Afhankelijk van uw perspectief, type, ambities en redenen om uw bedrijf te starten, kan het idee om een raad van bestuur (“board”) op te richten u opwinden of intimideren. En afhankelijk van of je voor het eerst oprichter of veteraan bent, ben je misschien een van de velen met een enigszins verheven beeld van hoe bestuurskamers eruit zien.
Op de vraag over persoonlijkheidstypen, als je een koning bent - een ondernemerspersonage bedacht door Noam Wasserstein van de Harvard Business School die een ondernemer kenmerkt die voornamelijk wordt gemotiveerd door controle en onafhankelijkheid - het idee om vrijwillig een groep wijzen op te richten die verantwoordelijk is voor het managen, regeren en mogelijk ontslaan van u lijkt misschien belachelijk. Als u zich echter aan de rijke kant van het spectrum bevindt, wiens psychologie meer wordt gedreven door de mogelijkheid voor extreem financieel gewin dan door de behoefte aan controle , dan hoef je waarschijnlijk niet veel te overtuigen van de waarde van een bord.
Gezien het gebrek aan tastbare, referentiebare informatie over borden in de opstartfase, probeert dit artikel licht te werpen op borden als een constructie, hun werking en nuances, en strategieën voor het bouwen van effectieve borden. Het begint met de basisprincipes van borden en wettelijke definities voordat het overgaat in een praktische gids met de do's en don'ts van het bouwen van effectieve boards.
Mijn eigen controle Afgezien van vooroordelen, vertegenwoordigen besturen echt enkele van de meest effectieve pijlen in de koker van elke ondernemer, die in staat zijn om de groei en het zakelijk succes drastisch te versnellen, zelfs op de korte termijn.
Een bestuur is een groep individuen die is gekozen om de belangen van de bredere aandeelhoudersbasis van elk type wettelijk opgerichte zakelijke entiteit te vertegenwoordigen. Deze variëren van traditionele organisaties met beperkte aansprakelijkheid, winstoogmerk en non-profit tot agentschappen, parastatale overheidsinstanties en commanditaire vennootschappen. Het strikte mandaat van een raad van bestuur wordt corporate governance genoemd, gedefinieerd als de regels, processen en procedures die nodig zijn om de manier waarop bedrijven zich gedragen/werken te sturen, terwijl de belangen van alle belanghebbenden (d.w.z. aandeelhouders, management, werknemers, klanten, leveranciers, financiers, overheid, gemeenschap en anderen).
Naast de hierboven beschreven definitie, wordt corporate governance geleid door vier juridische principes:
Zoals gezegd, is de primaire verantwoordelijkheid van een raad van bestuur om te dienen als fiduciair voor de bredere aandeelhoudersbasis van een bepaald bedrijf. Boards over de hele wereld voeren deze taak uit door zich te concentreren op drie belangrijke controlemechanismen om invloed uit te oefenen op hun bedrijven:
En hoewel de bovenstaande drie het meer technische weerspiegelen, van de verantwoordelijkheden van elk bestuur, hebben ze ook zachtere taken even cruciaal voor het succes van hun organisatie. Deze omvatten:
Een snelle terzijde is de unieke relatie tussen oprichter-CEO's en besturen. Zoals je misschien hebt opgepikt, werkt de CEO - zelfs als een oprichter-CEO - functioneel voor de raad van bestuur. Dit is met name het geval wanneer extern/institutioneel kapitaal van buitenaf wordt ingebracht. In dergelijke omstandigheden en ongeacht de toewijzing van aandelen vóór de betaling, kan de oprichter-CEO de controle verliezen door:(1) ofwel te worden verwaterd tot een minderheidsaandeelhouder (meestal na meerdere financieringsrondes), of (2) door middel van beschermende, beperkende of andere speciale controlebepalingen die zijn overeengekomen en gedetailleerd zijn in de aandeelhoudersovereenkomst van het bedrijf.
Gezien deze realiteit zou het voor elke ondernemer verstandig zijn om echt te worstelen met de vraag of ze aan de rijke versus de koningskant van het spectrum liggen en kapitaal aantrekken of hun bestuur dienovereenkomstig uitbreiden. Als u zwaar leunt op controle , start uw bedrijf op en houd uw bestuur slank of een adviesraad, en vermijd zo de ideologische oorlogvoering die onvermijdelijk met het alternatief gepaard gaat.
Wanneer een vennootschap wordt opgericht, is de wet wettelijk verplicht om een raad van bestuur op te richten, ook al bestaat er maar één bestuurder. Deze initiële directeur is meestal de oprichter/oprichters, maar vroege boards bevatten soms initiële engelen of geïnvesteerd vrienden en familie - een hoogst af te raden praktijk die later in dit stuk opnieuw zal worden bekeken. In de loop van de tijd verandert de samenstelling van de meeste vroege besturen, hetzij door de verkiezing van de oprichter(s) of door de inbreng van extern kapitaal, en omvat ook externe investeerders, onafhankelijke bestuurders, bestuurswaarnemers en mogelijk zelfs uw juridisch adviseur.
Bij de oprichting vertegenwoordigen de staatswetten van de oprichtingsjurisdictie en de charterdocumenten van het bedrijf het geheel van de geldende richtlijnen van het bedrijf, die bepalen hoe het bedrijf en de raad van bestuur zich moeten gedragen. Oprichtingshandvestdocumenten omvatten:
Bij de eerste externe financieringsronde van het bedrijf worden de statuten en statuten van de startup doorgaans gewijzigd. Dit wordt gedaan omdat:(1) de nieuwe beleggers doorgaans preferente aandelen ontvangen in tegenstelling tot gewone aandelen, waarvan de uitgifte een wijziging vereist; en (2) omdat de nieuwe investeerders willen dat hun nieuwe economische en controlerechten wettelijk worden weerspiegeld. Als zodanig worden doorgaans nog twee bestuursdocumenten toegevoegd:
Voorbeeld governance-sectie van een overeenkomst voor aandeelhoudersrechten
De meeste externe investeerders die kwantuminvesteringen investeren die zij als zinvol beschouwen, zullen aandringen op het ontvangen van een bestuurszetel of op zijn minst een raadswaarnemerszetel (wordt binnenkort besproken) die als rentmeesters van hun kapitaal zal dienen. Zo vaak zullen institutionele beleggers met minderheidsbelangen in startups via de SHA onderhandelen over onevenredige invloed op bestuursniveau. In plaats daarvan is het de moeite waard dat elke ondernemer de tijd neemt om elk van de vier bovengenoemde juridische documenten en de reeks directe en indirecte controlemogelijkheden te begrijpen die investeerders kunnen uitoefenen om controle te vestigen.
Een ervaren board kan 50-100x meer ervaring naar een kamer brengen dan een nieuwe oprichter.– Steve Blank (serie-ondernemer, Stanford-professor en auteur van The Startup Owner's Manual)
Fred Wilson, een partner bij Union Square Ventures, verklaarde dat "een perfect startup-bestuur moet bestaan uit de CEO van de startup (al dan niet de oprichter), één financiële investeerder (bijvoorbeeld een ervaren/invloedrijke Angel of VC), en twee tot drie collega-CEO's (collega's) die succesvolle bedrijven van schaal hebben gebouwd of in de greep zijn.' Brad Feld, serie-ondernemer, auteur en durfkapitalist, gaat nog een stap verder door in zijn boek Startup Boards aan te bevelen dat elk startup-bestuur ook ten minste één onafhankelijke bestuurder en, waar mogelijk, de juridisch adviseur van het bedrijf moet bevatten.
Boards evolueren en veranderen in de loop van de tijd, net als hun functies, vereisten en rollen. In plaats daarvan kun je het beste een effectief bestuur samenstellen zoals je zou doen bij het bouwen van een effectief managementteam:Bepaal eerst hoeveel stoelen je nodig hebt, wilt of geschikt bent voor de fase van je bedrijf. De meeste ervaren bestuurders bevelen niet meer dan vijfkoppige besturen aan voor jonge bedrijven.
Identificeer vervolgens de vaardigheidskloven of vaardigheidsvereisten die uw jonge bedrijf de komende 18 maanden tot twee jaar het meest nodig heeft en los deze op. Ten derde, wijs deze vaardigheden toe aan elke toekomstige bestuurszetel en vervolgens aan iemands uitgebreide pool van potentiële bestuurders (breid deze pool uit tot de verste uithoeken van het netwerk van uw netwerk).
En ten slotte, bepaal de persoonlijkheidskenmerken en kenmerken van elk van uw genomineerde bestuurders en zorg ervoor dat ze niet alleen in overeenstemming zijn met de waarden van uw bedrijf, maar ook complementair zijn aan uw andere potentiële bestuursleden. Als ik mag, stel ik voor te beginnen met het volgende:
Typische lacunes in vaardigheden of Vaardigheidsvereisten voor beginnende bedrijven :
Naast de technische vaardigheidsvereisten waar je je board graag omheen zou willen bouwen, moet je ook speciale aandacht besteden aan de persoonlijkheidskenmerken en karaktereigenschappen van elk potentieel bestuurslid. In dit opzicht raad ik aan om personen te zoeken met het volgende:
Voor beginnende bedrijven bestaat er weinig literatuur of praktijk over de beloning van bestuurders, die vaak verschilt per ondernemingsfase en bekendheid van de persoonlijkheden die ermee instemmen erin te zitten. Bestuursleden die behoren tot institutionele fondsen (VC's) krijgen doorgaans geen vergoeding voor hun tijd. Onafhankelijke bestuursleden met weinig economisch belang bij het bedrijf doen dat echter vaak (maar niet altijd). Gewoonlijk doen bedrijven in een vroeg stadium, als ze ervoor kiezen hun bestuurders te vergoeden, dit vrijwel altijd met niet-gekwalificeerde incentive-aandelenopties in het bedrijf, die zijn afgeleid van de bestaande aandelenpool van het management. Subsidies aan beginnende bestuursleden variëren doorgaans van 0,5% tot 2% van het eigen vermogen, stijgen en dalen in gelijke tred met de volwassenheid van het bedrijf in kwestie of het profiel van het bestuurslid in kwestie.
Andere snelle tips:
Weersta de verleiding om je vroege bord te stapelen met mensen die je onder controle hebt. Geloof me, ik begrijp het. Ik ben daar geweest! Jij was het die twee jaar op het ramen-dieet zat; jij die de vrienden, de familie, de significante ander hebt opgeofferd om de onderneming investeringsklaar te maken. Dus ik begrijp je poging tot achterdeurcontrole volledig. Maar geloof mij (en Katherine), dat geldt ook voor alle anderen. Uw VC onderhandelt al uw lemmingen weg voordat u een dubbeltje investeert; en op de lange termijn is het een beslissing die emotioneel tegen je werkt.
Zoek te allen tijde naar balans (geen controle) en maak gebruik van onafhankelijken. Zoals Scott Weiss van Andreessen Horowitz het beste zei:"Noch oprichters noch VC's mogen een bepaald bord besturen; zoek altijd naar balans en geef je bedrijf de beste overlevingskans.” Een goede regel is dat "met elke VC, financiële investeerder of elk ander individu met een gevestigd belang, één onafhankelijke bestuurder moet worden toegevoegd die het perspectief behoudt, zelfs als oprichters en VC's hun agenda nastreven.
Wees voorzichtig met het toekennen van bestuurswaarnemerszetels als concessies voor het niet toekennen van stoelen met volpension. Hoewel ze onschuldig lijken, dragen bestuurswaarnemers regelmatig bij aan en beïnvloeden ze bestuursdiscussies. Na verloop van tijd worden ze zelfs vaak volwaardige bestuursleden, dus hoewel ze minder wettelijke rechten hebben dan volwaardige bestuursleden, is er vaak weinig functioneel verschil tussen de twee, vooral als het om kleinere besturen gaat.
Wees voorzichtig met grote namen en let op onbewuste machtsuitlijningen. Het is prima om spraakmakende personen in uw bestuur te benoemen, maar doe dit zorgvuldig. Vaak zullen de minder bekende of jongere bestuurspersoonlijkheden zich onbewust opzuigen naar machtigere tegenhangers, soms uit heldenverering maar ook om hun agenda te bevorderen.
Neem de tijd om een sterke voorzitter te kiezen. De voorzitter van een raad van bestuur is de leider en is meestal een van de belangrijkste hefbomen voor oprichters/vroege CEO's. Uw voorzitter geeft leiding aan de bestuursleden van het bedrijf, fungeert als de liaison tussen de raad van bestuur en het executive team, orkestreert vergaderingen, coacht de CEO, plaagt inzichten van de andere bestuurders en moedigt een verscheidenheid aan meningen aan en vermijdt conflicten. Zet je ego opzij als je niet de juiste persoon bent voor de baan en zoek de beste persona voor de stoel van je startup.
Vermijd even-genummerde besturen (deadlocks zijn pijnlijk), vermijd zoveel mogelijk vetorecht (alles vertraagt) en neem ergens een bepaling op dat, als CEO, een herstel-/verbeteringsplan van zes maanden voor u moet worden uitgevaardigd kan door je bestuur worden beëindigd (om voor de hand liggende redenen).
Doe je huiswerk. Onderzoek elke prospect methodologisch. Net zoals u elke belangrijke managementaanwerving en teamgenoot zou onderzoeken, zorgvuldigheid en referentiecontrole zou doen, moet u dezelfde discipline ook toepassen op uw bestuursselectieproces. Deze discipline wordt vooral belangrijk voor prominente persoonlijkheden (bestrijdt het halo-effect).
In het land der blinden is de eenogige man koning.– Desiderius Erasmus (eerste redacteur van het Nieuwe Testament van de Bijbel)
De reis van de ondernemer is veel - tumultueus; psychologisch, emotioneel en economisch proberen; en gekenmerkt door perioden van duizelingwekkende ambitie en ook verpletterde dromen. Wat echter ook uniek is aan deze reis, is dat deze bijna geheel in onzekerheid is gehuld. Je itereert naar een nieuw product dat nog niet bekend is bij je publiek, probeert nieuwe markten te creëren die misschien nooit zullen bestaan, of je navigeert door een fondsenwervend terrein vol mensen die bijna net zoveel twijfels koesteren als jij doet over je vooruitzichten. In dit land van de blinden, volg alstublieft mijn advies:laat uw één oog een zorgvuldig samengesteld vijfkoppig bestuur van veteranen zijn die er allemaal eerder zijn geweest en kapitaal en relaties aan tafel kunnen brengen, evenals de emotionele kracht die nodig is om je te helpen je weg te vinden uit de turbulente vroege wateren. Veel plezier met bouwen!
NFT's:wat zijn ze en hoe werken ze?
Wat zijn NPA's? En hoe beïnvloeden ze banken?
Wat zijn steunen en weerstanden? En hoe identificeer je ze?
Wat zijn termijncontracten? En hoe worden ze verhandeld in India?
Fractionele aandelen:wat ze zijn en hoe ze te kopen
Wat zijn meme-aandelen en hoe werken ze?
Vaste en variabele kosten:wat ze zijn en hoe u erop kunt besparen?