De snelle verspreiding van het COVID-19-coronavirus richt grote schade aan op de aandelenmarkt. De S&P 500 verloor bijna 13% van 19 tot 28 februari - de snelste daling van all-time highs naar correctiegebied in de marktgeschiedenis.
Vrijwel alle aandelen zijn getroffen door de groeiende angst. De slechtste aandelen van de correctie tot nu toe zijn allemaal geteisterd door problemen als gevolg van het coronavirus, met name door de daaruit voortvloeiende daling van de olieprijzen. De meeste van de beste aandelen (een handvol bedrijven die erin slaagden om in het zwart te eindigen) boekten winst op basis van de inkomsten die COVID-19 mogelijk vertegenwoordigt, hoewel een paar profiteerde van volledig niet-gerelateerd goed nieuws.
Om een idee te krijgen van wat werkte en wat niet, hebben we de Russell 1000 Index, die de duizend grootste bedrijven op de Amerikaanse aandelenmarkt omvat, gescreend op de best en slechtst presterende aandelen tijdens de steile daling van 19 februari tot 28 februari. Zowel de Russell 1000 als de S&P 500 verloren in die periode 12,8% - zoals te verwachten was, waren biotechnologie-, reis- en energieaandelen goed vertegenwoordigd bij de aandelen met de grootste bewegingen.
Er waren ook een paar aangename verrassingen.
Bekijk de vijf slechtste en vijf beste aandelen die uit de epische duik van februari op de markt komen.
Op 20 februari zei Dow-component UnitedHealth Group (UNH) dat het contracten met het bedrijf annuleerde. Mednax zei dat de UNH-contracten 2% van de inkomsten van 2019 vertegenwoordigden. Moody's heeft de kredietwaardigheid van het bedrijf onmiddellijk beoordeeld voor een verlaging.
UnitedHealth zei dat het de contracten opzegt omdat de prijzen van Mednax te hoog zijn. Dat gezegd hebbende, wezen een paar analisten erop dat de beëindiging van contracten niet noodzakelijkerwijs zal plaatsvinden.
"Ze kunnen een onderhandelingstactiek van UNH blijken te zijn, zoals dergelijke dreigende beëindigingen vaak zijn", schrijft BMO Equity Research-analist Matt Borsch.
Aandelen in Etsy (ETSY, $ 57,81) ging van start nadat het bedrijf een beat-and-raise-rapport over het vierde kwartaal had afgeleverd, gevoed door een sterk verkoopseizoen voor de feestdagen. Inderdaad, de online marktplaats voor handgemaakte kleding en accessoires boekte een omzetstijging van maar liefst 35%.
"Etsy's resultaten over het vierde kwartaal waren beter dan de verwachtingen en richtlijnen, aangezien voortdurende platformverbeteringen voor sterke vakantieprestaties zorgden", schrijft Canaccord Genuity.
De markt is ook optimistisch over de introductie door het bedrijf van zijn Offsite Ads-functie, waarbij Etsy samenwerkt met sites zoals Alphabet (GOOGL) Google en Facebook (FB) om de vermeldingen van verkopers op hun pagina's te promoten. Needham zegt dat de nieuwe advertentieservice "het spel voor 2020 verandert."
Het is een van de beste aandelen sinds het begin van de correctie, met een winst van bijna 9%, terwijl de overgrote meerderheid van de Russell 1000-aandelen verliezen leden. Als consumenten tijdens de uitbraak fysieke detailhandel verder vermijden, zou Etsy kunnen worden opgezet voor meer outperformance gezien zijn aanwezigheid als een online-only retailer. Als het coronavirus echter diep genoeg in de consumentenbestedingen snijdt, lopen Etsy en haar puur discretionaire producten nog steeds gevaar.
Handelaren haastten zich uit Nutanix (NTNX, $ 23,84) nadat het bedrijf de kwartaalramingen van analisten had gemist. Het cloudcomputingbedrijf rapporteerde een verlies van $ 1,13 per aandeel - steiler dan het verlies van 68 cent in het tweede kwartaal van vorig jaar. Erger nog, Nutanix gaf sombere winstvooruitzichten uit.
Het aandeel bevindt zich sinds eind 2018 in een neerwaartse trend en verloor sinds juni van dat jaar 60%. Hoewel het in het vierde kwartaal van 2019 enigszins herstelde, deed de laatste reeks slecht nieuws het grootste deel van het herstel teniet.
Het coronavirus was niet verantwoordelijk voor het verlies, maar het heeft wel invloed op de snelheid waarmee het bedrijf nieuwe werknemers in dienst neemt.
"We zouden graag meer duidelijkheid willen hebben om te zien of er mogelijk nog een mogelijke verstoring is in verband met de impact van het coronavirus en of die verstoring zich overslaat naar andere delen van de wereld", zei CFO Duston Williams tijdens een conference call met analisten.
COVID-19 is een nachtmerrie geweest voor bijna elk aandeel op de markt, maar niet voor Regeneron Pharmaceuticals (REGN, $ 444,57). Inderdaad, slechts twee aandelen in de S&P 500 boekten vorige week winst, en het biotechnologieaandeel REGN was de leider. (Het andere positieve aandeel was chipmaker Qorvo (QRVO), dat 2,4% steeg.)
De verspreiding van het coronavirus is een katalysator geweest voor REGN, aangezien het bedrijf zich inspant om producten te ontwikkelen die op de ziekte zijn gericht. "Het bedrijf werkt aan de ontwikkeling van behandelingen om het coronavirus te bestrijden", zegt Miller Tabak &Co.-analist Matt Maley. "Daarom is er een mooie rally gezien."
Andere analisten zien echter extra drijfveren. Credit Suisse-analist Evan Seiger (Outperform, equivalent van Buy) verhoogde zijn koersdoel voor REGN-aandelen op 26 februari en bleef het zijn beste aandeel voor 2020 noemen. Hij gelooft dat het headline-risico voor het oogmedicijn Beovu van concurrent Novartis (NVS) goed betekent dingen voor Regeneron's Eylea, die op de lange termijn een goede staat van dienst heeft op het gebied van veiligheid.
REGN won meer dan 10% tijdens de vroege stadia van de beurscorrectie en is nu bijna 19% gestegen voor het jaar tot nu toe.
Aandelen in luchtvaartmaatschappijen, cruisemaatschappijen en andere reisaandelen worden geplaagd door het coronavirus en Sabre (SABR, $ 13,62) is geen uitzondering. Het bedrijf, dat software en diensten levert aan luchtvaartmaatschappijen, hotels en boekingsagenten, pakt de scherpe daling van het wereldwijde reizen hard aan.
Het bedrijf is openhartig over de schade aan zijn bedrijf. "Hoewel we hopen dat de impact op korte termijn van aard is, verwachten we dat het coronavirus een materiële impact zal hebben op onze financiële resultaten voor 2020, en op dit moment kan niemand de tijdlijn en de uiteindelijke effecten van de uitbraak voorspellen", CEO Sean zei Menke tijdens een telefonische vergadering met analisten.
William Blair Equity Research, dat aandelen beoordeelt bij Market Perform (equivalent van Hold), merkt op dat COVID-10 de omzet in het eerste kwartaal met $ 100 miljoen tot $ 150 miljoen zou kunnen beïnvloeden. De vrije kasstroom (het geld dat overblijft nadat het bedrijf heeft uitgegeven en geïnvesteerd om zijn bedrijf te onderhouden en uit te breiden) kan met $ 50 miljoen tot $ 80 miljoen worden teruggebracht.
ALKS overtrof de verwachtingen van Wall Street toen het op 13 februari kwartaalresultaten rapporteerde, maar de aandelen gingen in de uitverkoop op het nieuws. "Gezien de ongunstige marktreactie op een algemeen niet verrassend kwartaal, wordt het steeds duidelijker dat er meer tastbare vooruitgang nodig zal zijn om het beleggerssentiment te veranderen", schrijft JPMorgan-analist Cory Kasimov. "Helaas zien we niet wat die trigger zou kunnen zijn op de nabije tot middellange termijn, aangezien 2020 zich ontwikkelt als een relatief rustig jaar."
De aandelen kwamen een paar dagen later weer in een stroomversnelling, deels door het nieuws dat Sarissa Capital Management LP, gerund door biotech-activist-investeerder Alex Denner, in het vierde kwartaal een weddenschap van $ 75 miljoen op het bedrijf had gedaan.
Desalniettemin, hoe welkom de prestaties van ALKS op de zeer korte termijn ook zijn geweest, beleggers kunnen er verstandig aan doen geen duurzame winsten te verwachten.
De energiesector wordt bijzonder hard getroffen door het coronavirus omdat het een bedreiging vormt voor alles, van vliegreizen tot productie.
Echter, olie- en gasexploratiebedrijf Kosmos Energy (KOS, $ 3,05) heeft meer problemen dan alleen COVID-19.
Eind januari werd Kosmos gedwongen om een onderzoeksbron in de Golf van Mexico af te sluiten en te verlaten die geen significante olie- en gasvoorraden kon vinden. En net als zijn collega's heeft KOS veel schulden. Vanaf eind 2019 heeft Kosmos $ 2 miljard aan langlopende schulden versus $ 225 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten.
Kosmos sloot 2019 af met een verlies over het hele jaar van 5 cent per aandeel. Analisten verwachten dat het bedrijf dit jaar en in 2021 over het hele jaar verliezen van respectievelijk 13 cent en 5 cent zal rapporteren. Voor het huidige kwartaal wordt voorspeld dat KOS een nettoverlies van 11 cent per aandeel zal boeken op aangepaste basis. Die cijfers zijn misschien acceptabel voor een snelgroeiende technische IPO, maar niet voor een lang worstelende smallcap op het gebied van energie.
De externe prestaties van DPZ hadden weinig te maken met het coronavirus, hoewel de positionering als een restaurant dat grotendeels op bezorging is gebaseerd, zou kunnen bijdragen aan de aantrekkingskracht van consumenten die aarzelen om drukkere sit-in-locaties te bezoeken.
Waardering kan echter een zorg op de langere termijn zijn. Na een winst van 50% in iets meer dan zes maanden – inclusief een terugval van die rally van 20 februari – denken een aantal analisten dat DPZ-aandelen te duur zijn in verhouding tot de groeivooruitzichten.
"Hoewel we veel vertrouwen hebben in de groeivooruitzichten voor het bedrijf op korte en lange termijn, zijn we van mening dat de verwachtingen die waarschijnlijk zijn ingebed in de huidige prijs een minder dwingende risico-opbrengststructuur creëren", schrijft Stifel, die zei dat ze liever kopers op een terugval.
Over energie-exploratiebedrijven gesproken die worden verpletterd door schulden en zachte prijzen van olie en gas, Chesapeake Energy (CHK, $ 0,28) - ooit een lieveling van de Amerikaanse schalie-revolutie - handelt als een cent.
CHK is de afgelopen 52 weken voor meer dan 90% uitgeschakeld. Gedurende de vijf dagen eindigend op 28 februari verloor het meer dan 40% van zijn waarde en werd het opgestart vanaf de S&P MidCap 400. De verkoop versnelde vorige week nadat het vierde kwartaalrapport van Chesapeake de omzetverwachtingen miste en een sombere kijk op grondstoffen gaf prijzen. Daarnaast kondigde het plannen aan voor een omgekeerde aandelensplitsing. Omdat de aandelen zo laag worden verhandeld, loopt CHK het risico om uiteindelijk van de notering te worden geschrapt.
Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de schuldenlast van het bedrijf. CHK heeft meer dan $ 9 miljard aan langlopende schulden en de obligatiemarkt maakt zich steeds meer zorgen of het bedrijf er goed voor is.
Chesapeake's 11,5% obligaties die in 2025 vervallen, hebben vorige week 28% tot 57 cent op de dollar, meldt Bloomberg. Het rendement op die obligaties, dat het risico van een obligatie weerspiegelt, bedraagt bijna 30%.
Handelaren zetten veel in op Moderna (MRNA, $ 25,93) terwijl het biotechnologiebedrijf werkt aan de ontwikkeling van een vaccin voor COVID-19.
"Wat betreft corona is onze enige focus als team de volksgezondheid", zei CEO Stéphane Bancel tijdens een conference call met analisten. "Over de hele planeet zijn mensen ziek. Er gaan mensen dood. Maar dit is onze enige focus:zo snel mogelijk een vaccin krijgen, samen met de juiste mensen om het voor elkaar te krijgen."
MRNA schoot halverwege vorige week weg nadat het zei dat het de eerste batch van een coronavirusvaccin naar het National Institute of Allergy and Infectious Diseases had gestuurd. Aandelen gaven snel een groot deel van die winst op, maar eindigden vorige week toch met meer dan 37%.
10 beste aandelen van de bullmarkt
10 beste aandelen van de afgelopen 10 jaar
De beste nieuwe aandelen om te kopen in 2020 (en 2 om te vermijden)
11 beste technische aandelen voor de nieuwe coronavirusnorm
De 12 beste laagvolatiele aandelen van de marktcrash
12 van de beste aandelen waar je nog nooit van hebt gehoord
De beste en slechtste Dow-aandelen vanaf 2020