Nieuwe beleggers willen vaak weten hoeveel contant geld ze in hun portefeuille moeten houden, vooral in een wereld van lage of effectieve 0 % rentetarieven.

Hoeveel moet ik in kasreserves houden?

Het feit dat de vraag zo vaak wordt gesteld als tegenwoordig is indicatief voor een nieuw tijdperk van rentetarieven, dat voor het eerst tot stand kwam tijdens de Grote Recessie.

Het is nog niet zo lang geleden dat je een effectenrekening kon openen , selecteer een geldmarktrekening of een vergelijkbaar alternatief en wacht geduldig tot u een aantrekkelijke belegging vindt terwijl u 4%, 5% of zelfs 6% op uw geld heeft geïnd. U kunt dividenden en rente innen als beloning voor het achter de hand houden van liquiditeit.

De logica achter de contante vraag kan gevaarlijk zijn. Het gaat over het algemeen als volgt:"Als ik een percentage contant geld in mijn portefeuille heb, en contant geld levert niets op, waarom gooi ik het dan niet allemaal in blue chip-aandelen, indexfondsen of andere effecten, zodat ik in ieder geval iets krijg, al is het maar een paar procentpunten?" Het klinkt misschien redelijk op het eerste gezicht, maar als je kijkt naar de investeringsgewoonten van professionals, zul je zien dat het loont om contant geld bij de hand te houden.

Het niveau van contant geld bepalen dat in uw portefeuille moet worden gehouden

Voor de meeste mensen is dit het absolute minimumniveau om contant geld bij de hand te houden is een noodfonds dat de typische uitgaven gedurende ten minste zes maanden zou dekken. Met noodfondsen kunt u onverwachte rampen of verrassingen doorstaan ​​zonder dat u uw vermogen hoeft te verkopen. Gedwongen worden om activa op een ongelegen moment te verkopen, kan leiden tot te hoge belastingen en suboptimale opbrengsten, mogelijk in een tijd waarin u al financiële problemen heeft.

Voor beleggers met een nettowaarde van minder dan $ 500.000 en die ten minste 10 jaar na pensionering, kan het zinvol zijn om uw effectenrekening 100% belegd te houden in aandelen, hetzij rechtstreeks, hetzij via een of ander soort fonds. Dit mag echter alleen worden gedaan als u een noodfonds heeft bij de lokale bank.

Als u besluit uw noodfonds te beleggen, moet het geld beheerd met een strategie voor kapitaalbehoud of activabescherming. U moet geen risico's nemen met uw noodfondsen. Rendement verdienen is secundair. De sleutel is om door te gaan met het gemiddelde van de dollarkosten in uw portefeuille.

Middeling van dollarkosten is een beleggingspraktijk waarbij de belegger elke periode hetzelfde bedrag bijdraagt, ongeacht de marktomstandigheden.

Na het opbouwen van je noodfonds

Zodra je verder kunt gaan dan het gemiddelde van de dollarkosten, minimale kasniveaus die als prudent worden beschouwd, kunnen variëren. Degenen die zich openstellen voor enorme risico's op zoek naar buitensporige rendementen, kunnen moeilijk aan het lot van langetermijnkapitaalbeheer ontsnappen.

Het kan lijken alsof ze een rendement opleveren van 21%, 43% en 41% na vergoedingen, bijvoorbeeld in jaar één tot en met drie, maar in jaar vier zou een neergang al die winsten effectief teniet kunnen doen.

Een gezond verstand-strategie

Een verstandige strategie kan zijn om niet minder dan 5% toe te wijzen van uw portefeuille in contanten, en veel voorzichtige professionals geven er misschien de voorkeur aan om minimaal 10% tot 20% bij de hand te houden. Er zijn aanwijzingen dat de maximale risico/rendement-afweging ergens rond dit niveau van contante toewijzing plaatsvindt. Als u contanten combineert met vastrentende waarden, is het maximale risico-/opbrengstniveau iets hoger, ergens in de trant van 30%. Voor een portefeuille van $ 5 miljoen kan dat ergens tussen de $ 250.000 en $ 1,5 miljoen betekenen.

U moet altijd proberen om de kosten van levensonderhoud ten minste zes maanden contant te houden om te voorkomen dat u zonder geld komt te zitten als er iets gebeurt.

Natuurlijk huren sommige families portfoliomanagers in en instrueren hen om volledig te blijven gevestigd. Als u bijvoorbeeld een niche-vermogensbeheerder zou benaderen en hen zou vertellen dat u met uw liquiditeitsvereisten omging, zou het volkomen redelijk zijn dat deze geen geld achter de hand had. Je hebt ze in wezen verteld:"Ik heb contant geld gedekt, mijn noodfonds is ergens anders opgeborgen, ik wil dat je investeert zonder je zorgen te maken over contant geld en liquiditeit."

Topbeleggers weten dat contant geld in een portefeuille meerdere rollen heeft

De beste investeerders in de geschiedenis staan ​​bekend om het aanhouden van grote hoeveelheden contant geld hand. Ze weten door ervaring uit de eerste hand hoe verschrikkelijk dingen van tijd tot tijd kunnen zijn - vaak zonder waarschuwing. In augustus 2019 hadden Warren Buffett en zijn bedrijf Berkshire Hathaway een recordbedrag van $ 122 miljard in contanten. Charlie Munger zou jarenlang enorme kasreserves opbouwen totdat hij het gevoel had iets met een laag risico en zeer intelligent te vinden. Op 13 april 2020 wees het legendarische Tweedy Browne Global Value Fund 13,82% van de posities van het fonds toe aan contanten, T-Bills en geldmarkten.

Privé, rijke mensen houden er ook van om geld op te potten. Uit een rapport van Capgemini World Wealth uit 2019 bleek dat mensen met ten minste $ 1 miljoen aan belegbare activa bijna 28% van hun portefeuille in contanten aanhielden. Als (of wanneer) de economie opnieuw in een recessie terechtkomt, zullen die kasreserves deze rijke investeerders koop goedkope huizen, aandelen en andere activa.

Contant geld maakt het succes van een belegger mogelijk, zelfs als het lijkt alsof het voor lange tijd niets doet.

In investeringstaal staat dit bekend als 'droog poeder'. De fondsen zijn er om interessante kansen te benutten:om activa te kopen wanneer ze goedkoop zijn, uw kostenbasis te verlagen of nieuwe passieve inkomstenstromen toe te voegen.

Cash als liquiditeitsreserves

Een andere rol die contant geld in uw portefeuille speelt, is om te dienen als liquiditeitsreserve u kunt geld opnemen wanneer markten vastlopen of beurzen maandenlang gesloten zijn. Onder deze omstandigheden is het bijna onmogelijk om activa te liquideren - u kunt uw beleggingen op dit moment niet omzetten in echt geld.

Buffett zegt graag dat contant geld als zuurstof is:iedereen heeft het nodig en neemt het als vanzelfsprekend aan als het overvloedig is, maar in een noodgeval is dat het enige dat telt. De toonaangevende persoonlijke financiële goeroes raden aan om ten minste zes maanden aan uitgaven te reserveren op een FDIC-verzekerde betaal-, spaar- of geldmarktrekening.

In deze hoedanigheid gaat het geld verder dan u de mogelijkheid te geven om aantrekkelijke activa, het is een verzekeringspolis wanneer u de rekeningen moet dekken en u uw andere fondsen niet kunt gebruiken. Benjamin Graham zei ooit dat de echte belegger zelden wordt gedwongen zijn effecten te verkopen - als het systeem voor portefeuillebeheer goed genoeg is, heb je het geld om de donkerste tijden door te komen.

Gepensioneerde beleggers hebben vooral geld nodig om verliezen te voorkomen wanneer de economie aan een periode van krimp begint.

Stel je voor dat je vaststelt dat een veilig opnamepercentage van je pensioen 3% is, al het andere gelijk zijn, voor uw portefeuille. U zet $ 500.000 opzij en belegt het tegen een contante opbrengst van 2,8%. Door ten minste 10% in contanten of $ 50.000 aan te houden, zou de economie een ineenstorting kunnen ondergaan zoals in 1929, en hoeft u niets van uw bezit te verkopen om uw cashflowbehoeften te financieren, hoe erg het ook is geworden.

Contant geld is comfort

Een andere rol van contant geld in uw portefeuille is psychologisch. Het kan ervoor zorgen dat u vasthoudt aan uw beleggingsstrategie in allerlei economische, markt- en politieke omgevingen door gemoedsrust te bieden. Als u naar referentiedatasets kijkt, zoals die van Roger Ibbotson, kunt u historische volatiliteitsresultaten bekijken voor verschillende portefeuillesamenstellingen.

Hoewel deze onderzoeken de neiging hebben om een ​​aandelen-/obligatieconfiguratie te gebruiken, les is dat gediversifieerde portefeuilles verliezen minimaliseren zonder significante winsten te missen. Het hebben van een bron van reservekapitaal waarin u zich kunt onderdompelen en die als een anker dient wanneer markten vallen, is een bron van troost die weinig anders in het financiële leven kan bieden.

Veelgestelde vragen (FAQ's)

Wat zijn contante investeringen?

Contante beleggingen verwijzen doorgaans naar kortetermijnbeleggingen die FDIC-verzekerd zijn en bied een bepaald bedrag aan rentebetaling aan, zelfs als dat niet veel is. Een depositocertificaat (CD) is een voorbeeld van een investering in contanten. Contante investeringen kunnen ook verwijzen naar de hoeveelheid contant geld die iemand in een onderneming heeft geïnvesteerd, in tegenstelling tot een lening voor een klein bedrijf of een andere vorm van financiering.

Waarom zou een vermogend persoon geld aan contanten toewijzen?

Zelfstandige particulieren kunnen het zich veroorloven geduldiger te zijn bij het zoeken naar investeringsmogelijkheden uit. Ze hebben al een hoog eigen vermogen bereikt, dus ze kunnen wachten tot de markten aanzienlijk dalen en een bijzonder aantrekkelijke investering vormen. In de tussentijd kan hun relatief kleine aandeel in aandelenbeleggingen nog steeds meer waard zijn dan de totale portefeuillewaarde van de gemiddelde persoon.

Wat betekent het om overwogen te zijn in contanten in uw activaspreiding?

"Overgewicht" is een manier om te verwijzen naar iets dat meer dan het gebruikelijke deel van uw portefeuille. Dit kan al dan niet een goede zaak zijn. Soms kunnen financiële adviseurs aanbevelen om contant geld in uw portefeuille te overwegen, terwijl het op andere momenten beter kan zijn om uw contante beleggingen te onderwogen.