Na de ingebruikname van de Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) in januari In 2018 richten banken zich nog steeds op het voltooien van de uitstaande taken van de MiFID II-implementatie.

Uit een onderzoek onder 15 Deloitte-lidfirma's in Europa tijdens de go-live-ervaring blijkt dat de meeste banken nog niet volledig voldoen aan alle elementen van de MiFID II-regelgeving. Ze staan ​​voor operationele uitdagingen met betrekking tot onderwerpen zoals Best Execution, Transaction Reporting, Market Infrastructure en Client Information taken.

Omdat de focus ligt op het afronden van openstaande implementatietaken, is het ook belangrijk om naar de toekomst te kijken. Drijfveren voor dag 2, zoals de strategische optimalisatie van het bedrijfsmodel, moeten in aanmerking worden genomen en gepland.

Een tweede blog gaat dieper in op de meest uitdagende MiFID II-onderwerpen en hoe nieuwe technologie centraal moet staan ​​bij het plannen van activiteiten op dag 2.

Het doel van MiFID II

Het nieuwe wetgevingskader Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) werd in juli 2014 ingevoerd met als doel de bescherming van beleggers te versterken en de doeltreffendheid van financiële markten te verbeteren, waarbij efficiëntie, veerkracht en transparantie worden gestimuleerd. MiFID II is op 3 januari 2018 in werking getreden, 3,5 jaar na de invoering van de wetgeving.

Hoe verliep de implementatie van MiFID II tot nu toe?

Na de livegang van MiFID II heeft Deloitte een kwalitatief onderzoek uitgevoerd onder 15 Deloitte-lidfirma's in Europa om de prestaties en uitdagingen van de MiFID II-implementatie tot dusver in de financiële dienstverlening (FS)-industrie te beoordelen. Uit het onderzoek blijkt dat de meeste organisaties op 3 januari 2018 niet alle aspecten van de implementatie van MiFID II hadden afgerond. ervaren problemen met betrekking tot:

• Transactierapportage als gevolg van late/verkeerde identificatie van te rapporteren instrumenten en IT-problemen op het niveau van bedrijven en lokale regelgevers.
• Data- en IT-serviceproviders niet klaar waren om de vereiste informatie en documenten te leveren. Er zijn/waren misverstanden over de interpretatie van aspecten van de regelgeving en bij de opzet van de connectiviteit met andere spelers in de branche.
• Sterk intern beleid en richtlijnen werden niet voltooid omdat banken ervoor kozen om klantgerichte onderwerpen prioriteit te geven.
• Transparantie van de handel vanwege uitdagingen met de technische implementatie en afhankelijkheid van respectievelijke data- en IT-serviceproviders die niet op tijd en met de vereiste kwaliteit leverden.
  
  
  
  Wat betreft de manier waarop banken van plan zijn de belangrijkste gemelde problemen aan te pakken, bleek uit het onderzoek dat "Oplossen van openstaande onderwerpen en hiaten" door 14 landen werd genoemd als de banken met de hoogste prioriteit in die rechtsgebieden. Dit komt niet als een verrassing op basis van de gemelde problemen en uitdagingen en het feit dat in alle landen de meeste bedrijven op 3 januari niet 100% MiFID II-conform waren. Het werken aan beleid en procedures kwam op de tweede plaats.

Uit het onderzoek bleek ook dat niet alle vragen met betrekking tot de MiFID II-regelgeving is beantwoord en dat bedrijven nog steeds wachten op aanvullende begeleiding en input van (lokale) regelgevers over specifieke onderwerpen.

Samenvattend:de industrie zet zich schrap voor een langdurige uitrol, aangezien de implementatie nog niet is afgerond. Zelfs nu MiFID II live is gegaan, staan ​​financiële dienstverleners voor een aantal uitdagingen op dag 2.

Dag 2 chauffeurs en uitdagingen

Volgens de tijdlijn van de European Securities and Markets Authority (ESMA) brengt 2018 een aantal taken voor bedrijven met zich mee, waaronder:

• Eerste indiening van RTS28-rapporten in april
• Instelling van identificatiecodes van juridische entiteiten voor transactierapportage tegen juni
• Publicatie van rapporten over de beste uitvoering tegen het einde van het jaar

Hiermee rekening houdend en de resultaten van de enquête toe te voegen, kunnen vier drijfveren voor dag 2 worden geïdentificeerd:

1. Implementatie afronden
   
   
   • Opheffing van hiaten en problemen in de implementatie in de eerste helft van 2018
   • Voltooiing van controles en het testen van oplossingen op zakelijk en operationeel niveau
     
     
2. Assurance- en herstelactiviteiten uitvoeren
   
   
   • Afsluiting van activiteiten voor het beëindigen van programma's, inclusief definitieve goedkeuringen en documentatie voor traceerbaarheidsdoeleinden (bijv. besluitvorming over oplossingsbenadering)
   • Aanpassing van oplossingen aan voortdurende begeleiding van regelgevers en brancheconvergentie
   • Assurance en herstel beoordelingen van oplossingen
     
     
3. Bereid u voor op herstel van de regelgever
   
   
   • Voorbereiding op door regelgeving gestuurde thematische beoordelingen en onderzoeken en daaropvolgende herstelactiviteiten
     
     
4. Strategische oplossing implementeren
   
   
   • Strategische optimalisatie van het MiFID II-bedrijfsmodel, inclusief robuustere processen, gegevens en technologische oplossingen
   • Beoordeling van de zakelijke impact en commerciële kansen als gevolg van MiFID II
   • Evaluatie van het potentieel om data-analyse te gebruiken als commerciële en compliance-onderscheidende factoren

Vooruitkijken

De resultaten van de go-live weerspiegelen de aanzienlijke uitdagingen waarmee de FS-industrie wordt geconfronteerd bij de implementatie van de MiFID II-vereisten, waarbij de meeste bedrijven nog niet volledig voldoen. Naarmate 2018 vordert, zal de FS-industrie zich moeten concentreren op het voltooien van openstaande punten en plannen om beter te profiteren van de aanzienlijke investeringen die tot nu toe zijn gedaan. In een tweede blog gaan we daarom dieper in op de meest uitdagende onderwerpen om MiFID II af te ronden en hoe nieuwe technologie moet worden omarmd bij het plannen van activiteiten op dag 2.