Industrieën die intensieve kapitaalinvesteringen vereisen, hebben normaal gesproken een bovengemiddelde verhouding tussen vreemd en eigen vermogen, aangezien bedrijven leningen moeten gebruiken om hun eigen vermogen aan te vullen om een ​​grotere schaal van activiteiten te ondersteunen. Zo behoren de auto-industrie en nutsbedrijven van oudsher tot de sectoren met hoge verhoudingen tussen vreemd en eigen vermogen, omdat hun zakelijke aard kapitaalintensiteit met zich meebrengt. Andere factoren kunnen echter de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen van een bedrijf verder verhogen, zoals het gebrek aan inkomsten en het gemakkelijke gebruik van overdraagbare zekerheden. De luchtvaartsector wordt vaak beschouwd als de sector met de hoogste schuld-eigen vermogenratio's.

Kapitaalintensiteit

In tegenstelling tot andere industrieën, zoals de auto-industrie of nutsbedrijven, waarin een bedrijf misschien honderden miljoenen dollars moet uitgeven om een ​​autofabriek of een elektriciteitsgenerator te bouwen, ziet de luchtvaartindustrie haar bedrijven vaak veel meer investeren in honderden vliegtuigen, alleen voor een gemiddelde vlootomvang. Vliegtuigen zijn het grootste kapitaalgoed voor de luchtvaartindustrie, waardoor luchtvaartactiviteiten zeer kapitaalintensief zijn. Een nieuwer model Boeing-vliegtuig kan meer dan $ 300 miljoen kosten. Bovendien is de levensduur van een vliegtuig waarschijnlijk korter dan die van een autoproductie- of elektriciteitscentrale, waardoor de kapitaalinvesteringen verder toenemen.

Inkomstenbeperkingen

Ingehouden winsten zijn de doorlopende zelffinancieringsbron na elke initiële aandelenuitgifte. Het gebrek aan inkomsten uit bedrijfsactiviteiten kan een bedrijf afhankelijker maken van schulden om de kapitaalbehoeften te financieren, waardoor de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen toeneemt. In vergelijking met andere kapitaalintensieve sectoren is de luchtvaartsector gevoeliger voor winstschommelingen, waardoor ingehouden winsten een onbetrouwbaar financieringsmiddel zijn om kapitaalinvesteringsplannen uit te voeren. Brandstofkosten en kosten in verband met steeds strengere veiligheidsmaatregelen zijn de twee belangrijkste belemmeringen voor de inkomsten van luchtvaartmaatschappijen. Ter vergelijking:autobedrijven kunnen soms te maken krijgen met vraagproblemen, maar ze kunnen hun eigen kosten beheersen, en nutsbedrijven kunnen gestage inkomsten genereren door elektriciteit, een dagelijkse noodzaak, te verkopen aan een groot consumentenbestand.

Gemak lenen

Het gemak van lenen voor de luchtvaartindustrie draagt ​​waarschijnlijk ook bij aan de hoge schuld-eigen vermogenratio's en wordt mogelijk gemaakt door de relatief hoge recuperatiebeoordeling van de sector, zoals toegekend door kredietbeoordelaars. Een recovery rating is de kans op terugvordering van geld voor crediteuren in geval van wanbetaling. Zekerheden die worden gebruikt bij leningen aan luchtvaartmaatschappijen kunnen vliegtuigen zijn, die zeer overdraagbaar zijn. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat een schuldeiser een fabriek zou overnemen of apparatuur zou bezitten voor het innen van geld in geval van wanbetaling door een auto- of nutsbedrijf, zou dezelfde schuldeiser een vliegtuig in beslag kunnen nemen en het aan een nieuwe koper kunnen overdragen voor het innen van schulden. Het is gemakkelijker om kopers te vinden voor een vliegtuig dan voor een elektriciteitscentrale of autodealer.

Schuldrevolving

Luchtvaartmaatschappijen gaan soms nieuwe schulden aan in de vorm van doorlopende schulden om simpelweg bestaande schulden af ​​te lossen en om te voldoen aan de kapitaalvereisten. De voortzetting van het lenen van schulden verhindert de luchtvaartsector haar hoge schuld-eigen vermogen ratio's te verlagen. Een aanhoudend hoge schuldenlast heeft uiteindelijk negatieve effecten op de inkomsten vanwege de altijd aanwezige hoge rentebetalingen uit inkomsten. Wanneer de hoofdsom van schulden verschuldigd is, is er mogelijk niet genoeg inkomsten meer om de schuld af te betalen, en moeten bedrijven deze herfinancieren of blijven laten draaien om mogelijke wanbetaling te voorkomen.