Als je naar de balans van een bedrijf kijkt, zie je drie categorieën:activa, passiva en eigen vermogen. De eerste sectie die wordt vermeld onder de activasectie van de balans, wordt vlottende activa genoemd.
De huidige activa op de balans omvatten geldmiddelen, kasequivalenten, kortlopende termijninvesteringen en andere activa die snel kunnen worden omgezet in contanten - binnen 12 maanden of minder. Omdat deze activa gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet, worden ze soms 'liquide activa' genoemd.
Geldmiddelen en kasequivalenten onder de vlottende activasectie van een balans vertegenwoordigen de hoeveelheid geld die het bedrijf op de bank heeft staan, hetzij in de vorm van contanten, kasbons, depositocertificaten of geld dat is belegd in geldmarktfondsen. Het vertelt u hoeveel geld er onmiddellijk beschikbaar is voor het bedrijf.
Wat is het juiste bedrag aan contanten dat een bedrijf op zijn saldo moet houden vel? Over het algemeen geldt:hoe meer contant geld, hoe beter, hoewel beleggers waarschijnlijk ongelukkig zullen worden van buitensporige bedragen, omdat ze liever zien dat het geld wordt uitbetaald in de vorm van een dividend dat wordt herbelegd, uitgegeven, gespaard of aan liefdadigheid wordt gegeven.
Dit zijn investeringen die een bedrijf snel wil verkopen of kan worden verkocht om geld te verstrekken.
Beleggingen op korte termijn zijn niet zo gemakkelijk beschikbaar als geld op een betaalrekening, maar ze bieden een extra buffer als er een onmiddellijke behoefte zou ontstaan.
Dergelijke effecten en activa worden belangrijk wanneer een bedrijf zoveel contant geld heeft daarom aarzelt het niet om een deel ervan vast te leggen in beleggingsinstrumenten met een iets langere looptijd, zoals obligaties, met een looptijd van minder dan een jaar. Hierdoor kan het bedrijf een hogere rente verdienen dan wanneer het het geld op een zakelijke spaarrekening zou zetten.
De debiteuren van een bedrijf zijn het uitstaande geld dat het in het kort verschuldigd is termijn van klanten of opdrachtgevers. Het wordt gerekend onder vlottende activa omdat het geld is dat het bedrijf rechtmatig kan verzamelen, nadat het het aan klanten heeft uitgeleend als krediet, in een jaar of minder.
Voorraad is een ander type vlottende activa; het verwijst naar de goederen of grondstoffen die een bedrijf bij de hand heeft en dat het kan verkopen of gebruiken om producten voor de verkoop te produceren. Vervolgens worden die producten verkocht, wat inkomsten oplevert.
Een behoorlijke hoeveelheid contant geld geeft het management de mogelijkheid om dividenden uit te keren en aandelen terugkopen, maar wat nog belangrijker is, het kan extra speelruimte bieden als het bedrijf in financiële moeilijkheden komt.
Normaal gesproken zal een belegger in gewone aandelen het gelukkigst zijn wanneer de aandelen markt daalt als ze een groot, winstgevend bedrijf heeft met enorme kasreserves en weinig tot geen schulden. Zo'n sterk gekapitaliseerd bedrijf kan profiteren van een moeilijk financieel klimaat om concurrenten op te kopen voor een fractie van hun werkelijke waarde.
Een bedrijf met voldoende kapitaal onder zijn vlottende activa zou een "fort balans." Een voorbeeld hiervan is de houdstermaatschappij van Warren Buffet, Berkshire Hathaway, die eind 2020 een voorraad van meer dan 138 miljard dollar in contanten had.
Een ander voorbeeld van een bedrijf met tonnen contant geld is het Japanse videogamebedrijf Nintendo, dat zoveel contant geld in zijn vlottende activa heeft geparkeerd ($ 5 miljard), dat zelfs als het morgen zou stoppen met het verkopen van producten, het zijn rekeningen nog jaren zou kunnen blijven betalen. Misschien heeft Nintendo zichzelf versterkt met contant geld, omdat herinneringen aan de crash van de videogame-industrie in de jaren tachtig nog vers zijn. In die tijd verloren videogamebedrijven honderden miljoenen dollars en ontsloegen duizenden werknemers toen de vraag terugliep en de verkoop kelderde.
Er zijn gevallen waarin contanten op de balans niet per se een goed ding. Wanneer een bedrijf niet genoeg winst kan maken, kan het geld lenen van de bank, wat betekent dat het geld dat op de balans staat als contant geld in feite schuld is. Om erachter te komen, moet u kijken naar het bedrag aan schulden dat het bedrijf heeft, dat wordt weergegeven in de sectie balansverplichtingen.
U zult waarschijnlijk niet kunnen zien of een bedrijf zwak is op basis van alleen zijn kassaldo. De hoeveelheid contant geld in verhouding tot schuldbetalingen, looptijden en cashflowbehoeften is veel veelzeggender.
Begrijp bij het analyseren van een bedrijfsbalans dat niet alle vlottende activa op de balans is gelijk. Een bedrijf kan bijvoorbeeld geld plaatsen in instrumenten zoals effecten met een veilingkoers, een soort obligaties met variabele rente, die ze behandelen als veilige contante alternatieven. Maar de markt voor die instrumenten zou kunnen opdrogen en het kan weken of maanden duren - of zelfs langer - om ze weer in contanten om te zetten, waardoor ze onverwacht illiquide worden.
Als belegger loont het om op uw hoede te zijn uw portefeuille bloot te stellen aan een bedrijf dat te veel dubieuze effecten heeft onder zijn vlottende activasectie, omdat dit zou kunnen duiden op een gebrek aan managementcompetentie of goed toezicht. In het geval van effecten met veilingkoers was het faalpercentage buitengewoon hoog en nam het gebruik van effecten met veilingkoers als vlottende activa aanzienlijk af.
De huidige ratio is een van de meest elementaire metingen die u met een balans kunt doen, en wordt berekend door de vlottende activa te delen door de kortlopende verplichtingen. Dat vertelt u hoe vaak de vlottende activa de verplichtingen kunnen dekken. Met andere woorden, het is een liquiditeitsratio die u een momentopname geeft van de liquiditeit van een bedrijf.
De "snelle" of "zuurtest"-ratio is een andere liquiditeitsratio die conservatiever is dan de huidige ratio. In plaats van alle vlottende activa te vergelijken met de kortlopende verplichtingen, omvat de quick ratio alleen de meest liquide activa. Deze "snelle" activa omvatten contanten en verhandelbare effecten. Activa zoals voorraad zijn niet opgenomen in de zuurtestverhouding.