(Afbeelding tegoed:Getty Images)
Oorlog is veranderd.
Het conflict in Oekraïne, de Houthi-campagne en nu de operaties in Iran hebben iets aangetoond waar militaire planners al lang over hebben getheoretiseerd, maar de wereld kan het nu met eigen ogen zien:een drone van $30.000 kan militair materieel van $50 miljoen vernietigen.
Die ene asymmetrie heeft enorme gevolgen voor de nationale veiligheid, voor de defensiebegrotingen en voor investeerders.
Word een slimmere, beter geïnformeerde belegger. Abonneer u vanaf slechts $ 107,88 $ 24,99, plus maximaal 4 speciale uitgaven
KLIK VOOR GRATIS UITGAVE
Winst en voorspoedig met het beste deskundige advies over beleggen, belastingen, pensioen, persoonlijke financiën en meer - rechtstreeks in uw e-mail.
Winst en bloei met het beste deskundige advies - rechtstreeks in uw e-mail.
Wanneer een klein, softwaregestuurd wapen hardware kan neutraliseren die tientallen jaren en miljarden dollars heeft gekost om te ontwikkelen, zou elk leger op aarde gedwongen kunnen worden zijn hele infrastructuur te heroverwegen.
De tanks, schepen, bemande vliegtuigen en andere verouderde systemen die generaties lang de defensiecapaciteit hebben gedefinieerd, moeten wellicht worden heroverwogen.
Overheden beginnen vanaf de grond opnieuw op te bouwen, en doen daarvoor steeds meer een beroep op particuliere technologiebedrijven. Dit gebeurt nu op een schaal en snelheid die buitengewone investeringsmogelijkheden kan creëren voor degenen die opletten.
De cijfers bevestigen wat het slagveld al heeft bewezen. Volgens het International Institute for Strategic Studies bedroegen de mondiale militaire uitgaven in 2025 2,63 biljoen dollar, en volgens Spherical Insights zou de mondiale defensiemarkt tegen 2035 kunnen groeien tot 6,4 biljoen dollar.
De NAVO-bondgenoten hebben op hun Top van Den Haag in 2025 beloofd om tegen 2035 5% van het bbp aan defensie te besteden, wat meer dan een verdubbeling is van hun vorige benchmark. De VS hebben een defensiebudget van 1,5 biljoen dollar voorgesteld voor het begrotingsjaar 2027, wat een stijging van ongeveer 75% ten opzichte van het niveau van 2025 zou betekenen als het wordt goedgekeurd.
De defensiebegrotingen zijn historisch gezien blijven bestaan en zijn gegroeid door regeringen van beide partijen. Dit is een rugwind met blijvende kracht.
Er is een tweede rugwind die de eerste versterkt. Volgens Statista ligt de mondiale ruimtevaarteconomie op koers om bijna te verdrievoudigen, van 630 miljard dollar naar naar schatting 1,8 biljoen dollar in 2035.
Volgens Novaspace zullen er de komende tien jaar naar verwachting ongeveer 43.000 satellieten worden gebouwd en gelanceerd, wat neerkomt op twaalf per dag. De ruimtevaart is een fundamentele infrastructuur geworden voor communicatie, navigatie, bewaking en defensie.
De intelligentie op het slagveld die een dronezwerm in staat stelt autonoom te opereren, is afkomstig van in de ruimte gestationeerde middelen. De raketverdedigingsarchitectuur achter programma's als de Golden Dome is afhankelijk van satellietconstellaties.
Defensietechnologie en ruimte-infrastructuur convergeren, en de bedrijven die toonaangevend zijn in het ene domein worden steeds onmisbaarder voor het andere.
Voor beleggers is de vraag eenvoudig:wat is de beste risicogecorrigeerde manier om deel te nemen aan wat de grootste uitgavenwind van het komende decennium zou kunnen zijn?
Het antwoord zou in toenemende mate op de particuliere markten kunnen liggen. De afgelopen jaren is er een nieuwe categorie defensiebedrijven ontstaan, ook wel 'neo-primes' genoemd.
Dit zijn technologiebedrijven die directe overheidscontracten binnenhalen en concurreren met bestaande hoofdaannemers die vele malen groter zijn.
Ze zijn vaak software, of AI-first, verticaal geïntegreerd en gebouwd om op commerciële snelheid te herhalen. Ze omarmen kunstmatige intelligentie, waardoor hun vermogen om snel te schalen toeneemt. Ze zijn doorgaans eigenaar van hun intellectuele eigendom, waardoor ze prijszettingsvermogen en margestructuren krijgen die meer op bedrijfstechnologie lijken dan op traditionele defensie.
Omdat veel van hun platforms zowel militaire als commerciële markten bedienen, kunnen ze de omzet tegelijkertijd over meerdere klantenbestanden schalen.
Cruciaal is dat deze bedrijven normaal gesproken niet wachten op een overheidsverzoek om met de bouw te beginnen. Ze kunnen privékapitaal gebruiken om onderzoek te financieren, prototypes te ontwikkelen en capaciteiten in het veld te bewijzen, en vervolgens een werkend product naar de klant te brengen.
Dat keert de traditionele cyclus van defensieaanbestedingen om, waarin een hoofdaannemer een bod uitbrengt op een specificatie van de overheid en jarenlang op kosten-plus-basis bouwt op bestelling.
Het is ook de reden waarom durfkapitaal zo'n belangrijke rol speelt in dit ecosysteem:het kapitaal financiert de innovatie, versnelt de productietijdlijnen en geeft deze bedrijven een voorsprong die oudere aannemers misschien niet gemakkelijk kunnen repliceren.
De economie vertelt het verhaal. Traditionele defensiebedrijven (zoals Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, General Dynamics) werken doorgaans met brutomarges van 8% tot 15%, beperkt door cost-plus-contracten (waarbij de overheid de kosten van een aannemer vergoedt plus een vaste winstmarge, die de opwaartse winst beperkt).
Veel neo-primes rapporteren geschatte brutomarges van 40% of hoger, wat de technologiegerichte aard van hun platforms weerspiegelt.
Volgens PitchBook bereikten de durfkapitaalinvesteringen in defensietechnologie in 2025 een recordniveau, waarbij bijna 8% van alle wereldwijde durfkapitaalfinanciering naar de sector ging, en de markt voor defensietechnologie jaarlijks met naar schatting 20% groeit.
Het aantal bedrijven dat actief in deze ruimte investeerde, groeide in één jaar tijd met 41%, omdat mainstream durfkapitaal een sector omarmde die het historisch gezien had vermeden.
De traditionele primes zijn sterke bedrijven met duurzame achterstanden en diepe regelgeving. Ze verdienen een plaats in veel portefeuilles, en de huidige omgeving kan hen ook ten goede komen.
De asymmetrische kans zou echter bij de particuliere vernieuwers kunnen liggen. De snelst groeiende bedrijven op het gebied van defensie en ruimtevaarttechnologie met de hoogste marge blijven grotendeels ontoegankelijk via publieke markten.
Maar blootstelling aan de particuliere markt vergt geduld. Deze beleggingen zijn vaak van nature illiquide, met langere beleggingsperioden en potentieel beperkte opties op de secundaire markt.
Voor beleggers met een passende tijdshorizon kan deze afweging gerechtvaardigd zijn, gezien de duurzaamheid van de onderliggende trends.
Verschillende autonome systeembedrijven hebben hun waarderingen in korte tijd meer dan verdubbeld zien worden.
Anduril, misschien wel de meest bekende neo-prime, haalt naar verluidt kapitaal op tegen een waardering van $60 miljard, ondersteund door contracten met het Amerikaanse leger, het Korps Mariniers en geallieerde regeringen.
De consolidatie versnelt naarmate grotere spelers innovatieve bedrijven overnemen om te concurreren om de biljoenen die naar verwachting naar defensie en de ruimte zullen vloeien, en de dringende noodzaak om uitgeputte wapenvoorraden aan te vullen voegt brandstof toe aan een toch al robuuste pijplijn.
De ruimte vergroot deze mogelijkheid. De grootste waarde in de ruimtevaarteconomie wordt steeds meer gegenereerd uit data, wat de vraag naar meer satellieten en de systemen die deze ondersteunen stimuleert.
Moderne, verticaal geïntegreerde productie transformeert de industrie van op maat gemaakte engineering naar geproduceerde hardware, waardoor de kosten omlaag gaan en de bereikbare markt wordt uitgebreid.
Investeerders met toegang tot de particuliere markt kunnen over het volledige spectrum deelnemen:lanceersystemen, satellietproductie, op de ruimte gebaseerde analyses en de kritieke infrastructuurlaag die overheden integreren in hun beveiligingsarchitectuur.
Historisch gezien waren deze kansen voorbehouden aan de grootste institutionele beleggers, maar dat is aan het veranderen. Nieuwe fondsstructuren vergroten de toegang, en de kansen worden groter naarmate meer bedrijven de schaal bereiken waarop ze betekenisvol kapitaal kunnen absorberen.
De sleutel is om samen te werken met managers die echte toegang hebben en de domeinexpertise hebben om te evalueren wat ze zien. Volgens Preqin bedraagt de prestatiekloof tussen risicokapitaalbeheerders in het bovenste en onderste deciel meer dan 30 procentpunten van de IRR (intern rendement).
De bedrijven die er het meest toe zullen doen, zijn waarschijnlijk de bedrijven die worden geïdentificeerd door gespecialiseerde topbeleggers.
De rugwind van de uitgaven is historisch. De technologie wordt in de praktijk gebracht en de gebruiksscenario's worden in realtime bewezen. Het militaire conflict is veranderd, en veel van de bedrijven die de nieuwe defensie-infrastructuur bouwen zijn particuliere start-ups.
De ruimtevaart is werkelijk een nieuwe investeringsgrens en het belang ervan voor de toekomst kan niet genoeg worden benadrukt.
Het is tijd voor beleggers om gedifferentieerde blootstelling aan twee van de meest duurzame structurele thema's in de wereldeconomie te zoeken.
Dit artikel is geschreven door en geeft de mening weer van onze bijdragende adviseur, niet van de redactie van Kiplinger. U kunt adviseursgegevens controleren met de SEC of met FINRA .
Hoe creditcards werken en wat u moet weten
Wat ik heb geleerd in vijf jaar bloggen over persoonlijke financiën.
Inkomsten genereren met het delen van bestanden:het risico dat BitTorrent Speed-klanten op zoek zijn naar winst
Zaterdagschool:hoe levensverzekeringsmaatschappijen geld aan u verdienen
Neem deze baan, ik ga met pensioen
Een MoneyGram verzenden bij Walmart
Een MoneyGram-postwissel controleren