Hier zijn vijf indexfondsen op basis van Sensex en de Nifty die het afgelopen jaar hun indices hebben verslagen! Daarom moeten beleggers dergelijke fondsen vermijden! Aangezien een indexfonds kosten heeft in verband met beheer en commissies (in het reguliere plan), is het onmogelijk voor een indexfonds om een hoger rendement te genereren dan de index die het volgt. Soms is dit echter mogelijk.
Als de portefeuille van het indexfonds gedurende een langere periode aandelengewichten heeft die afwijken van de index, zal het indexfonds een rendement opleveren dat hoger (of aanzienlijk lager) is dan het totale rendementsindexrendement (als we dividenden meetellen).
Hoewel dit alleen kan gebeuren door inefficiëntie van het fondsbeheer, kan een grote instroom of uitstroom van geld uit de index ervoor zorgen. Indexfondsen met een klein beheerd vermogen zijn daarom bijzonder kwetsbaar voor dergelijke afwijkingen.
Ik probeerde te controleren of er een verband is tussen de kostenratio en het rendement van de lijst met large-capfondsen die de Sensex en Nifty volgen. Ik was geschokt toen ik een enorme spreiding in retouren ontdekte! Hier is de volledige lijst.Bronwaardeonderzoek
Ten eerste zijn Nifty- en Sensex-rendementen bijna hetzelfde en voor de periode van één jaar die wordt beschouwd (6 februari 2018 tot 6 februari 2019) bedroeg het NiFTY TRI-rendement 6,93%. Let nu op het rendement van de rood gemarkeerde fondsen.
Het geel gemarkeerde HDFC Sensex-fonds is een uitzondering, aangezien het AMC zijn Sensex plus-plan heeft samengevoegd met zijn Sensex-fonds. Het Sensex plus-plan werd in beperkte mate actief beheerd en daarom kan het extra rendement in dit geval worden verontschuldigd.
Een rendement van 2-2,5% boven de benchmark is buitengewoon ongezond voor een indexfonds. Dit betekent in wezen dat de fondsbeheerder de index niet efficiënt heeft of kon bijhouden. De meest waarschijnlijke reden hiervoor is duidelijk genoeg als we de AUM inspecteren.
Onder deze zijn het rood gemarkeerde fonds, namelijk:Tata Index Sensex Fund, Reliance Index Fund – Sensex Plan, ICICI Prudential Sensex Index Fund, LIC MF Index-Sensex Plan, Taurus Nifty Index Fund, Tata Index Nifty Fund hebben een AUM ver onder 100 miljoen dollar. Op deze lage niveaus kunnen in- of uitstroom de portefeuille van het fonds doen afwijken van die van de index, wat resulteert in een hoger (of lager) rendement,
Als de kostenratio van de resterende fondsen en hun laatste jaarrendementen worden uitgezet, is het geruststellend om te zien dat een hogere kostenratio, een lager rendement, zoals het hoort.
Beleggers die een passieve aandelenportefeuille willen opbouwen, moeten niet alleen rekening houden met de kostenratio. Ze moeten lage AUM-fondsen vermijden en zich houden aan fondsen met een zo hoog mogelijke AUM. In feite zou een hogere AUM (minstens 100+ crores) het eerste filter voor selectie moeten zijn.
In dit rapport hebben we alleen Sensex- en Nifty-indexfondsen overwogen. Andere indexfondsen die Nifty Next 50, Nifty 50 Equal Weight en Nifty 100 Equal Weight volgen, zouden ook gevoelig moeten zijn voor dergelijke fouten, aangezien veel van hen geen grote AUM hebben. Daarom moeten beleggers op hun hoede zijn voor de prestaties.
