Online wedden krijgt mijn stem voor de Next Big Thing. De alomtegenwoordige tv-commercials geven misschien aan dat het er al is, maar de industrie staat eigenlijk nog in de kinderschoenen. De American Gaming Association meldt dat de inkomsten uit sportweddenschappen - zowel online als in de zogenaamde sportsbook-secties van fysieke casino's - in de eerste zeven maanden van 2021 met 436% zijn gestegen in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder en met 539% in 2019. Maar het totaal bedroeg slechts $ 2,1 miljard, vergeleken met de $ 150 miljard die volgens de AGA elk jaar illegaal wordt ingezet, inclusief $ 10 miljard alleen al op March Madness.
Ik vermoed dat legale bedrijven het kapitaal en de marketingslimheid hebben om in het komende decennium ten minste de helft van de illegale inkomsten binnen te halen en tegelijkertijd de taart op een heerlijke manier te laten groeien. Ik kan me gokken voorstellen als een platform voor andere financiële inspanningen, waaronder leningen. De vraag is welke bedrijven de grote winnaars zullen zijn.
Bracket gek. Vooral wedden op voetbal en basketbal is een populair Amerikaans tijdverdrijf, maar het duurde tot een beslissing van het Hooggerechtshof in 2018 dat sportweddenschappen in het hele land de zegen van de wet kregen. Jaren eerder begonnen staten hun eigen wetten aan te nemen, verboden te tarten en de sluizen te openen. Volgens de tracker van ESPN, die is bijgewerkt tot en met 29 september, hebben zo'n 27 staten markten voor sportweddenschappen gelanceerd, waarvan 11 online, en nog eens vijf staten hebben wetgeving aangenomen om dit te doen.
In het verleden vochten casinobedrijven tegen legalisering, maar ze omarmen nu een dappere nieuwe wereld door bedrijven over te nemen met ervaring in internetweddenschappen, niet alleen op sport, maar ook op verkiezingen en op online versies van casinospellen. Overweeg een van mijn favorieten in de groep, Caesars Entertainment , die 54 casino's exploiteert in 16 staten, waaronder negen alleen al in Nevada. Het Caesars Palace-complex met het Romeinse Rijk in Las Vegas heeft 3.960 kamers en 124.000 vierkante meter aan speelruimte op 85 hectare. Het enorme sportboek van het paleis biedt een scherm van 143 voet waarop paardenraces, voetbalwedstrijden, bokswedstrijden en andere evenementen worden weergegeven terwijl ze plaatsvinden. (Aandelen en fondsen die ik leuk vind, zijn vetgedrukt.)
Het bedrijf was een joint venture aangegaan met William Hill, een 77 jaar oud Brits bedrijf, om online gokken te runnen, een deal die ervoor zorgde dat de inkomsten bleven stromen tijdens de pandemie toen op een gegeven moment de casino's in Las Vegas volledig werden gesloten. In april verwierf Caesars geheel William Hill voor $ 3,7 miljard.
Ondertussen was Entain, de ouder van de andere eerbiedwaardige Britse bookmaker, Ladbroke's, het voorwerp geworden van een biedingsoorlog. MGM Resorts International bood in januari $ 11 miljard voor het bedrijf, maar werd in september overtroefd door een bod in contanten van $ 22 miljard van DraftKings , die in augustus $ 1,6 miljard had betaald voor Golden Nugget Online, met een internetklantenbestand van 5 miljoen gokkers die online casinospellen spelen.
DraftKings, gevestigd in het sportgekke Boston, heeft zijn omzet verhoogd van $ 226 miljoen in 2018 naar $ 614 miljoen in 2020 tot naar schatting $ 1,3 miljard in 2021 (exclusief de Entain- en Golden Nugget-deals). Ondanks deze spectaculaire omzetstijging is DraftKings onrendabel, een toestand waarvan analisten verwachten dat deze in ieder geval tot 2023 zal aanhouden. Het bedrijf mist ook de ballast die inkomsten uit duizenden hotelkamers en hectares speelautomaten bieden. Maar als u het risico herkent, is DraftKings een agressief en potentieel lucratief spel met de opkomst van online gokken.
Weken na de uitspraak van het Hooggerechtshof van 2018 verkocht FanDuel, nu beschouwd als het grootste Amerikaanse online-gamingbedrijf, een belang van 58% aan het in Dublin gevestigde Flutter Entertainment , een deal die FanDuel op ongeveer $ 600 miljoen waardeerde. Flutter kocht vervolgens een jaar geleden nog eens 37% voor $ 4 miljard, een waardering die bijna 20 keer hoger was dan de oorspronkelijke aankoop in 2018 - een indicatie van hoe populair online gokken is geworden. Flutter, mijn eerste keus in de sector, is een zeer ervaren bedrijf, opgericht in 1958, met een gediversifieerde portefeuille met onder meer PokerStars, 's werelds grootste online pokersite; meer dan 600 gokwinkels in het VK en Ierland; en de toonaangevende app voor mobiel wedden in Australië. Flutter's marktkapitalisatie, met $ 35 miljard, maakt het het grootste gokbedrijf ter wereld. Aandelen zijn in twee jaar bijna verdubbeld.
Wynn Resorts en Las Vegas Sands, twee casinobedrijven die zwaar hebben ingezet op hun casino's in Azië, zijn traag op het gebied van online gamen. Maar een minder bekend bedrijf in Nevada is het bekijken waard. Boyd Gaming , met bescheiden casino's in het centrum van Vegas plus andere in negen staten, is een samenwerking aangegaan met MGM om het bereik van zijn online sportweddenschappen uit te breiden. In tegenstelling tot andere gokbedrijven, wordt verwacht dat Boyd in 2021 solide winstgevend zal zijn, met een koers-winstverhouding, gebaseerd op geschatte inkomsten, van slechts 14.
Een ander donker paard is Penn National Gaming , waarvan de focus lag op casino's op kleinere circuits, met bijbehorende fysieke sportboeken. Het bedrijf heeft Barstool Sportsbook gelanceerd, een applicatie voor online wedden, en exploiteert via Penn Interactive online gokautomaten en casinospellen. In augustus sloot Penn National een overeenkomst om Score Media and Gaming te kopen, een Canadees bedrijf met de op twee na populairste app voor sportweddenschappen in Noord-Amerika. COVID bracht Penn National in de war, waarbij de omzet in 2020 met een derde daalde, maar het bedrijf heeft zich hersteld en de omzet en winst stegen sterk in 2021.
Hoewel het onduidelijk is wie de online gokoorlogen zal winnen, zouden de verkopers van wapens - in dit geval software - het goed moeten doen. De beste daarvan zijn GAN Limited , een Californisch bedrijf, en in Londen gevestigd International Game Technology , waarvan de voorraad is verviervoudigd sinds het lage niveau van COVID. Entertainmentconglomeraat Endeavour Group Holdings levert jaarlijks datafeeds en video aan 45.000 sportevenementen.
Op zoek naar diversificatie? Roundhill sportweddenschappen en iGaming is een op de beurs verhandeld fonds dat vorig jaar werd gelanceerd om te profiteren van de hausse op het gebied van online wedden, en het heeft de afgelopen 12 maanden een sprankelende 38% opgeleverd. De grootste holding is Rush Street Interactive , een in Chicago gevestigd online sport- en casinogokbedrijf waarvan de aandelen tussen juli en oktober verdubbelden.
VanEck Gaming heeft grote belangen in Flutter, DraftKings en MGM. Het fonds, een oudere ETF, heeft de afgelopen drie jaar een jaarlijks gemiddelde van 11% opgebracht, waarmee het achterblijft bij de S&P 500. Maar bij gokaandelen – zoals bij alle aandelen – gokt u op de toekomst, niet op het verleden.
