• Schuld- en aandelenfinanciering zijn twee heel verschillende manieren om uw bedrijf te financieren.
• Schulden houdt in dat u rechtstreeks geld leent, terwijl eigen vermogen betekent dat u een belang in uw bedrijf verkoopt in de hoop financiële steun te krijgen.
• Beide hebben voor- en nadelen, en veel bedrijven kiezen ervoor om een ​​combinatie van de twee financieringsoplossingen te gebruiken.
• Dit artikel is bedoeld voor eigenaren van kleine bedrijven die proberen te beslissen of financiering met vreemd of eigen vermogen geschikt voor hen is.

Tenzij je een bestaand rijk van rijkdom hebt om op te bouwen, is de kans groot dat je een soort van financiering nodig hebt om een ​​bedrijf te starten. Er zijn veel financieringsopties voor kleine bedrijven, waaronder bankleningen, alternatieve leningen, factoringdiensten, crowdfunding en durfkapitaal.

Met deze selectie kan het moeilijk zijn om te bepalen welke optie geschikt is voor u en uw bedrijf. Het eerste dat u moet weten, is dat er twee brede categorieën financiering beschikbaar zijn voor bedrijven:vreemd vermogen en eigen vermogen. Het kan verwarrend zijn om erachter te komen welke weg voor uw bedrijf geschikt is, en elke optie heeft zijn eigen voor- en nadelen. [Lees onze keuzes voor de beste leningen voor kleine bedrijven.]

Hier is een inleiding tot zowel schuld- als aandelenfinanciering, wat ze betekenen en belangrijke dingen die u moet weten voordat u een beslissing neemt. [Meer informatie over andere  alternatieve financieringsmethoden voor startups  in onze gids.]

Wat is schuldfinanciering?

Velen van ons zijn bekend met leningen, of we nu geld hebben geleend voor een hypotheek of collegegeld. Schuldfinanciering van een bedrijf is vrijwel hetzelfde. De lener accepteert geld van een externe bron en belooft de hoofdsom plus rente terug te betalen, wat de "kosten" vertegenwoordigt van het geld dat u aanvankelijk hebt geleend.

Leners zullen dan maandelijkse betalingen doen voor zowel de rente als de hoofdsom en een aantal activa als onderpand stellen als geruststelling voor de geldschieter. Onderpand kan inventaris, onroerend goed, debiteuren, verzekeringspolissen of apparatuur omvatten, die zullen worden gebruikt als terugbetaling in het geval dat de lener in gebreke blijft met de lening.

Noot van de redactie:overweegt u een lening voor kleine bedrijven? Gebruik de onderstaande vragenlijst om gratis informatie van verschillende leveranciers te krijgen:

Soorten schuldfinanciering

De volgende soorten schuldfinanciering komen het meest voor:

• Traditionele bankleningen. Hoewel deze leningen vaak moeilijk te verkrijgen zijn, hebben ze over het algemeen gunstigere rentetarieven dan leningen van alternatieve kredietverstrekkers.
• SBA-leningen. De federale Small Business Administration is een populaire keuze voor bedrijfseigenaren. De SBA biedt leningen aan via bankpartners met lagere rentetarieven en langere looptijden, maar er zijn strengere eisen voor goedkeuring.
• Voorschotten in contanten van handelaars. Deze vorm van schuldfinanciering is een lening van een alternatieve kredietverstrekker die wordt terugbetaald uit een deel van uw creditcard- en debetkaartverkopen. Houd er rekening mee dat contante voorschotten van verkopers notoir hoge jaarlijkse percentages (APR's) hebben.
• Kredietlijnen. Zakelijke kredietlijnen bieden u een forfaitair bedrag, maar u trekt alleen van dat geld wanneer u er een deel van nodig heeft. U betaalt alleen rente over wat u gebruikt en het is onwaarschijnlijk dat u te maken krijgt met de onderpandvereisten van andere soorten schuldfinanciering.
• Zakelijke creditcards. Zakelijke creditcards werken net als uw persoonlijke creditcards, maar ze kunnen functies hebben die bedrijven beter van dienst zijn, zoals bestedingsbeloningen die zakelijke kredietlijnen missen.

Voor- en nadelen van schuldfinanciering

Zoals alle soorten financiering heeft schuldfinanciering zowel voor- als nadelen. Hier zijn enkele van de voordelen:

• Duidelijke en eindige termen. Met schuldfinanciering weet u precies wat u verschuldigd bent, wanneer u het verschuldigd bent en hoe lang u uw lening moet terugbetalen. Uw betalingsbedragen fluctueren niet van maand tot maand.
• Geen betrokkenheid van geldschieters bij bedrijfsactiviteiten. Hoewel schuldfinanciers tijdens uw goedkeuringsproces goed vertrouwd raken met uw bedrijfsactiviteiten, hebben ze geen controle over uw dagelijkse activiteiten.
• Belastingaftrekbare rentebetalingen. Als het tijd is om belasting te betalen, kunt u rentebetalingen voor schuldfinanciering aftrekken van uw belastbaar inkomen om geld te besparen.

Dit zijn enkele nadelen van schuldfinanciering:

• Aflossings- en rentekosten. Deze kosten kunnen hoog zijn.
• Snelle start van terugbetalingen. Normaal gesproken begin je met het betalen van de eerste maand nadat de lening is gefinancierd, wat een uitdaging kan zijn voor een startup omdat het bedrijf nog geen stevige financiële basis heeft.
• Potentieel voor persoonlijke financiële verliezen. Schuldfinanciering gaat gepaard met het potentieel voor persoonlijk financieel verlies als het voor uw bedrijf onmogelijk wordt om de lening terug te betalen. Of u nu uw persoonlijke kredietwaardigheid, persoonlijke eigendommen of eerdere investeringen in uw bedrijf op het spel zet, het kan verwoestend zijn om een ​​lening niet af te lossen en kan leiden tot faillissement.

[Lees Gerelateerd: Opstartkosten:hoeveel geld heeft u nodig?]

Wat is aandelenfinanciering?

Aandelenfinanciering betekent dat u een belang in uw bedrijf verkoopt aan investeerders die hopen te delen in de toekomstige winst van uw bedrijf. Er zijn verschillende manieren om aandelenfinanciering te verkrijgen, bijvoorbeeld via een deal met een durfkapitalist of aandelencrowdfunding. Ondernemers die deze route volgen, hoeven niet in regelmatige termijnen terug te betalen of te maken krijgen met hoge rentetarieven. In plaats daarvan zullen investeerders gedeeltelijke eigenaren zijn die recht hebben op een deel van de bedrijfswinsten, misschien zelfs een stembelang in bedrijfsbeslissingen, afhankelijk van de voorwaarden van de verkoop.

Soorten aandelenfinanciering

Dit zijn enkele veelvoorkomende soorten aandelenfinanciering:

• Engelbeleggers. Een engelinvesteerder is een vermogend persoon die een bedrijf een grote geldinjectie geeft. De angel-investeerder krijgt eigen vermogen - een aandeel in het bedrijf - of converteerbare schuld voor zijn geld.
  
  
• Durfkapitalisten. Een durfkapitalist is een entiteit, of het nu een groep of een individu is, die geld investeert in bedrijven, meestal startups met een hoog risico. In de meeste gevallen compenseert het groeipotentieel van de startup het risico van de belegger. Op de lange termijn kan de durfkapitalist het bedrijf of, als het openbaar is, een aanzienlijk deel van zijn aandelen kopen.
  
  
• Crowdfunding van aandelen. Aandelencrowdfunding is wanneer u kleine aandelen van het bedrijf via crowdfundingplatforms aan tal van investeerders verkoopt. Deze campagnes vereisen meestal enorme marketinginspanningen en veel grondwerk om het doel te bereiken en financiering te krijgen. Titel III van de JOBS Act beschrijft de specifieke kenmerken van equity crowdfunding.

[Lees onze gerelateerde gids over bootstrapping versus aandelenfinanciering.]

Engelinvesteerders en durfkapitalisten zijn vaak zeer ervaren, veeleisende investeerders die niet zomaar een project willen financieren. Om een ​​angel of VC te overtuigen om te investeren, hebben ondernemers een pro forma nodig met solide financiële gegevens, enige schijn van een werkend product of dienst en een gekwalificeerd managementteam. Het kan moeilijk zijn om contact op te nemen met Angels en VC's als ze zich nog niet in je netwerk bevinden, maar incubator- en acceleratorprogramma's coachen startups vaak bij het stroomlijnen van hun activiteiten en het benaderen van investeerders, en ze kunnen interne netwerken hebben om uit te putten.

"Het is waar dat het eigen vermogen vaak geen rentebetalingen vereist, zoals in het geval van schulden", zegt Andy Panko, eigenaar en financieel planner bij Tenon Financial. “[Maar] de ‘kosten’ van eigen vermogen zijn doorgaans hoger dan de kosten van schulden. Aandeelhouders zullen toch op de een of andere manier gecompenseerd willen worden, [wat] doorgaans betekent dat ze dividenden moeten betalen en/of zorgen voor een gunstige waardestijging van de aandelenkoersen, wat moeilijk te realiseren kan zijn."

Voor- en nadelen van aandelenfinanciering

Net als bij schuldfinanciering zijn er zowel voor- als nadelen aan het gebruik van aandelenfinanciering om kapitaal aan te trekken. Dit zijn enkele van de positieve punten:

• Zeer geschikt voor startups in snelgroeiende industrieën. Vooral in het geval van durfkapitalisten is een bedrijf dat klaar is voor snelle groei een ideale kandidaat voor aandelenfinanciering.
• Snel schalen. Met de hoeveelheid kapitaal die een bedrijf kan verkrijgen door middel van aandelenfinanciering, is snelle opschaling veel gemakkelijker te realiseren.
• Geen terugbetaling totdat het bedrijf winstgevend is. Terwijl schuldfinanciering terugbetaling vereist, ongeacht uw bedrijfssituatie, wachten angel-investeerders en durfkapitalisten tot u winst maakt voordat ze hun investering terugverdienen. Als uw bedrijf failliet gaat, hoeft u uw aandelenfinanciering nooit terug te betalen, terwijl schuldfinanciering nog steeds moet worden terugbetaald.

Dit zijn de belangrijkste nadelen van aandelenfinanciering:

• Moeilijk te verkrijgen. In tegenstelling tot schuldfinanciering is aandelenfinanciering voor de meeste bedrijven moeilijk te verkrijgen. Het vereist een sterk persoonlijk netwerk, een aantrekkelijk businessplan en de basis om alles te ondersteunen.
• Betrokkenheid van investeerders bij bedrijfsactiviteiten. Omdat uw aandelenfinanciers hun eigen geld in uw bedrijf investeren, krijgen ze voor alle operaties een plaats aan uw tafel. Als u meer dan 50% van uw bedrijf opgeeft - of u nu investeerders wilt scheiden of slechts één - verliest u uw meerderheidsbelang in het bedrijf. Dat betekent minder controle over hoe uw bedrijf wordt geleid en het risico van ontslag uit een managementfunctie als de andere aandeelhouders besluiten van leiderschap te veranderen.

Kiezen tussen schuld- en aandelenfinanciering

Uiteindelijk hangt de beslissing tussen schuld- en aandelenfinanciering af van het soort bedrijf dat u heeft en of de voordelen opwegen tegen de risico's. Doe wat onderzoek naar de normen in uw branche en wat uw concurrenten doen. Onderzoek verschillende financiële producten om te zien wat past bij uw behoeften. Als u overweegt aandelen te verkopen, doe dit dan op een manier die legaal is en waarmee u de controle over uw bedrijf behoudt.

Veel bedrijven gebruiken een combinatie van beide soorten financiering. In dat geval kunt u een formule gebruiken die de gewogen gemiddelde kapitaalkosten of WACC wordt genoemd om kapitaalstructuren te vergelijken. De WACC vermenigvuldigt de procentuele kosten van vreemd vermogen en eigen vermogen onder een bepaald voorgesteld financieringsplan met het gewicht dat gelijk is aan het aandeel van het totale kapitaal dat door elk kapitaaltype wordt vertegenwoordigd.

Max Freedman, Adam C. Uzialko en Elizabeth Peterson hebben bijgedragen aan het schrijven en onderzoek in dit artikel.