Langlopende schulden op een balans zijn belangrijk omdat het geld vertegenwoordigt dat door een bedrijf moet worden terugbetaald. Het wordt ook gebruikt om inzicht te krijgen in de kapitaalstructuur en de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen van een bedrijf.

Belangrijkste tips

• Langlopende schulden op de balans van een bedrijf zijn geld dat het bedrijf verschuldigd is, maar niet verwacht terug te betalen binnen de komende 12 maanden.
• Langlopende schulden bestaan ​​uit zaken als hypotheken op bedrijfspanden of grond, zakelijke leningen en bedrijfsobligaties.
• De verhouding schuld/eigen vermogen van een bedrijf, of hoeveel schuld het heeft in verhouding tot zijn nettowaarde, zou over het algemeen minder dan 50% moeten zijn om een ​​veilige investering te zijn.
• Als een bedrijf een hoger rendement op kapitaal kan behalen dan de rente die wordt betaald om het te lenen, kunnen schulden winstgevend zijn voor het bedrijf.

Wat zijn langlopende schulden op een balans ?

Het bedrag aan langlopende schulden op de balans van een bedrijf verwijst naar geld dat een bedrijf verschuldigd is en waarvan het niet verwacht dat het binnen de komende 12 maanden zal worden terugbetaald. Schulden die naar verwachting binnen de komende 12 maanden zullen worden afgelost, worden geclassificeerd als kortlopende schulden.

Wat voor soort schulden vormen langlopende schulden ?

Langlopende schulden kunnen bestaan ​​uit verplichtingen zoals hypotheken op bedrijfspanden of land, zakelijke leningen die zijn afgesloten door commerciële banken en bedrijfsobligaties die zijn uitgegeven met de hulp van investeringsbanken aan vastrentende beleggers die afhankelijk zijn van de rente-inkomsten. Bedrijfsleiders gebruiken, in samenwerking met de raad van bestuur, vaak langlopende schulden om redenen, waaronder, maar niet beperkt tot:

• Kans: Groei en acquisities financieren zonder de aandeelhouders te verwateren
• Hoofdletter: Profiteren van omgevingen met lage rentetarieven wanneer het mogelijk is om heel goedkoop veel geld op te halen, misschien onder het inflatiepercentage op lange termijn als rekening is gehouden met de aftrek van inkomstenbelasting, en dit vervolgens aan te leggen voor toekomstig gebruik
• Aandeleninkopen: Aandelen terugkopen zodat de resterende aandelen meer eigendom in het bedrijf vertegenwoordigen.

Wat is een goede balans?

Wanneer een bedrijf zijn verplichtingen aflost en de huidige activa stijgen, vooral gedurende meerdere jaren op rij, wordt gezegd dat de balans 'verbetert'. Als de verplichtingen van een bedrijf echter toenemen en de vlottende activa afnemen, wordt er gezegd dat het "verslechtert".

Bedrijven bevinden zich in een liquiditeitscrisis met te veel langlopende schulden , lopen het risico te weinig werkkapitaal te hebben of een obligatiecouponbetaling te missen en voor de faillissementsrechtbank te worden gesleept.

Toch kan het een verstandige strategie zijn om de balans te gebruiken om een concurrent kopen en die schuld in de loop van de tijd terugbetalen met behulp van de kasstroomgenererende motor die is gecreëerd door beide bedrijven onder één dak te combineren.

Hoe weet je of een bedrijf te veel langlopende schulden heeft ? Er zijn verschillende instrumenten die moeten worden gebruikt, maar een ervan staat bekend als de verhouding tussen schulden en eigen vermogen.

Schuld-tot-eigen vermogen-ratio en waarom het belangrijk is

De verhouding schuld/eigen vermogen geeft aan hoeveel schuld een bedrijf heeft heeft ten opzichte van zijn nettowaarde. Het doet dit door de totale verplichtingen van een bedrijf te nemen en te delen door het eigen vermogen.

Het resultaat dat u krijgt na het delen van schuld door eigen vermogen is het percentage van de bedrijf dat schulden heeft (of "leveraged"). Het gebruikelijke niveau van schuld/eigen vermogen is in de loop van de tijd veranderd en hangt af van zowel economische factoren als het algemene gevoel van de samenleving ten aanzien van krediet.

Als al het andere gelijk is, kan elk bedrijf dat een schuld heeft aan aandelenratio van meer dan 40% tot 50% moet zorgvuldiger worden bekeken om ervoor te zorgen dat er geen grote risico's op de loer liggen in de boeken, vooral als die risico's een liquiditeitscrisis zouden kunnen voorspellen. Als u het werkkapitaal van het bedrijf en de huidige ratio/quick-ratio's drastisch laag vindt, is dit een teken van ernstige financiële zwakte.

Factor in de economische cyclus

Het is van cruciaal belang om de huidige winstgevendheidscijfers aan te passen aan de economische cyclus. Er is veel geld verloren gegaan door mensen die tijdens hoogconjunctuur piekinkomsten gebruikten als graadmeter voor het vermogen van een bedrijf om zijn verplichtingen terug te betalen. Trap niet in die val.

Ga er bij het analyseren van een balans van uit dat de economie kan omslaan. Denkt u dat de verplichtingen en kasstroombehoeften kunnen worden gedekt zonder dat de concurrentiepositie van het bedrijf wordt geschaad door een inperking van de kapitaaluitgaven voor zaken als materiële vaste activa? Als het antwoord "nee" is, ga dan uiterst voorzichtig te werk.

Langlopende schulden kunnen winstgevend zijn

Als een bedrijf een hoger rendement op kapitaal kan behalen dan het rentekosten die het maakt om dat kapitaal te lenen, is het winstgevend voor het bedrijf om geld te lenen. Dat betekent niet altijd dat het verstandig is, vooral als er een risico bestaat op een mismatch tussen activa en passiva, maar het betekent wel dat het de winst kan verhogen door het rendement op het eigen vermogen te verhogen.

De truc is dat het management weet hoeveel schuld het niveau van voorzichtig rentmeesterschap.

Obligaties van beleggingskwaliteit en langlopende schulden

Een manier waarop de vrije markten bedrijven onder controle houden, is door beleggers te reageren op beleggingen in obligaties. Beleggers eisen een veel lagere rente als compensatie voor het beleggen in zogenaamde investment grade obligaties.

De hoogste obligaties van beleggingskwaliteit, die bekroond met de felbegeerde Triple-A rating, betaalt u de laagste rente. Het betekent dat de rentelasten lager zijn en de winst hoger. Aan de andere kant van het spectrum betalen junk bonds de hoogste rentekosten vanwege de grotere kans op wanbetaling. Het betekent dat de winst lager is dan anders het gevolg zou zijn geweest van de hogere rentelasten.

Een ander risico voor beleggers met betrekking tot langlopende schulden is wanneer een bedrijf leningen aangaat of obligaties uitgeeft in een omgeving met lage rentetarieven. Dit kan een intelligente strategie zijn, maar als de rente plotseling stijgt, kan dit leiden tot een lagere toekomstige winstgevendheid wanneer die obligaties moeten worden geherfinancierd.

Als dat een probleem vormt en het management zich er niet lang voldoende op heeft voorbereid bij voorbaat, bij afwezigheid van buitengewone omstandigheden, betekent dit waarschijnlijk dat het bedrijf slecht is geleid.