Veel bedrijven hebben op zijn minst een kortdurende klap gekregen van de economische sluiting van COVID-19, maar een paar toevallig gepositioneerde bedrijven hebben het echt goed gedaan. En misschien wel de grootste winnaars zijn de zogenaamde thuiswerk- of WFH-aandelen.
Veel technologiebedrijven in sectoren zoals videoconferenties en cloudopslag zagen hun aandelen in de eerste helft van 2020 gemakkelijk de markt verslaan, in sommige gevallen verdubbelden of zelfs verdrievoudigen. Deze bedrijven genoten al van verhoogde investeringen in software en services die werken op afstand mogelijk maken, maar de COVID-19-pandemie heeft die verschuiving in een stroomversnelling gebracht.
Veel experts geloven dat thuiswerken een trend met benen is. Wat begon als een tijdelijke manier om werknemers veilig te houden, wordt een permanente beweging voor grote bedrijven, waaronder Facebook, Nationwide, Mondelez en Barclays, die werken op afstand zien als een manier om de kantoorhuur te verlagen en een bredere talentenpool aan te boren. Volgens een onderzoek van de Gartner Group is 75% van de bedrijven van plan om meer werknemers op afstand te laten werken. Ook medewerkers omarmen deze trend; een Gallup-enquête laat zien dat 60% op afstand wil blijven werken nadat de beperkingen zijn beëindigd.
Hier zijn 17 thuiswerkaandelen om te kopen die het epicentrum van dit fenomeen vormen. Elk van deze biedt een manier om deze trend tot ver in de toekomst te benutten - inclusief één spel waarmee u in tientallen WFH-aandelen tegelijk kunt beleggen.
Aanbieder van virtuele conferenties Zoom Video Communications (ZM, $ 253,54) is een van de eerste thuiswerkaandelen waar de meeste mensen aan denken. Het potentieel was eerder dit jaar duidelijk en het heeft de hype waargemaakt met een jaarwinst van 273%.
Zoom heeft een golf van gebruikers ervaren tijdens de COVID-19-lockdown. Maar liefst 200 miljoen gebruikers loggen elke dag in; dat cijfer was gemiddeld slechts 10 miljoen dagelijkse gebruikers vóór de pandemie. Zoom is nu het beste platform voor videoconferenties in de VS, met een aandeel van bijna 43%.
Artisan Mid Cap Fund (ARTMX), in zijn Q1-investeerdersbrief, zegt:"Zoom's goedkope mogelijkheden (cloudgebaseerde hardware en software) en gebruiksgemak zijn duidelijke onderscheidende factoren die volgens ons het communicatie- en samenwerkingslandschap van bedrijven kunnen verstoren." Artisan is van mening dat Zoom's groeivooruitzichten op lange termijn aantrekkelijk zijn voor zowel legacy-producten als Zoom Meeting, als producten die nieuwe gebieden voor het bedrijf aanpakken, zoals telefoon en chat.
De inkomsten van ZM stegen met 169% tijdens het kwartaal van maart, wat het achtste kwartaal op rij markeert met een omzetgroei van meer dan 130%. De aangepaste winst per aandeel (EPS) groeide bijna zevenvoudig en het aantal klanten van het bedrijf dat goed was voor meer dan $ 100.000 aan inkomsten over de afgelopen 12 maanden, steeg met 90%.
Ook een goed voorteken voor de aanhoudende kracht van het bedrijf was een golf van vrije kasstroom, van bijna $ 252 miljoen, tegenover slechts ongeveer $ 15 miljoen in dezelfde periode een jaar geleden. Zoom sloot het kwartaal van maart af met meer dan $ 1,1 miljard aan contanten en verhandelbare effecten op de balans.
Bernstein-analist Zane Chrane (Outperform) verhoogde zijn prijsdoel voor 12 maanden in juni van $ 157 per aandeel naar $ 228. Hij denkt dat Zoom kracht zal tonen "bij zakelijke klanten waar we een verminderd klantverloop en een sterke toekomstige expansie verwachten", en anticipeert op positieve verkoop- en winstverrassingen voor de rest van dit jaar.
Telegezondheidsdienst Teladoc Health (TDOC, $ 190,84) verbindt patiënten met artsen via het beveiligde online platform. Het bedrijf genereert inkomsten door vergoedingen aan te rekenen aan verzekeringsmaatschappijen die telezorgdiensten aanbieden; het verdient ook vergoedingen per bezoek van klanten die niet door een verzekering worden gedekt.
Teladoc heeft tijdens de pandemie een ongekend dagelijks bezoekvolume ervaren, aangezien patiënten die medische hulp nodig hebben, artsen raadplegen terwijl ze sociale afstand bewaren via een virtueel doktersbezoek.
Het totale aantal patiëntbezoeken steeg in het kwartaal van maart met 92% tot 2 miljoen, en de betaalde lidmaatschappen in de VS stegen met 61% tot 43 miljoen. De inkomsten stegen met 41% en de gecorrigeerde EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) verbeterde bijna het tienvoudige tot $ 10,7 miljoen.
TDOC is nu leidend voor 8 miljoen tot 9 miljoen totale patiëntbezoeken in 2020, en voor het volledige jaar aangepaste EBITDA van $ 70 miljoen tot $ 80 miljoen. In 2019 verdiende het bedrijf een aangepaste EBITDA van $ 31,8 miljoen op 4,1 miljoen bezoeken.
Teladoc richt zich op een markt van 1,1 miljard patiënten wereldwijd. Tot nu toe heeft het minder dan 1% van die markt aangeboord. De groei in patiëntbezoeken en inkomsten is consistent geweest, waarbij elk sinds 2016 jaarlijks met meer dan 60% is gestegen.
Tien van de 13 analisten die TDOC-aandelen behandelen, hebben het onder hun thuiswerkaandelen om te kopen; de rest heeft het bij Hold. Onder hen is Piper Sandler (Overgewicht, equivalent van Kopen), die zei dat een recent onderzoek dat het heeft uitgevoerd een 10x groei liet zien in het gebruik op jaarbasis van telegeneeskunde in het tweede kwartaal vergeleken met het vorige negenkwartaalgemiddelde van Teladoc. Analist Sean Wieland noemt dit een "transformationele verschuiving" naar virtuele zorg.
Slack-technologieën (WORK, $ 31,09) levert software voor instant messaging en samenwerkingsdiensten die voornamelijk gericht zijn op de onderneming. De basisservice is gratis, maar veel klanten kiezen voor aanvullende betaalde services, waaronder onbeperkte berichtenopslag en apps, groepsgesprekken en andere voordelen.
Hoewel WORK's year-to-date winst van 40% niet zo robuust is als andere WFH-aandelen op deze lijst, was het niettemin een populaire optie onder bedrijven die tijdens de pandemie overgingen op werken op afstand. Tijdens het april-kwartaal van Slack kwamen er 12.000 nieuwe betalende bedrijven bij, en kwamen er netto meer dan 90.000 nieuwe organisaties bij via gratis of betaalde abonnementen.
De inkomsten van Slack stegen met 50% tijdens het kwartaal en het gecorrigeerde nettoverlies daalde aanzienlijk. Dat gezegd hebbende, daalde de prijs van WORK-aandelen als reactie op het rapport als gevolg van richtlijnen die suggereerden dat het momentum aan het vertragen was. Slack verwacht dit jaar een omzetgroei van 34% tot 37%, een daling van 57% vorig jaar.
Slack sloot het kwartaal van april af met 122.000 betalende klanten, wat weinig is vergeleken met 75 miljoen gebruikers van rivaliserend Microsoft's Team-product. Toch heeft Slack onlangs Verizon (VZ) en Amazon.com (AMZN) als klanten toegevoegd; deze contracten zijn niet alleen waardevol op zichzelf, maar ze moeten ook helpen om andere betalende klanten aan te trekken.
"Hoewel Slack beweert dat het geen tool is die specifiek is ontworpen voor werken op afstand, ziet het bedrijf de categorie-uitbreiding en positieve vraagtrends van de huidige omgeving", schrijven William Blair-analisten, die het aandeel beoordelen op Outperform. "Wij geloven dat organisaties zullen blijven investeren in samenwerkings-/communicatietools in een poging om de communicatie te moderniseren en wendbaarder te worden naarmate het personeelsbestand meer verspreid raakt in een post-COVID-wereld."
Naast veranderingen op de werkplek om sociale afstand te nemen, versnellen scholen de adoptie van online leren, waardoor rugwind ontstaat voor on-demand leerplatforms zoals Chegg (CHGG, $ 67,26). Het bedrijf heeft zijn abonneebestand met ongeveer 30% per jaar laten groeien en verwacht dat het aantal abonnees in het kwartaal van juni zal versnellen tot 45%.
Tijdens het kwartaal van maart stegen de inkomsten van Chegg met 35% en verbeterde de gecorrigeerde EBITDA met 33% tijdens het kwartaal van maart, aangezien het bedrijf profiteerde van meer studenten en instellingen die online leren, de recente internationale expansie en acquisities omarmden. Thinkful, een platform voor vaardigheidscursussen dat Chegg vorig jaar heeft overgenomen, maakt een enorme groei door nu ontslagen werknemers op zoek zijn naar manieren om nieuwe veelgevraagde vaardigheden te verwerven.
Chegg heeft onlangs ook zijn directe leermiddelen versterkt door Mathway aan te schaffen, een mobiele app voor wiskundeonderwijs. Mathway bestrijkt een breed scala aan wiskundeonderwerpen (meer dan 400 verschillende onderwerpen) en werd vorig jaar gebruikt om meer dan 1,3 miljard wiskundige vergelijkingen op te lossen.
Beleggingsmaatschappij Jeffries selecteerde Chegg in juni als een van zijn 'cashflow darlings'. Deze bedrijven verhoogden de cashflow tijdens het kwartaal van maart en handhaafden hun balansen met lage schulden - geen gemakkelijke prestatie tijdens de recessie in de VS.
En JPMorgan-analist Doug Anmuth verhoogde zijn CHGG-prijsdoel in mei, daarbij verwijzend naar meerdere groeifactoren, waaronder een sterke internationale acceptatie, stijgende studiepakketten en algemene betrokkenheid naarmate meer studenten overstappen op online leren.
CrowdStrike Holdings (CRWD, $ 100,29) biedt antivirusbescherming via een software-as-a-service (SAAS), abonnementsmodel dat eindpuntbeveiliging, kwetsbaarheidsbeheer en dreigingsevaluatie en -informatie omvat. De eigen software maakt gebruik van kunstmatige intelligentie (AI) om klanten te beschermen tegen cyberaanvallen.
Deze thuiswerkvoorraad genereert 91% van zijn inkomsten uit abonnementen. Het totaal van abonnementen van CrowdStrike steeg in 2019 met 116% tot 6.200, en het steeg met 105% in het kwartaal van april. CrowdStrik bedient 49 van de Fortune 100-bedrijven, 11 van de top 20 banken en 40 van de top 100 bedrijven.
Gebruikers houden van de AI-aangedreven, cloudgebaseerde technologie van CrowdStrike omdat het gemakkelijker te implementeren en goedkoper is dan legacy-oplossingen. Naast continue virusbescherming wordt de software "slimmer" en steeds effectiever naarmate er meer gegevens worden verbruikt.
De inkomsten van CrowdStrike stegen met 85% in het kwartaal van april, inclusief een verbetering van 88% van de jaarlijkse terugkerende inkomsten. Belangrijk is dat het bedrijf in hetzelfde kwartaal van vorig jaar van een aangepast verlies van 55 cent per aandeel omkeerde naar een winst van 2 cent. Het bedrijf genereerde ook $ 87 miljoen aan vrije kasstroom en sloot het kwartaal af met $ 1 miljard aan geldmiddelen en equivalenten op de balans.
Oppenheimer-analist Shaul Eyal herhaalde in juni een Outperform-beoordeling en verhoogde zijn prijsdoel voor CRWD van $ 85 per aandeel naar $ 110, en schreef:"Wij geloven dat CrowdStrike de oplossingen van concurrenten kan verdringen en vervangen en marktaandeel kan overnemen van legacy en next-gen antivirusleveranciers. " Hij benadrukte ook een adresseerbare markt van $ 30 miljard voor virusbescherming die jaarlijks met 10% groeit.
Atlassisch (TEAM, $ 180,27) is gespecialiseerd in software voor teamsamenwerking waarmee gebruikers inhoud kunnen maken en delen. De software van het bedrijf wordt gebruikt door meer dan 171.000 klanten, waaronder mega-caps zoals Bank of America (BAC), Verizon, Spotify (SPOT) en NASA.
Atlassian versnelde de geplande uitrol van gratis cloud-edities van zijn belangrijkste Jira- en Confluence-producten om marktaandeel op te bouwen tijdens het kwartaal van maart. Gratis cloud-edities hebben het bedrijf in het verleden geholpen zijn gebruikersbestand uit te breiden, merkbekendheid op te bouwen en nieuwe gebruikers om te zetten in betalende klanten. Vroege indicaties waren veelbelovend; het bedrijf zei in een aandeelhoudersbrief van eind april dat het aantal aanmeldingen van nieuwe gebruikers de afgelopen weken met 125% was gestegen.
Atlassian heeft in het kwartaal van maart meer dan 6.200 nieuwe klanten toegevoegd. De inkomsten schoten 33% hoger, terwijl de gecorrigeerde winst met 19% groeide. De huidige schattingen van het bedrijf voor het hele jaar gaan uit van een omzet van meer dan $ 1,5 miljard, een aangepaste winst per aandeel van meer dan $ 1,06 en meer dan $ 445 miljoen aan vrije kasstroom. De kasmiddelen op de balans en kortetermijninvesteringen bedragen momenteel meer dan $ 2,1 miljard, waardoor Atlassian voldoende kapitaal heeft om zijn groei-initiatieven te financieren.
Heather Bellini (Buy) van Goldman Sachs heeft onlangs haar koersdoel voor TEAM-aandelen verhoogd van $ 194 per aandeel naar $ 219. Dat maakte deel uit van een reeks PT-upgrades die Bellini in de branche heeft doorgevoerd om "hogere peer-multiples, lagere rentetarieven en lagere aandelenrisicopremies" weer te geven.
Akamai Technologies (AKAM, $ 107,09) is marktleider op het gebied van content delivery networks (CDN's), die de belasting van internetverkeer in evenwicht houden en beveiligen en zorgen voor een soepel werkend netwerk. Klanten sluiten een contract met Akamai om de belasting van hun internetverkeer in evenwicht te brengen en te beveiligen en te zorgen voor soepele netwerkactiviteiten.
Met het Intelligence Edge-platform van Akamai kunnen klanten hun bestaande cloudarchitectuur uitbreiden en snelheden en betrouwbaarheid verhogen. Het platform bestaat uit meer dan 250.000 servers die zijn ingezet op 3.900 locaties over de hele wereld en zijn verbonden met geavanceerde software en algoritmen.
Klanten zijn onder meer Adobe (ADBE), Airbnb, het Chinese Alibaba (BABA), (FDX) en vele andere grote bedrijven en openbare instanties zoals de Federal Aviation Administration, het Amerikaanse ministerie van Financiën en het ministerie van Defensie.
De inkomsten van Akamai stegen met 8% in het kwartaal van maart, aangewakkerd door een piek van 26% in zijn Cloud Security Solutions-activiteiten. De winst per aandeel steeg met 15% op jaarbasis. En $ 2,2 miljard aan contanten en verhandelbare effecten geeft Akamai de capaciteit voor kapitaalinvesteringen en het terugkopen van aandelen.
Na berichten dat Amazon.com overwoog om 24/7 live-tv toe te voegen aan zijn Prime-aanbod, verhoogde James Fish (Overweight) van Piper Sandler zijn koersdoel op AKAM-aandelen van $ 114 naar $ 119. Hij schrijft dat de Amazon-rapporten en ander nieuws "het 'Jaar van het CDN' verder versnellen dan we aanvankelijk dachten", waardoor AKAM stevig tot de top van thuiswerkaandelen behoort om te kopen.
Oorspronkelijk ontwikkeld als een cloudgebaseerd opslagsysteem voor zeer grote bestanden, Dropbox (DBX, $ 21,77) evolueert zijn model om een cloudgebaseerd samenwerkingsplatform te worden dat andere cloudgebaseerde diensten integreert, zoals videocommunicatie en samenwerkingssoftware.
Het bedrijf biedt gratis dataopslag aan meer dan 600 miljoen gebruikers en grijpt kansen aan om deze via premium servicepakketten om te zetten in betaalde abonnees. Het aantal betaalde abonnees van DBX groeide vorig kwartaal tot 14,6 miljoen, vergeleken met 13,2 miljoen een jaar eerder, als gevolg van een stijging van 25% in de dagelijkse proefversies van zijn premiumpakket Dropbox Plus tijdens de COVID-19-shutdown. Proeven van zijn enterprise-level product voor zakelijke klanten stegen met 40%.
In tegenstelling tot andere thuiswerkaandelen, is Dropbox altijd winstgevend. De winst per aandeel is gedurende acht opeenvolgende kwartalen op jaarbasis gestegen en heeft in elk van die perioden de schattingen van analisten overtroffen.
Citi-analist Walter Pritchard (Buy) noemt Dropbox "een ondergewaardeerd spel op de brede mogelijkheden voor contentsamenwerking". RBC-analist Alex Zukin heeft een Outperform-rating voor DBX-aandelen en houdt van de efficiënte, winstgevende groei en bescheiden waardering van het bedrijf in vergelijking met andere technologieaandelen.
DocuSign (DOCU, $ 172,21) is de marktleider op het gebied van elektronische handtekeningen, waarmee gebruikers documenten overal ter wereld en vanaf vrijwel elk apparaat elektronisch kunnen ondertekenen. Meer dan een half miljoen zakelijke klanten en honderden miljoenen gebruikers uit meer dan 180 landen hebben DocuSign-software gebruikt om contracten voor te bereiden, te ondertekenen en te beheren.
DocuSign noteerde een fantastisch aprilkwartaal. De facturen stegen met 59%, de inkomsten verbeterden met 39% en de gecorrigeerde WPA steeg met 71%. Het totale klantenbestand groeide met 30% tot 661.000 abonnees en het aantal zakelijke klanten steeg met 49%. Een goed voorteken voor toekomstige kwartalen is de klantengroei en de hoge omzetzichtbaarheid van het bedrijf, waarbij maar liefst 94% van de omzet bestaat uit abonnementsinkomsten.
De recente overname van Seal Software, een toonaangevende leverancier van contractanalyses en AI-technologie, zou DocuSign in staat moeten stellen om AI-intelligentie toe te voegen aan zijn productportfolio en zijn online platform slimmer te maken.
"We beschouwen DOCU als een kernbeleggingsparticipatie omdat het licht is doorgedrongen in een grote (totaal adresseerbare markt) en een bewezen groeicompounder is die opereert in de aantrekkelijke backoffice-automatiseringscategorie met groeiende marges", schrijft Oppenheimer-analist Koji Ikeda, die in juni begon met de dekking van DOCU-aandelen met een Outperform-rating.
Thuiswerken is een aspect van de shutdown; een andere is spelen vanuit huis. Videostreamingservice Roku (ROKU, $ 116,53) biedt Amerikanen goedkoop entertainment en profiteerde in de eerste plaats van die trend tijdens de COVID-19-shutdown.
Roku's nieuwe accounts groeiden met meer dan 70% tijdens het april-kwartaal, het aantal actieve accounts steeg met 38% en het aantal streaminguren nam toe met 80%.
Bijna de helft van al het tv-kijken door volwassenen van 18-34 jaar bestond uit gestreamde diensten tijdens de sluiting van COVID-19, en het aantal proeven met video-on-demand-diensten is ver gevorderd. Roku heeft het stijgende aantal kijkers kunnen benutten voor vastgelegde advertentie-uitgaven, aangezien zakelijke klanten overstappen van traditionele tv-reclame naar de ruimte voor videostreaming.
Roku's inkomsten stegen met 55% in het aprilkwartaal, waarmee een meerjarig trackrecord van het overtreffen van de consensus-WPA en verkoopramingen werd verlengd. Dat gezegd hebbende, maakte het rapport investeerders niet enthousiast. Stijgende kosten resulteerden in een daling van de operationele marge, waardoor analisten de WPA-ramingen voor het hele jaar naar beneden bijstelden en Wall Street afstand hield. Inderdaad, in tegenstelling tot de meeste WFH-aandelen die in 2020 stijgen, zijn de ROKU-aandelen in feite van dubbele cijfers tot nu toe.
Needham-analist Laura Martin beoordeelt ROKU-aandelen bij Buy en schrijft dat het bedrijf de vruchten zal plukken van de advertentie-uitgaven die overgaan van traditionele tv naar streaming video. Ze verwacht dit kwartaal een groei van 39% in actieve accounts. Oppenheimer-analist Jason Helfstein verhoogde zijn ROKU-prijsdoel in juni, daarbij verwijzend naar een sneller dan verwacht herstel van de advertentie-uitgaven na de COVID-19-crisis.
Een andere begunstigde voor thuisspelen is de krachtpatser van videogames Take-Two Interactive Software (TWEE, $ 139,57).
Take-Two is eigenaar van de iconische videogamefranchise Grand Theft Auto , waarvan meer dan 290 miljoen exemplaren zijn verkocht. Andere blockbusters in de gamingportfolio van het bedrijf zijn onder meer Red Dead Redemption , De Buitenwerelden en Borderlands . Het bedrijf werkt ook samen met de NBA voor gametitels en heeft onlangs een meerjarige overeenkomst gesloten met de NFL om vanaf volgend jaar "niet-simulatie" voetbalgametitels te produceren.
Take-Two Interactive zegt dat het de diepste pijplijn voor game-ontwikkeling in zijn geschiedenis heeft, inclusief meerdere nieuwe titels voor de markt voor mobiel gamen. De verschuiving naar mobiel gamen helpt de winstmarges omdat het de noodzaak elimineert om papieren exemplaren te maken.
De verkoop van videogames is booming. De industrie zag de omzet in mei met 52% stijgen, de derde opeenvolgende maand van grote omzetstijgingen op jaarbasis en de beste mei voor de game-industrie sinds 2008. De kwartaalresultaten van Take-Two in maart waren ook veelbelovend, met een omzetstijging van 41% en winst per aandeel stijgt met 114%.
Onder analisten die TTWO onder hun werk-van-aandelen hebben om te kopen, is BMO-analist Gerrick Johnson. Johnson verhoogde het aandeel in mei naar Outperform, daarbij verwijzend naar de sterke kernfranchise van het bedrijf en het vermogen om te profiteren van kansen in nieuwe platforms, distributiemodellen en gamegenres.
Sociale afstandsvereisten sloten landelijke fitnesscentra en creëerden ongeëvenaarde nieuwe kansen voor digitale fitnessplatforms zoals Peloton Interactive (PTON, $57,77).
Peloton heeft 's werelds grootste interactieve fitnessplatform met meer dan 2,6 miljoen leden. Het bedrijf is een pionier op het gebied van geconnecteerde, door technologie ondersteunde fitness en was een van de eersten die meeslepende, door een instructeur geleide fitnesslessen voor leden streamde.
Peloton biedt hoogtechnologische fietsen en loopbanden met ingebouwde touchscreens voor toegang tot een bibliotheek met trainingsvideo's. Het bedrijf heeft onlangs ook nieuwe apps geïntroduceerd waarmee abonnees live en online fitnesslessen op tv's kunnen bekijken.
Het aantal aangesloten fitnessabonnees van Peloton steeg in het kwartaal van maart met 94% en het aantal betaalde digitale abonnees steeg met 64%. Het bedrijf bood 44,2 miljoen trainingen aan abonnees, wat resulteerde in een omzetgroei van 66%. Voor het volledige jaar 2020 heeft Peloton zijn begeleiding verbeterd; de omzet groeit nu met 89% en het aantal abonnees is meer dan verdubbeld.
Bank of America-analist Justin Post verhoogde zijn koersdoel voor PTON van $ 48 per aandeel naar $ 54 in juni.
"TV-distributie is belangrijk omdat Peloton-abonnees live en on-demand fitnesslessen kunnen bekijken, inclusief oefeningen die op de grond met een mat kunnen worden gedaan (zoals yoga, stretching en meditatie) op een handige locatie", schrijft hij. "De fietsen en loopbanden van het peloton hebben al een ingebouwd touchscreen voor toegang tot trainingsvideo's, maar met tv-apps kunnen de video's op grotere schermen worden bekeken zonder telefooncasting."
Cowen-analist John Blackledge noemde PTON onlangs zijn beste kleine tot middelgrote marktwaarde-investeringsidee, daarbij verwijzend naar de meerjarige seculiere wind in de rug van de connected home-fitnesstrend die Peloton heeft helpen creëren.
Naast thuiswerken, kopen consumenten steeds meer thuis. Dierenbenodigdheden e-retailer Chewy (CHWY, $ 44,69) is een grote begunstigde van die trend - evenals mensen die tijdens de pandemie snel huisdieren adopteren.
Chewy verkoopt voedsel voor huisdieren, medicijnen, traktaties en andere benodigdheden voor huisdieren via internet en haalt meer dan 70% van de inkomsten uit het Autoship-programma in abonnementsvorm, wat zorgt voor gestaag stijgende terugkerende inkomsten. Chewy is de marktleider in het online petfood-segment, met een geschat marktaandeel van 50%.
De omzet van CHWY steeg in het mei-kwartaal met 46%, inclusief een stijging van 48% in Autoship-inkomsten tot een recordbedrag van $ 1 miljard. Maar wat nog belangrijker is, het bedrijf heeft de eerste drie maanden positieve EBITDA behaald. Chewy voegde ook een recordaantal van 1,6 miljoen netto actieve klanten toe, wat meer dan het dubbele is van de typische driemaandelijkse klantengroei. Het klantenbestand van 15 miljoen actieve klanten is bijna 33% groter dan in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.
Het management vertelde investeerders dat het van mening is dat deze hogere vraagniveaus duurzaam zijn en een weerspiegeling zijn van een versnellend tempo van de acceptatie van e-commerce dat waarschijnlijk niet zal terugkeren naar het niveau van vóór de pandemie.
Doug Anmuth van JPMorgan beoordeelt CHWY-aandelen bij Overweight en schrijft:"Wij geloven dat CHWY goed gepositioneerd is voor de komende jaren/jaren om te profiteren van de versnelde verschuiving van online uitgaven aan huisdieren, die naar onze mening nog in de kinderschoenen staat." Anmuth denkt ook dat Chewy's investeringen in voorgeschreven medicijnen en huismerk de markt nog verder zullen uitbreiden.
Door pandemie aangedreven winsten in zijn Azure-cloudactiviteiten zijn een belangrijke groeikatalysator geweest voor softwaregigant Microsoft (MSFT, $ 203,51), die een stijgende vraag naar zijn bibliotheek met thuiswerkhulpmiddelen (Skype, Office 365 en Microsoft Teams) heeft gezien.
De inkomsten uit Azure cloud stegen in het kwartaal van maart met 59%. De omzet van Office 365 Commercial steeg met 25%. En Microsoft Teams kende een groei van 70% in het dagelijkse actieve gebruikersbestand van Teams tot 75 miljoen gebruikers die op het platform samenwerken. De totale omzet van Microsoft groeide met 15% en de winst per aandeel verbeterde met 23%.
Deze technologische krachtpatser genereerde in het kwartaal van maart ook een groei van de vrije kasstroom van 25% tot $ 13,7 miljard. Daardoor kon het bedrijf $ 9,9 miljard uitdelen aan aandeelhouders in de vorm van dividenden en het terugkopen van eigen aandelen.
Microsoft is misschien wel een van de vroegste thuiswerkaandelen en heeft een groot stierenkamp. Drieëntwintig van de 24 analisten die de afgelopen drie maanden over MSFT hebben geschreven, hebben aandelen een Buy-equivalent rating toegekend.
In juni zei Philip Winslow, analist van Wells Fargo, dat hij verwacht dat Microsoft binnen twee jaar een marktwaarde van $ 2 biljoen zal bereiken. Hij zoekt naar gestage verkoopwinsten van laag tot midden tienerjaren, die zullen worden gevoed door een groei van 20% cloudproducten, een jaarlijkse uitbreiding van de winst per aandeel in de midden tot hoge tienerjaren en een versnelde groei van de vrije kasstroom.
JPMorgan-analist Mark Murphy is even optimistisch. Hij schrijft dat MSFT-aandelen "hoger kunnen slijpen omdat het zichzelf centraal stelt in digitale transformaties en een nieuwe realiteit van meer op afstand werken en leren."
Online retailgigant Amazon.com (AMZN, $ 2.758,82) zou kunnen opduiken als een van de grootste winnaars onder WFH-aandelen.
Amazon.com exploiteert de beroemdste e-commercesite ter wereld en biedt boeken, elektronica, software, kleding, eten en andere handelswaar aan. Een grote winstmotor voor Amazon's e-commerce-activiteiten is het betaalde lidmaatschapsprogramma, Amazon Prime, dat Prime-leden gratis verzending en gratis streaming tv en video's biedt. Ongeveer 150 miljoen Amerikanen zijn Prime-abonnees.
Naast online retail is Amazon.com een toonaangevende cloudserviceprovider via zijn Amazon Web Services (AWS)-segment. AWS-klanten zijn onder meer Netflix (NFLX), LinkedIn, Adobe, de BBC, Turner Broadcasting en andere grote bedrijven.
De netto-omzet van Amazon groeide in het kwartaal van maart met 26% tot $ 75,5 miljard en de operationele cashflow steeg met 16% tot $ 39,7 miljard. Hoewel het bedrijf de schattingen van analisten over de verkoop versloeg, meldde Amazon ook een zeldzame misser op EPS, die met 29% daalde als gevolg van COVID-19-kosten voor het inhuren van extra werknemers, het verbeteren van de schoonmaak van de faciliteiten, het kopen van beschermende uitrusting voor werknemers en het ontwikkelen van zijn eigen coronavirus-testmogelijkheden.
Amazon recently entered the autonomous ride-hailing vehicle space via the $1.2 billion acquisition of Zoox. It also is considering providing 24/7 live TV in addition to its Prime Video content, which would further differentiate its offering from other streaming competitors.
Wedbush analyst Michael Pachter (Outperform) substantially raised his price target in June, from $2,750 per share to $3,050. He says the company will reap "substantial earnings over the long term by growing spending more slowly than revenues." He also anticipates steadily improving margins from AWS, Fulfillment by Amazon and ads, while Prime will drive gains in the company's retail business.
Rising demand for contactless payment solutions amid the pandemic has also sped up the opportunity for digital payment processors like PayPal (PYPL, $174.23). According to PayPal CEO Daniel Schulman, the pandemic has caused e-commerce and digital payment trends to accelerate – he believes that what would have taken three to five years to achieve has happened in just three months.
PayPal began 2020 slowly. Revenues rose 12% in the March quarter, missing management guidance, and EPS actually declined due to the company's decision to boost credit loss reserves in anticipation of rising defaults. However, PayPal's June quarter started very strong:7.4 million new accounts opened during April, while payment volumes and revenues grew by more than 20% in the month. PYPL now expects to add 15 million to 20 million new accounts total for the June quarter.
PayPal applied to be a Paycheck Protection Program lender and has so far distributed more than $1 billion of loans to user accounts, which should help boost future transaction fees. The company also benefitted as many consumers deposited stimulus checks in their PayPal account rather than a conventional bank account.
PYPL is addressing demand for contactless payment with the rollout of QR functionality – which allows touch-free payments to vendors – on its PayPal app. The January acquisition of Honey Science Corp. gives PayPal new tools for contactless payment that expand consumer engagement and sales to merchants. Honey's net new users grew 180% in April compared to pre-pandemic levels.
While ongoing investments in its payment platform make PayPal's income growth erratic, free cash flow has improved steadily; FCF rose 60% in the March quarter to $1.3 billion. That strong cash flow enables PayPal to fund expansion using minimal debt while continuing to make acquisitions and buy back stock.
Both Citi and Susquehanna have Buy ratings on PYPL stock and raised their price target in June. Citi analyst Ashwin Shirvaikar especially likes the QR functionality on PayPal's app, which he believes holds massive relevance for consumers in the pandemic era.
If you like most of the WFH stocks on this list but don't want to manage a whole portfolio of them, consider the Direxion Work From Home ETF (WFH, $51.09).
The WFH ETF launched in late June, and it currently invests in 40 work-from-home stocks across remote communications, cybersecurity, online project and document management, and cloud computing. The ETF tracks the Solactive Remote Work Index, which is comprised of companies that are enabling and advancing remote work.
Holdings include aforementioned stocks such as CrowdStrike and Zoom Video, as well as cybersecurity play Fortinet (FTNT), cloud communications platform Twilio (TWLO) and more.
David Mazza, Managing Director, Head of Product, Direxion, notes that despite the powerful trends that have lifted work-from-home stocks all year, the tracking index actually trades at cheaper sales and earnings multiples than the Nasdaq; its price is actually closer to that of the broader S&P 500 Index.
"The broader trend here is about identifying technologies that help power individuals to have more flexible work," Mazza says. "I think society as a whole, even before the pandemic, has accepted that a person doesn't need to be chained to their desk from 9 to 5 to do their job. There are benefits to collaboration and being together with your peers and employees, but the requirement to do that all together sitting next to each other in a row has been fading, and now is fading faster because of the situation we find ourselves in."
* WFH is a new fund. The major market data providers do not have asset information on WFH as of this writing.
Learn more about WFH at the Direxion provider site.