Dhruv Arora heeft een lange en illustere carrière achter de rug bij de Zwitserse investeringsbank UBS. Hij vertelde in het interview dat de carrière bevredigend en lonend was, maar dat het voor hem uiteindelijk niet bevredigend genoeg was om de top 1% rijken ter wereld te dienen. Hij wilde beleggingsproducten van hoge kwaliteit naar de man op straat brengen en technologie heeft zijn droom mogelijk gemaakt. Hij wilde ook werkgelegenheid creëren voor anderen in plaats van voor iemand te werken. Door Syfe te starten, kon hij dit allemaal bereiken en daarom ging hij de uitdaging aan en keek nooit meer achterom.

Hieronder een video-opname van het interview. U kunt verder lezen voor de samenvatting van onze discussie.

Syfe heeft een vergunning van de Monetary Authority of Singapore (MAS) om roboadviesdiensten aan te bieden in Singapore. Het is gericht op het beleggingsaspect van advisering en biedt momenteel 3 portefeuilles waaruit individuen kunnen kiezen. De kosten zijn afhankelijk van de hoeveelheid geld die u hebt geïnvesteerd en niet van de portefeuille waarin u heeft gekozen om in te beleggen. Dit is eenvoudiger voor de klant om te begrijpen in plaats van verschillende vergoedingen voor elk product. Er zijn 3 niveaus van kosten. De vergoeding is 0,65% voor bedragen onder S $ 20.000. De vergoeding wordt lager tot 0,5% na S$20.000 en het laagst op 0,4% als er meer dan S$100.000 is geïnvesteerd.

Het belangrijkste is dat u wilt begrijpen hoe de portfolio's werken en hoe Syfe ze beheert.

Global ARI:een strategie voor risicopariteit-hedgefondsen

Ik heb geleerd dat deze Global ARI Portfolio risicopariteit hanteert. Dit is ongebruikelijk omdat alleen hedgefondsen risicopariteit toepassen en alleen vermogende particulieren of instellingen toegang hebben tot de strategie. Dit is de eerste keer dat ik zie dat het beschikbaar wordt gesteld voor particuliere beleggers. Doorgaans rekenen hedgefondsen een beheervergoeding van 2% en een prestatievergoeding van 20%. Syfe rekent 0,4% tot 0,65% voor een geavanceerde portfoliostrategie zoals risicopariteit is een koopje.

Eerder gaf Dr. Wealth een cursus met ex-hedgefondsmanagers om deze strategie aan te leren. Het is een elegante benadering waarbij elk activagewicht wordt gerangschikt op risicoblootstelling in plaats van op statische streefgewichten. Een risicopariteitsportefeuille is dynamisch en de activagewichten passen zich aan om ervoor te zorgen dat de risico's op elkaar zijn afgestemd. Dergelijke portefeuilles doen het doorgaans goed in tijden van crisis en krijgen vaak de titel 'all-weather portfolio'. Geloof me, je hebt sterke modelleringsvaardigheden nodig om zelfs zelf risicopariteit te doen. Ik kon het niet. Tenzij u hunkert naar controle, is het economisch logischer om in Global ARI te investeren, omdat uw manuren beslist veel meer waard zijn dan de vergoedingen die u betaalt.

Dhruv zei dat dit zijn favoriete portefeuille is en dat het grootste deel van zijn investeringsdollars erin zit. REIT+ en Equity100 zijn zijn satellietportefeuilles. Ik denk dat Global ARI de beste keuze zou zijn als u in slechts één portefeuille wilt beleggen, omdat deze goed is gediversifieerd in veel activaklassen. De andere twee portefeuilles zijn gericht op REIT's en aandelen zonder obligaties of grondstoffen als diversificatie. Daarom neemt u mogelijk te veel aandelenrisico als u geen andere beleggingsactiva heeft buiten Syfe.

REIT+:directe replicatie zonder ETF-kosten

De meeste roboadvisors gebruiken ETF's om portefeuilles voor hun klanten op te bouwen, dus het komt zelden voor dat Syfe rechtstreeks in REIT's investeert. Het nadeel van het gebruik van ETF's zijn hogere totale vergoedingen voor de beleggers, omdat zowel de ETF's als de roboadvisors beheervergoedingen in rekening brengen. Daarom zouden directe beleggingen in individuele effecten één laag kosten vermijden en beleggers meer geld besparen.

Dat gezegd hebbende, doet Syfe geen discretionaire transacties, maar repliceert het de iEdge S-REIT 20 Index. Syfe belegt eenvoudigweg volgens de keuzes en gewichten van de REIT-componenten in de index. De index is vrij nieuw en is gemaakt door SGX. Zoals de naam al doet vermoeden, zijn er 20 REIT's in deze index en de grootste wegingen zijn in Ascendas REIT, Capitaland Commercial Trust, CapitaMall Trust, Mapletree Commercial Trust en Mapletree Logistics Trust. Het dividendrendement was 5,61% (per 31 maart 2020), wat redelijk is gezien het feit dat u geen aandelen hoeft te kiezen. U kunt de SGX-website raadplegen voor meer informatie over de index.

Ik was geïntrigeerd door de directe replicatie en dacht dat dit ETF's overbodig zou kunnen maken als roboadvisors dit op grotere schaal kunnen doen. Dhruv vertelde me dat ETF's steeds belangrijker zouden worden naarmate roboadvisors groter worden. Dit komt omdat ETF's nog steeds de voorkeur hebben als de onderliggende effecten moeilijk direct en tegen lage kosten toegankelijk zijn - dit kan te wijten zijn aan een lage liquiditeit, gebrek aan schaalvoordelen of aan obligatieproducten die alleen toegankelijk zijn voor instellingen.

Dhruv zei dat het herbeleggen van REIT-dividenden zodra u ze ontvangt, het rendement met ongeveer 0,5% per jaar zou verhogen. Dat staat gelijk aan het dekken van de kosten voor roboadvies! Het herbeleggen van dividenden kan echter lastig zijn, omdat u dit handmatig zou moeten doen als u de REIT's zelf koopt. Bovendien is het misschien niet economisch om dit te doen als de dividenden te laag zijn om de transactiekosten te rechtvaardigen. Syfe heeft een optie om de dividenden automatisch te herbeleggen als u het geld niet nodig heeft. Naast de adviesvergoeding betaalt u roboadvisors voor het gemak. Ik ken enkele individuen die geen interesse hebben in beleggen en zouden het op prijs stellen dat dit aspect van beleggen voor hen wordt geregeld.

Dhruv deelde mee dat REIT+ de meest populaire portefeuille is onder beleggers, gezien de sterke interesse sinds de lancering van REIT+. Het is niet verwonderlijk, want lokale investeerders hunkeren naar dividenden en houden van onroerend goed.

Equity100:Smart Beta-methodologie

Dit is de nieuwste portfolio die Syfe heeft gelanceerd. Het belegt 100% in wereldwijde aandelen-ETF's. De strategie om deze portefeuille te beheren is gebaseerd op de smart beta-aanpak. Syfe legt hier de aanpak uit. Ik gebruik factoren als een eerste screeningscriterium in mijn eigen beleggingsproces en ze zijn best handig om de kansen aan uw kant te hebben.

Aanvankelijk dacht ik dat Syfe slimme bèta-ETF's zou gebruiken, maar ze bouwen het liever helemaal opnieuw op door populaire index- en sector-ETF's te gebruiken. Er zijn voor- en nadelen om dit te doen. Het voordeel is dat de ETF-vergoedingen lager zijn, aangezien slimme bèta-ETF's doorgaans duurder zijn dan gewone vanille-ETF's die schaalvoordelen hebben. Het nadeel is dat u mogelijk geen volledige blootstelling aan een bepaalde factor kunt krijgen, omdat een typische ETF op elk moment kan worden blootgesteld aan een combinatie van factoren. Syfe heeft dat duidelijk gemaakt toen ze zeiden:"Equity100 is niet puur een smart beta-portefeuille".

Er werden 3 belangrijke factoren benadrukt voor deze portefeuille. Ten eerste kreeg groei de voorkeur boven waarde vanwege de ondermaatse prestatie van laatstgenoemde gedurende een langere periode. Syfe gebruikt de Invesco QQQ om blootstelling te bieden aan groei- en largecapfactoren.

Ten tweede kregen largecaps de voorkeur boven smallcaps. Dit is het gemakkelijkst te repliceren - een S&P 500 ETF zou blootstelling geven aan grote kapitalisaties. Net als bij het vorige punt, hebben small-caps de afgelopen jaren ook slechtere prestaties laten zien en Syfe besloot dat de large-caps nu waardevoller zijn om te spelen. Maar er zijn mid- en small-cap ETF's in hun lijst, dus ze kunnen overschakelen naar kleinere caps als de trend omslaat.

Ten derde, lage volatiliteit. Syfe gebruikt defensieve sector-ETF's zoals niet-duurzame consumptiegoederen, gezondheidszorg, nutsbedrijven en materialen, die ongeacht de economische cyclus in trek zouden blijven.

Syfe verklaarde dat de factorexposure dynamisch zou worden beheerd. Dat betekent dat er misschien wat ‘factor timing’ in hun proces zit. Het rendement zou hoger zijn als het goed wordt gedaan, maar zou lijden als de timing niet goed is. Nou, voor alles is een prijs.

Conclusie

Syfe heeft een aantal onderscheidende kenmerken ten opzichte van andere roboadvisors. Het biedt gespecialiseerde portefeuilles met geavanceerde strategieën zoals risicopariteit. In plaats van beschikbare kant-en-klare financiële producten van fondshuizen te gebruiken, heeft het een slimme bèta-portefeuille van de grond af opgebouwd en rechtstreeks in REIT's geïnvesteerd. Er is enige kennis voor nodig om de verschillen te waarderen.

Welke te kiezen?

Als u slechts voor één portefeuille wilt gaan, zou Global ARI de voor de hand liggende keuze moeten zijn omdat het diversificatie biedt in vergelijking met de andere twee portefeuilles.

De REIT+-portefeuille zou de beste keuze zijn als u alleen wilt dat Syfe u helpt te investeren in REIT's en niets anders. Maar het is belangrijk om te weten dat REIT's een niche zijn op de wereldwijde aandelenmarkt en dat uw risico geconcentreerd is.

Ten slotte kunt u voor Equity100 kiezen als u alleen op zoek bent naar blootstelling aan een pure aandelenportefeuille. De volatiliteit zou hoog zijn, maar dit zou u het beste rendement op lange termijn moeten opleveren. Als u de rit niet kunt verdragen, moet u diversifiëren naar een aantal obligaties of de Global ARI toevoegen aan uw mix van beleggingen.

Als je nog steeds in de war bent, kun je met de menselijke adviseurs van Syfe praten voor meer advies.

Alleen de tijd zal uitwijzen of de investeringen zouden werken en je hebt wel wat vertrouwen nodig om ze door de ups en downs vol te houden om de resultaten te zien. Het goede nieuws is dat je het met kleine hoeveelheden kunt proberen om dat vertrouwen te krijgen. Er is geen minimum om te beginnen (ok, S$1 minimum) en het excuus van 'geen kapitaal' is niet langer geldig. Er is ook geen blokkeringsperiode voor uw beleggingen en u kunt uw geld op elk moment opnemen.

U kunt tot $ 100 bonus krijgen, afhankelijk van het bedrag dat u investeert door DRWEALTH te gebruiken bij registratie. Ga hier aan de slag.

Dr Wealth Bid and Ask-interviewserie is een wekelijks liveprogramma waarbij we individuen uitnodigen die waarde hebben gecreëerd voor de samenleving en goede verhalen hebben om te delen. Ze kunnen op het gebied van persoonlijke financiën, beleggen, ondernemerschap en meer zijn. Bezoek ons ​​elke week op de Dr Wealth Facebook-pagina voor de live-interviews!