Als u wilt beleggen in een beursgenoteerd bedrijf, kan het uitvoeren van een gedegen analyse van de resultatenrekening u helpen de financiële prestaties van het bedrijf te bepalen .

Er zijn veel verschillende termen en financiële concepten opgenomen in resultatenrekeningen. Twee van deze concepten - afschrijving en amortisatie - kunnen enigszins verwarrend zijn, maar ze worden in wezen gebruikt om rekening te houden met de afnemende waarde van activa in de loop van de tijd. In het bijzonder vindt afschrijving plaats wanneer de afschrijving van een immaterieel activum in de tijd wordt gesplitst, en vindt afschrijving plaats wanneer een vast activum in de loop van de tijd aan waarde verliest.

Afschrijvingskosten en gecumuleerde afschrijvingen

Afschrijvingskosten zijn een post op de resultatenrekening. Het wordt verantwoord wanneer bedrijven het waardeverlies van hun vaste activa door afschrijvingen boeken. Fysieke activa, zoals machines, apparatuur of voertuigen, verslechteren in de loop van de tijd en nemen stapsgewijs in waarde af. In tegenstelling tot andere uitgaven worden afschrijvingskosten op de resultatenrekening vermeld als een "niet-contante" last, wat aangeeft dat er geen geld werd overgemaakt toen de uitgaven werden gemaakt.

Gecumuleerde afschrijvingen worden op de balans geboekt. Dit item geeft de totale afschrijvingskosten weer die tot nu toe zijn genomen op een specifiek activum, aangezien het in waarde daalt als gevolg van slijtage of veroudering.

Wanneer afschrijvingskosten op een winst-en-verliesrekening verschijnen, in plaats van contanten te verminderen op de balans, worden ze toegevoegd aan de geaccumuleerde afschrijvingsrekening. Hierdoor daalt de boekwaarde van de betreffende vaste activa.

Voorbeeld:afschrijvingskosten

Het afgelopen decennium behaalde Sherry's Cotton Candy Company een jaarlijkse winst van $ 10.000. Een jaar lang kocht het bedrijf een suikerspinmachine van $ 7.500 die naar verwachting vijf jaar mee zou gaan. Een belegger die de cashflow onderzoekt, kan ontmoedigd raken om te zien dat het bedrijf slechts $ 2.500 heeft gemaakt ($ 10.000 winst minus $ 7.500 apparatuurkosten).

Als tegenwicht leggen de accountants van Sherry uit dat de machinekosten van $ 7.500 moeten worden toegewezen gedurende de gehele periode van vijf jaar waarin de machine naar verwachting het bedrijf ten goede zal komen. De kosten per jaar bedragen dan $ 1.500 ($ 7.500 gedeeld door vijf jaar).

In plaats van een grote eenmalige uitgave voor dat jaar te realiseren, bedrijf trekt elk jaar $ 1.500 afschrijvingen af ​​voor de komende vijf jaar en rapporteert een jaarlijkse winst van $ 8.500 ($ 10.000 winst minus $ 1.500). Deze berekening geeft investeerders een nauwkeuriger beeld van het verdienvermogen van het bedrijf.

Maar deze benadering brengt ook een dilemma met zich mee. Hoewel het bedrijf een winst van $ 8.500 rapporteerde, schreef het nog steeds een cheque van $ 7.500 voor de machine en had aan het einde van het jaar slechts $ 2.500 op de bank. Als de machine het volgende jaar geen inkomsten zou genereren en de inkomsten van het bedrijf precies hetzelfde waren, zou het de afschrijving van $ 1.500 op de winst- en verliesrekening rapporteren onder afschrijvingskosten en het netto-inkomen verlagen tot $ 7.000 ($ 8.500 inkomsten minus $ 1.500 afschrijving).

Voorbeeld:afschrijving

In een zeer druk jaar heeft Sherry's Cotton Candy Company Milly's Muffins overgenomen, een bakkerij die bekend staat om zijn heerlijke lekkernijen. Na de overname heeft het bedrijf de waarde van Milly's bakapparatuur en andere materiële activa aan de balans toegevoegd.

Het voegde ook de waarde toe van Milly's naamsbekendheid, een ongrijpbaar actief, als een balanspost genaamd goodwill. Aangezien de IRS een periode van 15 jaar toestaat om goodwill op te gebruiken, tonen de accountants van Sherry elk jaar 1/15 van de goodwillwaarde van de overname als afschrijvingskosten op de winst- en verliesrekening totdat het actief volledig is verbruikt.

Boekhoudkundige boekingen en reële winst

Sommige investeerders en analisten stellen dat de afschrijvingskosten weer moeten worden toegevoegd aan een de winst van het bedrijf, omdat er geen onmiddellijke contante uitgaven nodig zijn. Deze analisten zouden suggereren dat Sherry niet echt $ 1.500 per jaar uitbetaalde. Ze zouden zeggen dat het bedrijf de afschrijvingscijfers had moeten optellen bij de $ 8.500 aan gerapporteerde inkomsten en het bedrijf had moeten waarderen op basis van het cijfer van $ 10.000.

Afschrijvingen zijn een zeer reële kostenpost. In theorie probeert afschrijving de winst te matchen met de kosten die nodig waren om die winst te genereren. Een belegger die de economische realiteit van afschrijvingskosten negeert, kan een bedrijf gemakkelijk overwaarderen en zijn investering kan daaronder lijden.

Laatste gedachten

Waardebeleggers en vermogensbeheerders verwerven soms activa met grote vooraf vaste kosten, wat resulteert in forse afschrijvingskosten voor activa die mogelijk al tientallen jaren niet vervangen hoeven te worden. Dit resulteert in veel hogere winsten dan alleen de resultatenrekening lijkt aan te geven. Dit soort bedrijven handelen vaak tegen hoge koers-winstverhoudingen, koers-winst-groei (PEG)-verhoudingen en voor dividend gecorrigeerde PEG-verhoudingen, ook al zijn ze niet overgewaardeerd.

Veelgestelde vragen (FAQ's)

Wat is het verschil tussen afschrijving en amortisatie?

Het belangrijkste verschil tussen afschrijving en afschrijving is dat afschrijving betrekking heeft op fysieke eigendommen terwijl afschrijving voor immateriële activa is. Beide zijn kostendekkende opties voor bedrijven die de bedrijfskosten helpen aftrekken.

Hoe bereken je afschrijvingen en amortisatie?

Het lineair berekenen van afschrijvingen en afschrijvingen is het eenvoudigst . U kunt deze bedragen berekenen door de initiële kostprijs van het activum te delen door de levensduur ervan.