Beleggingen op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (ESG) worden meer gedefinieerd en gereguleerd in Europa, zoals door de EU-verordening inzake informatieverschaffing over duurzame financiering (SFDR) en de EU-taxonomie voor duurzame activiteiten. Een duidelijke reeks criteria die bepalen of een activiteit ecologisch duurzaam is, zal greenwashing verminderen.
In APAC vertalen enorme politieke, economische en sociale verschillen tussen landen zich in diverse regelgeving voor duurzame financiering. Zelfs voor ESG-factoren die het gemakkelijkst te meten en te vergelijken zijn, bijvoorbeeld CO2-uitstoot, zijn er nog geen gemeenschappelijke doelen in de regio. Alleen China (toegezegd om in 2060 CO2-neutraal te worden), Zuid-Korea (2050), Japan (2050), Nieuw-Zeeland (2050) en Indonesië (2060) hebben een netto-nuldoel gesteld, wat heeft geleid tot verschillende benaderingen en vooruitgang in regulering van duurzame financieringsactiviteiten.
We hebben echter enkele regionale overeenkomsten en trends gevonden in de vereisten voor openbaarmaking van ESG, normen voor duurzame financieringsproducten en financiële prikkels voor duurzame financiële producten en activiteiten.
Alle grote markten in APAC hebben al ESG-richtlijnen voor openbaarmaking en zijn partners van het Sustainable Stock Exchanges Initiative van de VN. De beurzen hebben ook schriftelijke richtlijnen gegeven over ESG-rapportage die in overeenstemming zijn met wereldwijde normen, zoals de Global Reporting Initiative (GRI) Standards, de Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), de Climate Disclosure Standards Board (CDSB) , en/of de International Integrated Reporting Council (IIRC). Dit betekent dat beursgenoteerde ondernemingen verplicht zijn om jaarlijkse ESG-rapporten te publiceren die materiële ESG-informatie zowel kwantitatief als kwalitatief bevatten.
Beurzen in Maleisië, Thailand, Vietnam, de Filippijnen en Hong Kong hebben gevraagd om ESG-rapportage als noteringsregel, ongeacht de bedrijfsgrootte. Elk bedrijf dat genoteerd staat aan de Philippine Stock Exchange en geen ESG-rapport indient, wordt bestraft voor onvolledige rapportage.
Landen die al een netto-nuldoelstelling in de regio hebben vastgesteld, hebben op staatsniveau voorschriften en richtlijnen ontwikkeld. Zo moedigen de Bank of Japan (BOJ) en de Financial Services Commission (FSC) van Zuid-Korea financiële instellingen aan om hun openbaarmakingen te verbeteren op basis van het TCFD-raamwerk, wat betekent dat ze de governance, de strategie, het risicobeheer, de metrieken, en doelstellingen kwantitatief en kwalitatief in relatie tot klimaatgerelateerde risico's.
Nu de EU intensiveert en een nieuwe Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) opstelt en niet-financiële rapportage verplicht stelt, en met toonaangevende APAC-landen die zich committeren aan netto-nuldoelstellingen, zullen meer landen in de regio dit voorbeeld volgen om strengere regelgeving rond duurzaamheid vast te stellen komende tijd melden. In augustus 2021 lanceerde de Singapore Stock Exchange (SGX) ook een openbare raadpleging over een plan om klimaatgerelateerde toelichtingen verplicht te stellen in de duurzaamheidsverslagen van bedrijven.
Hoewel producten zoals groene leningen en aan duurzaamheid gerelateerde leningen een grote vlucht hebben genomen in APAC, zijn klanten en investeerders nog steeds voorzichtig met greenwashing. Volgens het Climate Bonds Initiative (CBI) was China de op één na grootste uitgever van groene obligaties in 2019 met $ 31,3 miljard uitgegeven, na de VS ($ 51,3 miljard uitgegeven), maar $ 24,2 miljard aan Chinese uitgiften van gelabelde groene obligaties waren uitgesloten van deze cijfers omdat ze niet in overeenstemming waren met de internationale definities van groene obligaties.
Nu de vereisten voor klimaatmitigatie en aanpassing van de EU-taxonomie klaar zijn om vanaf januari 2022 te worden toegepast, hebben regelgevers in de APAC-regio ook gewerkt aan duurzame taxonomieën.
China heeft sinds 2015 een catalogus van groene obligaties uitgegeven, die in 2021 is bijgewerkt. Het land heeft onlangs ook een samenwerking aangekondigd met de EU om een gemeenschappelijke taxonomie voor groene investeringen aan te nemen, met als doel een wederzijds erkend classificatiesysteem voor de milieuactiviteiten van bedrijven te implementeren tegen eind 2021.
In 2020 kondigden de ministers van Financiën en de gouverneurs van de centrale banken van leden van de Associatie van Zuidoost-Aziatische Naties (ASEAN) hun steun aan voor een ASEAN-taxonomie van duurzame financiering. De Koreaanse regering heeft ook aangekondigd dat ze een K-taxonomie zal invoeren om ecologisch duurzame industrieën en economische activiteiten te helpen definiëren.
Nu deze taxonomieën worden gevormd en gestandaardiseerd, zullen financiële dienstverleners in de regio strengere normen moeten stellen voor groene financieringsproducten.
Regelgevers gebruiken monetair beleid en subsidies om de kapitaalstroom voor inspanningen op het gebied van klimaatverandering aan te moedigen.
Om het doel van netto nul te ondersteunen, heeft de Bank of Japan in 2021 een nieuwe voorzieningsmaatregel ingevoerd; het zal geld verstrekken voor investeringen of leningen van financiële instellingen die bijdragen aan de aanpak van klimaatverandering tegen een rente van 0%.
De Hong Kong Monetary Authority (HKMA) lanceerde de Green and Sustainable Finance Grant Scheme (GSF) in haar budget 2021-22 om subsidies te verstrekken aan in aanmerking komende obligatie-uitgevers en leningnemers om hun uitgaven voor de uitgifte van obligaties te dekken (tot HK $ 2,5 miljoen, equivalent tot $ 320K) en externe beoordelingsservices (tot HK$ 800K, gelijk aan $ 100K).
De Monetary Authority of Singapore (MAS) heeft het Green and Sustainability-Linked Loan Grant Scheme (GSLS) gelanceerd, dat tot doel heeft bedrijven te ondersteunen bij het verkrijgen van groene en duurzame financiering door tot S $ 100.000 (US $ 75.000) te dekken voor de kosten van het inschakelen van onafhankelijke dienstverleners om de groene en duurzaamheidskwalificaties van de lening te valideren.
Deze regelingen hebben financiële dienstverleners een solide businesscase opgeleverd om de markt sneller op de markt te brengen voor ESG-producten en -diensten. Aangezien er in veel APAC-landen nog geen duurzame taxonomieën zijn gevormd, zullen investeerders, klanten en zelfs beoefenaars het moeilijk blijven hebben om goede praktijken in de regio vast te stellen.
Toonaangevende bedrijven dienen te verwijzen naar wereldwijde normen en regelgeving om hun ESG-praktijken te sturen om succes op de langere termijn te garanderen.