Reizen was een bedrijfstak van $ 1.500.000.000.000 totdat het werd gedecimeerd door Covid-19.
Van luchtvaartmaatschappijen tot reisgezelschappen, bedrijven waren geschokt en doen nu hun best om te overleven.
We kunnen het erover eens zijn dat reizen terug zal komen omdat we een aangeboren nieuwsgierigheid en verlangen hebben om andere delen van de wereld te verkennen.
De vraag is wanneer zou reizen terug zijn?
Niemand weet het, maar het is overduidelijk dat we de gedachte aan reizen voor de rest van dit jaar moeten uitstellen.
Dat gezegd hebbende, moet je niet wachten als je wilt investeren in het herstel van de reissector. Tegen de tijd dat de situatie zeker is, zouden de aandelenkoersen zich hebben hersteld. Dan zou het te laat zijn. Je moet nu een weddenschap afsluiten.
Persoonlijk geef ik de voorkeur aan hotels boven luchtvaartmaatschappijen voor een reisherstelspel. Vliegtuigen zijn duur in onderhoud en lijden onder hoge afschrijvingen. Hotels daarentegen zijn eenvoudiger. Onroerend goed heeft een goede waarde en gebouwen zijn gemakkelijker te onderhouden dan vliegtuigen.
Er zijn vier hoofdsegmenten van hotels:
Elk segment bedient een andere klantenkring en een doelmarkt.
De luxe hotels dien de top 10 procent in de wereld. De rijken en machtigen. Dit kunnen uw politici, diplomaten, bedrijfsleiders, filmsterren en popsterren zijn. Voorbeelden van luxe hotelmerken zijn Ritz Carlton en Shangri-la.
Het luxe segment richt zich vooral op zakenreizigers. Ze woonden vaak vergaderingen en evenementen bij in vergaderzalen in hetzelfde hotel. Voorbeelden van luxe hotelmerken zijn Marriott en Hilton.
Middenklasse hotelsegmenten omvatten grotere hotels met veel kamers die plaats bieden aan reisgroepen. De kamers zijn van een lagere kwaliteit in vergelijking met luxe hotels en daarom rekenen ze lagere tarieven. Voorbeelden van hotelmerken in het middensegment zijn Best Western en Holiday Inn.
Economische hotels zijn meestal hostels en backpackerherbergen. Ze zijn geschikt voor de meest prijsbewuste reizigers.
Naast de kortetermijndruk van Covid-19, heeft de horecasector genoegen moeten nemen met de langetermijndreiging van de verstoring van Airbnb.
Ik geloof dat Airbnb de grootste impact zal hebben op de economie en middenklasse hotels. Budgetreizigers die in backpackerherbergen verblijven, zijn avontuurlijker en Airbnb is beter gepositioneerd om vergelijkbare of betere ervaringen aan te bieden, zonder veel prijsstijgingen. Middenklasse hotels zouden nog steeds genieten van bedrijven uit de reisgroepen, omdat Airbnb niet geschikt is om een grote groep mensen te huisvesten. Maar kleine groepen reizigers (stelletjes of een gezin) kiezen eerder voor Airbnb omdat ze een heel appartement voor zichzelf kunnen krijgen, tegen lagere tarieven. De zakenreizigers, de rijken en de machtigen zullen waarschijnlijk niet voor Airbnb gaan omdat ze de voorkeur geven aan gemak, privacy en veiligheid.
Wat het herstel betreft, ben ik van mening dat zakenreizen verbeteringen zouden moeten ondergaan, aangezien het noodzakelijker wordt geacht dan vakantiereizen om de economie draaiende te houden. Zelfs als vrijetijdsreizen zijn toegestaan, kunnen individuen voorzichtig blijven en ervoor kiezen niet te reizen om het risico op infectie te minimaliseren.
Het luxesegment kan op dit moment lijden omdat concerten niet snel terugkomen en ook politieke evenementen worden uitgesteld. Daarom denk ik dat de beste gok voor herstel in het luxe segment zou zijn.
Hotels in Singapore hebben altijd al een hoge bezettingsgraad gehad (meer dan 80%). Maar Covid-19 veranderde dat allemaal. De bezettingsgraad daalde met 50% in februari 2020 en verslechterde in maart en april 2020.
De regering van Singapore gebruikte een aantal van deze hotels om reizigers in quarantaine te plaatsen en deze stap heeft geholpen om de bezettingsgraad te verbeteren.
Ik heb de trends hieronder uitgezet en luxe is het segment met een veel lagere bezettingsgraad in vergelijking met de andere 3 segmenten.
De kamerprijzen zien er niet mooi uit, aangezien ze voor alle segmenten met meer dan 50% zijn gedaald. Luxe en luxe segmenten hebben de prijzen met meer dan 70% moeten verlagen.
We kunnen zowel bezettings- als kamerprijzen combineren om het Revenue Per Available Room (RevPAR)-cijfer te krijgen .
Luxe segment had het meest te lijden met een daling van 89%, hun RevPAR is zelfs lager dan het Upscale-segment! Upscale heeft momenteel de hoogste RevPAR. Zelfs als de 'quarantainebusiness' achter de rug is, geloof ik dat de hotels in het Upscale-segment een bestemming kunnen worden voor lokale staycations en zakenreizigers.
| RevPAR | Jan 2020 | Juni 2020 | Wijzigen |
| Luxe | $414.80 | $ 46,80 | -89% |
| Upscale | $ 224,90 | $ 47,40 | -79% |
| Middenklasse | € 144,70 | $ 35,40 | -76% |
| Economie | $91,40 | $30,40 | -67% |
U kunt onze Dr Wealth-app gebruiken om aandelen in de horeca te vinden.
Ga gewoon naar de Discover-pagina om te zoeken naar aandelen per sector en beurzen:
Het scherm gooide de volgende resultaten weg (gebaseerd op aandelen genoteerd op SGX. Ik heb ook de hospitality trusts toegevoegd. De segmenten zijn door mij bepaald, wat een beste gok was. ):
| Beursgenoteerd bedrijf | Bedrijvende merken | Segmenteren | Geografie |
| Banyanboom (SGX:B58) | Banyanboom, Angsana, Cassia, Dhawa | Luxe | Verschillende locaties in Azië en in Oostenrijk |
| Herinneringengroep (SGX:1H4) | Awei, Keinnara | Luxe | Myanmar |
| Shangri-La (SGX:S07) | Shangri-La, Traders, Kerry, Jen | Luxe en luxe | Azië, Europa, Afrika, Oceanië, Noord-Amerika |
| Hoteleigenschappen (SGX:H15) | COMO, Vier seizoenen, Concorde, Hilton, Hard Rock, Holiday Inn | Luxe en luxe | Azië, Europa en Afrika |
| Bonvesten (SGX:B28) | Cenizaro en Sheraton | Luxe en luxe | Mauritius, Malediven, Tunis en Zanzibar, Singapore en Australië |
| Amara Hotel (SGX:A34) | Amara | Luxe en luxe | Singapore, China en Thailand |
| Mandarijn Oosters (SGX:M04) | Mandarijn Oosters | Luxe en luxe | Azië, Amerika, Europa en Afrika |
| Stamford Land (SGX:H07) | Stamford | Upscale | Australië en Nieuw-Zeeland |
| ARA US HTrust (SGX:XZL) | Marriott en Hyatt | Upscale en middenklasse | VS |
| Frasers Htrust (SGX:ACV) | Fraser, InterContinental, Novotel, Sofitel, ibis, Westin, Crowne | Upscale en middenklasse | Azië en Europa |
| CDL Htrust (SGX:J85) | Copthorne, MyStays, Novotel, W, Ibis, Pullman en meer | Upscale en middenklasse | Azië, Europa en Oceanië |
| AF wereldwijd (SGX:L38) | Crowne, Holiday Inn, Stadszicht, Somerset | Upscale en middenklasse | VK, Thailand, Laos en Vietnam |
| GL (SGX:B16) | AMBA, Guoman, Hard Rock, Thistle | Upscale en middenklasse | VK |
| Verre Oosten Htrust (SGX:Q5T) | Dorp, Rendez-vous | Middenklasse | Singapore |
| Hotel Royal (SGX:H12) | Hotel Royal | Middenklasse | Singapore, Maleisië en Thailand |
| Hotel Grand Central (SGX:H18) | Grand Central, Grootkanselier | Middenklasse | Australië, Nieuw-Zeeland, Singapore, Maleisië en China |
| HL Global Enterprises (SGX:AVX) | Copthorne en Equatoriaal | Middenklasse | Maleisië, Shanghai |
Het is een lange lijst, zelfs voor hotelaandelen die in Singapore zijn genoteerd.
Het is ook moeilijk te vergelijken omdat sommige van deze aandelen naast hotels ook andere bedrijven hebben; sommige hebben mogelijk meer dan één hotellaag; de meeste hebben hotels in vele delen van de wereld.
Daarom is het nogal vervelend om een hotelaandeel te kiezen om in te investeren.
In dergelijke situaties zou ik enkele overwegingen opschrijven.
Ten eerste heb ik gezegd dat luxe waarschijnlijk het segment is dat het vroegst zou herstellen (redenen:zakenreizen, staycation en onwaarschijnlijk gestoord door Airbnb).
Ten tweede zullen landen die zakencentra zijn en Covid-19 onder controle hebben een grotere kans hebben om meer reizigers te ontvangen. Singapore, China en Australië zijn enkele landen die in me opkwamen. Dat gezegd hebbende, denk ik dat landen als de VS het nog steeds goed zullen doen vanwege de levendige bedrijfsactiviteiten, ondanks het feit dat infecties toenemen. Ik zou exotische plaatsen zoals de Malediven (of resorttypes) vermijden, omdat ik denk dat vakantiereizen niet zo snel zullen herstellen, maar ze kunnen verrassen als de rijken niet kunnen wachten om te ontspannen in een afgelegen resort. Een donker paard zou ik zeggen.
Dat zou mijn keuzes beperken tot Shangri-La, Hotel Properties, Amara, Mandarin Oriental, Stamford Land, ARA US HTrust, Frasers HTrust en CDL HTrust op basis van de bovenstaande kwalitatieve filters.
Laten we nu eens kijken naar enkele financiële cijfers in de onderstaande tabel (op basis van hun laatste FY-rapporten ). Ik heb liever die metlage PB-ratio's (goedkoop ten opzichte van de onderliggende hotelwaarde), lage schuld/activa-ratio's (schuldruimte om te lenen), en hoge cash ratio's (voldoende contanten om kortlopende schulden te dekken).
| PB-ratio | Schuld/actief | Cashverhouding | |
| Shangri-La | 0.4 | 43% | 0,7 |
| Hoteleigenschappen | 0.8 | 36% | 0.6 |
| Amara | 0,5 | 46% | 0,2 |
| Mandarijn Oosters | 0,5 | 15% | 1.4 |
| Stamford Land | 0.6 | 16% | 1.0 |
| ARA US Htrust | 0.4 | 43% (30 juni 20) | 1.7 (30 juni 20) |
| Frasers Htrust | 0.6 | 36% (30 juni 20) | 2.0 |
| CDL Htrust | 0.6 | 37% (30 juni 20) | 1.0 (30 juni 20) |
Mandarin Oriental heeft de beste getallenreeks, terwijl Stamford Land dichtbij komt. De 3 hospitality trusts zijn ook behoorlijk, met cash ratio's van meer dan 1.
Sommigen van jullie geven misschien de voorkeur aan gastvrijheidstrusts. Hun dividenduitkeringen zijn over het algemeen zekerder omdat ze een prikkel hebben om dividenden uit te keren om belastingbesparingen te genieten.
Hospitality trusts hebben ook de neiging om meer informatie te geven over hun financiële status en tijdige updates te geven. Omdat ze populairder zijn onder beleggers, zouden hun aandelenkoersen doorgaans efficiënter zijn wanneer ze weer opveren. Dit is mogelijk niet van toepassing op niet-trust hotelaandelen zoals Mandarin Oriental en Stamford Land. Dergelijke aandelen zijn mogelijk niet in staat om hun waarde te ontgrendelen als er geen belangrijke gebeurtenissen plaatsvinden.
Ik zal geen beslissing voor je nemen, maar ik denk dat ik je voldoende informatie heb gegeven om een keuze te maken. Ik heb nog niet geïnvesteerd in hotelaandelen, maar ik ben geïnteresseerd om er een op te halen.
En jij dan?
Zou je hotelaandelen kopen?
Deel uw mening en maak kans op $ 250
Waar kunt u terecht als obligaties niet meer de investering zijn die ze vroeger waren
De beste manieren om geld te besparen met Spotify-deals
Een checklist voor studentenleningen voor studentenleningen
Gold vs FD:hoe te kiezen tussen de twee beleggingsopties met laag risico
