Ons verhaal begint in oktober 1907 in Lower Manhattan.

Angstige spaarders konden 's nachts kamperen terwijl ze wachtten tot de banken opengingen. Urenlang vastzaten, kregen ze eten van vrienden en nummers van de politie om hun plek in de rij te bepalen. Ondertussen kregen de bankbedienden te horen dat ze het geld heel, heel langzaam moesten tellen.

Een mislukte poging om de aandelen van United Copper in het nauw te drijven had de problemen veroorzaakt. Toen het nieuws zich verspreidde, haastten deposanten zich om hun geld van de Knickerbocker Trust op te nemen omdat het de rampzalige manoeuvre had gefinancierd. Uit angst voor de insolventie van de bank, versnelden ze het door te proberen meer op te nemen dan de bank hen kon geven. Al snel verplaatste de angst zich van Knickerbocker naar meer banken en minder industriële productie.

Een goede oplossing bestond niet. De Knickerbocker en andere noodlijdende financiële instellingen hadden geen manier om een ​​geldinjectie te krijgen van de banken die gezond waren, omdat er geen centrale autoriteit was die hen verbond. Er was alleen J.P. Morgan. Als een bancaire supermacht verzamelde hij de middelen die een einde maakten aan de paniek.

Het volgende deel van ons verhaal speelt zich drie jaar later af.

In een elite en ontoegankelijke club in Georgië ontmoetten zes vooraanstaande financiers en bankiers elkaar in het geheim in november 1910. Ze kregen zelfs te horen dat ze afzonderlijk moesten aankomen in een privétrein in New Jersey die hen naar meer dan een week non-stop werk bracht.

De club waar ze elkaar ontmoetten:

Wetende dat paniek kan worden beheerst door een landelijk banksysteem, probeerde de Jekyll Island-groep er een te creëren. Hun doel was een elastische munt en een systeem van rentetarieven dat zou kunnen reageren op financiële crises. Het resultaat was een voorstel dat door het congres werd aangenomen en in december 1913 door president Wilson werd ondertekend. Het werd het Federal Reserve System.

Zes feiten over de Federal Reserve

1. De Federal Reserve is een centrale bank.

Haar belangrijkste taak is het reguleren van de Amerikaanse geld- en kredietvoorziening. Als onafhankelijk agentschap binnen de federale overheid wordt de Fed beschermd tegen politieke invloed. Dus ja, de president benoemt met het “advies en instemming” van de Senaat de voorzitter van de Federal Reserve voor een termijn van vier jaar. Daarna neemt die voorzitter (samen met de andere Fed-functionarissen) echter onafhankelijk monetairbeleidsbeslissingen.

2. De structuur van de Fed strekt zich uit over de Verenigde Staten.

Hoewel haar thuisbasis in Washington D.C. is, bestaat de Fed uit 12 regionale banken. Ieder houdt zijn eigen locatie in de gaten. Bovendien speelt de NY Fed een speciale rol als de plaats die de beslissingen van het FOMC (Federal Open Market Committee) implementeert. Het is de taak van het FOMC om toezicht te houden op de effecten die de Fed koopt en verkoopt.

Structuur van de Fed:

3. Bij het kopen en verkopen van effecten richt de Fed zich op de rentetarieven die de economische activiteit beïnvloeden.

Ik zeg tegen mijn klas 'kopen/verhogen' en 'verkopen/verzuipen'. Door effecten zoals schatkistpapier van banken, bedrijven en overheden te kopen, probeert de Fed de geldhoeveelheid te vergroten en de rente te verlagen. Oversimplificerend, we kunnen gewoon zeggen dat die aankopen geld op de bankrekeningen van de verkopers plaatsen. Dan hebben de banken meer geld en kunnen de tarieven dalen. Als de Fed effecten verkoopt aan de particuliere sector en overheden, dan krijgt de Fed het geld en hebben de banken minder.

4. Fed Policy heeft drie basisdoelen.

De Federal Reserve wordt verondersteld een lage inflatie, lage werkloosheid en een gezonde economische groei te handhaven. Als de Fed zich zorgen maakt over werkloosheid en trage groei, verlaagt ze de rente. Om een ​​einde te maken aan de Grote Recessie nam de Fed haar toevlucht tot kwantitatieve versoepeling, waardoor ze de banken overspoelde met geld van gekochte effecten. Wanneer inflatie echter een bedreiging vormt en het prijsniveau te veel zou kunnen stijgen (2% of zo was een doelstelling), dan heeft de Fed haar sell/sink-beleidsinstrumenten nodig. Je ziet dat de twee beleidsinstrumenten tegenstrijdig zijn. De eerste stuwt de economie voort, terwijl de laatste haar beperkt.

5. Recente verhogingen van het rentebeleid zijn controversieel.

Een voormalig hoofd van de Fed zei:"De Federal Reserve... bevindt zich in de positie van de chaperonne die opdracht heeft gegeven om de punch bowl te verwijderen net toen het feest echt aan het opwarmen was." Omdat deze rol van de Fed uit voorzorg bestaat om buitensporige inflatie te voorkomen, zijn politici, consumenten en bedrijven zelden gelukkig. Ze houden niet van hogere tarieven die de economische uitbundigheid kunnen vertragen.

Toen de tarieven in 1980 omhoogschoten, moesten ze de inflatie van 13,5% aantasten. U kunt hieronder zien hoe het ritme van de tarieven parallel loopt met het ontstaan ​​en verdwijnen van recessies:

6. Het monetaire beleid van de Fed is van belang.

Het aanbod van geld en krediet en de nationale productie van goederen en diensten hebben met elkaar te maken. Het is als Goudlokje. Het land heeft de juiste hoeveelheid geld en krediet nodig voor alles wat het produceert. Als er te veel geld en krediet is, hebben we inflatie. Te weinig, en we eindigen in een recessie. Precies goed, en de economie functioneert soepel.

Onze bottom line:economisch beleid van de overheid

Monetair beleid is slechts de helft van het plaatje. We hebben ook de belastingen, uitgaven en leningen die de president en het congres controleren. Net als monetair beleid kunnen belastingen en uitgaven ook van invloed zijn op inflatie en werkgelegenheid.

Mijn bronnen en meer:​​BusinessInsider had een goede uitleg die verder gaat dan de basisprincipes van de Fed die ik heb gepresenteerd. Daarnaast raad ik aan om naar de Federal Reserve te gaan voor wat geschiedenis en de St. Louis Fed voor meer informatie over de punch bowl (onze uitgelichte afbeelding).