Op de beurs verhandelde fondsen die zich richten op aandelen in de gezondheidszorg, neigen naar de titanen - bedrijven zoals Johnson &Johnson (symbool JNJ), Merck (MRK) en Pfizer (PFE). Die aandelen hebben hun voordelen. Maar de bedrijven groeien niet snel. Daarvoor moet u investeren in kleinere bedrijven met een dynamischer groeipotentieel.

Guggenheim S&P 500 Gezondheidszorg voor gelijk gewicht (RYH), lid van de Kiplinger ETF 20, speelt geen favorieten als het gaat om de grootte van een bedrijf. Zoals de naam al aangeeft, bezit het fonds 62 aandelen in gelijke verhoudingen, elk ongeveer 1,6% van de portefeuille. Bedrijven als Mettler-Toledo, een bedrijf in precisie-instrumenten met een marktwaarde van 16,1 miljard dollar, hebben evenveel gewicht in de ETF als J&J, met een waarde van 349 miljard dollar. De mix, zegt Guggenheim, vermindert de voorkeur voor de gezondheidszorgreuzen en zorgt voor meer blootstelling aan kleinere bedrijven met potentieel superieure aandelenrendementen.

Het gelijk wegen van aandelen was een winnende strategie voor de ETF. Mettler, bijvoorbeeld, heeft de afgelopen tien jaar in totaal 514% gewonnen - drie keer zoveel als grote farmaceutische bedrijven zoals J&J (rendementen zijn op 29 september). Aandelen zoals Mettler hebben de ETF de afgelopen 10 jaar naar een jaarlijks rendement van 12,6% gebracht, waarmee ze de winst van 10,9% van de S&P 500 Health Care-index (die aandelen op marktwaarde weegt) overtroffen. Het is indrukwekkend dat de ETF het beter heeft gedaan dan de index, ook al heeft het een ietwat steile kostenratio van 0,40%.

De ETF heeft enkele nadelen, waaronder magere dividenden. Aandelen in het fonds leveren gemiddeld 0,9% op, ongeveer de helft van het gemiddelde in de gezondheidszorg en ruim onder wat u kunt opscheppen bij een gigant als J&J (opbrengst 2,6%) of Pfizer (3,6%).

De ETF is misschien ook wat riskanter dan een zorgfonds dat wordt gedekt door meer gewicht in grote bedrijven. In 2016 verloor het Guggenheim-fonds 4,5% (inclusief dividenden). Dat is te vergelijken met een daling van 2,8% voor de Health Care Select SPDR ETF (XLV), die aandelen rangschikt op marktkapitalisatie en gericht is op de zwaargewichten.

Over het algemeen zien zorgaandelen er aantrekkelijk uit. Velen profiteren van hogere uitgaven voor verzekeringen, medische hulpmiddelen en geneesmiddelen op recept. Dat helpt een recordaantal bedrijven om de schattingen van analisten voor omzet en winst te verslaan. Toch zien de aandelen er als groep nog steeds goedkoop uit, zegt Bank of America Merrill Lynch, die de sector aanbeveelt.

Het grote onbekende is natuurlijk wat je kunt verwachten van de grootste weldoener van de industrie:Washington. Bezuinigingen op de overheidsuitgaven voor gezondheidszorg kunnen de inkomsten voor ziekenhuizen, verzekeraars en andere bedrijven verlagen. Analisten zouden dan hun verkoop- en winstramingen bijsnijden, en de aandelen zouden een klap kunnen krijgen.

Maar zelfs als het Congres op de rem trapt, zou de groei van de uitgaven vertragen, maar niet stoppen. De medische behoeften van een vergrijzende bevolking zullen onvermijdelijk de vraag naar gezondheidszorg doen toenemen, een trend die van deze ETF een winnaar op de lange termijn zou moeten maken.