Arbitrage-beleggingsfondsen zijn doorgaans net zo volatiel als beleggingsfondsen met ultrakorte schulden. Wanneer de marktturbulentie echter toeneemt, worden ze volatieler. Dit kan al dan niet resulteren in meer rendement. Dit is waarom dit gebeurt.

Zoals de naam al doet vermoeden, belegt een arbitragefonds in arbitragemogelijkheden (minimaal 65%). Dit betekent dat ze dezelfde aandelen of obligaties op verschillende markten verkopen. Bijvoorbeeld op de geldmarkt en op de termijnmarkt.

De geldmarkt is waar we aandelen kopen en verkopen met een demat-rekening als de huidige marktprijs. Op de termijnmarkt wisselen de koper en de verkoper niet onmiddellijk aandelen (of goederen) uit. De voorraden wisselen op een toekomstige datum van eigenaar, maar de prijs staat vast op het moment van de overeenkomst.

Een verschil tussen de aandelenkoers op de termijnmarkt en de spotmarkt wordt een arbitragemogelijkheid genoemd. Dit verschil ontstaat door de inefficiënte informatiestroom tussen de twee markten en is tijdelijk.

Naarmate de vervaldatum van de vervaldatum van het futures-contract nadert, neemt het verschil af en worden de prijzen meestal hetzelfde. Er zijn meer arbitragemogelijkheden beschikbaar wanneer de markten volatiel zijn.

Als de futures-aandelenkoers lager is dan de spotmarktprijs, geven mensen de voorkeur aan de eerste. De toegenomen vraag zal de futures-aandelenprijs verhogen. Er zou ook druk zijn op de contante aandelenkoers om te dalen. Binnenkort zullen de twee prijzen convergeren .

Dus hoewel het prijsverschil (arbitragemogelijkheid) op een bepaald moment kan bestaan, zal het snel afnemen. Voor een voorbeeld van hoe beleggingsfondsen hiervan profiteren, zie How Arbitrage Mutual Funds Work:Een eenvoudige introductie

De voortschrijdende volatiliteit van 30 dagen (standaarddeviatie) van ICICI Equity Arbitrage Fund wordt hieronder weergegeven. Let op de sterke toename van de volatiliteit in de afgelopen weken.

Dit betekent in wezen dat de NAV veel gewelddadiger op en neer beweegt. Een toename van de marktvolatiliteit vergroot ook de kloof tussen de contante en de termijnmarkt. Ze kunnen ook niet zo efficiënt convergeren als voorheen. Een verminderde deelname van buitenlandse portefeuillebeleggers kan ertoe leiden dat binnenlandse beleggers een groter deel van de arbitragetaart krijgen.

Hoewel de verhoogde volatiliteit iets meer rendement zou kunnen betekenen, zijn ze zeker niet gegarandeerd en zullen ze zeker niet lang duren. Over een jaar of langer zou het geen groot verschil moeten maken. Beleggers mogen niet massaal naar arbitragefondsen gaan op basis van kortetermijnvolatiliteit. Bestaande beleggers hoeven er ook niet bang voor te zijn, maar moeten voorbereid zijn op enkele grote schommelingen in de NAV.

Houd er rekening mee dat arbitragefondsen in het algemeen in geen enkele markt mogen worden gebruikt voor een looptijd van minder dan een jaar.