 634 miljoen in contanten en investeringen versus een totale schuld van slechts $ 351 miljoen.
Ook de traditionele markeringen van een kwaliteitsvoorraad zijn aanwezig. Etsy's ROE voor de 12 maanden eindigend op 30 juni bedroeg 27%. Ter vergelijking:de internet- en direct-marketingdetailhandel had een ROE van slechts 9,9%.
Wall Street is duidelijk optimistisch over dit fintech-aandeel. Van de 16 analisten die de aandelen volgen die worden gevolgd door S&P Global Market Intelligence, noemen negen ETSY een Strong Buy, vijf hebben het bij Buy en twee beoordelen het als Hold. En ze verwachten dat Etsy haar favoriete status onder groeiaandelen om in de toekomst te kopen rechtvaardigt, met een verwachting van een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 20% in de komende drie tot vijf jaar.
Dat is ondanks het ophopen van acquisities. In juni nam Aspen Sabisu over, een specialist op het gebied van bedrijfsvisualisatie en workflow, en Mnubo, dat AI- en analyse-infrastructuur levert. Details van de Sabisu-deal zijn niet bekendgemaakt, maar Aspen heeft C$102 aan Mnubo uitgegeven.
Als het verleden een proloog is, zal Aspen goed werk leveren door een rendement op zijn nieuwste activa te genereren. De ROE van het bedrijf bedroeg maar liefst 66% voor de 12 maanden eindigend op 30 juni, volgens S&P Global Market Intelligence. De applicatiesoftware-industrie is nauwelijks zo efficiënt, met een ROE van slechts 4% over hetzelfde tijdsbestek.
Aspen is ook een groeimachine. Analisten voorspellen een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 20% voor de komende drie tot vijf jaar. De winstvooruitzichten van het bedrijf maken het een favoriet van Wall Street. Zeven analisten beoordelen AZPN bij Strong Buy, één bij Hold en één bij Sell.
Hoewel Mastercard (MA, $ 273,83) wordt vaak gezien als een financiële voorraad, het behoort eigenlijk tot de grootste technologieaandelen op Wall Street. Dat komt omdat Mastercard niet verantwoordelijk is voor bijvoorbeeld het uitlenen van geld. In plaats daarvan is het slechts een betalingsverwerker die een technologische dienst levert aan banken en andere financiële bedrijven.
Wat dat betreft is Mastercard een van de beste. Het is inderdaad moeilijker om een aandeel van hogere kwaliteit te vinden. De ROE van het bedrijf van 128% maakt het een favoriete keuze voor analisten, hedgefondsen en beleggingsfondsen, om nog maar te zwijgen van Warren Buffett, die MA-aandelen heeft opgeslagen in de Berkshire Hathaway-portefeuille.
"Wij geloven dat Mastercard een aanzienlijk concurrentievoordeel blijft genieten dankzij zijn enorme schaal en wereldwijde bereik, toonaangevende vaardigheden op het gebied van beveiliging en gegevensbeheer, informatie-intelligentie, merkherkenning en vertrouwen", zegt William Blair, die aandelen beoordeelt bij Outperform.
Mastercard heeft $6,5 miljard aan contanten en investeringen tegenover een beheersbare $8,2 miljard aan totale schuld. Het zorgt ook voor een enorme cashflow en genereerde de afgelopen 12 maanden meer dan $ 5,7 miljard aan vrije kasstroom.
Vooruitkijkend verwachten analisten dat MA de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van meer dan 20% zal behalen. Dat zou het een tijdje tussen de favoriete groeiaandelen van analisten moeten houden.
Analisten, die zeer optimistisch zijn over de naam, denken dat IAC een grote boost zou kunnen krijgen door de aandelen Match Group (MTCH) en Angi Homeservices (ANGI), die het bedrijf in augustus aan het verkennen was, af te stoten. En inderdaad, IAC heeft op 11 oktober officieel aangekondigd dat het van plan is om Match af te zetten; het zal wachten om die transactie te voltooien voordat ANGI wordt uitgeschakeld.
Cowen, die het aandeel beoordeelt op Outperform, zei in september dat spin-offs nog eens $ 3 miljard aan eigen vermogen kunnen vrijmaken. "In het geval van de dubbele spin, denken we dat IAC goed zal worden gekapitaliseerd door de spin-transacties, waardoor ze acquisities kunnen blijven doen om de portefeuille uit te bouwen, aandelen terug te kopen en mogelijk het dividend te herstellen", schreven de analisten.
Ondertussen behaalde IAC een rendement op het eigen vermogen van 18% voor de 12 maanden eindigend op 30 juni, iets beter dan de sectorbrede 16%. Het genereerde daarbij een vrije kasstroom van $ 667 miljoen.
Vooruitkijkend verwachten analisten een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 39% voor de komende drie tot vijf jaar. Ze zijn ook overweldigend optimistisch over het aandeel, met 14 sterke aankopen en vijf aankopen versus slechts twee vastgehouden en geen verkopen.
Nexstar heeft onlangs goedkeuring gekregen van de regelgevende instanties voor de overname van Tribune Media ter waarde van $ 4,1 miljard. "Ter herinnering:de overname maakt NXST de grootste eigenaar van lokale tv-stations in het land en bereikt nu iets minder dan 39% van de Amerikaanse huishoudens", merkt Zachary Silver van B. Riley FBR op, die de aandelen een koop noemt.
Stephens-analist Kyle Evans, die aandelen beoordeelt bij Overweight, voegt eraan toe dat "de opwinding groeit rond een sterke politieke advertentiecyclus in 2020", wat zal leiden tot een meevaller in advertentiedollars.
Naast een langetermijngroeiprognose van meer dan 22% per jaar voor de komende drie tot vijf jaar, en een ruime en stabiele vrije kasstroom, bedroeg de ROE van NXST 21% voor de 12 maanden eindigend op 30 juni. 12% voor de omroepindustrie als geheel.
Zeven van de negen analisten die de aandelen volgen, noemen het een Strong Buy, één heeft het bij Buy en één noemt het een Hold.
Het zou geen verrassing moeten zijn dat de 800-pond gorilla van e-commerce bovenop een who's who-lijst staat van door analisten geliefde groeiaandelen om te kopen. Maar de marges waarmee Amazon.com (AMZN, $ 1.720,26) zijn niettemin opmerkelijk.
Amazon genereerde een ROE van 28% voor de 12 maanden eindigend op 30 juni. Ondertussen heeft de internet- en directmarketing-retailsector een niet-inspirerende ROE van 9,9%.
En hoezeer AMZN ook bekend staat om het terugpompen van winst in het bedrijf, het zit nog steeds op $ 41,5 miljard in contanten. De nettoschuld van de retailgigant komt uit op een meer dan beheersbare $ 30,2 miljard. Heck, Amazon genereerde alleen al in het afgelopen jaar (eindigend op 30 juni) $ 23,4 miljard aan vrije kasstroom!
Natuurlijk houden analisten van AMZN-aandelen. Een bedrijf met een marktwaarde van $ 850 miljard en een verwachte winstgroei van 37% per jaar voor de komende drie tot vijf jaar, tart bijna de wetten van de wiskunde.
Maar de prijs is voor Amazon. Cowen, die het aandeel beoordeelt op Outperform, merkt op dat "61% van de consumenten tussen 18 en 34 jaar en 55% van de consumenten tussen 35 en 54 jaar aangaf dat Amazon hun favoriete winkelkanaal was."
Piper Jaffray, met een 'Overweight'-rating, wijst erop dat de "enorme schaal van Amazon een voortdurende onderscheidende factor is voor de concurrentie en het voor concurrenten moeilijk zal blijven maken om significante grip te krijgen."
Amerikaanse aandelen internationaal kopen
10 eersteklas fintech-aandelen om in de gaten te houden
7 goedkope aandelen om te kopen op de dip
5 aandelen om nu te kopen
6 small-cap dividendaandelen om nu te kopen
10 solide sociale afstandsaandelen om te kopen
12 schitterende small-cap groeiaandelen om te kopen