Inleiding

De meeste financiële effecten waar u over hoort, zoals aandelen en obligaties, worden meestal verhandeld op zogenaamde officiële beurzen, zoals de NSE EN BSE. Dit zijn openbaar toegankelijke beurzen en iedereen met de juiste tools (een demat-account, handelsaccount, bankrekening en wat kapitaal om op te starten) kan aan hun investeringsreis beginnen. Er bestaat echter een andere markt die niet beschikbaar is voor de alledaagse belegger:de Over-The-Counter of OTC-markt. Instrumenten die deel uitmaken van de OTC-markt worden, zoals kan worden afgeleid, niet verhandeld op openbare beurzen. Swaps zijn zo'n instrument. Een swap in zijn essentiële functies op dezelfde manier, ongeacht 'wat je 'ruilt'. In dit artikel zullen we echter uiteenzetten hoe valutaswaps werken, de definitie van valutaswaps noemen en een verdere uitleg geven aan de hand van een voorbeeld van een valutaswap.

Wat is een valutaswap?

Valutaswaps, vergelijkbaar met renteswaps, zijn een soort derivatencontract dat wordt afgesloten tussen twee bedrijven. Als onderdeel van dit contract komen ze overeen om de rentevoet van hun individuele leningen om te wisselen, en in een valutaswap (vanwege de reden waarom er in de eerste plaats valutaswaps bestaan, wat we later in dit artikel zullen uitleggen), de hoofdsom ook. Dit verschilt van de gebruikelijke opzet van een renteswap, aangezien bij valutaswaps ook de hoofdsom van hand wordt gewisseld. De reden hierachter zal later in het artikel worden onderzocht.

Valutaswaps begrijpen

Hoewel we de definitie van valutaswaps hebben genoemd, is de beste manier om dit te begrijpen een voorbeeld van een valutaswap. Om dit voorbeeld volledig te begrijpen, laten we eerst enkele acteurs vaststellen.

Laten we voor ons voorbeeld aannemen dat we twee bedrijven hebben (Bedrijf 1 en Bedrijf 2) in twee landen, respectievelijk India en het VK. Het ene bedrijf, bedrijf 1, heeft zijn thuisbasis in India met aanvullende activiteiten in het VK onder de vlag 1-UK, terwijl het andere land, land 2, zijn basis heeft in het VK, met aanvullende activiteiten in India onder de vlag van 2 -I. Door hun jarenlange ervaring heeft elk bedrijf wortels in het land van herkomst opgebouwd, een verstandhouding opgebouwd met andere entiteiten op de markten, en in de loop van de tijd goodwill gegenereerd bij banken, waardoor ze leningen kunnen verstrekken tegen een aantrekkelijke rentevoet, een die een ander bedrijf misschien niet kan doen. Terwijl beide bedrijven profiteren van lage rentetarieven in hun land van herkomst, kunnen ze dit niet doen met hun dochterondernemingen in het andere land (I-UK en U-I). Hier komt het concept van valutaswaps om de hoek kijken.

Beide bedrijven realiseren zich dat de ander een dochteronderneming heeft waarvoor ze een lening tegen een lager tarief zouden willen krijgen, en dus kunnen ze van elkaar profiteren. Ze gaan dus een valutaswapovereenkomst aan.

Als onderdeel van de overeenkomst stemt bedrijf 1 ermee in om in India geld te lenen in roepies tegen de lagere rente die ze worden aangeboden, en op zijn beurt dezelfde lening aan te bieden aan 2-I (de Indiase vleugel van bedrijf 2). Hierdoor kan Bedrijf 2-I een lening krijgen tegen een lagere rente dan ze zouden krijgen als ze rechtstreeks de banken zouden benaderen. Aan de andere kant sluit Bedrijf 2 een lening af (afgestemd op het bedrag dat bedrijf 1-UK nodig heeft) in het VK in Ponden, en biedt deze lening aan met exact dezelfde voorwaarden aan 1-UK. Deze opzet helpt beide bedrijven om een ​​lening te krijgen tegen een lagere rente in het land waar ze hun activiteiten willen laten groeien. In beide gevallen konden bedrijf 1 en 2 dezelfde lening krijgen, maar tegen een lagere rente vanwege de valutaswapsovereenkomst.

Dit voorbeeld van valutaswaps is een vereenvoudigde versie om de nauwkeurige betekenis van valutaswaps uit te leggen. In de echte wereld zijn er een aantal punten die u moet onthouden die verklaren waarom valutaswaps bestaan ​​en hoe ze werken.

In tegenstelling tot dit voorbeeld van valutaswaps, gaan bedrijven niet op zoek naar andere bedrijven die goed zouden passen bij hun leningvereisten en het aangaan van leningen op de thuisbasis. Hiervoor benaderen ze een derde entiteit die als intermediair fungeert, meestal een swapbank. Deze entiteiten (in een eenvoudige uitleg) houden de verschillende vereisten bij die binnenkomen en matchen klanten met de juiste entiteiten die een succesvolle partner voor valutaswaps zouden kunnen zijn.

Waarom bestaan ​​er valutaswaps?

  Om te begrijpen waarom valutaswaps bestaan, moeten we het onderliggende principe begrijpen dat bedrijven die actief zijn in vreemde landen, zich moeten houden aan de wetten van het gastland, wat misschien niet zo gunstig is. Dit betekent dat ze niet zullen profiteren van de goodwill en verbindingen die ze thuis hebben opgebouwd. Zo zouden ze een gelijkwaardig bedrijf vormen dat dezelfde mogelijkheden heeft in hun thuisland en dezelfde vereisten heeft.

Hoewel bedrijven technisch gezien in hun eigen land zouden kunnen lenen en dit geld vervolgens naar hun kantoor in het buitenland zouden kunnen overmaken, zou dit het risico van wisselkoersschommelingen met zich meebrengen en onnodige logistieke problemen veroorzaken. In plaats daarvan kunnen beide entiteiten met een valutaswap krijgen wat ze willen, waardoor een wederzijds voordelige overeenkomst ontstaat. Dit is ook de reden dat, in tegenstelling tot renteswaps, de hoofdsom van de lening wordt uitgewisseld tussen de partijen van de valutaswapsovereenkomst, omdat dat precies is wat de andere partij verlangt.

Laatste opmerkingen  

We hopen dat dit voorbeeld van valutaswap het concept een beetje begrijpelijker heeft gemaakt. Houd er echter rekening mee dat de voorbeelden in dit artikel zijn vereenvoudigd om het begrip te vergemakkelijken, en dat er fijnere details zijn voor valutaswaps wanneer ze in de echte wereld plaatsvinden.