Beleggers willen vaak beleggingsfondsen classificeren buiten de door SEBI aangewezen categorieën. Een natuurlijke manier om dit te doen is om ze te classificeren in termen van rendement:fondsen met een hoog rendement, fondsen met een gemiddeld rendement en fondsen met een laag rendement. Met laag, gemiddeld en hoog gedefinieerd in termen van zeg maar een SBI vaste depositorekening. Zal dit werken?
Meteen komt een indeling op basis van rendement in de problemen. Neem een Nifty indexfonds en ontdek het rendement. Voor welke duur is de voor de hand liggende vraag. Over een looptijd van drie jaar kan het rendement van NIfty zo ongeveer alles zijn:-10% tot +25% of een grotere spreiding.
Over twintig jaar is de spread lager, niet omdat het risico lager is, maar omdat de historie lager is. S&P 500 20Y SIP-rendementen variëren van 8% tot 1% in de afgelopen 40 jaar. Zie:Verwacht geen rendement van SIP's voor beleggingsfondsen! Doe dit in plaats daarvan! U zou dit probleem hebben gezien toen u het rendement van aandelenfondsen probeerde te vergelijken met PPF. Soms is het lager dan PPF (meer dan 15 jaar) en soms hoger:het SIP-rendement op 15 jaar voor 71 van de 148 aandelen-MF's is minder dan 10%.
Dit betekent dat een aandelenfonds soms een vastrentend rendement geeft en soms hoger. Een classificatieschema waarbij de bestanddelen steeds van bak wisselen, heeft niet veel zin. Daarom kunnen en mogen beleggingsfondsen niet worden geclassificeerd in termen van rendement . Na gedisciplineerde SIP-belegging op de lange termijn in een distributeursaanbevelingsfonds, mag het rendement van een midcap-fonds niet hoger zijn dan een overnight-fonds.
Een classificatieschema voor onderlinge fondsen zal moeten worden opgesteld in termen van een stabiele parameter. De natuurlijke keuze is de dagelijkse op en neergaande fluctuatie in de NAV of de volatiliteit. Dit wordt gemeten met behulp van de standaarddeviatie. We berekenen dagelijkse rendementen over een bepaalde periode; bereken het gemiddelde van deze dagaangiften en bepaal hoeveel elke dagaangifte afwijkt van het gemiddelde; Te veel afwijking =hoge standaarddeviatie =hoge volatiliteit.
Er zijn echter twee problemen bij het classificeren van beleggingsfondsen in termen van risico. (1) de standaarddeviatie houdt alleen rekening met zichtbare risico's; Er zijn veel onzichtbare risico's zoals kredietrisico; risico van massale aflossing; herbeleggingsrisico enz. (2) De standaarddeviatie zelf is een grootheid die idealiter alleen werkt wanneer de spread in rendementen op een "belcurve" valt en dit is niet het geval voor marktrendementen.
Ondanks deze beperkingen, als de belegger onzichtbaar risico afzonderlijk kan kwalificeren (of gedeeltelijk kwantificeren), biedt de standaarddeviatie een eenvoudige, stabiele manier om beleggingsfondsen te bineren. Stabiel omdat, of we nu fondsen over een jaar of tien jaar bestuderen, er niet veel afwijking in de categorieposities zou zijn.
De classificatie van SEBI-beleggingsfondsen heeft een spaak in het wiel van de analisten gestoken. Aangezien fondsen zichzelf opnieuw hebben geclassificeerd om in overeenstemming te zijn met de toezichthouder, moeten nieuwe categorieën worden verantwoord en is de beschikbare duur voor het onderzoek slechts ongeveer twee jaar (vanaf juni 2018).
Laten we eerst de moeilijkheid waarderen met het categoriseren van beleggingsfondsen in termen van rendement. Dit is een lijst van de MF-categorie en de mediane categorierendementen van de afgelopen twee jaar. De mediaan vertegenwoordigt het centrum van de retourverdeling en kan zelfs worden gebruikt als de verdeling niet klokvormig of Gaussiaans is (dat is het niet).
Dus de categorieën met stijgende 2Y rendementen zijn (slechts 10 getoond)
Dit betekent dat het categoriemediane 2Y-rendement van geldmarktfondsen momenteel . is groter dan ELSS-fondsen, waardefondsen enz.
Laten we de oefening nu zeven jaar herhalen (slechts 10 weergegeven)
De 2Y mediaan return lijst is totaal verschillend van de 7Y. Deze grote variatie maakt het classificeren van beleggingsfondsen in termen van rendement onmogelijk
laten we proberen de mediane standaarddeviatie te gebruiken. Categorieën worden weergegeven in termen van toenemende standaarddeviatie.
Dit betekent dat bedrijfsobligaties het meest volatiel zijn van de andere hierboven genoemde schuldfondsen. Als we deze oefening zeven jaar lang hebben gedaan, krijgen we dit. Recall-overnachtingsfondsen maakten vóór medio 2018 deel uit van liquide fondsen. Geldmarktfondsen maakten deel uit van fondsen met een ultrakorte looptijd, korte en middellange looptijden bestonden niet.
Ondanks nieuwe categorieën verschillen de twee lijsten niet al te veel van elkaar. De volgorde van toenemende volatiliteit:Liquid fund
Dat wil zeggen, als u rendementen gebruikt om aandelenfondsen te classificeren, worden ze door elkaar gegooid met schuldfondsen, arbitragefondsen en hybride fondsen. Dit kan worden vermeden met standaarddeviatie. De volledige lijst wordt hieronder gegeven.
Samengevat:beleggingsfondsen kunnen en mogen niet worden geclassificeerd in termen van rendement. Dagelijkse fluctuaties in de NAV zoals gemeten met de standaarddeviatie zijn een betere maatstaf, echter onzichtbare risico's zoals kredietrisico, herbeleggingsrisico enz. moeten afzonderlijk worden meegewogen. We zullen dit in een toekomstig artikel bespreken.
Het getal in percentage vertegenwoordigt de standaarddeviatie geen retouren. Categorieën van beleggingsfondsen geclassificeerd met standaarddeviatie (2 jaar mediaan)
Beleggen in een beleggingsfonds
Uw eerste belegging in beleggingsfondsen – waarom, wat en hoe?
Hoe bouw je een SIP-portefeuille van beleggingsfondsen op?
Hier leest u hoe u al uw Mutual Fund Capital Gains-verklaringen kunt krijgen voor het indienen van IT-aangiften
Hoe wordt het rendement van beleggingsfondsen berekend
Belasting op onderlinge fondsen:hoe worden rendementen op beleggingsfondsen in India belast?
23 essentiële voorwaarden voor beleggingsfondsen voor beleggers