Drie jaar geleden vertelden experts van Research Affiliates aan financiële professionals dat het tijd was om de verwachtingen van hun klanten over het langetermijnrendement op beleggingen te verlagen.

Na analyse van gegevens van de afgelopen 100 jaar, voorspelde de in Californië gevestigde beleggingsbeheerder dat het in het komende decennium optimistisch zou zijn om zelfs maar 5% rendement uit een traditionele portefeuille te halen.

De mensen die toen weigerden, spotten nu zeker, want we zijn net het negende jaar van een bullmarkt ingegaan. Beleggers raken opgewonden als ze berichten over recordhoogtes zien. Niemand in het bedrijf wil ze naar beneden halen met negatief nieuws en ernstige waarschuwingen.

Toch lijkt het erop dat we tegenwoordig wel een dosis realisme kunnen gebruiken.

Het doet me denken aan Warren Buffett's aandeelhoudersbrief uit 2007, uitgegeven begin 2008. U herinnert zich 2008 toch?

Het Orakel van Omaha deed destijds zelf een beetje data-crunch en schreef:"Tijdens de 20e eeuw ging de Dow van 66 naar 11.497. Deze winst, hoewel hij enorm lijkt, krimpt tot 5,3% wanneer deze jaarlijks wordt samengesteld. … Als beleggers slechts die marktwaardewinst van 5,3% willen evenaren, zou de Dow – recentelijk onder de 13.000 – moeten sluiten op ongeveer 2.000.000 op 31 december 2099.”

En Buffett had een paar woorden voor degenen met onrealistische verwachtingen.

“Ik moet vermelden dat mensen die deze eeuw verwachten jaarlijks 10% te verdienen aan aandelen – in de veronderstelling dat 2% daarvan afkomstig zal zijn van dividenden en 8% van prijsstijgingen – impliciet een niveau voorspellen van ongeveer 24.000.000 op de Dow in 2100. Als uw adviseur met u praat over dubbelcijferige rendementen op aandelen, leg hem deze berekening dan uit.'

Je hoeft natuurlijk niet veel te rekenen om te zien dat de gemiddelde belegger met een verdeling van 60-40 in zijn 401 (k) - 60% in aandelen, 40% in obligaties - verder zal moeten gaan dan die klassieke combinatie als hij een hoger rendement wil zien. Dit is waarom:

• De vergoedingen binnen een 401(k) — fondsvergoedingen, administratiekosten, kosten voor beleggingsbeheer, bewaarloon — kunnen uw rekeningsaldo verminderen zonder dat u weet dat ze bestaan. U beschouwt het misschien als de kosten van zakendoen, maar een verschil van 1% in vergoedingen kan u in de loop van de tijd duizenden dollars kosten.
• Als de rente blijft stijgen - en Fed-voorzitter Jerome Powell heeft gezegd dat er nog meer renteverhogingen komen - zal het rendement op obligaties waarschijnlijk een klap krijgen, vooral obligatiefondsen.
• Dat ons land meer dan $21 biljoen aan schulden heeft, zou voor investeerders net zoveel betekenis moeten hebben als de Dow die 26.000 punten bereikt. Veel experts zeggen dat aandelen oververhit zijn en dat we te laat zijn voor een correctie - of erger.

Zet alles bij elkaar en je begrijpt waarom het rendement in de komende tien jaar minder dan geweldig zou kunnen zijn.

Wat kun je eraan doen?

• Ontdek de mogelijkheden om een ​​deel van uw 401(k)-geld over te dragen aan een IRA met meer investeringskeuzes. Veel mensen denken dat ze hun pensioensparen pas kunnen gebruiken als ze met pensioen gaan, maar sommige bedrijven staan ​​werknemers toe om een ​​deel van hun rekeningsaldo op te nemen zonder een specifieke financiële behoefte aan te tonen. Een niet-belastbare rollover naar een IRA zou u meer vrijheid geven om met uw financieel adviseur samen te werken bij het kiezen van investeringen. (Raadpleeg uw belastingadviseur over de fiscale implicaties van deze strategie.)
• Kijk naar tactisch beheerde activarekeningen waarmee u het voordeel van de aandelenmarkt kunt vangen en eraan kunt deelnemen, maar wanneer de markt daalt, verschuift u uw activa naar contanten. U kunt nog steeds verlies lijden, maar meestal minder dan bij een buy-and-hold-strategie. En het zou je een goede kans kunnen geven om een ​​behoorlijke opbrengst te zien.
• Ontmoet een professional die werkt volgens de fiduciaire standaard. Er is een vertrouwenspersoon nodig die op uw belangen let wanneer u naar verschillende strategieën kijkt en u kan helpen het meeste uit uw geld te halen.

Dat brengt me terug naar de aandeelhoudersbrief van Warren Buffett uit 2007, en deze waarschuwende woorden:

"Pas op voor de vlotte helper die je hoofd vult met fantasieën terwijl hij zijn zakken vult met vergoedingen."

Prestaties uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Alle beleggingsstrategieën bevatten risico's, inclusief het verlies van de hoofdsom. Beleggingsadviesdiensten aangeboden via Goldstone Financial Group, LLC (GFG), een SEC-geregistreerd beleggingsadviseur, 18W140 Butterfield Rd., 14th Floor, Oakbrook Terrace, IL 60181. Tel. 630-620-9300.

Kim Franke-Folstad heeft bijgedragen aan dit artikel.