Buy-and-hold-dividendbeleggers kunnen vergeven worden als ze het gevoel hebben dat ze weer helemaal opnieuw een déjà vu hebben. Immers, als het lijkt alsof veel van onze meest iconische dividendbetalers met de dag kleiner worden ... nou, dat is omdat ze dat zijn.

Zorggigant Johnson &Johnson (JNJ, $ 163,06) heeft vrijdag aangekondigd dat het van plan is om zichzelf op te splitsen in twee afzonderlijke bedrijven en zich aan te sluiten bij een steeds langere lijst van illustere bedrijven die uit elkaar gaan om de groei te stimuleren.

De verhuizing komt slechts een dag na General Electric (GE, $ 107,00) zei dat het zich in de komende jaren zou opsplitsen in drie bedrijven.

De trend houdt daar nauwelijks op. In feite is er geen tekort aan Dow-aandelen, voormalige Dow-aandelen, S&P 500 Dividend Aristocrats (bedrijven die hun uitbetalingen gedurende ten minste 25 jaar jaarlijks hebben verhoogd) en andere getrouwe dividenden die proberen om toevoeging per divisie te realiseren.

Daarover zo meteen meer.

Het plan van Johnson &Johnson

In het meest recente geval is Johnson &Johnson van plan om zijn consumentengezondheidsbedrijf - datgene dat Tylenol, Band-Aid en Listerine maakt - af te breken van zijn farmaceutische en medische apparatenafdelingen. Die laatste twee bedrijven zullen de naam Johnson &Johnson behouden en nauwer op elkaar zijn afgestemd, zegt JNJ.

Meld je aan voor Kiplinger's GRATIS Closing Bell e-letter:onze dagelijkse blik op de belangrijkste krantenkoppen op de aandelenmarkt en welke stappen beleggers moeten zetten.

De bedoeling van J&J - zoals vrijwel altijd het geval is met dit soort uiteenvallen - is om sneller groeiende bedrijven met een hogere marge te bevrijden van de belemmering van langzamer groeiende bedrijven met een lagere marge.

We hebben dit de laatste tijd veel gezien, vooral bij enkele van de favoriete blue-chip dividendaandelen van beleggers, waar J&J zeker voor in aanmerking komt. Deze Dow Jones-component is een net zo betrouwbare dividendgroeier als ze komen. Het is ook lid van de S&P 500 Dividend Aristocrats, die zijn uitbetaling 59 opeenvolgende jaren heeft verhoogd.

Het valt nog te bezien welke van de resulterende bedrijven de lidmaatschapskaart van J&J's Dividend Aristocrats zouden erven.

Grote, blue-chip breuken

Wat betreft General Electric, dat een dag voor het JNJ-nieuws zijn eigen scheiding aankondigde, het is zeker niet meer wat het was. Maar het past nog steeds bij de trend. Het is een iconisch dividendaandeel en was een origineel lid van de Dow, daterend uit 1896. Het is waar dat GE in 2018 uit de Dow werd geschrapt, maar het heeft op zijn minst een deel van zijn uitstekende glans behouden.

Dan is er Big Blue. Internationale zakelijke machines (IBM, $ 120,27) is zowel een Dow-aandeel als een lid van de Dividend Aristocrats, met een eigen dividendgroei van 26 jaar. Het kreeg een enorme boost met de overname van Red Hat ter waarde van $ 34 miljard in 2019. De deal zou het legacy-technologiebedrijf moeten helpen concurreren in de lucratieve cloudgebaseerde services-industrie. En dus IBM's spin-off van zijn saaie eenheid voor beheerde infrastructuurdiensten - genaamd Kyndryl Holdings (KD, $ 21,30) – was een logische volgende stap.

Of denk aan het geval van AT&T (T, $ 24,92). T staat niet langer in de Dow, nadat hij in 2015 (voor de derde keer in zijn geschiedenis) van het gemiddelde is verwijderd. Hoewel het nog steeds een dividendaristocraat is na 36 opeenvolgende jaren van dividendgroei, lijkt die streak tot een einde te komen. einde. De telecommunicatiegigant heeft eerder dit jaar zowel DirecTV als WarnerMedia afgesplitst. Zonder bijdragen van die bedrijven zal het dividend van AT&T natuurlijk omlaag moeten, zeggen analisten.

Terugkomend op de zorgsector, Merck (MRK, $ 84,02) is een Dow-aandeel met een decennium van jaarlijkse dividendgroei op zijn naam. Eerder dit jaar zette de farmaceutische gigant zijn gezondheidsbedrijf voor vrouwen af ​​als beursgenoteerd Organon (ORG, $ 34,72).

JNJ treedt inderdaad gewoon in de voetsporen van Merck en voormalig Dow-aandeel Pfizer (PFE, $ 50,18), die beide al zijn verhuisd om zichzelf te bevrijden van hun minder winstgevende bedrijven. Pfizer, bijvoorbeeld, heeft Upjohn in 2020 afgesplitst en samengevoegd met Mylan om Viatris te vormen (VTRS, $ 14,46).

De portfolio van Viatris omvat enkele van de best verkochte medicijnen aller tijden, zoals Lipitor en Viagra. Maar volwassen medicijnen waarop geen octrooi meer rust, staan ​​niet bekend om hun spectaculaire marge- en groeiprofielen.

We kunnen doorgaan, maar het komt erop neer voor dividendbeleggers dat de veelzijdige bedrijven die ooit zowel inkomsten als groei produceerden, steeds meer worden gesplitst om waarde te ontgrendelen. En op zijn beurt dwingt dat investeerders om te beslissen welke delen van deze legacy-bedrijven (indien aanwezig) ze willen blijven houden.

Aandelenkoersen zijn op 11 november