Het welvaartseffect treedt op wanneer u merkt dat u rijker wordt en uw gezinsuitgaven toeneemt. Deze perceptie komt niet noodzakelijkerwijs overeen met de realiteit van uw besteedbare inkomen, dat mogelijk niet dienovereenkomstig is toegenomen. Dit is wat u moet weten om uw financiën veilig te houden.

Een financieel adviseur kan u helpen een financieel plan op te stellen dat aansluit bij uw langetermijndoelen.

Wat is het welvaartseffect?

Zoals uitgelegd door het National Bureau of Economic Research (NBER), “is het ‘rijkdomseffect’ het idee dat wanneer huishoudens rijker worden als gevolg van een stijging van de waarde van activa, zoals de aandelenkoersen van bedrijven of de waarde van huizen, ze meer uitgeven en de bredere economie stimuleren.”

Met andere woorden:huishoudens beschouwen zichzelf als rijker omdat hun belangrijkste bezittingen in waarde zijn toegenomen. Vervolgens verhogen ze de uitgaven op basis van deze waargenomen financiële status. Er is echter geen sprake van een toename van de cashflow of het besteedbare inkomen. Huishoudens verdienen dus niet meer geld, maar geven toch meer uit. Ze voelen zich gewoon rijker vanwege ongerealiseerde winsten op grote bezittingen.

Het welvaartseffect is niet geheel irrationeel. Vaak kan het de verwachte realisatie weerspiegelen. Een huishouden zou van plan kunnen zijn de nieuw waardevolle onderliggende activa te verkopen, zodat ze beginnen uit te geven in afwachting van die toekomstige winsten.

Als u bijvoorbeeld van plan bent uw huis in de komende maanden te verkopen en de waarde van het onroerend goed is gestegen, dan kunt u geld gaan uitgeven dat u van plan bent binnenkort te hebben. Of de prijzen van activa kunnen een huishouden meer vertrouwen geven in hun financiële situatie, omdat ze over een waardevoller mandje met activa beschikken waar ze in geval van nood gebruik van kunnen maken. 

Deze uitgaven kunnen ook een algemene verbetering van de economische omstandigheden weerspiegelen, aangezien het welvaartseffect een bekende macro-economische impact heeft. Doorgaans zal het welvaartseffect een systematische of economische schok weerspiegelen (bijvoorbeeld een stijgende aandelenmarkt of de waarde van onroerend goed), zodat een brede dwarsdoorsnede van de huishoudens hun uitgaven zal verhogen. Dit wordt, zoals aangehaald in het werkdocument van de NBER, doorgaans in verband gebracht met de groei van de werkgelegenheid en de loonkosten, waardoor de lokale economie welvarender wordt en individuele huishoudens ertoe worden aangezet hun planning dienovereenkomstig aan te passen. Zoals de Boston Federal Reserve over dit onderwerp schreef:“Het kan zo zijn dat de consumptie vooral reageert op herzieningen van de verwachtingen van huishoudens over de toekomstige loongroei.”

Maar dezelfde toename van de werkgelegenheid heeft ook de neiging om de donkere kant van het welvaartseffect te benadrukken. 

De problemen met het welvaartseffect

Hoewel het welvaartseffect goed kan zijn voor een lokale economie, is het over het algemeen niet goed voor individuen en huishoudens. De Federal Reserve constateert zelfs dat huishoudens hierdoor vaak netto armer worden, ondanks de stijging van de totale activawaarde. 

Laten we, om te zien waarom, nog eens naar de NBER-gegevens kijken. 

Hoewel de werkgelegenheid en de lonen doorgaans stijgen naarmate de lokale welvaart toeneemt, wordt dit effect bij nadere beschouwing kleiner. Het welvaartseffect stimuleert vooral de werkgelegenheid in de foodservice, de detailhandel en de woningbouw. Met andere woorden:wanneer huishoudens zich door het welvaartseffect 'blush' voelen, hebben ze de neiging vaker uit eten te gaan, meer uit te geven aan winkeluitjes en nieuwere of grotere huizen te kopen.

Afhankelijk van de omstandigheden kan het kopen van een nieuw huis een goede besteding van geld zijn, maar restaurants en winkels zijn dat niet. Dit wil niet zeggen dat dit slechte sectoren zijn, ze creëren gewoon geen waarde. Wanneer een huishouden geld steekt in een etentje of consumentenelektronica, is dit pure consumptie en geen enige vorm van investering of aanjager van groei op de lange termijn. 

Voor huishoudens die contant geld uitgeven, is dit geen probleem. Het welvaartseffect treedt echter op wanneer consumenten zich voelen rijker zonder een toename van het beschikbare inkomen, wat een financieel knelpunt creëert. Omdat restaurants en winkels geen aflossing op krediet accepteren voor de waarde van de woning, hebben shoppers een bron nodig om de hogere uitgaven te ondersteunen. Zonder een toename van het liquide inkomen komt dat geld doorgaans uit een van de volgende drie bronnen:spaargeld, schulden of bezittingen:

• Sparen en schulden: Het uitgeven van spaargeld en het aangaan van nieuwe schulden maken een huishouden armer. Door de spaargelden door consumptie af te schrijven, vermindert een huishouden zijn kasreserves, maar wint er vanuit het perspectief van het nettovermogen niets mee. Hetzelfde geldt in nog grotere mate voor schulden. In dat geval, meestal gefinancierd met creditcards, moet een huishouden zowel de waarde van de uitgaven betalen en de waarde van eventuele lopende rente. 
• Activiteiten: Het verkopen van activa kan ingewikkelder langetermijneffecten hebben. Sommige zijn illiquide, zoals onroerend goed en woningen, terwijl andere meer liquide zijn, zoals effecten.
  • Huisvesting: Onroerend goed wordt over het algemeen niet in kleine pakketjes verkocht om geld op te halen, en een huis is meer een niet-discretionair verbruiksartikel dan een verkoopbare investering. Niettemin is het welvaartseffect sterk van invloed op de lokale huizenprijzen, wat erop wijst dat huishoudens de neiging hebben hun uitgaven aanzienlijk te verhogen op basis van de waarde van een bezit waar ze niet effectief geld mee kunnen verdienen, waardoor ze afhankelijk worden van spaargeld en schulden als bronnen van contant geld. 
  • Liquide effecten: Hoewel liquide effecten gemakkelijker te gelde zijn, elimineert de verkoop ervan het vermogen van een huishouden om op de lange termijn te sparen en vermogen op te bouwen. Dit kan een uitvergrote versie van de dynamiek van bezuinigingen stimuleren. Wanneer een huishouden beleggingsactiva liquideert om de stijging van de aankopen en bestedingen te betalen, heeft dit de neiging om het huishouden armer te maken doordat het de groei op de lange termijn inruilt voor uitgaven op de korte termijn.
  • Niet-liquide effecten: Het welvaartseffect neigt net zo sterk te correleren met niet-liquide effecten zoals pensioenrekeningen en pensioenen. In die gevallen voelen huishoudens zich rijker en geven ze ook meer geld uit, omdat ze rekeningen als een waardestijging van 401(k) zien. Maar tenzij ze met pensioen zijn, kunnen huishoudens die bezittingen niet in contanten omzetten. Net als bij huisvesting moeten ze geld voor hun nieuwe uitgaven genereren, voornamelijk door middel van spaargeld en schulden, waardoor ze opnieuw armer worden.

Hoe u het welvaartseffect kunt vermijden

De beste manier om het vermogenseffect te vermijden is met een persoonsgebonden budget. 

Zoals het Corporate Finance Institute het stelt:“Het echte gevaar rond het welvaartseffect is de misplaatste indruk dat een individu of huishouden rijker is simpelweg omdat de aandelen- of huizenprijzen door een bullmarkt de pan uit rijzen.” Maar in dezelfde waarschuwing zie je ook de oplossing:het is een indruk van rijkdom.

Het welvaartseffect is een emotionele reactie op algemene informatie. Als consument voel je  rijker omdat de markt is gestegen. Dit betekent niet dat je daadwerkelijk bent rijker, omdat je die waarde nog niet in cashflow hebt omgezet.

Geef dus geen cent uit voordat u dat heeft gedaan.

Zorg voor een goed persoonlijk budget om uw financiën te beheren. Weet hoeveel geld er elke maand binnenkomt en hoeveel geld er uitgaat. Dit is een gewoonte die elk huishouden zou moeten hebben. U hoeft uw geld niet tot op de laatste dollar bij te houden, maar u moet wel een vrij duidelijk beeld hebben van wat u heeft, nodig heeft, wilt en uitgeeft. 

Dan hoeft u niets te doen om het welvaartseffect te voorkomen. Houd u aan uw budget en u zult zien dat uw kolom ‘hebben’ niet daadwerkelijk is toegenomen. Zonder nieuwe inkomsten of liquiderende bezittingen komt er hetzelfde bedrag aan contant geld binnen als voorheen. Zonder nieuwe inkomsten heeft u geen ruimte in uw budget voor nieuwe uitgaven. Je beheert je geld op basis van de werkelijke cijfers in plaats van op gevoel, en dat zal het verschil in de wereld maken.

Waar het op neerkomt

Het welvaartseffect doet zich voor wanneer huishoudens zich rijker voelen omdat bezittingen zoals aandelen en huizen in waarde zijn gestegen en als gevolg daarvan meer geld gaan uitgeven zonder een overeenkomstige toename van het consumeerbare inkomen. Hoewel dit goed kan zijn voor de lokale economie, is het zeer gevaarlijk voor uw persoonlijke financiën.

Tips voor het maken van een huishoudbudget

• Budgetteren kan overweldigend zijn. Het idee om elke dag uw uitgaven daadwerkelijk bij te houden, van de huurcontrole tot aan een kopje koffie, lijkt vermoeiend. Maar het goede nieuws is:dat hoeft echt niet zo te zijn. Probeer deze zes eenvoudige stappen en u beschikt over een huishoudbudget waarop u kunt vertrouwen. 
• Een financieel adviseur kan u helpen een uitgebreid pensioenplan op te stellen. Het vinden van een financieel adviseur hoeft niet moeilijk te zijn. De gratis tool van SmartAsset koppelt u aan maximaal drie doorgelichte financiële adviseurs die uw regio bedienen, en u kunt een gratis kennismakingsgesprek voeren met uw adviseurs om te beslissen welke volgens u geschikt voor u is. Als u klaar bent om een adviseur te vinden die u kan helpen uw financiële doelen te bereiken, ga dan nu aan de slag.

Fotocredit:©iStock.com/Jacob Wackerhausen, ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/Pekic