Stijgende obligatierendementen maken het voor beleggers tegenwoordig gemakkelijker om een fatsoenlijk inkomen te verdienen. Het rendement van de benchmark 10-jarige staatsobligatie is gestegen van een dieptepunt van 1,4% afgelopen juli tot 2,4%. De rendementen in andere delen van de vastrentende markt zijn ook gestegen.
Toch kunnen hoogwaardige obligaties zoals staatsobligaties u niet veel geld opleveren. Dat komt omdat de obligatiekoersen dalen als de rente stijgt. En als de obligaties om te beginnen niet veel opleveren, kunt u in het algemeen geld verliezen. In de afgelopen drie maanden, toen de markttarieven zijn gestegen, is de Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond-index met 0,5% gedaald, inclusief rentebetalingen. Treasuries en andere hoogwaardige obligaties kunnen nog steeds bescherming bieden tegen een neergang op de aandelenmarkt, waardoor uw portefeuille op peil blijft. Maar nu de economie er gezond uitziet, zullen de rentes waarschijnlijk blijven stijgen, waardoor de obligatiekoersen onder druk komen te staan.
Voor meer inkomsten - en een beter potentieel voor een positief totaalrendement - kunt u overwegen een deel van uw portefeuille op te slaan in hoogrentende aandelen en obligaties. Sommige vastgoedbeleggingsfondsen, vooral die met hoteleigendommen, betalen bijvoorbeeld meer dan 6%. U kunt ook forse opbrengsten vinden bij energiemaster-commanditaire vennootschappen, closed-end fondsen (beleggingsfondsen die handelen als aandelen), hoogrentende 'junk'-obligaties en aandelen van beleggingsbeheerbedrijven.
Hier zijn drie aandelen en drie fondsen die 5% of meer opleveren . Individueel kunnen deze keuzes te pittig zijn voor conservatieve beleggers, en we raden ze niet aan voor de kern van uw portefeuille. U kunt uw risico's verlagen door uw inzetten te spreiden. En het is een goed idee om geleidelijk in de loop van de tijd onder te dompelen. In het geval dat high-yieldaandelen en obligaties naar het zuiden gaan, komt u uit op lagere gemiddelde kosten en verliest u minder dan wanneer u alles in één keer had belegd.
Alle prijzen en andere gegevens zijn van 13 februari. Klik op de tickersymbool-links in elke dia voor actuele prijzen en meer.
Deze projecten zouden Enterprise moeten helpen bij het verhogen van haar aandeelhoudersuitkeringen, die al 50 opeenvolgende kwartalen zijn gestegen. Enterprise heeft ook een van de stevigste balansen in de branche, zeggen analisten van Credit Suisse. De financiën van het partnerschap omvatten een groot bedrag aan ingehouden winsten, wat het bedrijf kan helpen een daling van de energieprijzen te doorstaan en de distributie overeind te houden.
Het risico bij Enterprise is dat als de olie- en gasprijzen verzwakken, de binnenlandse productie zal dalen. Maar de prijzen lijken de afgelopen maanden te zijn gestabiliseerd en zouden kunnen blijven stijgen als de producenten in het Midden-Oosten zich aan de productielimieten houden. Wereldwijde vraag naar energie ziet er gezond uit. En Amerikaanse energie-MLP's kunnen profiteren van een versoepeling van de industriële regelgeving en de daaropvolgende stijging van de binnenlandse productie.
Houd er rekening mee dat de uitkeringen van Enterprise voor belastingdoeleinden niet als dividendinkomsten worden beschouwd. In plaats daarvan kunnen ze worden behandeld als een "teruggave van kapitaal" of inkomsten uit een zakelijk partnerschap, wat uw belastingaangifte bemoeilijkt. Raadpleeg een belastingplanner voordat u gaat beleggen.
Een op de beurs verhandeld fonds, Global X SuperDividend ETF bezit 98 hoogrentende aandelen, met de nadruk op vastgoedbeleggingstrusts, hypotheek-REIT's (die hypotheekschulden bezitten) en energie-MLP's. Veel van deze aandelen leveren ruim boven de 7% op, aangevoerd door goedbetaalde hypotheek-REIT's zoals Annaly Capital Management (NLY) en hypotheekverstrekker New Residential Investment (NRZ). De ETF krijgt ook een rendementsboost van buitenlandse aandelen, waaronder financiële dienstverlener Bendigo en Adelaide Bank in Australië en Veresen, een Canadese pijpleidingbeheerder.
Beleggers lopen bij deze ETF enkele specifieke risico's. Een daarvan is dat het veel aandelen van kleine bedrijven bezit, die doorgaans minder stabiel zijn dan large-caps en tijdens een neergang van de markt plotseling kunnen dalen. De sterke concentratie van REIT's in het fonds - ongeveer de helft van de portefeuille - zou een nadeel kunnen zijn als onroerend goed inzakt. Het fonds brengt ook een aantal valutarisico's met zich mee, vanwege zijn belang van 49% in buitenlandse aandelen.
Deze problemen kunnen leiden tot ongelijke prestaties:het fonds verloor 8,6% in 2015, inclusief dividenden, en herstelde vervolgens met 13,3% in 2016. Toch zouden de uitkeringen van het fonds betrouwbaar moeten binnenkomen. De kostenratio van 0,58% is niet goedkoop voor een ETF, maar blijft ver onder de kosten die worden aangerekend door actief beheerde wereldwijde aandelenfondsen.
Een van de grootste REIT's gericht op accommodatie, Hospitality Properties Trust heeft $ 9 miljard geïnvesteerd in hotels in het hele land en in snelwegreiscentra voor vrachtwagenchauffeurs. Hotelexploitanten zoals Marriott en Hyatt runnen de hotelactiviteiten en betalen Hospitality een deel van hun inkomsten uit meer dan 46.300 kamers in de 305 eigendommen. Die inkomsten stuiteren rond met kamer- en bezettingsgraden en de bedrijfswinsten van hotels. De groei is de afgelopen jaren vertraagd doordat vakantieverhuursites zoals Airbnb hebben bezuinigd op inkomsten voor traditionele hotels.
Maar het hotelwezen is nog lang niet dood. Hospitality heeft de afgelopen vijf jaar meer dan $ 1 miljard geïnvesteerd in het renoveren van bijna alle eigendommen die het verhuurt aan hotelexploitanten, wat hun aantrekkingskracht heeft vergroot. Dat komt bovenop wat operators inzetten voor renovatie. Overeenkomsten met de meeste hotelmanagers van Hospitality vereisen vaste minimumhuren per kamer, waardoor een vloer onder de inkomsten van het bedrijf blijft. Bovendien floreert de truckstop-business van Hospitality. Het bedrijf is eigenaar van 198 Travel Centers of America - plaatsen waar vrachtwagenchauffeurs stoppen om te eten, uit te rusten en hun tuig van brandstof te voorzien. De niet-brandstofopbrengsten van het bedrijf zijn sinds 2011 met een gemiddeld jaarlijks tempo van 8,8% gestegen, en nemen elk jaar toe, zegt Hospitality.
Verhuursites zoals Airbnb leveren wel degelijk problemen op. Maar beleggers kunnen het nog steeds goed doen met het aandeel, dat het afgelopen jaar 52% opleverde, inclusief dividend. De uitbetaling van het bedrijf ziet er veilig uit en zou moeten blijven stijgen naarmate Hospitality meer eigendommen koopt en geleidelijk de huren verhoogt.
Een neergang in onroerend goed kan de eigendomswaarden van Oaktree en de inkomsten uit het beheer van fondsen schaden. Maar het zou ook kansen creëren voor Oaktree om meer noodlijdende schulden op te halen. De winsten van het bedrijf zijn zelfs gedrukt, omdat Marks en zijn team niet genoeg aantrekkelijke kansen kunnen vinden voor al het geld dat ze hebben opgehaald. Het bedrijf zit op een bijna recordbedrag van $ 20,8 miljard aan "droog poeder" dat het hoopt te investeren in noodlijdende schulden en andere activa (en beheervergoedingen te gaan verdienen).
Ook aantrekkelijk is het belang van Oaktree in DoubleLine Capital Management. Gerund door Jeffrey Gundlach, een superster obligatiefondsbeheerder, zijn de activiteiten van DoubleLine de afgelopen jaren enorm gestegen, waardoor de waarde van Oaktree's 20% -belang ruim boven de kostprijs is gestegen, zegt Mark Travis, hoofdmanager van het Intrepid Capital Fund, dat Oaktree-aandelen bezit. Dat DoubleLine-belang wordt niet volledig weerspiegeld in de boekwaarde van Oaktree (activa minus passiva), zegt Travis. Op basis van zijn schattingen van de boekwaarde van Oaktree, schat hij dat het aandeel $ 60 tot $ 65 per aandeel waard zou zijn voor een particuliere koper van zijn activa.
Een waarschuwing:Oaktree is een commanditaire vennootschap waarvan de uitkeringen doorgaans verschillende soorten dividendinkomsten, rentebaten en vermogenswinsten omvatten. Raadpleeg een belastingplanner voordat u gaat beleggen.
Een ander aantrekkelijk aspect van het fonds is de geringe rentegevoeligheid. Manager William Kohli en zijn team gebruiken hedging-technieken en aflossingsvrije hypotheekobligaties (die in waarde toenemen naarmate de rente stijgt) om de dreiging van hogere rentes te compenseren. In feite heeft het fonds een negatieve duration, een maatstaf voor de rentegevoeligheid, wat betekent dat de totale portefeuille in waarde zou stijgen als de marktrente stijgt - het tegenovergestelde van de meeste obligatiefondsen. "Je krijgt een rendement van meer dan 5,5% in een fonds dat in prijs zal stijgen als de rente stijgt", zegt Kohli.
Toegegeven, een scherpe daling van de rente zou de aandelenkoers van het fonds kunnen doen dalen. Maar nu de economie aan kracht wint, is de kans groter dat de rente zal stijgen, vooral omdat de Federal Reserve, zoals we verwachten, in 2017 zijn benchmark voor de korte termijn verhoogt.
Dit fonds is een gesloten versie van Putnam Diversified Income Trust (PDVCX), een traditioneel beleggingsfonds met een vergelijkbare mix van obligaties. Maar Premier Income lijkt een betere gok. Het wordt verhandeld met een korting van 6,4% ten opzichte van de intrinsieke waarde van de posities van het fonds. Die korting op de NAV van het fonds helpt het rendement boven dat van het beleggingsfonds te brengen, dat 4,7% betaalt. In tegenstelling tot veel closed-end fondsen, gebruikt deze bovendien geen hefboomwerking (geleend geld) om zijn uitbetaling te versnellen.
Fondsen met hoogrentende obligaties hadden een geweldig jaar in 2016, met een rendement van gemiddeld 13,3%. Maar Van Eck Vectors Fallen Angel High Yield Bond , een lid van de Kiplinger ETF 20, sprintte met 25,7% vooruit. Dit op de beurs verhandelde fonds overtreft ook dit jaar het categoriegemiddelde en ligt 1,0 procentpunt voor op zijn concurrenten.
De winnende formule van het fonds:beleggen in “fallen angel”-obligaties. Dit zijn obligaties die hun investment-grade rating hebben verloren en nu bovenaan de junk rating ladder staan. Dat maakt ze nog steeds riskant in termen van het risico dat emittenten in gebreke blijven. Maar de obligaties zijn lang niet zo onvoorspelbaar als die op de onderste sporten van de ladder. Bovendien zouden de obligaties hun kredietwaardigheid kunnen verhogen als de activiteiten van hun emittenten verbeteren, waardoor ze mogelijk weer in de categorie investment-grade terechtkomen. De prijzen van obligaties zouden daardoor stijgen.
Sommige obligaties in deze ETF kunnen zelfs zonder een upgrade van de kredietwaardigheid in prijs stijgen. Ongeveer de helft van het fonds zit in schuld uitgegeven door producenten van ruwe olie en andere grondstoffen, zoals koper en zilver. Deze bedrijven krijgen een boost van sterkere energieprijzen en een verstevigende economie, en hun obligaties zijn in prijs gestegen omdat beleggers wedden dat emittenten minder snel in gebreke zullen blijven. Als dat het geval blijkt te zijn, zou de ETF moeten blijven stijgen, waarbij prijsstijgingen helpen om een totaalrendement te produceren dat gemakkelijk het huidige rendement van het fonds zou kunnen overtreffen.
Een bedreiging voor deze ETF zou de stijgende rente zijn. De gemiddelde looptijd van het fonds, een maatstaf voor het renterisico, is 5,8 jaar. Dat betekent dat de koers van het aandeel met 5,8 procentpunt zou kunnen dalen als de marktrente met een punt zou stijgen, waardoor de rente van meer dan een jaar zou verdwijnen. Toch heeft het fonds standgehouden tijdens de recente periode van stijgende rentes - een stijging van 7,9% in de afgelopen drie maanden. Een ineenstorting van de grondstofprijzen of een recessie aan de horizon zou ook het fonds schaden, hoewel geen van beide dreigingen onafwendbaar lijkt.
Lijfrenten:de 'slechte', de 'goede' en de 'verkeerd begrepen'
Als gepensioneerden vragen stellen over meer pensioeninkomen
6 Best Dividend ETF's voor Blue-Chip Income
10 inkomensinvesteringen die superieure opbrengsten opleveren
8 geweldige dividendaandelen die 8% of meer opleveren
14 Blue-Chip-dividendaandelen met een rendement van 4% of meer
5 dividendbeleggingsfondsen die 3% of meer opleveren