Techbedrijven hebben de afgelopen jaren een stortvloed aan financiering gekregen. Zoals besproken in ons State of Venture Capital-rapport, was met name 2018 een topjaar, met in totaal $ 254 miljard geïnvesteerd wereldwijd in ~ 18.000 startups via durfkapitaalfondsen - een sterke stijging van 46% ten opzichte van het totaal van 2017. De cijfers voor 2019 zijn nog niet helemaal definitief, maar de eerste berichten wijzen op een vertraging van de dekkingsgraad in de eerste helft van het jaar en een licht herstel in het derde kwartaal. Dit geldt voor alle sectoren, en zeker voor de fintech-sector, de grootste sector in de groei van bedrijven. In feite was de wereldwijde fintech-markt in 2018 $ 127,66 miljard waard, met een voorspeld jaarlijks groeipercentage van ~ 25% tot 2022, tot $ 309,98 miljard.

Net als binnen de bredere VC-sector, is er een algemene trend in de fintech-industrie naar volwassenheid:grotere fondsen (die qua omvang en gedrag dichter bij hun private equity-tegenhangers komen) die in latere levensfasen van een bedrijf investeren, zoals geïllustreerd in de financieringsstatistieken sectie. Dit, in combinatie met de teruglopende financiering voor bedrijven in de startfase, wijst op een algemene consolidatie en ontwikkeling van de sector.

Nu de markt en het fintech-landschap volwassen worden, is het nu de tijd om te kijken welke bedrijven een blijvertje zijn en winstgevend kunnen worden - er zal enige noodzakelijke consolidatie zijn en misschien een aantal opvallende mislukkingen.

Drie factoren dragen bij aan het volwassen worden van de fintech-sector:

1. De nieuwe technologieën die hebben bijgedragen aan de innovatie in deze arena (bijv. kunstmatige intelligentie en cyberverdediging) worden ook volwassen.
2. Veel fondsen die hebben geïnvesteerd in de eerste generatie bedrijven die probeerden te kapitaliseren en voort te bouwen op de vernietiging veroorzaakt door de financiële crash in 2008 bereiken het einde van hun leven, en krijgen zo hun huizen op orde geld teruggeven aan hun investeerders.
3. De macro-economische situatie, met name in het VK (een van de meest geavanceerde fintech-markten) en in Europa, is verslechterd, waardoor de financiering van jongere en nieuwere bedrijven is vertraagd.

Tot slot, in termen van geografie, vinden er steeds meer mega-deals plaats in ontwikkelingslanden, waar een grote niet- en onderbankierde bevolking een zeer vruchtbare voedingsbodem vormde voor snelle groei. De megawaardering van Ant Financial (~$ 150 miljard per juni 2019) is een goed voorbeeld van al deze verschillende trends, en we zullen het daarom kort bespreken. Het is ook een interessante casestudy van hoe je een groot financieel dienstverlener kunt bouwen.

Categorisatie:wat valt onder fintech?

We definiëren fintech-technologie als elke technologie die bedrijven in de financiële dienstverlening helpt om hun producten en diensten te exploiteren of te leveren, of die bedrijven of individuen helpt bij het beheren van hun financiële zaken. Onder deze definitie nemen we regelgevende technologie, maar niet cryptocurrency strikt in de sector op (dit laatste is om buitensporige volatiliteit te voorkomen). Sommige andere rapporten kunnen een andere uitsplitsing gebruiken en tonen dus iets andere totaalcijfers.

De belangrijkste spelers op het gebied van financiële dienstverlening zijn (gerangschikt naar omvang en belangrijkheid):

• Overheidsentiteiten , die sterk kunnen variëren van regelgevers, centrale banken, staatsinvesteringsfondsen en alle autoriteiten die licenties verlenen en die actief invloed kunnen uitoefenen op de financiële sector.
• Traditionele financiële dienstverleners , die betrokken raken als investeerders, potentiële strategische verkrijgers en als aanjagers van innovatie. Zo is Citibank, de Amerikaanse bulge-bracket bank, ongelooflijk en in toenemende mate betrokken bij de sector. Het heeft een scala aan initiatieven, zoals een accelerator, externe acquisities en een risicokapitaalinvesteringsteam dat de eigen middelen van de bank investeert (niet minder op haar eigen balans).
• Techbedrijven die naast hun kernproducten ook financiële diensten verlenen. Zowel Uber als Amazon hebben bijvoorbeeld toegewijde interne teams van ingenieurs en experts die zich sterk maken om hun aanwezigheid in de sector te vergroten.
• Bedrijven die technologie leveren voor financiële transacties zoals Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa, enz. zijn allemaal technologiebedrijven die deel uitmaken van het fintech-ecosysteem en moeten gelijke tred houden met alle veranderingen in de ruimte en met nieuwe concurrenten die hen kunnen uitdagen.
• Professionele investeerders , die kan worden gecategoriseerd op basis van grootte (klein of groot fonds), stadium (seed, late venture, private equity, enz.) /li>
• Nieuwe, disruptieve bedrijven actief in verschillende sectoren, die we in een van de volgende secties zullen behandelen. Meestal begonnen deze bedrijven met het "ontbundelen" van een van de diensten van een gevestigde speler.

Bankieren en financiën zijn altijd nauw verbonden geweest met overheden en zijn dus een zeer moeilijke sector om binnen te komen. Fintech-startup-goeroe Kathryn Petralia vatte de onlosmakelijke relatie tussen staat en bank als zodanig samen:“Hoewel technologie en marktkrachten centraal staan ​​in de voortdurende ontwrichting, zullen ze niet de enige of zelfs de belangrijkste aanjager van resultaten zijn. Bankieren gaat uiteindelijk over geld, en geld gaat over openbaar gezag – daarom hebben banken eeuwenlang een vergunning gekregen terwijl ze geen directe creaties van de staat waren.”

Naarmate de sector volwassener wordt, verschuift deze collectief van consumentgerichte, P2P (peer-to-peer) proposities naar infrastructuur, kapitaalintensievere bedrijven en nieuwe technologieën. Volledige verstoring is echter nog ver weg; de fintech-sector bijt alleen in de enkels van de bankreuzen.

Financieringsstatistieken:volwassen wordende sector groeit nog steeds

2018 was een recordjaar voor fintech (en technologiebedrijven in het algemeen) - met een meer dan verdubbeling van het gefinancierde bedrag in vergelijking met het voorgaande jaar. 2019 heeft de trend enigszins gekeerd, met een normalisering van de volumes maar nog steeds een sterke historische groei.

Fintech-deals lager dan record 2018 ($ miljarden)

Deals richten zich op de latere stadia:een normaal gevolg van de stabilisatie en rijping van de sector.

VC Fintech-deals gestaag omhoog sinds 2015

Fintech-deals per fase en kwartaal

Wereldwijd wordt Azië een broeinest voor fintech-investeringen, deels vanwege de toegenomen activiteit en interesse van investeerders zoals Temasek en GIC, de soevereine vermogensfondsen van Singapore.

Globale dealverdeling per kwartaal

Fintech per sector, aantal Amerikaanse bankbeleggers

Noord-Amerika is en blijft echter de grootste markt. Het continent is de thuisbasis van twee keer zoveel fintech-bedrijven als de APAC-regio.

Fintech-startups per regio

Opkomende categorieën voor bedrijven

In dit gedeelte behandelen we de taxonomie van opkomende categorieën, waarbij we enkele inzichten en voorbeelden toevoegen aan elke categorie en enkele fintech-trends.

• Open/challenger banking . De regelgevende omgeving, samen met veranderend klantgedrag, moedigt financiële instellingen aan om de reis naar open banking/challenger banks te omarmen. Verschillende fintech-spelers in de markt ontwikkelen platforms waarmee financiële instellingen verbinding kunnen maken met het bredere API-ecosysteem, met name in de Europese Unie. Dit is deels te danken aan de revolutionaire nieuwe regelgeving die is ingevoerd in de EU, de Payments Services Directive, PSD2 en in het VK. Het VK is een bijzonder interessante case study. De verlaging van de kapitaalvereisten voor goedkeuring van een bankvergunning door de FCA (Financial Conduct Authority) zorgde voor een golf van nieuwe banken die na 2011 werden geopend en verleend (terwijl er in meer dan 100 jaar daarvoor geen nieuwe bank was gegeven). TrueLayer is een groot succesverhaal in deze arena. Het bedrijf ontving onlangs $ 35 miljoen aan financiering van zeer prestigieuze investeerders zoals Temasek, het soevereine vermogensfonds van de regering van Singapore, dat een zeer productieve en gerenommeerde speler is in fintech. Temasek is ook een van de belangrijkste investeerders in Ant Financial, wat de focus is van onze kleine case study.
• Kunstmatige intelligentie en door machine learning aangedreven platforms om de belangrijkste bedrijfsprocessen te beheren . Dit zijn ondersteunende tools voor operaties die inherent zijn aan de complexiteit van financiële diensten en die ofwel papier- ofwel data-intensief zijn. Dit zijn instrumenten waarmee gebruikers gegevens kunnen analyseren, meestal ter ondersteuning van de besluitvorming of om afwijkingen op te sporen. Dit is de nieuwe state-of-the-art benadering van fraudedetectie en naleving van antiwitwaswetten, aangenomen door bedrijven als FICO en Finastra. Een veelgebruikte toepassing is credit scoring.
• Gepersonaliseerde adviesplatforms, van beleggen tot lenen . De focus ligt hier op het bieden van een verbeterde gebruikerservaring die schaalbaar is. Dit kan gebeuren omdat de verbeteringen worden aangedreven door eenvoudige processen, eenvoudige beslissingen van de kant van de klant, vereenvoudigde rapportage en allemaal gepresenteerd met een boeiend UX/UI-ontwerp. Deze aanpak wordt voornamelijk gebruikt om processen aan te pakken zoals vermogensbeheer, levensverzekeringen of het aangaan van leningen. Deze platforms transformeren een service die voor veel gebruikers complex en moeilijk te domineren lijkt in iets rechttoe rechtaan en bijna speels. Daarnaast worden ze ook gebruikt om contact te leggen met klanten, hetzij om de gebruikerservaring te verbeteren door waargenomen empathie, hetzij om op een andere manier gegevensgestuurde hulp te bieden tegen lagere kosten. Het scala aan toepassingen is zeer groot, maar vrij gebruikelijk in vermogens- en investeringsbeheer. Een goed voorbeeld is Nutmeg, een zogenaamde robo-adviseur die via machine learning (eenvoudige) geautomatiseerde asset allocatiediensten en advies levert. Nootmuskaat ontving onlangs een hoeksteeninvestering van Goldman Sachs, dat ook met het bedrijf samenwerkt om hun vermogensdiensten aan particuliere klanten te leveren.
• Verzekeringen en pensioen . Net als challenger-banken en startups voor investeringsproducten, zijn nieuwe bedrijven in de verzekerings- en pensioensector digital native en streven ze ernaar een complex proces te vereenvoudigen en tegelijkertijd transparante UX en tools te bieden om investeringsbeheer te vergemakkelijken. PensionBee zorgde voor veel geroezemoes in de Londense fintech-beleggingsgemeenschap toen ze in 2017 aanzienlijk kapitaal konden ophalen (het bedrag werd echter nooit bevestigd). Het segment levert echter veel problemen op voor een nieuw bedrijf:het is sterk gereguleerd en vereist hoge kapitaalbuffers en complexe actuariële systemen. Het is ook moeilijk op te schalen, aangezien regelgeving en pensioenstelsels sterk van land tot land verschillen.
• Lening- en crowdfundingplatforms . De nieuwe generatie leen- en crowdfundingplatforms zijn marktplaatsen die de twee kanten van de transactie (financier en gefinancierd, of crediteur en debiteur) helpen door het proces te standaardiseren en te helpen met marketing en juridisch materiaal. Ze maken meestal gebruik van verbeterde processen die worden aangedreven door gegevensanalyse en bieden naadloze processtappen tussen abonnement, gegevensverzameling en analyse. Veel spelers die leenplatforms ontwikkelen, willen het proces vereenvoudigen en de leentijd (van leningaanvraag tot uitbetaling) verkorten. LendingClub is verreweg het bekendste bedrijf met dit bedrijfsmodel op het gebied van schulden. Andere bedrijven, zoals Avant, lijken meer op traditionele kredietverstrekkers en breiden uit op het gebied van creditcards. Een belangrijk voorbehoud voor dit soort bedrijven is dat ze beperkt zijn in hun leen- (of eigen vermogen) vermogen door hun eigen vermogen om te financieren. Niet alleen dat, maar een mislukte crowdfundingronde (vooral voor aandelen) kan zeer schadelijk zijn voor een beginnend bedrijf.
• Veiligheid en identiteit . Een andere interessante toepassing van technologie is beveiliging. Bedrijven bieden producten aan die helpen bij het onboardingproces van klanten, waaronder bedrijven die oplossingen ontwikkelen met betrekking tot digitale/cyberidentiteit, biometrische authenticatie en fraudedetectie. Temenos is een leider in de sector.
• Hypotheek en onroerend goed . Bedrijven als Rocket Mortgage hebben een ander deel van de traditionele kredietverlening van banken losgekoppeld. Ze hebben enorm geprofiteerd van de reputatieschade die de hypotheken en de ineenstorting van het afgelopen decennium met zich meebrachten, evenals van de verandering in consumentengedrag en interacties met hun financiële dienstverleners.
• Blockchain . Toepassingen van deze technologie zijn meestal bestudeerd en toegepast in zaken die draaien om contracten, maar er zijn ook interessante kenmerken met betrekking tot identiteitsbeheer en onboarding-processen. Er is geen echte opvallende speler uit deze ruimte tevoorschijn gekomen.
• Betalingstechnologieën . Variërend van cryptocurrencies tot wereldwijd accountbeheer en FX-beheer, fintech in de betalingssector biedt een breed scala aan innovatieve oplossingen. TransferWise is de Europese eenhoorn die onlangs werd gewaardeerd op $ 3,5 miljard nadat de oprichters een belang hadden verkocht.

Relatieve grootte van fintech-segmenten

Drivers en trends

Onder de vele nieuwe bedrijven die actief zijn op het gebied van financiële dienstverlening, zijn er een paar duidelijke categorieën ontstaan ​​die in directe concurrentie staan ​​met banken en andere meer 'traditionele' financiële dienstverleners. Traditioneel was het markttoegangspunt (en dus de go-to-market-strategie) voor veel van deze bedrijven de ontvlechting van bankrelaties en -diensten, met name in het geval van die gericht op consumenten, in tegenstelling tot die met een B2B-bedrijfsmodel. Wat betekent dit in de praktijk?

De financiële dienstverlening kent als bedrijfstak van oudsher extreem hoge toetredingsdrempels. Dit komt door een combinatie van factoren, zoals de hoge regeldruk voor hen (die ook per land verandert vanwege de invloed en stijl van de regelgevende instanties), hoge kapitaalvereisten die het onbetaalbaar kunnen maken om een ​​nieuwe onderneming te starten (vooral voor retailbankieren en verzekeren), en vanwege de behoeften op het gebied van risicobeheer en naleving, die een reeks instrumenten vereisen die kostbaar en complex zijn. Hierdoor konden traditionele banken (van retail tot corporate) fors cross-sell verkopen aan hun klanten, wat op zijn beurt de plakkerigheid van het bedrijf verhoogde. Deze praktijk had soms een negatief effect op de klantenservice en het prijszettingsvermogen, omdat het voor een klant met een complexe reeks producten en langdurige relaties behoorlijk moeilijk werd om zichzelf te ontwarren en van provider te veranderen.

De echte game-changer voor de stagnerende financiële dienstensector was het toeval in timing van een grootschalige financiële crash en een golf van technologische vooruitgang. Plots kreeg de hele industrie een slechte reputatie, waardoor velen op zoek gingen naar alternatieven, terwijl de meeste instellingen intern waren gericht op het voldoen aan de nieuwe en verhoogde eisen die voortkwamen uit de lessen die regelgevers en wetgevers bij de crash hadden geleerd. Tegelijkertijd ging de technologie sterk vooruit.

Bedenk hoe ontwrichtend een bedrijf is als het een ontevreden bankklant kan bedienen die nu ook een smartphone heeft die een native app kan ondersteunen. Deze bedrijven begonnen een deel van de waardeketen te identificeren dat een slechte gebruikerservaring bood en innoveerden daarop met technologie en product. Alleen digitale banken, zoals Monzo, Nubank en Azlo, zijn hier voorbeelden van. Monzo bijvoorbeeld, aanvankelijk bekend als Mondo, adverteerde zichzelf als een innovatieve bank die de algehele ervaring van klanten zou kunnen verbeteren en "de digitale kloof zou kunnen dichten".

Sectorevolutie:met volwassenheid komt rebundling

Naarmate de sector evolueert en startups (of liever scale-ups in dit geval) geavanceerder worden en toegang krijgen tot grotere hoeveelheden kapitaal, starten ze ook een proces van herbundeling van bankproducten en -diensten.

Zopa, het Britse P2P-kredietbedrijf dat een van de pioniers in de sector was (opgericht in 2005), besloot bijvoorbeeld een bank te worden in een proces dat niet zonder problemen is verlopen. Revolut, de controversiële fintech-eenhoorn die een sterke wereldwijde expansie leidt, heeft ook soortgelijke stappen genomen, terwijl het ook crypto-services aan zijn productassortiment toevoegt; Revolut is er echter nog niet in geslaagd winstgevend te worden. Een goed voorbeeld van het realiseren van meerdere trends in één bedrijf is Figure, de nieuwste eenhoorn die is gestart door de oprichter van SoFi. Het bedrijf biedt home equity-releases terwijl het gebruikmaakt van blockchain-technologie.

Over het algemeen lijkt de focus van jongere bedrijven te verschuiven van B2C naar B2B, aangezien de voormalige markt extreem druk wordt met verschillende copycat-ideeën en sommige bedrijven worstelen vanwege de uitdagende macro- en zakelijke omgevingen, met veel interessante bedrijven die grip vinden in de volgende segmenten:

• Infrastructuur van kapitaalmarkten, die kapitaalmarktspelers helpt bij het beveiligen en innoveren van hun technologiesystemen (prijsstelling, afwikkeling, KYC, enz.).
• Compliance en regtech-tools ontwikkelen zich nog steeds omdat de regeldruk blijft toenemen - dit kan variëren van fraudepreventie tot AML tot KYC.

Grote institutionele spelers (waaronder banken, grote investeringsfondsen en technologiebedrijven) vergroten hun allocatie en aandacht voor de sector en raken steeds meer betrokken, zowel door te beleggen als door producten te bouwen.

Segmentatie op klant

Trends om in de gaten te houden

Consument

De consumentenmarkt is misschien wel de meest verzadigde en ook het makkelijkst te veroveren. Consumenten hebben echter de neiging om een ​​lage loyaliteit te hebben en in eerste instantie gevoelig te zijn voor design en ervaring, maar worden dan beïnvloed door prijs en gemak.

• Bedrijven die zich richten op consumenten met een paar duidelijke thema's. Er is een schat aan apps voor persoonlijke financiën gebouwd op bank-API's en van een verschillend niveau van verfijning.
• Er ontstaan ​​veel nieuwe soorten verzekeraars, gericht op verschillende soorten eindgebruikersverzekeringen (auto, fiets, enz.). Dit is het minst kapitaalintensieve type verzekering en het gemakkelijkst om van de grond te komen - het is nog erg vroeg om een ​​echte verstoring op verzekeringsgebied te zien.
• Heel wat bedrijven richten zich op zelfstandigen en freelancers en bieden diensten aan het steeds groter wordende aantal mensen dat op alternatieve manieren werkt.
• De uitleenruimte is erg druk, op dezelfde manier als in de B2B-ruimte, waardoor een rijpe omgeving ontstaat voor acquisities en consolidatie.
• De vermogensbeheer- en investeringsruimte is het meest gedifferentieerd en interessant - vooruitgang in AI-technologie maakt het nu mogelijk om diensten aan te bieden, zoals frequente herbalancering van investeringsportefeuilles, die voorheen alleen beschikbaar waren voor ervaren particuliere beleggers of vermogende particulieren.
>

Individuen met een hoge nettowaarde

HNW-individuen zijn een aparte categorie consumenten:ze zijn geavanceerder en hebben complexere financiële behoeften. Het aanbod dat specifiek op hen is gericht, richt zich op innovatieve en geautomatiseerde investeringsmogelijkheden.

• Veel platforms voor vermogensbeheer en gepersonaliseerd advies zijn gericht op HNW's. Ze zijn bedoeld om het private banking-proces te stroomlijnen, de toegang tot innovatieve activaklassen (zoals startups bijvoorbeeld) te vergemakkelijken en de herbalanceringskosten van de portefeuille te verlagen.
• Een ander aanbod gericht op deze klantenkring is gericht op directe investeringen in onroerend goed en leningen. HNW's zijn bedoeld als de aanbodzijde van P2P- of digitale leningmarktplaatsen, zowel voor persoonlijke leningen of MKB-leningen, als voor directe investeringen in vastgoedprojecten.

B2B - Enterprise

Enterprise-klanten zijn notoir uitdagend. Verkoopcycli zijn veel langer, de klanten kunnen veeleisender zijn, hebben veel op maat gemaakte functies nodig en ze verwachten vaak dat er een zekere mate van professionele diensten wordt geleverd samen met technische producten. Ze zijn echter ook zeer lucratief en kunnen over meerdere jaren inkomsten opleveren als ze een oplossing vinden voor een echt zakelijk probleem.

• Startups die zich richten op ondernemingen zijn veel meer gedifferentieerd - ze richten zich meestal op zakelijke services en kernbedrijfsprocessen. Dit is een aandachtspunt, met name voor grote banken, die zich nog steeds aanpassen aan de veranderingen in de regelgeving als gevolg van de financiële crisis. Elk bedrijf dat een tool biedt die niet alleen kan helpen het proces te stroomlijnen, maar ook om de kosten te verlagen (banken besteden tot 10% van hun totale kosten aan compliance - de bedragen die spelen zijn enorm).
• Vermogensbeheer en kapitaalmarkten zijn de belangrijkste doelsegmenten voor beleggers, met name in de startfase. Naarmate het consumentensegment volwassener wordt, komen er complexere producten op die gericht zijn op meer geavanceerde klanten. Deze bedrijven hebben zelfs in eerdere stadia hogere financieringsbedragen ontvangen, in navolging van de algemene VC-trend voor grotere deals.
• AI-applicaties en -infrastructuur zijn de meest interessante gebieden voor investeringen en een meer gedifferentieerd aanbod - de evolutie van AI-technologie creëert een vruchtbare voedingsbodem voor nieuwe ideeën.

B2B - kleine tot middelgrote onderneming

Kleine en middelgrote ondernemingen bieden grote kansen voor de fintech-ondernemersgemeenschap. Kmo's worstelen met de toegenomen complexiteit die hen wordt opgelegd door veranderende technologieën en hebben vaak niet de middelen om interne tools te bouwen.

• Een goed voorbeeld hiervan zijn tools die de boekhouding en factuurautomatisering vergemakkelijken, zoals Basware.
• Voordelen en zakelijke bankdiensten worden ook steeds populairder.
• De uitleenruimte is erg druk, in dezelfde geest als de uitleenruimte voor consumenten - de meest gevestigde spelers zullen overleven, maar een consolidatie is te verwachten.
• Pensioendiensten zijn het meest interessant, maar niet gemakkelijk schaalbaar omdat ze kapitaalintensief en afhankelijk zijn van regelgeving - deze bedrijven concurreren rechtstreeks met traditionele pensioenaanbieders.

Ant Financial:inspelen op de behoeften van de klant + Big Backer =Winnaar

Ant Financial is sinds de zomer van 2019 de meest waardevolle eenhoorn ter wereld, nadat het een gerapporteerde waardering had van ongeveer $ 150 miljard. Om dat in perspectief te plaatsen, het maakt Ant Financial ongeveer net zo waardevol als Goldman Sachs ($ 79,46 miljard) en Morgan Stanley ($ 79,05 miljard) samen. Het maakt Ant Financial ook tot een van de meest waardevolle technologiebedrijven in China, een land met een bevolking van bijna 1,4 miljard mensen. Maar wat maakt Ant Financial zo interessant en zo'n goed voorbeeld van wat de huidige staat van fintech is? Het is het feit dat het het traject en de trends volgt die we in recordtempo hebben geïdentificeerd - het bedrijf verschuift van een puur betalingsbedrijf naar meer een volledig financiële dienstverlener.

Ant Financial heette voorheen Alipay, de betaaltool van Alibaba. Het werd oorspronkelijk ontwikkeld om transacties op Taobao, de Chinese concurrent van eBay, te vergemakkelijken. Door vertrouwen bij gebruikers te creëren, maakte het de explosieve groei van de Alibaba-groep mogelijk, onder leiding van Jack Ma. Alipay werd vervolgens afgesplitst van Alibaba en begon een breder scala aan financiële diensten aan te bieden. Alipay was effectief, samen met de Commercial Bank of China, verantwoordelijk voor het bouwen van het basisnetwerk voor elektronische betalingen in het land. Eerder , alle betalingen werden afgehandeld met papieren transacties en moesten via de People's Bank of China gaan.

Bovendien zag China een hausse in technologie-adoptie door zijn bevolking. Ze werden ook rijker en hadden dus steeds complexere (en hogere marges) financiële producten nodig.

Deze perfecte storm maakte van Ant Financial een krachtpatser. Het heeft momenteel 1,2 miljard klanten over de hele wereld (waarvan in China) en streeft ernaar om in de komende tien jaar te groeien tot 2 miljard. Momenteel wordt geschat dat ongeveer 60-70% van de inkomsten van het bedrijf afkomstig is van betalingen, maar dit percentage zal gestaag dalen naarmate de Ant hun klantpropositie blijft versterken en hoogwaardigere producten zoals hypotheken, creditcards en kredietscores aanbiedt. Daarmee worden ze effectief een moderne, full-service bank, de bank van de toekomst. Ter referentie:een traditionele retailbank heeft ongeveer 30% van zijn inkomsten uit betalingen.

Conclusie

De radicale transformatie van de financiële dienstverlening door middel van disruptie in de fintech is nog steeds aan de gang. De verscherping van de regelgeving die begon met de financiële crash van 2008 zet zich in een hoog tempo voort en dwingt traditionele spelers dus om innovatie te omarmen. De markt wordt volwassener en er vinden minder maar grotere deals plaats in een later stadium. Het consumenten- en kredietsegment zullen te maken krijgen met een sterke consolidatie, vooral als de macro-economische situatie sterk verslechtert.

Het is vermeldenswaard dat het grootste deel van het onderliggende "sanitair" (d.w.z. de moeren en bouten die aan financiële transacties ten grondslag liggen) nog steeds bijna volledig wordt geleverd door traditionele banken. Dit komt omdat de vereisten onbetaalbaar zijn voor elke startup. Voor elke lening aan een kmo moet een bank bijvoorbeeld 85% van het geleende bedrag aan eigen vermogen aanhouden. Het zal een uitdaging zijn voor fintech-spelers om zich volledig los te maken van banken en tegelijkertijd de zegen van toezichthouders te ontvangen. Zopa's laatste problemen zijn een goed voorbeeld - het bedrijf moest op het laatste moment een fondsenwerving doen om te voldoen aan een verzoek om kapitaalinjectie van de FCA. Als u dit niet zou doen, zou dat betekenen dat u zijn voorlopige banklicentie kwijtraakt.

Uiteindelijk zullen veel van de grootste bedrijven in de ruimte op de proef worden gesteld door te strijden om private equity of om naar de beurs te gaan. Kunnen ze eindelijk voldoen aan de verwachtingen van investeerders en winstgevend worden? Zijn ze in staat om bij de bevoegde autoriteiten te slagen en een aanzienlijk marktaandeel te verwerven in ontwikkelde landen? Hoeveel fintechs zullen overleven? Hoe ziet het fintech-landschap eruit? Wie wordt overgenomen door een strategische investeerder? Maar tot slot is de laatste vraag:is het mogelijk om in het Westen een winstgevende bank van de toekomst op te bouwen, zoals Jack Ma in China heeft bereikt? Als u een strategische partner nodig heeft om u te ondersteunen in de fintech-kruistocht, heeft Toptal een team van fintech-ontwikkelaars, ontwerpers en bedrijfsexperts om u te helpen.