Als je niet wilt afsluiten, kun je naar een andere optiereeks gaan.
Als u met succes inkomsten heeft verdiend door gedekte gesprekken te schrijven en u die strategie in de loop van de tijd wilt uitbreiden, of als uw optiestrategie niet is uitgekomen zoals u had gepland, maar u denkt dat uw aanvankelijke voorspelling nog steeds klopt, kunt u overwegen uw opties door te rollen.
Inhoud 1. Wanneer moet de optiepositie worden gegooid? 2. Wat is oprollen? 3. Hoe werkt afrollen? 4. Wat is de uitroloptie? 5. ConcluderendRolling betekent eerst een bestaande positie afsluiten, ofwel door de optie die je hebt verkocht terug te kopen, ofwel door de optie die je hebt gekocht te verkopen. Vervolgens opent u een nieuwe positie die identiek is aan de oude optie, maar met een nieuwe uitoefenprijs, een nieuwe vervaldatum of beide. Als je long een optie bent, en je rolt met genoeg tijd over voor de expiratie, dan heeft je oude optie nog wat tijdpremie over, wat betekent dat je waarschijnlijk een deel van wat je hebt betaald terug kunt verdienen.
Maar aan de andere kant, als u een gedekte oproep schrijft, kan doorrollen uw winst van de eerste transactie verminderen. Maar je zou toch kunnen gooien, als je niet wilt dat je aandeel van je afgeroepen wordt.
Bepalen wanneer een optiepositie moet worden gegooid, hangt af van verschillende factoren, waaronder de kosten en uw marktvoorspelling.
Als de nieuwe positie die je opent dezelfde vervaldatum heeft maar een hogere uitoefenprijs, rol je op. U kunt oprollen als u een gedekte call heeft geschreven op een aandeel dat in prijs is gestegen en u uw shortpositiepositie wilt behouden - of inkomsten wilt blijven genereren - zonder dat uw aandeel van u wordt afgeroepen. Roll-up is ook aantrekkelijk voor call-houders die een meer bullish marktprognose hebben voor het onderliggende aandeel.
Stel bijvoorbeeld dat u denkt dat XYZ, een aandeel dat wordt verhandeld tegen $16, de komende maanden in prijs zal stijgen.
Je koopt een gesprek met een uitoefenprijs van $15, voor een premie van $200. Naarmate de vervaldatum nadert, is XYZ gestegen en wordt verhandeld op $ 19. Uw oproep is nu $ 550 waard. Maar u denkt dat XYZ zal blijven stijgen, dus besluit u uw oproep op te voeren.
$550 Ontvangen uit de verkoop van een lang gesprek
- $200 Aankoop van gesprek
——————
=$350 winst
Je koopt een nieuwe 20-oproep met een latere vervaldatum en betaalt $ 300. U heeft $ 350 verdiend door het oude gesprek af te sluiten, een winst die de kosten van het nieuwe gesprek compenseert, waardoor u een nettotegoed van $ 50 op de transactie overhoudt.
$ 350 Winst uit bestaand gesprek
- $ 300 Aankoop van nieuwe oproep
——————
=$50 Nettowinst bij oprollen
Als de nieuwe positie die u opent dezelfde expiratie heeft maar een lagere uitoefenprijs, dan afrolt . Deze strategie kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die inkomsten willen ontvangen uit het schrijven van calls op een aandeel waarvoor ze een neutrale langetermijnvoorspelling hebben.
Stel dat u bijvoorbeeld een gedekt gesprek schrijft op voorraad XYZ.
U voorspelt dat het neutraal zal zijn of iets onder de huidige handelsprijs van $74 zal dalen, dus u schrijft een 80-oproep en ontvangt $250 aan premie. Naarmate de vervaldatum nadert, is de aandelenkoers gedaald tot $ 72 en is uw korte call nog steeds out-of-the-money. Dat betekent dat het waarschijnlijk niet-uitgeoefend zal verlopen, waardoor u een winst van $ 250 heeft. Maar u denkt dat het aandeel de komende maanden neutraal zal blijven of zal dalen, en u wilt uw winstgevende transactie herhalen. U koopt de optie die u hebt verkocht terug voor $ 50, waarbij u een winst van $ 200 vastlegt. U verkoopt dan een oproep van 75 en ontvangt $ 150 aan premie.
$ 250 Ontvangen van lang gesprek
– $50 Aankoop van gesprek
———————
=$200 winst
+ $150 Ontvangen van nieuwe lange oproep
———————
=$350 Totaal contant geld plus winst van afrollen
Als u een gedekte oproep wilt afbouwen, is het belangrijk om de prijs in de gaten te houden die u hebt betaald toen u de aandelen voor het eerst kocht. Als de marktprijs in de buurt van uw oorspronkelijke kosten komt, kan het zinvol zijn om te overwegen uw positie te sluiten en de aandelen te verkopen. Maar als de prijs onder uw aanvankelijke kosten is gedaald maar begint te stijgen, moet u misschien klauteren en uw gesprek terugkopen.
Als de nieuwe positie die u opent dezelfde waarschuwing heeft maar een latere vervaldatum, rolt u uit . Als uw optiestrategie nog niet succesvol is geweest, maar u denkt dat u meer tijd nodig heeft om het te laten werken, of als het succesvol is geweest en u denkt dat dit in de toekomst zo zal blijven, kunt u het uitrollen. Stel dat u 100 aandelen XYZ-aandelen hebt gekocht voor $ 44 per aandeel.
Tegelijkertijd kocht u een beschermende put van 40 XYZ om verliezen van meer dan $ 4 per aandeel te voorkomen.
Je hebt $ 100 betaald voor de bescherming. Naarmate de vervaldatum nadert, handelt XYZ op $ 45, maar je denkt nog steeds dat er een kans is dat het de komende maanden onder $ 40 zal dalen. U verkoopt uw out-of-the-money put voor $ 50 en verdient een deel terug van wat u ervoor hebt betaald. U koopt een nieuwe 40 XYZ-put met een latere vervaldatum voor $ 100, en verlengt uw neerwaartse bescherming tegen een nettoprijs van $ 150.
– $100 Aankoopprijs
+ $50 Ontvangen van put
—————
=– $50
– $100 Aankoop van nieuwe put
—————
=– $150 Totale kosten
Hoewel doorrollen effectief kan worden gebruikt om uw winst te vergroten, is het belangrijk ervoor te zorgen dat u een beslissing om door te rollen te baseren op uw onderzoek en marktprognoses. Als je een strategie hebt gekozen en de aandelen bewegen zich tegen je, dan is het mogelijk dat uitrollen, of omhoog of omlaag, die strategie winstgevend kan maken.
Maar als je frustratie loslaat met een mislukte strategie, zet je gewoon meer kapitaal in voor een misplaatste transactie. Als u niet zeker bent van wat er gaat komen, is het misschien beter om uw verliezen te beperken en de strategie te verlaten.
Opties omhoog, over en uit rollen door Inna Rosputnia
