De Chicago Mercantile Exchange (CME) biedt een verscheidenheid aan agrarische termijncontracten voor openbare handel. Van granen tot vee, zowel hedgers als speculanten hebben toegang tot een breed scala aan alternatieven. Twee van de belangrijkste aanbiedingen zijn live en feeder-veefutures.
Laten we eens kijken naar drie belangrijke factoren die de prijzen van veefutures bepalen.
Zoals bij alle grondstoffen speelt de voortdurende relatie tussen vraag en aanbod een grote rol op de termijnmarkten voor vee. Over het algemeen stijgen de prijzen wanneer de vraag groeit of het aanbod onevenredig slinkt, en de prijs heeft de neiging te dalen wanneer de vraag afneemt of het aanbod toeneemt.
Hier zijn drie belangrijke factoren die de vraag-aanbodcurve voor vee aanzienlijk kunnen beïnvloeden:
Slecht weer is een van de belangrijkste overwegingen bij het aanpakken van de rundvleesaanvoer. Extreem koude of natte winters kunnen het gewicht van dieren belemmeren en vroegtijdige sterfgevallen veroorzaken, waardoor de kudde minder sterk wordt. Ook zorgen langdurige perioden van slecht weer voor logistieke uitdagingen, waardoor leveringen op de markt worden beperkt. In beide gevallen wordt het aanbod negatief beïnvloed en zullen de futuresprijzen voor vee stijgen.
Het begin van de ziekte is een belangrijke drijfveer voor de veemarkt. Tijdens de uitbraak van de gekkekoeienziekte in de VS in 2003 werd geschat dat de rundvleesindustrie in het land meer dan $ 2 miljard zou verliezen door de gevolgen. In de onmiddellijke nasleep van de uitbraak daalden de prijzen van veefutures in vijf dagen met bijna 20 procent toen de Amerikaanse export offline ging vanwege de besmetting.
De consumptie van rundvlees hangt af van vele factoren, zowel economisch als maatschappelijk. Vanuit economisch oogpunt zijn inkomensniveaus en de prijs van eiwitvervangers de belangrijkste aanjagers van de vraag naar rundvlees. Ook kunnen maatschappelijke factoren zoals veranderingen in de bevolkingsomvang en voedingstrends de vraag sterk beïnvloeden.
Of het nu gaat om het verbouwen van gewassen of het verzorgen van vee, de verzonken kosten waarmee landbouwproducenten worden geconfronteerd, beïnvloeden de relatieve prijs van de onderliggende grondstof. Deze kosten worden normaal gesproken “in de markt ingeprijsd” en hebben een positieve of negatieve invloed op de activawaarde.
Voor rundvleesproducenten zijn er twee primaire verzonken kosten die de prijzen van veefutures kunnen beïnvloeden:
De kosten van hooi (alfalfa) en graan (maïs) zijn de belangrijkste marktfactoren voor de rundvleesprijzen. Hoewel de prijs van maïs in het verleden een negatieve correlatie heeft laten zien met de veeprijzen, dragen stijgende alfalfa- en maïsprijzen zeker bij aan hogere voerkosten. Bij een constante of sterke vraag kan dit een positieve onderbouwing zijn voor de veeprijzen op de spot- en termijnmarkt.
Het vervoer van vee naar de markt per vrachtwagen of per spoor brengt een aanzienlijke kapitaalinvestering met zich mee. Brandstofprijzen, afgelegde afstanden en vervoerde volumes kunnen allemaal de logistieke kosten hoger of lager maken. Uiteindelijk kunnen veranderingen in de logistieke kosten ervoor zorgen dat rundvleesfutures op de markt hoger of lager worden.
Net als de andere CME-grondstoffencontracten, worden futuresprijzen voor levend vee en veevoeders uitgedrukt in Amerikaanse dollars en centen per pond. De prijsstelling is dus inherent gevoelig voor schommelingen in de waarde van de Amerikaanse dollar (USD).
De relatieve sterkte van de USD heeft op twee manieren invloed op veefutures:
Tijdens inflatiecycli neemt de koopkracht van de USD af. In dit scenario staan de veefutures klaar om te stijgen. Deze tendens was duidelijk in de zomer van 2021, toen de futures van levend vee met meer dan 5 procent stegen terwijl de USD worstelde om stand te houden.
Een periode van deflatie of een agressief monetair beleid van de Amerikaanse Federal Reserve kan leiden tot zwakkere veeprijzen. Over het algemeen dragen stijgende rentetarieven en strakkere kredietverleningspraktijken bij aan dalende vee- en grondstoffenprijzen.
Als u een producent bent die geïnteresseerd is in het afdekken van risico's of een speculant die op zoek is naar kansen, kan CME ag futures helpen. Om winst te maken in deze opwindende markten, is het echter belangrijk om eerst een winnaarsmentaliteit te ontwikkelen.
Voor inzichten over hoe u uw mentale spel kunt verbeteren, bekijk de StoneX "Trading Psychology" on-demand cursus. Hierin leert u hoe u het vertrouwen en de consistentie kunt ontwikkelen die u nodig hebt om te slagen in de futures-markt. Wacht niet - meld u vandaag nog aan voor uw gratis kijk op handelspsychologie!