De SEBI MF-categorisatieregels hebben veel mazen. Hiervan is er geen limiet op het aantal thematische fondsen dat een AMC kan aanbieden (in tegenstelling tot largecaps, midcaps enz.). Dit is de reden voor meer thematische NFO's, waarvan sommige kwantitatieve beleggingsfondsen zijn, ook wel kwantitatieve beleggingsfondsen genoemd. In dit artikel bespreken we welke dit zijn en of we erin kunnen investeren.

Ten eerste, wanneer de term kwantitatief beleggingsfonds wordt afgekort als kwant beleggingsfonds, is dit geen verwijzing naar het AMC's kwant beleggingsfonds of quantum beleggingsfonds . Laten we, met dat uit de weg, beginnen bij de basis.

Wat is een kwantitatief beleggingsfonds? Een beleggingsfonds dat geheel of gedeeltelijk kwantitatieve regels gebruikt om zijn activaspreiding en/of zijn portefeuille te bepalen, is een kwantitatief beleggingsfonds. Deze regels kunnen gebaseerd zijn op maatregelen die verband houden met de brede markt of een bedrijf (bijv. PE of PB) of technische indicatoren zoals voortschrijdende gemiddelden of liefhebberstatistieken.

---

Is een NIfty of Sensex ETF of indexfonds een kwantitatief beleggingsfonds? Ja. Technisch gezien zou het moeilijk zijn om dat te betwisten, hoewel weinigen het waarderen. Marktkapitalisatie-indices zoals Sensex, Nifty 50, Nifty Next 50 enz. zijn volledig op regels gebaseerd, zowel bij de aandelenselectie als bij de toewijzing van gewichten. Dat is zo kwantitatief als maar kan! We hebben echter de neiging om aan te nemen dat alleen degenen met "liefhebber"-regels kwantitatieve beleggingsfondsen zijn.

Wat zijn enkele kwantitatieve beleggingsfondsen in India? Alle op marktkapitalisatie gebaseerde indexfondsen en ETF's zijn kwantitatieve fondsen. Alle dynamische asset-allocatiefondsen zijn doorgaans kwantitatieve beleggingsfondsen. Voorbeelden zijn DSP Dynamic Asset Allocation, IDFC Dynamic Equity, Motilal Oswal Dynamic Fund. Sommige fondsen met evenwichtige voordelen, zoals ICICI Balanced Advantage, zijn gedeeltelijk op kwantitatieve gegevens gebaseerde fondsen. Een multi-assetfonds zoals ICICI Multi-asset is ook gedeeltelijk gebaseerd op kwantitatieve gegevens.

Alle factorgebaseerde of smart-beta ETF's en indexfondsen zijn kwantitatieve fondsen:aandelengewichtindices van DSP (NIfty 50), Sundaram (Nifty 100) en Principal (NIfty 100), Edelweiss ETF – Nifty 100 Quality 30, ICICI Pru Nifty Low Vol 30 ETF, ICICI Pru NV20 ETF, Kotak NV 20 ETF, Nippon India ETF NV20 en SBI ETF Quality.

Dan zijn er de nieuwere "thematische fondsen" zoals SBI Minimum Variance Fund, DSP Quant Fund, Tata Quant Fund, die rond paraderen alsof ze de enige kwantitatieve fondsen zijn met veel onzin over AI, machine learning, neurale netwerken. We zullen ernaar verwijzen als thematische kwantitatieve fondsen.

Om een ​​overzicht te krijgen van de normale indices, smart-beta indices, indexfondsen en ETF-opties die beschikbaar zijn, kan de lezer deze talk raadplegen.

https://www.youtube.com/watch?v=IIV1Xt_rB3Y

Kunnen we beleggen in kwantitatieve beleggingsfondsen?

Thematische Quant Funds: Ten eerste moeten we erkennen dat een AMC alles zou doen om AUM te krijgen, zelfs om hun eigen fondsbeheerteams belachelijk te maken. Als ze een NIfty- of Sensex-fonds willen lanceren, zouden ze er geen probleem mee hebben om te praten over hoe moeilijk het is geworden voor actieve fondsen om indexfondsen te verslaan:DSP Nifty 50 Index Fund &DSP Nifty Next 50 Index Fund:Avoid &Watch

Als ze een kwantitatief fonds willen lanceren, hebben ze er geen problemen mee om te zeggen dat normale actieve fondsbeheerders onderhevig zijn aan emotionele, gedragsmatige vooroordelen. Dit, wanneer hun portefeuilles zijn geladen met normale actieve fondsen. Dit is zoals ouders zeggen:we hebben besloten een nieuwe baby te maken omdat onze bestaande gebreken vertonen.

https://youtu.be/A5MFyWaHc1c https://www.youtube.com/watch?v=FuSiOUGz07k

Ten tweede moeten we begrijpen dat deze thematische kwantitatieve fondsen dol zijn op het achterhouden van volledige details van wat ze proberen te doen. Hoewel ze daartoe gerechtigd zijn, moeten beleggers erkennen dat de NSE en BSE allerlei smart-bèta-indexen hebben (zie mijn betoog hierboven) die een groot deel van de door deze fondsen geadverteerde strategieën zouden dekken.

Ze hadden op basis van deze indices eenvoudig een goedkoop indexfonds kunnen creëren. In plaats daarvan kiezen sommigen van hen ervoor om ETF's te starten - die nauwelijks worden verhandeld en moeten worden vermeden - en sommigen van hen starten actief beheerde kwantitatieve fondsen om winst te maken. Dit alleen is voldoende om thematische kwantitatieve fondsen te weigeren .

Dynamische activatoewijzingsfondsen: Hier zijn de regels voor activatoewijzing bekend. Beveiligingsselectie is echter actief. Ze kiezen ofwel aandelen of beleggen in andere fondsen (fonds van fondsen). Dit is duidelijk een minder kwaad en volwassen beleggers die de voorkeur geven aan een lager risico (tijdens een bull run) kunnen het volgende overwegen:Investeer niet in dynamische aandelenfondsen als u rendement wilt nastreven. Zie ook:Dynamische beleggingsfondsen versus gebalanceerde beleggingsfondsen

Echter , hebben AMC's de neiging om de regels voor activatoewijzing plotseling te wijzigen. Misschien omdat ze niet werken of het fonds AUM trekt. DSP Dynamic Asset Allocation fund deed dit. Ze verwijderden plotseling de yield gap uit de regels en vervingen deze door 50 en 200 DMA. IDFC dynamic equity verwijderde 200 DMA uit zijn regels en hield vast aan PE! Oude regels zijn hier:IDFC Dynamic Equity Fund:Investment Strategy Analysis. Ook heeft L&T Dynamic Equity Fund de PE-gebaseerde regels verwijderd!

Franklin Dynamic PE Fun heeft een uitstekende staat van dienst:Nifty-achtige rendementen met bijna 50% lager risico:Wilt u de markt timen met Nifty PE? Leer van het Franklin Dynamic PE Fund. Ook zij besloten plotseling om PB op te nemen in de regelmix vanaf oktober 2019. Dit is te willekeurig voor comfort.

Evenwichtig voordeel fondsen: Dit zijn actief beheerde fondsen met (in sommige) een kwantitatieve component. Ga dus het standaard actieve fondsrisico van aanhoudende underperformance onder ogen.

Smart-beta (strategische fondsen, vanaf nu alleen ETF's): Deze zijn onderhevig aan dataminingrisico's, zoals hier vermeld:Datamining in indexconstructie:waarom beleggers voorzichtig moeten zijn. De hierboven genoemde willekeurige veranderingen in de investeringsstrategie en de hocus pocus die verband houden met thematische kwantitatieve fondsen zouden wel eens voorbeelden kunnen zijn van datamining.

Datamining verwijst hier naar het kiezen van beleggingsstrategieën, het presenteren van resultaten over een beperkte tijdsperiode, onder andere onvoldoende backtesting, gebrekkige backtesting. In wezen is het analyse met belangenverstrengeling. Ps. Belangenverstrengeling is overal, zelfs in de academische wereld. Bijvoorbeeld een promovendus die staat te popelen om een ​​diploma te halen. Er zouden dus geen verrassingen moeten zijn als er honderden miljoenen winst mee gemoeid is!

Het enige kwantitatieve fonds waarin een belegger veilig kan beleggen, is een fonds dat is gebaseerd op een index met lage volatiliteit. Dit garandeert een lager risico en kan van tijd tot tijd beter presteren (bijvoorbeeld de Nifty). Dit is niet beschikbaar als indexfonds en zal dat waarschijnlijk ook niet zijn.

Daarom is het enige kwantitatieve fonds dat een belegger veilig kan kiezen een normale Sensex-, NIfty- of Nifty Next 50-index. Het lijkt misschien moeilijk te geloven, maar het zijn ook kwantitatieve fondsen!