Tencent staat bekend om zijn vlaggenschip-communicatietool, de WeChat app die dagelijks door meer dan een miljard mensen wordt gebruikt. Het bezit ook enkele van 's werelds populairste videogames, zoals Honor of Kings en League of Legend.
Tencent genereert een aanzienlijke vrije kasstroom uit de winstgevendheid van deze producten en herinvesteert het geld in onderzoek en ontwikkeling van technologie en investeringen in andere bedrijven tijdens hun groeifase.
In de loop van de tijd is Tencent een investeringskrachtpatser geworden en heeft het een omvangrijke portefeuille van veel bekende bedrijven opgebouwd. Enkele van de meer bekende investeringen van Tencent waarvan de waarde meerdere keren is gestegen, zijn onder meer Sea Ltd, JD.com, Pinduoduo, Bilibili, Nio, Kuaishou en Meituan Dianping.
Op 23 de December 2021 kondigde Tencent een interim-dividend aan door middel van een uitkering in soort van aandelen in JD.com aan aandeelhouders.
JD.com handelde vóór de aankondiging tegen HK$ 279,2 en de waarde van de uitgekeerde aandelen bedroeg HK$ 127,7 miljard. De aandelen vertegenwoordigen circa 14,7% van het totaal aantal aandelen van JD.com. Na distributie wordt het belang van Tencent verlaagd van 17,0% naar 2,3%.
Op 4 de In januari 2022 kondigde Tencent aan dat het 14,5 miljoen aandelen in Sea Ltd zou verkopen voor $ 208 per stuk voor een totaal van US $ 3 miljard, waardoor het belang van 21,3% naar 18,7% werd teruggebracht. Tencent wordt onderworpen aan een lock-upperiode die de verdere verkoop van Sea-aandelen door Tencent gedurende de komende zes maanden beperkt.
Tencent zal ook al hun superstemgerechtigde aandelen omzetten in gewone aandelen, waardoor het stemrecht van Tencent wordt verminderd. Na deze conversie zal Forrest Li, de oprichter en voorzitter van Sea Ltd, de enige eigenaar zijn van alle gewone aandelen van klasse B. Tegelijkertijd stelt Sea ook voor om het stemrecht van elk supervoting-aandeel te vervijfvoudigen. Als de voorgestelde verhoging wordt goedgekeurd door de aandeelhouders, zou Forrest Li een meerderheidsstemrecht hebben van 57%.
Deze twee aankondigingen hebben de financiële markten geschokt.
JD.com stortte bijna 10% in en Sea Ltd daalde met meer dan 11% nadat het nieuws werd vrijgegeven. Sea Ltd is nu met ongeveer 48% gedaald tot US$ 197,80 ten opzichte van het hoogste punt in 52 weken van US$ 372,70.
Tencent legde de reden voor de aandelendistributie van JD.com uit en zei dat het vasthield aan zijn investeringsstrategie.
Haar investeringsmandaat was om te investeren in bedrijven om hun groei te ondersteunen en te delen. Investeringen die tijdens hun ontwikkelingsfase worden gedaan, zouden deze investeerders in staat stellen te profiteren van het kapitaal dat door Tencent wordt verstrekt om hun ontwikkeling en uitbreiding te financieren.
Als de deelneming consequent in staat is toekomstige initiatieven zelf te financieren, zal Tencent proberen deze investeringen waar nodig te beëindigen.
Evenzo voor Sea is het aanzienlijk opgeschaald om een toonaangevend wereldwijd bedrijf te worden en is het in staat om zijn toekomstige initiatieven zelf te financieren, zoals blijkt uit de fondsenwerving in september 2021 via aandelen en converteerbare obligaties, waarmee meer dan US $ 6 miljard is opgehaald.
Tencent heeft herhaald dat voor zijn posities in zowel JD.com als Sea Ltd, Tencent, ondanks de vermindering van de aandelen, haar wederzijds voordelige zakelijke relatie en strategische partnerschapsovereenkomsten zal blijven behouden.
Door het hergebruik van fondsen krijgt Tencent extra middelen om andere investeringen en sociale initiatieven te financieren.
Bedrijven met een sterk platform, die ofwel winstgevend zijn ofwel in staat zijn om zelf te financieren, zullen het op zich prima kunnen blijven doen.
Sea Ltd heeft drie belangrijke bedrijfssegmenten, namelijk Garena, Shopee en SeaMoney . Garena, een ontwikkelaar en uitgever van online games, is winstgevend en heeft sterke cashflows en Sea heeft zijn investeringen in Shopee, zijn e-commerce-tak, gefinancierd, gedeeltelijk uit Garena's operationele cashflow. Het heeft ook een bewezen staat van dienst op het gebied van fondsenwerving.
Evenzo is het retailsegment van JD.com, dat bestaat uit online retail, online marktplaats en marketing, zeer winstgevend en genereert het sterke cashflows. Deze kasstromen financieren nieuwe zakelijke initiatieven zoals JD Logistics, JD Health, JD Property en JD Technology (voorheen JD Digits). JD.com heeft ook een bewezen staat van dienst op het gebied van fondsenwerving, aangezien het JD Logistics en JD Health op de beurs van Hong Kong kon noteren.
Het was ook bezig met de notering van JD Digits voordat het hardhandig optreden tegen zijn fintech-rivaal Ant Group ervoor zorgde dat het werd geherstructureerd in JD Technology door de AI- en cloud-activiteiten van JD.com aan de entiteit toe te voegen.
Aan de andere kant kunnen bedrijven die zich in een vroeger groeistadium bevinden, worden geconfronteerd met problemen bij het aantrekken van kapitaal tegen een redelijke waardering of helemaal niet. Ze kunnen ook met hogere schulden worden geconfronteerd zonder Tencent als hoeksteeninvesteerder te hebben.
Nio heeft bijvoorbeeld continu operationele verliezen gemaakt en was afhankelijk van de verkoop van aandelen aan de markt. In september 2021 was het in staat om 2 miljard dollar op te halen via een At-The-Market Offering, waardoor ze geleidelijk aandelen konden verkopen tegen de huidige marktprijs in plaats van een aanzienlijke korting. Nio plant ook een tweede notering in Hong Kong, die vertraging heeft opgelopen en naar verwachting dit jaar zal plaatsvinden.
Pinduoduo genereerde gedurende 9 maanden van 2021 US $ 1,9 miljard uit zijn activiteiten, omdat het winstgevend was, maar $ 3,5 miljard aan investeringen opbracht. In september 2021 heeft het slechts 1,7 miljard dollar aan contanten. Dit geeft aan dat als Pinduoduo niet in staat zou zijn om externe fondsen op te halen, ze wellicht zijn investeringsplannen moeten inperken en de groei zal worden beïnvloed.
Aangezien Tencent zijn aandelen in zijn deelnemingen vermindert en een kleiner belang aanhoudt, heeft het bedrijf recht op een kleiner deel van de winst. Tencent kan ook minder zeggenschap hebben, aangezien het bedrijf mogelijk geen recht meer heeft op een zetel in de Raad van Bestuur. Tencent krijgt ook een kleiner deel van de stemrechten.
Aangezien zowel Sea Ltd als JD.com een omvangrijk e-commercesegment hebben, kan de markt dit dit beschouwen als een terugtrekking van Tencent uit de e-commercesector en het concentreren van zijn fondsen op andere sectoren waar het een bolwerk heeft of waar zijn meer groeimogelijkheden.
Tencent is een bedrijf dat in staat is om jaarlijks bijna 30 miljard dollar aan cashflow te genereren uit zijn bedrijfsactiviteiten. Het genereren van nog eens 3 miljard dollar aan contanten uit de verkoop van haar belang in Sea Ltd is geenszins gewichtig. Het cruciale punt is nu om uit te kijken hoe Tencent zijn kapitaal inzet.
Historisch gezien heeft Tencent een uitstekende staat van dienst in het inzetten van kapitaal. Daarom is Tencent in staat zijn investeringen te verkopen en nu aanzienlijke winsten te behalen.
In lijn met het gemeenschappelijke welvaartsplan van de Chinese regering heeft Tencent bijna 16 miljard dollar gereserveerd voor dit thema. Daarnaast is Tencent blijven investeren in het buitenland en opmerkelijke investeringen zijn onder meer Monzo, een Britse digitale bank en ShareChat, een Indiase sociale media- en netwerkdienst. Tencent investeert ook in zijn bestaande activiteiten en plant een nieuwe game-ontwikkelingsstudio in Singapore.
Het is de moeite waard om de prestaties en waarde van deze investeringen te controleren om te controleren of Tencent zijn succesvolle staat van dienst behoudt.
Inkomstengroei is ook een belangrijke indicator, aangezien Tencent voortdurend herinvesteert in nieuwe initiatieven om nieuwe inkomstenstromen te genereren voor algemene groei.
Het nieuws over de verlaging van het belang van Tencent in Sea Ltd en JD.com heeft een onmiddellijke schok veroorzaakt op de aandelenkoersen van niet alleen Sea Ltd en JD.com, maar ook van de rest van haar deelnemingen en de bredere markt.
Tencent heeft verklaringen afgelegd om de markt te verzekeren dat het zijn investeringen niet in de steek laat en heeft sterke redenen gegeven om zijn verklaring toe te lichten.
De andere deelnemingen kunnen zinken of zwemmen, afhankelijk van hun groeistadium en financiële kracht. Het is onwaarschijnlijk dat Tencent deelnemingen met een hoog groeipotentieel in de steek laat, aangezien dit de bedrijven zijn waarin Tencent geïnteresseerd is om voor een langere periode een belang aan te houden.
Tencent is klaar om zijn groei naar een hoger niveau te tillen met interne en externe herinvesteringsplannen, zowel lokaal als overzee. In dit verband moeten beleggers uitkijken naar de toekomstige omzetgroei van Tencent en de groei van de investeringsportefeuille van Tencent.
Alvin deelde zijn standpunt in de Ask Dr Wealth Facebook-groep, lees het hier. Of als u nieuw bent op de Chinese aandelenmarkt, lees dan onze Gids voor beleggen in China voordat u belegt.
