Volgens het International Energy Agency (IEA) zal de wereldwijde vraag naar ruwe olie tot het jaar 2025 naar verwachting met 1 miljoen vaten per dag toenemen. Als de prognoses van het IEA kloppen, zal de aanbodzijde van het wereldwijde energiecomplex onder enorme druk komen te staan. In een dergelijk scenario zal het implementeren van sterke olie-afdekkingsstrategieën het komende decennium essentieel worden voor energiegevoelige bedrijven.
De energie-industrie is een diverse omgeving, bestaande uit verschillende deelnemers aan de vraag- en aanbodzijde. Dit zijn de belangrijkste sectoren van het wereldwijde energiecomplex:
Het energiecomplex speelt een grote rol in de wereldeconomie. Ter illustratie van de omvang schat het American Petroleum Institute (API) dat de olie- en gasindustrie goed is voor bijna 8 procent van het Amerikaanse bruto binnenlands product. Dit is een significant cijfer, en een cijfer dat doorgaans hoger is in veel andere leidende en ontwikkelingslanden. Vervolgens wenden verschillende institutionele deelnemers zich vaak tot futures om risico's te beheren via strategieën voor het afdekken van olie.
Voor veel bedrijven verhogen fluctuerende olieprijzen exponentieel de operationele kosten en risico's. Een plotselinge daling van de waarde van ruwe olie kan boorbedrijven failliet laten gaan, terwijl een onverwachte piek consumenten onder druk kan zetten. Een van de beproefde manieren om dit risico te beheersen, is het implementeren van strategieën voor het afdekken van olie met futures.
In de praktijk worden regelmatig twee futures-contracten gebruikt om zich in te dekken tegen de negatieve effecten van de volatiliteit van de olieprijs:
Om een basisstrategie voor het afdekken van olie te illustreren, gaan we ervan uit dat de topmannen van Halliburton (HAL) zich zorgen maken over een ernstige daling van de prijs van ruwe olie in de komende 18 maanden. Een massale uitverkoop zou nadelig zijn voor het resultaat van HAL, omdat de winst-en-verliesrekening sterk afhankelijk is van inkomsten die worden gegenereerd door de ondersteuning van Noord-Amerikaanse fracking-activiteiten. Een dergelijke neergang zou zeer waarschijnlijk resulteren in een snelle consolidatie van fracking-ondernemingen.
Om deze zorgen weg te nemen, zou HAL grote blokken WTI- en Brent-contracten kunnen verkopen met een vervaldatum van één jaar. Als de oliemarkten zouden crashen, zou HAL winst behalen uit de uitstaande shorts. Hoewel de aandelenkoers van het bedrijf nog steeds kan lijden, zouden de verliezen die worden gerealiseerd door achterblijvende operationele inkomsten lang niet zo ernstig zijn.
ExxonMobil, Chevron en Halliburton passen regelmatig geavanceerde strategieën voor het afdekken van olie toe, maar deze strategieën zijn niet alleen voor elitebedrijven. Kleine bedrijven in de transport-, landbouw- en reisindustrie doen zelfs vaak mee.
Als u betrokken bent bij een energiegevoelige sector, kan hedging met futures op ruwe olie een uitstekende manier zijn om uw risico te beheren. Profiteer vandaag nog van uw gratis een-op-een-consult met een Daniels Trading-marktprofessional voor meer informatie.
