Het uitzetten van de koers van de aandelenmarkt kan ons helpen de risico's te verkleinen, net zoals het uitzetten van het traject van een orkaan.

Tornado's zijn kleiner dan orkanen. Ze slaan hard en grotendeels onverwacht toe. Orkanen zijn zo groot dat ze vanuit de ruimte te zien zijn. Ze bewegen langzaam en kunnen worden gevolgd. Je wilt natuurlijk beide vermijden vanwege hun vernietigingsvermogen.

De aandelenmarkt lijkt veel meer op een orkaan dan op een tornado, omdat het over het algemeen, maar niet volledig, voorspelbaar is. Deze relatieve voorspelbaarheid stelt ons in staat om de koers van de aandelenmarkt in kaart te brengen en vaak de ergste schade te vermijden voordat het noodlot toeslaat.

Door belangrijke aandelenmarktindicatoren te volgen, kunnen we de kans op een correctie en misschien een crash van categorie 5 inschatten. Hier zijn drie omstandigheden die beursstormtrackers momenteel in de gaten houden.

1. We zijn negen jaar bezig met een bullmarkt. Zijn we toe aan een correctie?

Net als orkanen zijn beurscorrecties - gedefinieerd als een daling van 10% of meer ten opzichte van recente hoogtepunten - onvermijdelijk. Elk van deze potentiële rampen wordt ook waarschijnlijker wanneer bepaalde omstandigheden juist zijn. In het geval van beurscorrecties is een van deze voorwaarden een langdurige bullmarkt.

Het goede nieuws is dat onze huidige bullmarkt negen jaar heeft geduurd. Net als bij een orkaan kunnen we echter niet voorkomen dat er correcties plaatsvinden. Hoewel ze zeldzaam zijn sinds de Grote Recessie, zijn ze een vast onderdeel van het aandelenbezit.

We ervaren gemiddeld elke acht jaar een recessie en we zijn negen jaar verwijderd van de laatste. Dus ja, hoewel de orkaanvlaggen nog niet wapperen, lijkt de kans op een correctie toe te nemen.

2. Geeft de huidige P/E-ratio een aanstaande correctie aan?

Een koers-winstverhouding (P/E) vertelt u voor hoeveel een aandeel wordt verkocht in verhouding tot de winst van het bedrijf. De hele aandelenmarkt of individuele indexen kunnen worden gemeten met een K/W-ratio om te bepalen wanneer aandelen overgewaardeerd kunnen zijn. Als de ratio te hoog is, kan dit een signaal zijn dat we te veel betalen voor aandelen en dat de markt toe is aan een correctie of crash.

De Shiller P/E-ratio, ook bekend als de CAPE-ratio (Cyclically Adjusted Price to Earnings), is een specifieke maatstaf die is ontwikkeld door de Nobelprijswinnende econoom Robert Shiller en die “probeert de tekortkomingen van de huidige P/E-ratio te omzeilen — ofwel ongepaste inkomsten of over- of onderwaardering — door het gemiddelde te nemen van de resultaten over een langere tijdspanne."

De Shiller P/E-ratio op 16 juli 2018 was 33,3, wat bijna het dubbele is van het historische gemiddelde van 16,9 en markeerde het hoogste punt tot nu toe sinds het uiteenspatten van de dotcom-zeepbel in 2000. Dit zou kunnen betekenen dat aandelen overgewaardeerd zijn en dat we een storm tegemoet gaan. De ratio piekte op 44,19 op 30 november 1999. En je weet wat er gebeurde toen die technologiebubbel barstte.

“Er is geen duidelijke boodschap uit dit alles. Langetermijnbeleggers moeten niet gealarmeerd zijn en aandelen niet helemaal vermijden”, schreef Shiller in The New York Times afgelopen jaar. "Maar het komt erop neer dat de hoge prijsstelling van de markt - en de publieke perceptie dat de markt inderdaad hoog geprijsd is - de belangrijkste factoren zijn voor de huidige marktvooruitzichten. En die factoren zijn negatief.”

Hoewel er enkele factoren zijn die het nut van de Shiller P/E-ratio vertroebelen, zoals bedrijven die contant geld inhouden en geen dividenden betalen, wat de P/E kunstmatig kan verlagen, omdat wanneer een bedrijf geen dividend uitkeert, het hogere winsten zou hebben - en Shiller zelf zegt dat "langetermijnbeleggers niet gealarmeerd moeten zijn", een gepensioneerde belegger die afhankelijk is van inkomen, moet opletten en zijn beleggingen diversifiëren om elke dreigende storm te doorstaan.

3. De 10-jarige staatsrente bedraagt ​​ongeveer 3%. Wat kan dit betekenen voor het risico?

Meteorologen die orkanen volgen, beginnen meer aandacht te besteden aan mogelijke aanvallen op zuidelijke kuststaten wanneer stormen een breedtegraad bereiken in de richting van Puerto Rico. Evenzo kijken beleggingsexperts naar een kaart met de rentetarieven van schatkistpapier.

De rendementsspreiding van rentetarieven geeft de kans op een recessie of herstel een jaar vooruit aan. De spread is het verschil tussen de kortetermijnrentetarieven die zijn vastgesteld door de Federal Reserve en de rentetarieven op staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar. Spreads die bijna nul of negatief zijn, worden meestal geassocieerd met recessies.

Deze spreiding blijft dalen. Het is een trend die begon in 2014. In 2014 was de spread 2,93% en op 10 augustus 2018 was deze slechts 0,82%. De meeste experts zijn het erover eens dat dit kan duiden op een economische vertraging. Als de trend zich voortzet, zou de rentespread medio 2019 bijna nul zijn. Dat kan voorspellend zijn voor een recessie in 2020.

De laatste keer dat dit gebeurde was in 2006, toen een negatieve spread een kans van 40% op een recessie in het komende jaar voorspelde. We gingen formeel de recessie in in december 2007. Historisch gezien beleefde het land, sinds 1960, elke keer dat de rentespread negatief werd, ongeveer een jaar later een recessie.

De storm in kaart brengen en risico's verkleinen

Dit is het moment om uw potentiële blootstelling te bepalen mocht er een marktcorrectie plaatsvinden.

Het is mogelijk om naar de activiteit op de aandelenmarkt te kijken en de voortgang ervan in kaart te brengen op dezelfde manier als meteorologen de voortgang van orkanen in kaart brengen. Ze bieden geen garanties, maar bij elke grote storm krijgen ze meer inzichten en verhogen ze de voorspellende nauwkeurigheid.

Net als meteorologen kunnen we niet nauwkeurig vaststellen wanneer de volgende grote correctie de aandelenmarkt zal treffen - en er zijn te veel onderling verbonden elementen om precies te voorspellen hoeveel schade er kan optreden - maar er zijn tekenen van verstoringen die kunnen uitgroeien tot economische stormen.

Beleggingsadviesdiensten die alleen worden aangeboden door naar behoren geregistreerde personen via AE Wealth Management, LLC (AEWM). AEWM en Stuart Estate Planning Wealth Advisors zijn geen gelieerde bedrijven. Stuart Estate Planning Wealth Advisors is een onafhankelijke financiële dienstverlener die pensioenstrategieën creëert met behulp van een verscheidenheid aan beleggings- en verzekeringsproducten. Noch het kantoor, noch zijn vertegenwoordigers mogen fiscaal of juridisch advies geven. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van de hoofdsom. Geen enkele beleggingsstrategie kan winst garanderen of beschermen tegen verlies in periodes van dalende waarden. Alle verwijzingen naar beschermingsuitkeringen of levenslange inkomsten verwijzen over het algemeen naar vaste verzekeringsproducten, nooit naar effecten of beleggingsproducten. Garanties voor verzekeringen en lijfrenteproducten worden ondersteund door de financiële kracht en het vermogen om claims te betalen van de uitgevende verzekeringsmaatschappij. 561082