Kleiner is beter. Dat is tenminste wat veel beleggers geloven als het gaat om aandelenbeleggen in India.

En de gegevens lijken deze visie te ondersteunen. De afgelopen twintig jaar hebben mid- en small-cap-indices aanzienlijk hogere rendementen opgeleverd dan de Nifty 50. Tenminste, op het eerste gezicht.

Maar is het werkelijk zo eenvoudig? Betekent kleiner worden altijd een hoger rendement? En nog belangrijker:kun jij de rit aan?

Waar gaat dit bericht over?

Laten we in dit bericht de prestaties vergelijken van 8 op kapitalisaties gebaseerde indices over de afgelopen 21 jaar (1 april 2005 tot 31 maart 2026). Voor de analyse heb ik rekening gehouden met de prijsindex (en niet met de Total Returns-index). Heb in dit bericht een jaar van 250 dagen overwogen voor analyse. We zullen kijken naar rendementen in het kalenderjaar, CAGR, voortschrijdende rendementen en risicostatistieken om te begrijpen hoe deze indices zich daadwerkelijk hebben gedragen.

De 8 op cap gebaseerde indices die in aanmerking zijn genomen voor deze analyse:

1. Leuke 50
2. handig 100
3. handige 500
4. Nifty Large &Midcap 250
5. Leuke volgende 50
6. Handige Midcap 150
7. Handige Smallcap 250
8. Handige Microcap 250

Disclaimer :Ik heb Claude AI uitgebreid gebruikt voor deze prestatieanalyse. Hoewel ik een paar voorbeeldcontroles heb uitgevoerd en de bevindingen er qua richting goed uitzien, kunnen er nog steeds onnauwkeurigheden in zitten. Doe verder onderzoek of raadpleeg uw beleggingsadviseur voordat u handelt op basis van de informatie in dit bericht.

De basis:hoe verschillen deze indices?

Voordat we naar de cijfers gaan, even een korte opfrisser.

Nifty 50 volgt de 50 grootste bedrijven op basis van marktkapitalisatie. Nifty 100 breidt dit uit naar de top 100. Nifty 500 is een brede marktindex die de top 500 bedrijven omvat. Nifty Large &Midcap 250 combineert de top 100 large caps en de volgende 150 midcaps. Nifty Next 50 volgt bedrijven die gerangschikt zijn tussen 51 en 100 op basis van marktkapitalisatie. Nifty Midcap 150 omvat bedrijven die gerangschikt zijn tussen 101 en 250. Nifty Smallcap 250 omvat bedrijven met een ranglijst van 251-500. En Nifty Microcap 250 gaat nog verder in het marktkapitalisatiespectrum.

Houd er rekening mee dat naarmate u de marktkapitalisatieladder afdaalt, u in wezen investeert in kleinere en minder liquide bedrijven. Als belegger is de verwachting dat u voor dit extra risico gecompenseerd wordt door een hoger rendement. Maar ondersteunen de gegevens dit? Laten we het uitzoeken.

Kalenderjaarrendementen

Kijk naar het gemiddelde kalenderjaarrendement over deze 21 jaar. Nifty 50 leverde 14,8% op . Nifty Midcap 150 leverde 21,2% op . En Nifty Microcap 250 leverde 26,2% op . Het patroon is duidelijk. Hoe kleiner de aandelen, hoe hoger het gemiddelde rendement.

Maar kijk nu eens naar de afzonderlijke jaren. In 2008 daalde Nifty 50 met 51,8%. De Nifty Smallcap 250 daalde 69,1%. Nifty Microcap 250 daalde 75,2%. In 2018 steeg Nifty 50 met 3,2%, terwijl Nifty Microcap 250 met 27,7% daalde. En in 2011 daalde Nifty 50 met 24,6%, terwijl Nifty Microcap 250 met 41,6% daalde.

De rit wordt aanzienlijk ruiger naarmate je kleiner gaat, toch?

In de goede jaren leveren de kleinere indices uitstekende rendementen op. In 2009 leverde Nifty Next 50 127,9% op. Nifty Microcap 250 leverde 118,4% op. In 2014 steeg Nifty Microcap 250 met 103,3%. En in 2007 steeg de Nifty Smallcap 250 met 94,9%.

Goede jaren zijn prima, maar tijdens het investeringstraject zijn slechte jaren ook van belang.

Geconsolideerde prestaties:waar het echte verhaal ligt

Gemiddeld rendement versus CAGR:let op de kloof

Het gemiddelde kalenderjaarrendement voor Nifty Microcap 250 is 26,2% . Maar de CAGR bedraagt slechts 15,2% . Dat is een enorme kloof van ongeveer 11 procentpunten.

Voor Nifty 50 bedraagt het gemiddelde rendement 14,8% en de CAGR bedraagt 12,1% . Het verschil bedraagt slechts ongeveer 2,7 procentpunten.

Waarom gebeurt dit? Vanwege de volatiliteitsweerstand. Hoe volatieler de rendementen, hoe groter de kloof tussen het gemiddelde rendement en de CAGR. Hoewel de gemiddelde rendementen voor kleinere indices er spectaculair uitzien, is de daadwerkelijke welvaartscreatie (vastgelegd door CAGR) dus niet zo dramatisch als het lijkt.

Rs 100 groeit naar...

Als u in april 2005 Rs 100 had geïnvesteerd, zou dit in maart 2026 het volgende zijn geworden:

• Nifty 50:Rs 1.080
• Nifty Midcap 150:Rs 1.943
• Handige Smallcap 250:Rs 1.429
• Nifty Microcap 250:Rs 1.889

Nifty Midcap 150 creëerde feitelijk meer welvaart dan Nifty Microcap 250. Klinkt een beetje vreemd. Nietwaar? Ondanks dat Microcap 250 een hoger gemiddeld rendement heeft. Dit is de volatiliteit die aan het werk is.

Risico:de ongemakkelijke waarheid

Nifty 50 heeft een standaardafwijking van 20,7% en een maximale opname van -59,9% .

Nifty Microcap 250 heeft een standaardafwijking van 23% en een maximale opname van -82,3% . Een daling van 82% betekent dat uw Rs 1 lac Rs 17.700 wordt. En dan heb je een stijging van 449% nodig gewoon om terug te gaan naar waar je begon.

Nu naar de Sharpe-ratio (voor risico gecorrigeerde rendementen). Hoe hoger hoe beter.

Nifty Midcap 150 heeft de hoogste Sharpe-ratio van 0,45 .  Nifty 50 heeft de laagste waarde van 0,29 .

Handige Small Cap 250 op 0,35. Nifty Microcap 250 staat op 0,40 , lager dan Midcap 150.

Doorlopende rendementen:consistentie is belangrijk

Rollende rendementen geven u een gevoel van consistentie.

Het verrassende is voor mij dat de Nifty Small Cap 250 het in 80% van de gevallen verliest van de Nifty Midcap 150 in voortschrijdende rendementen over vijf jaar. 70% in voortschrijdende rendementen over drie jaar.

Je zou verwachten dat Nifty Small Cap 250 op de lange termijn de Nifty Midcap 150 zou verslaan. Het heeft immers nog kleinere voorraden. Het lijkt erop dat het over een periode van 21 jaar beter presteert dan punt-tot-punt, als je alleen naar het gemiddelde kalenderjaarrendement kijkt. Als je echter naar de CAGR, voortschrijdende rendementen etc. kijkt, blijft de small cap-index behoorlijk achter.

En dat is het niet. Op basis van voortschrijdende rendementen over vijf jaar versloeg Nifty Smallcap 250 de Nifty 50 met slechts ongeveer 48,9% van de tijd. Minder dan de helft. Dus ondanks het hogere gemiddelde rendement was de kans groot dat Nifty 50 het beter zou hebben gedaan als u gedurende een willekeurige periode van vijf jaar in Nifty Smallcap 250 had belegd.

Hoe gebruikt u deze informatie?

1. Vertrouw de gegevens niet blindelings . Er kunnen fouten in mijn analyse zitten.
2. De bedoeling van dit bericht is NIET om de superioriteit van de ene index boven de andere aan te tonen. En je moet deze analyse ook NIET in deze context bekijken. Je hoeft niet de beste te zijn om gelukkig te zijn.
3. Richt u niet alleen op het rendement. Ik heb langetermijngegevens getoond. Voor sommige indices kunnen de langetermijngegevens er dus zeer indrukwekkend uitzien. Ten eerste bieden prestaties uit het verleden geen garantie voor toekomstige prestaties. Ten tweede zien de langetermijngegevens er meestal vrij soepel uit. Het verbergt handig de vluchtige reis die een bepaalde index u zou hebben afgelegd. Of beter gezegd, u heeft de neiging deze aspecten te negeren en u uitsluitend op het rendement te concentreren. Lange termijn is voor de meeste beleggers slechts een reeks kortetermijninvesteringen. Voordat u een van de voor dit bericht gekozen indices overweegt, moet u dus ook verder kijken dan de rendementsgegevens.
4. Overtuiging in een beleggingsstrategie is van cruciaal belang. Geen enkele beleggingsstrategie, hoe goed ook, werkt altijd. Geen enkele beleggingsstrategie, hoe slecht ook, mislukt voortdurend. De ups en downs zullen je geduld op de proef stellen. Als je geen overtuiging hebt, zul je waarschijnlijk op het verkeerde moment van boord springen.
5. Focus op het opbouwen van een goedkope, gediversifieerde langetermijnportefeuille.

De kanttekeningen

1. Prestaties uit het verleden (of outperformance) bieden geen garantie voor toekomstige prestaties (outperformance).
2. Hoewel ik de gegevens van 1 april 2005 heb bekeken, zijn veel van deze indices veel later gelanceerd. De outperformance van deze factorindices zou dus eenvoudigweg het gevolg kunnen zijn van back-fitting. Begin 2025 schreef ik een bericht waarin ik de prestaties van factorindices sinds de lancering vergeleek.
3. Ik heb rendementen voor indices weergegeven. Je belegt niet in indices. U belegt in indexfondsen of ETF’s. Dergelijke producten kunnen om verschillende redenen een trackingverschil hebben en zullen uw rendement verlagen. Het trackingverschil kan groter worden als de onderliggende aandelen minder liquide zijn.              

Bron

NiftyIndices.com

Disclaimer:Registratie verleend door SEBI, lidmaatschap van BASL en certificering door NISM garanderen op geen enkele wijze de prestaties van de tussenpersoon of bieden enige zekerheid van rendement voor beleggers. Beleggen op de effectenmarkt is onderhevig aan marktrisico's. Lees alle gerelateerde documenten zorgvuldig door voordat u belegt.

Dit bericht is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en is GEEN beleggingsadvies. Dit is geen aanbeveling om in welk product dan ook te beleggen of NIET te beleggen. De genoemde effecten, instrumenten of indices dienen uitsluitend ter illustratie en zijn niet aanbevelenswaardig. Mijn opvattingen kunnen bevooroordeeld zijn en het kan zijn dat ik ervoor kies om me niet te concentreren op aspecten die u belangrijk vindt. Uw financiële doelstellingen kunnen verschillend zijn. Het kan zijn dat u een ander risicoprofiel heeft. Het kan zijn dat u zich in een andere levensfase bevindt dan ik. U mag uw beleggingsbeslissingen daarom NIET baseren op mijn geschriften. Er bestaat geen one-size-fits-all oplossing voor beleggingen. Wat voor bepaalde beleggers een goede investering kan zijn, kan voor anderen NIET goed zijn. En omgekeerd. Lees en begrijp daarom de productvoorwaarden en houd rekening met uw risicoprofiel, vereisten en geschiktheid voordat u belegt  in elk beleggingsproduct  of een beleggingsaanpak volgen.