Je hebt misschien gehoord van het bedrijf Oceanus (SGX:579) van je vrienden of sociale mediaplatforms. Dit aandeel heeft een indrukwekkend rendement van 700% behaald over 2 maanden , overeenkomend met het rendement van Tesla en Bitcoin!
Deze winst duurde echter niet lang, de koers van het aandeel is sindsdien gedaald van het hoogtepunt van S$0,080 naar S$0,042 (Een daling van 46% vanaf het hoogste punt binnen een maand) .
Omdat dit aandeel veel aandacht trok, was ik nieuwsgierig naar de fundamentele zaken ervan en deed wat onderzoek naar Oceanus. Dit is wat ik heb gevonden.
Oceanus Group Ltd is een leverancier van zeevruchten, gevestigd in Singapore. Het bedrijf heeft 4 hoofdactiviteiten, namelijk aquacultuur, distributie, diensten en innovatie.
De aquacultuur segment is het middelpunt van de activiteiten van Oceanus. Dit omvat de verhuur van aquacultuurboerderijen op het land in China (voorheen was en exploiteert Oceanus de boerderij, maar is overgestapt op dit nieuwe model waarvan het bedrijf denkt dat het zijn risico kan verminderen). Daarnaast verkoopt Oceanus ook in het wild gevangen vis en verwerkte zeeproducten aan haar klanten.
De distributie segment is betrokken bij de distributie van het mariene landbouwproduct van de Oceanus-groep, voornamelijk abalone en ook de producten van zijn partners aan zijn klanten. Naarmate Oceanus zijn bedrijfsmodel verandert, zouden we meer inkomsten uit dit segment kunnen zien komen, aangezien Oceanus een tussenpersoon wordt tussen zijn producenten en kopers.
De service segment biedt voornamelijk adviesoplossingen met betrekking tot aquacultuur, marketing en branding aan derden om de winstgevendheid van de groep te vergroten.
De innovatie segment richt zich op het ontwikkelen van geavanceerde technologie die de opbrengst en kwaliteit van Oceanus's mariene producten zou kunnen verbeteren.
Dus waarom is de aandelenkoers zo laag voor de enorme piek? We moeten terug naar 2012, waarin ongunstige gebeurtenissen de massale sterfgevallen van zijn abalone-voorraad veroorzaakten. Omdat de hoofdactiviteit van Oceanus zich concentreerde op abalones, resulteerde dit in de stopzetting van de activiteiten die leidden tot een nettoverlies van meer dan S $ 90 miljoen. Uiteindelijk moesten ze hun schuld van S $ 94 miljoen in gebreke blijven en een negatieve nettovermogenspositie van S $ 66 miljoen innemen.
Sinds 2015 heeft er een bestuurswisseling plaatsgevonden.
Peter Koh werd eind december 2014 aangesteld als CEO van de groep. Hij heeft een belangrijke rol gespeeld bij het omkeren van de activiteiten van Oceanus door diversificatie en uitbreiding van het bedrijfsmodel van de groep buiten de landbouw. In 2017 had de groep met succes haar schuld van S$94 miljoen geherstructureerd en werd operationeel winstgevend.
In de toekomst zal Oceanus zich concentreren op 'deep tech-strategieën' om zijn bedrijf aan te vullen. Een voorbeeld is de investering van de Oceanus-groep in Universal Aquaculture, een nieuw gevormd deep-tech-bedrijf met een indoor farming-faciliteit die zou kunnen helpen bij het ontwikkelen van interne technologie met een laag CAPEX-bedrijfsmodel voor Oceanus.
Afgezien van de FOMO heeft Oceanus een aantal goede redenen voor zijn recente opkomst.
Dit omvat de verbetering van de winst en ook de verlaging van de schuld in de afgelopen jaren.
Afgezien daarvan zijn er ook enkele potentiële katalysatoren die ik hieronder zou bespreken, die de aandelenkoers op korte termijn verder zouden kunnen stuwen.
Vanwege de negatieve winsten was de aandelenkoers van Oceanus eerder laag gebleven, tussen 2014 en medio 2020 tussen $ 0,003 en $ 0,020.
Echter, met verbeterde kwartaal-op-kwartaalwinsten in de afgelopen jaren en het feit dat ze opnieuw winstgevend zijn geworden, winnen beleggers hun vertrouwen terug in het kopen van dit aandeel, wat resulteerde in een koersstijging van het aandeel tot het hoogtepunt van $ 0,080. een stijging van 700%.
Sinds de herstructurering van zijn schuld van S$94 miljoen in 2017 is Oceanus erin geslaagd zijn schuldniveau laag te houden.
Uit het laatste financiële rapport 2020 (niet-gecontroleerd) blijkt dat haar verplichtingen ongeveer S $ 28 miljoen bedragen. Met een winst voor rente en belastingen (EBIT) van S $ 6,05 miljoen is de rentebetaling op zijn schulden goed gedekt met 6,6x.
SGX heeft een financiële volglijst. Bedrijven die 3 jaar opeenvolgende verliezen boeken en hun marktkapitalisaties onder S$40 miljoen dalen, zullen op die volglijst worden geplaatst.
Om dergelijke redenen staat Oceanus op de SGX-watchlist. Met de winstgevendheid van de afgelopen kwartalen ligt Oceanus echter op schema om te voldoen aan de voorwaarde om de SGX-watchlist te verlaten.
Deze stap zou het vertrouwen van investeerders kunnen vergroten en mogelijk de koers van het Oceanus-aandeel kunnen verhogen.
Dr. Yaacob bin Ibrahim trad onlangs toe tot Oceanus als onafhankelijk bestuurder eind 2020. Voor degenen die niet erg betrokken zijn bij het politieke toneel, was Dr. Yaacob bin Ibrahim een voormalig lid van PAP, de regeringspartij in Singapore. Hij heeft verschillende ministeries gediend met de meer opvallende, zoals de minister van Communicatie en Informatie en de minister van Milieu en Watervoorraden. Met hem in de raad van bestuur zou het de geloofwaardigheid van Oceanus verder kunnen vergroten en zijn corporate governance kunnen versterken. Het vertrouwen van investeerders in het bedrijf vergroten.
Voordat u uw bestelling plaatst, volgen hier enkele risico's waarmee u rekening moet houden voordat u in Oceanus investeert.
Wanneer een bedrijf winst boekt, betekent dit niet noodzakelijk dat ze het geld hebben ontvangen. Als je dus naar de balans van Oceanus zou kijken, tussen 2019 en 2020, dalen de kas- en banksaldi van S $ 17 miljoen naar S $ 11,5 miljoen.
Aan de andere kant stegen de handelsvorderingen van S$ 1 miljoen tot S $ 16 miljoen. Als dit zo zou blijven, zou het onhoudbaar zijn voor het bedrijf. Met minder contanten bij de hand, zal Oceanus in zijn toekomstige groei beperkt zijn vanwege het beperkte vrije kapitaal voor investeringen of groei.
*Handelsvorderingen zijn het bedrag dat aan het bedrijf verschuldigd is voor goederen of diensten die het heeft verkocht maar de betaling van zijn klanten nog niet heeft ontvangen.
Alleen al in 2021 heeft het bedrijf in totaal 3 SGX-vragen ontvangen over de handelsactiviteiten van het bedrijf. Het bedrijf was niet op de hoogte van enige niet eerder aangekondigde informatie over het bedrijf, zijn dochterondernemingen of geassocieerde bedrijven die, indien bekend, de handel zou kunnen verklaren.
Dit laat zien hoe volatiel dit aandeel is, de prijs kan aanzienlijk fluctueren zonder fundamentele redenen.
Met een koers-winstverhouding van 109x is Oceanus Group veel overgewaardeerd in vergelijking met zijn concurrenten.
De gemiddelde K/W-ratio van de sector basisconsumptiegoederen, die bestaat uit bedrijven in de voedseldistributie, is slechts 29x. Dit suggereert hoe overgewaardeerd Oceanus momenteel is.
Hoewel Oceanus hun bedrijf nog steeds aan het herstructureren is, is het echter niet zo rooskleurig, gezien de huidige operationele marge.
Als we de winstgevendheid van Oceanus Group vergelijken met het sectorgemiddelde, is de operationele marge van 3,97% relatief laag in vergelijking met de 6,4% van de sector. Dit betekent dat Oceanus veel minder winst maakt in vergelijking met zijn concurrenten, wat kan duiden op een concurrerende industrie, inefficiënties in het bedrijf en/of een gebrek aan prijszettingsvermogen.
Operationele cashflow meet de hoeveelheid contanten die door een bedrijf wordt gegenereerd uit zijn bedrijfsvoering. Een bedrijf met een positieve cashflow zou zijn activiteiten kunnen voortzetten en laten groeien zonder externe financieringsbehoeften.
In het geval van Oceanus is hun cashflow de afgelopen 3 jaar negatief geweest. Met een negatieve operationele cashflow moet Oceanus zijn activiteiten en kapitaaluitbreiding met andere middelen financieren, hetzij via de aandelen- of schuldmarkt.
Als u overweegt Oceanus te kopen, moet u geloven dat CEO Peter Koh het bedrijf kan blijven veranderen. Met een belang van 10% in Oceanus is het geweldig dat Peter Koh's huid in het spel is en hij zou worden afgestemd op andere aandeelhouders.
Vooruitkijkend wil het bedrijf uitbreiden naar hightech landbouw met een regionale aanwezigheid. Oceanus heeft geïnvesteerd in Universal Aquaculture, dat een nieuwe garnalenkweekfaciliteit in Singapore heeft ontwikkeld. Een andere overeenkomst met de Hainan Raffles-groep is gericht op het opzetten van 's werelds eerste Oceanus-voedseltechnologiehub in Hainan, China, dat een belangrijk aquacultuurcentrum zal worden voor de garnalen- en viskweek in de regio.
In 2010, vóór alle problemen waarmee het bedrijf te maken had, handelde de aandelenkoers rond S $ 0,30. Zal het teruggaan naar zijn hoogtijdagen? Ik weet het niet zeker, want dit zal allemaal afhangen van de manier waarop het bedrijf vooruitgaat in een onzekere economie.
Aangezien de aandelenkoers naar mijn smaak te volatiel is en er een gebrek aan gegevens is om te laten zien hoe het bedrijf het in de toekomst zou doen, zou ik voorlopig aan de zijlijn toekijken.
Ik heb momenteel geen aandelen in Oceanus.