Bedrijfseigenaren en investeerders in alle soorten en maten hebben in de loop der jaren geprofiteerd van gemakkelijke toegang tot wereldwijde markten toen de wereld globalisering omarmde. Slimme individuen die erkenden dat er wereldwijd kansen bestaan, zijn meesters geworden in het toewijzen van contant geld aan de beste investeringsmogelijkheid, waar die ook is.
Het is een understatement om te zeggen dat het coronavirus (COVID-19) de wereldwijde financiële markten heeft verstoord. Terwijl financiële media zich wijden aan het verslaan van wereldwijde instortingen van de aandelenmarkten, is de valutamarkt over het hoofd gezien, ondanks enkele grote schommelingen in korte tijd. Maar alle hoop is niet verloren, want er zijn oplossingen voor kleinere bedrijven om zich te beschermen tegen neerwaartse risico's.
Veel bedrijfseigenaren verliezen geld door standaard aan de verkeerde kant van een valutapaar te staan.
De Canadese dollar verloor bijvoorbeeld aan waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar, omdat de 'gek' te maken heeft met een ongunstige correlatie met de olieprijs die voor het eerst negatief is gedaald.
Intussen treft contango beleggers het meest bij op de beurs verhandelde fondsen die futurescontracten volgen. Het meest opvallende is dat het United States Oil Fund (NYSEMKT:USO) de laatste tijd de meeste aandacht heeft gekregen, omdat beleggers ervan uitgingen dat het een instrument was om te profiteren van stijgende olieprijzen. Wanneer de oliemarkt echter vastzit in een extreme contango, wordt het een stuk moeilijker om het fonds te gebruiken om winst te maken.
Een van de grootste misvattingen over de U.S. Oil Fund ETF biedt blootstelling aan de 'spot' of contante prijs van olie. Maar dit is niet het geval, aangezien de ETF het oliefuturescontract van de eerste maand volgt. De manier waarop het werkt is vrij eenvoudig:twee weken voordat het contract van de eerste maand afloopt, begint het USO-fonds met het kopen van het volgende inline future-contract.
In plaats daarvan zou een betere manier voor investeerders om olie te spelen een wereldwijde gigant zijn die investeerders een aantrekkelijk dividend biedt om te wachten. Voorbeelden zijn de in Amerika gevestigde Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM), het in Engeland gevestigde BP plc (NYSE:BP) of het Brits-Nederlandse bedrijf Royal Dutch Shell plc (NYSE:RDS.A).
Beleggers kunnen BP en Royal Dutch Shell kopen in Amerikaanse dollars of via hun in Londen genoteerde aandelen. Maar dit zou een ongunstig scenario kunnen creëren waarin een belegger potentiële winst misloopt als het Britse pond verzwakt.
Gelukkig kunnen beleggers een groot deel van de gissing wegnemen door hun vreemde valuta te beschermen door middel van een termijncontract.
Een termijncontract, ook wel valutatermijncontract genoemd, kan door iedereen worden gebruikt om een valutapaar te kopen of verkopen op een vooraf bepaalde datum tegen een gegarandeerde wisselkoers. Een contract kan tot vijf jaar of langer worden afgesloten voor enkele van de grootste valutaparen, zoals GBP/USD. Andere valutaparen kunnen worden beperkt tot een duur van één jaar.
De overgrote meerderheid van online geldtransferservices kan hun klanten helpen bij het opzetten van een termijncontract. Doorgaans moet ongeveer 10% van de contractwaarde vooraf worden betaald en de resterende 90% is verschuldigd wanneer het contract afloopt. In de meeste gevallen kan het contract niet worden opgezegd, tenzij beide partijen hiermee instemmen.
Stel dat een succesvolle Amerikaanse eigenaar van een klein bedrijf een vakantieverblijf aan het strand in Mexico wil kopen omdat het in prijs is gedaald als gevolg van het coronavirus. Het individu begrijpt zeker dat de transactie langer dan normaal zal duren om te sluiten, aangezien de pandemie de wereldeconomie en de handel bijna tot stilstand heeft gebracht.
De koper en verkoper zijn al een prijs overeengekomen van 24 miljoen Mexicaanse pesos ($ 1 miljoen vandaag), maar ondertekenen en sluiten de deal binnen zes maanden. In de tussentijd werkt de wereldwijde valutamarkt zoals gewoonlijk, dus de Amerikaan zou over zes maanden meer kunnen betalen als de Mexicaanse peso in waarde stijgt.
De Amerikaan kan een termijncontract opzetten dat bestaat uit het volgende:ze komen overeen om binnen zes maanden $ 1 miljoen in te wisselen voor 24 miljoen Mexicaanse peso's. De overeenkomst kan niet worden gewijzigd of geannuleerd en blijft geldig ongeacht de toekomstige wisselkoers.
Met andere woorden, als de Mexicaanse peso in waarde stijgt, betaalt de bedrijfseigenaar nog steeds $ 1 miljoen voor het onroerend goed vanwege de voorwaarden van het contract. Aan de andere kant, als de peso 10% zou verliezen, hadden ze uiteindelijk $ 900.000 voor het huis kunnen betalen.
Maar dit is de aard van de termijnovereenkomst. Het is specifiek ontworpen om extra uitgaven en kosten te vermijden, maar met de veronderstelling dat er geen besparingen mogelijk zijn.
Individuen die hun wereldwijde aandelen willen behouden en bedrijfseigenaren die grensoverschrijdend zaken willen doen, staan in deze turbulente omgeving voor een moeilijke beslissing als het gaat om wisselkoersen. De huidige door het coronavirus veroorzaakte volatiliteit op de valutamarkt impliceert dat valuta's zeer snel in beide richtingen kunnen bewegen. Een kleine en plotselinge beweging in de verkeerde richting kan de katalysator zijn die zich vertaalt naar financiële ondergang.
Het feit dat een termijncontract dicteert dat de gebruiker elk opwaarts potentieel opgeeft, is voor de overgrote meerderheid van de mensen de moeite waard. Ze zijn tenslotte geen valutaspeculanten en hebben een verantwoordelijkheid jegens zichzelf en belanghebbenden om potentiële verliezen tot een minimum te beperken, zelfs als dit betekent dat ze weg moeten lopen van potentiële winsten.
Openbaarmaking:geen