Bent u bang dat de aandelenmarkt binnenkort zal struikelen? De geschiedenis zou erop wijzen dat een terugval zeer waarschijnlijk is, omdat de aandelenmarkt, gemeten aan de hand van de S&P 500-index, van maart 2009 tot eind juli 2017 met meer dan 336% is gestegen (19% op jaarbasis). Het is waarschijnlijk veilig om aan te nemen dat de aandelenmarkt, die sinds 1926 gemiddeld 10% per jaar heeft, het huidige tempo van 19% niet eeuwig kan volhouden.
Als u door deze scheve cijfers uw portefeuille niet verder wilt onderzoeken, bedenk dan dat we ons ook in de op één na langste en op één na grootste bullmarkt bevinden sinds de Tweede Wereldoorlog, en dat we in het midden van de op één na duurste markt zitten sinds de technische zeepbel van 1999 (gemeten aan de hand van K/W-ratio's).
Hoewel de statistieken van de bullmarkt schokkend zijn, moet u verstandig en weloverwogen winst nemen, in plaats van u door angst of irrationaliteit te laten bepalen.
Winst nemen is niet gemakkelijk, omdat het betekent dat u een aantal van de beleggingen waar u van houdt, moet verkopen en een aantal moet kopen die waarschijnlijk niet uw favorieten zijn. Nu winst nemen, betekent ook aandelen verkopen en obligaties kopen. Het leuke is echter dat je op recordhoogtes zult verkopen.
Als je bent zoals de meeste beleggers, heb je je aandeleninvesteringen laten rijden, geen actie ondernomen met je portefeuille en grotendeels genoten van de achtjarige klim. Als u op de aandelengolf hebt gereden, is uw portefeuille nu hoogstwaarschijnlijk niet meer op één lijn. Als u uw portefeuille al enkele jaren niet opnieuw in evenwicht heeft gebracht, is uw aandelenallocatie groter dan waarschijnlijk zou moeten zijn.
Hier zijn vier stappen die u nu kunt nemen:
Bepaal hoe uw toewijzing van aandelen en obligaties er nu uitziet en hoe deze eruit moet zien, rekening houdend met uw doelen, en breng vervolgens de nodige wijzigingen aan:de grootste factor om uw toewijzing te bepalen, is wanneer u van plan bent uw investeringsgeld uit te geven. Ik raad aan om de bucket-methode te gebruiken voor het toewijzen van je portfolio.
Denk hier even over na. Als we in 2008 nog een markt zouden meemaken en de aandelen daalden met 50%, hoe bezorgd zou u zich dan maken? Uw aandelen in emmer drie hebben 10 jaar om te herstellen en u een behoorlijk rendement te geven voordat u ze nodig heeft om uw uitgaven te dekken. Hopelijk geeft dit veel gemoedsrust, wetende dat uw voorraden over 10 jaar niet meer nodig zijn.
Als u een portefeuille van individuele aandelen of aandelenfondsen bezit, is het waarschijnlijk dat een paar ervan sinds 2009 in brand staan. Apple is bijvoorbeeld 1,294% gestegen sinds maart 2009 en Amazon is met 1,595% gestegen. Als je deze twee bedrijven hebt gehad, gefeliciteerd. U zit nu echter waarschijnlijk zwaar in deze twee posities.
Begin te denken als een portfoliomanager door een aantal limieten in te stellen voor de mate waarin u een bedrijf deel laat uitmaken van uw portfolio. Ik raad aan om niet meer dan 10% van je portefeuille in een aandeel te hebben vóór de leeftijd van 55 en niet meer dan 5% in een aandeel na de leeftijd van 55. Hoe dichter je bij je pensioen komt, hoe meer gediversifieerd je wilt zijn.
Ik stel voor dat u uw aandelenportefeuille belegt in acht tot tien aandelenactivaklassen (groot, middelgroot, klein, internationaal, groei, waarde, enz.) beleggingsfondsen of goedkope op de beurs verhandelde indexfondsen.
Weet wat u kunt verwachten van uw nieuw geherbalanceerde portefeuille. Als je weet wat je kunt verwachten, zal je hopelijk niet overdreven reageren als er uiteindelijk een correctie komt.
Laten we het proces dus eens doornemen. John &Susan Randolph zijn 60 jaar en zijn van plan om over twee jaar, op 62-jarige leeftijd, met pensioen te gaan. In 2009 kreeg hun pensioenportefeuille van $ 500.000 60% aandelen en 40% obligaties toegewezen. Ze bezaten alleen de drie onderstaande posities. Ze waren van plan om tegen de tijd dat ze met pensioen gingen ongeveer 50% aandelen en 50% obligaties te krijgen, maar omdat de aandelenmarkt het zo goed heeft gedaan, hebben ze hun portefeuille in de loop der jaren gewoon laten meegaan. Dus vandaag hebben ze een grote totale portefeuille verzameld, $2.222.420, maar 85% daarvan is belegd in aandelen en ze zijn nog maar twee jaar na pensionering.
Wat zou er kunnen gebeuren als ze geen winst nemen en hun portefeuille opnieuw toewijzen en we nog een 2008 meemaken? Laten we kijken. Als ze hun portefeuille met rust laten en we een nieuwe daling van het type 2008 meemaken, zou hun portefeuille met bijna $ 1 miljoen dalen. Die grote daling kan betekenen dat ze nog een paar jaar moeten werken of dat ze het bedrag dat ze van plan waren om van te leven tijdens hun pensioen te verminderen.
Aangezien de Randolphs pas over twee jaar met pensioen gaan, hoeven ze het geld dat ze voor hun pensioen hebben gereserveerd niet in emmer één (cash) te bewaren. Ze hebben besloten om hun pensioenportefeuille 50% aandelen en 50% obligaties toe te wijzen. Dit zal meer geld in bucket twee (obligaties) stoppen dan ze nodig hebben om hun uitgaven de komende 10 jaar te dekken, maar het zal hun risico drastisch verminderen, dus ze mogen iets afwijken van het bucketmodel.
Ze zouden de volgende 50/50-modelportefeuille kunnen kopen en hun risico aanzienlijk kunnen verminderen. U zult merken dat de herverdeling hen van $ 1,9 miljoen naar $ 1,1 miljoen in aandelen bracht. U zult ook de impact van nog eens 2008 op hun portefeuille merken:een daling van 18%, tegenover 41% met hun huidige allocatie. De herverdeling zou hun risico, in deze vergelijking, met 23 procentpunten verminderen.
Als de Randolphs binnen een paar jaar geld uit hun portefeuille gaan halen, hebben ze waarschijnlijk meer dan $ 1,1 miljoen om uit te putten gedurende acht tot tien jaar, ongeacht of aandelen het in de tussentijd goed doen.
Vergeet natuurlijk niet om de fiscale gevolgen van herbalancering te controleren. Ik stel voor om uw pensioenrekeningen opnieuw in evenwicht te brengen, zodat u geen vermogenswinsten genereert. Als je die optie echter niet hebt, is het waarschijnlijk nog steeds zinvol om wat winst te nemen (en de belastingen te betalen).
Ik geloof niet dat de lucht aan het vallen is en dat de markt gedoemd is. Sterker nog, economisch vind ik het er goed uitzien. Ik denk echter dat het nu een goed moment is voor een fundamenteel gezond beleggingsbeheer. Een portfolio check-up zal voor velen leiden tot het nemen van winst, het opnieuw toewijzen en een beetje conservatiever worden.
Opmerkingen:
Een pre-pensioneringschecklist:8 stappen die u nu moet nemen
Is het nu een goed moment om te investeren?
3 stappen die u moet nemen als u wordt ontslagen voordat u met pensioen gaat
3 stappen die u nu kunt nemen om controle over uw pensioen te krijgen
Het is tijd om gestructureerde notities te overwegen voor een deel van uw portfolio
Bezorgd over het verliezen van je baan? Neem nu deze stappen
5 gedetailleerde stappen om een beleggingsportefeuille te ontwerpen voor elke levensfase